Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Отварање маржинског рачуна је формални корак који вам омогућава да позајмите средства од свог Broker-а како бисте заузели позиције веће него што би то иначе подржао ваш готовински салдо. Процес пријаве је сличан отварању обичног брокерског рачуна, али уз додатна обавештења, виши минимални депозит у већини јурисдикција и посебан корак одобравања за маржинску услугу.
Рачун је интерфејс трговца према позајмљивању које нуди Broker. Задатак трговца је да пре уплате средстава разуме услове (каматна стопа, маржа одржавања, расположива полуга) и да користи ову услугу само за стратегије које је трговац прво тестирао на готовинском рачуну.
Шта вам омогућава маржински рачун
Маржински рачун вам омогућава да позајмите од Broker-а како бисте заузели полуге (leveraged) позицију, да вршите short-sell акције (у јурисдикцијама које то дозвољавају) и да користите готовину и хартије од вредности на рачуну као колатерал за зајам. Broker одређује максимални однос зајма према вредности (обично 50% за већину акција према US Reg T правилима) и Broker наплаћује камату на износ који је позајмљен.
Сценарији употребе су краткорочно тактичко позиционирање, хеџинг и ефикасност капитала. Сценарији употребе нису дугорочно инвестирање, није појачавање клађе (bet amplification) и није замена за проверену стратегију. Трговац који правилно користи маржу има користан алат; трговац који користи маржу као подразумевано решење има проблем са управљањем ризиком.
Шта ће брокер тражити
Захтев за маржински рачун је дужи од захтева за готовински рачун. Брокер ће желети информације о запослености трговца, годишњим примањима, нето имовини, искуству у трговању и толеранцији на ризик. Брокер ће такође тражити од трговца да потврди да разуме ризике маржинског трговања, укључујући ризик да изгуби више него што је уплаћен износ.
Одобрење брокера зависи делом од профила трговца, а делом од историје рачуна. Новом клијенту без доказаног искуства може бити одобрена мања кредитна линија; искусном клијенту може бити одобрена већа кредитна линија. Одобрење је по нахођењу брокера, и брокер може у било ком тренутку смањити кредитну линију.
Минимални депозит
Минимални депозит за маржински рачун поставља брокер и регулатор. У САД, FINRA Rule 4210 захтева минимум од $2,000 у капиталу да би се отворио маржински рачун, али већина брокера тражи више (типично $5,000-$10,000) да би рачун био користан. У ЕУ и Уједињеном Краљевству, минимум поставља брокер и често износи €500-€2,000.
Минимум је регулаторни „под“, а не препоручени почетни салдо. Трговац који отвори маржински рачун са минималним износом преузима позиције које су висок проценат рачуна, а тај висок проценат је извор већине губитака због маржинских позива код малопродајних клијената. Искрена препорука је да се рачун финансира са најмање 5-10× више од минимума и да се полуга користи конзервативно.
Услови које треба прочитати пре потписивања
Маржински споразум је правно обавезујући документ, и трговац треба да га прочита пре потписивања. На које услове треба да се усредсреди су каматна стопа на позајмљени износ, минимални захтев за одржавање марже, право Broker-а да ликвидира позиције без обавештења и право Broker-а да у било ком тренутку промени услове.
Каматна стопа је обично распон изнад референтне вредности (SOFR, EURIBOR, SONIA), а стопа може да се мења како се референтна вредност креће. Одржавајућа маржа је минимални капитал који трговац мора да држи у полуге-омогућеној позицији. Клаузула о ликвидацији је најважнија: Broker може да затвори позиције трговца у било ком тренутку, по било којој цени, ако капитал на рачуну падне испод одржавајуће марже.
Процес отварања налога
Процес је сличан отварању готовинског налога. Трговац попуњава пријаву, доставља идентификацију (пасош или национална лична карта, доказ о адреси) и уплаћује средства на рачун. Broker спроводи проверу кредитне способности и проверу позадине, а Broker може поставити додатна питања о искуству или приходу које је трговац навео.
Одобрење обично траје 1–5 радних дана, у зависности од Broker-а и потпуности пријаве. Трговац се обавештава путем е-поште, а маржинска услуга се активира када се рачун уплати. Након тога, трговац може позајмљивати против рачуна до одобреног лимита.
Честа питања о маржин рачунима
Да ли је маржин рачун исто што и CFD рачун? Не. Маржин рачун је брокерски рачун са могућношћу зајма. CFD рачун је другачија структура производа у којој је позиција уговор са брокером. И једни и други користе полуге, али се регулатива, трошкови и профил ризика разликују.
Могу ли изгубити више него што уплатим у маржин рачун? У већини јурисдикција, да. Ако се позиција помери толико неповољно да капитал на рачуну постане негативан, трговац је одговоран за дефицит. Ово је извор фразе „ризик губитка више него што сте уплатили“.
Да ли сви брокери нуде маржин рачуне? Већина брокера са пуном услугом и дисконтних брокера нуди маржин рачуне за трговање акцијама. Неки специјализовани брокери, посебно у ЕУ у складу са ESMA правилима, нуде полуге преко CFDs, а не преко маржин рачуна. Трговац треба да провери понуду производа код брокера.
Сродни ресурси
Одакле почети
Ако отварате маржински рачун, најкориснији први корак је да упоредите стопу финансирања, минимални маржински захтев за одржавање, минимални депозит и доступну полугy (leverage) код неколико Broker-а. Наш упоредни преглед Broker-а наводи маржинске услове и регулатора код сваког Broker-а, што заједно показује какав је трошак пре него што поднесете захтев.