Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Дериват је уговор чија се вредност изводи из основне имовине, као што су акција, индекс или роба. Уговор даје држаоцу право или обавезу да тргује основном имовином у будућем тренутку или по будућој цени. Најчешћи деривати за трговање акцијама су уговори за разлику (CFDs), фјучерси и опције.
Шта је дериват
Дериват је уговор чија се вредност изводи из основне имовине, као што су акција, индекс или роба. Уговор даје држаоцу право или обавезу да тргује основном имовином у будућем тренутку или по будућој цени. Најчешћи деривати за трговање акцијама су уговори за разлику (CFDs), фјучерси и опције.
Привлачност деривата је полуга. Мали депозит може трговцу дати изложеност много већој позицији, а полуга појачава и добитке и губитке. Трговац који користи деривате за трговање акцијама треба да разуме механизме полуге, услове за маржу и ризике пре отварања прве позиције.
Уговори за разлику
CFD је уговор између трговца и Broker-а. Уговор исплаћује разлику између улазне цене и излазне цене основне акције. Трговац не поседује акцију, и трговац не добија дивиденде, иако неки Broker-и прилагођавају позицију за исплате дивиденди.
CFD-ови су подразумевано полугом (leverage). Broker може захтевати 5 процената до 20 процената вредности позиције као почетну маржу, а остатак се позајмљује од Broker-а. Полуга појачава и добитке и губитке, а трговац може изгубити више од почетног депозита ако се позиција окрене против трговца.
CFD-ови су популарни код трговаца акцијама на кратак рок јер је спред узак, провизија ниска, а позиција може да се отвори са малим депозитом. Трговац треба да провери политику марже Broker-а, overnight финансијске стопе Broker-а и ниво stop-out-а пре отварања CFD позиције.
Фјучерси
Фјучерсни уговор је споразум да се купи или прода основна имовина на будући датум по цени која је договорена данас. Фјучерсима се тргује на регулисаним берзама, а берза одређује спецификације уговора, захтеве за маржу и дневни процес поравнања.
Фјучерси се користе уз полугy преко система марже. Берза захтева почетну маржу, која је проценат вредности уговора, и берза сваког дана врши обележавање позиције по тржишној цени. Процес обележавања по тржишној цени производи варијациону маржу, односно дневну добит или губитак по позицији.
Фјучерси су популарни међу трговцима акцијама који желе изложеност индексима акција, фјучерсима на појединачне акције или VIX-у. Трговац треба да зна величину уговора, вредност тикета и последњи дан трговања пре отварања фјучерс позиције. Трговац такође треба да зна процедуру за маржински позив и ризик од принудне ликвидације.
Опције
Опција је уговор који даје држаоцу право, али не и обавезу, да купи или прода основну имовину по цени извршења (strike price) пре истека рока (expiry). Call опција даје право на куповину, а put опција даје право на продају. Купац плаћа премију, а продавац прима премију.
Опције имају нелинеарну исплату, а полуга (leverage) код опција је у премији. Мала премија може дати трговцу изложеност великом кретању основне акције, а полуга је висока када је премија мала у односу на цену акције. Противтежа је да премија може истећи без вредности ако се акција не помери у очекиваном смеру.
Опције су популарне код трговаца акцијама који желе да хеџирају позицију, који желе да се кладе на волатилност, или који желе трговину са дефинисаним ризиком. Трговац треба да познаје опциони ланац (option chain), цене извршења (strike prices), датуме истека (expiry dates) и Грке (Greeks) пре отварања опционе позиције.
Како да изаберете прави дериват
Избор зависи од трговачког циља. CFDs одговарају трговцима на кратак рок који желе полугир и мали депозит. Futures одговарају трговцима који желе изложеност преко берзе, транспарентно одређивање цена и могућност да се иде у кратку позицију. Options одговарају трговцима који желе дефинисан ризик, хеџирање или изложеност волатилности.
Трговац такође треба да узме у обзир трошкове. CFDs имају спред и накнаду за финансирање преко ноћи. Futures имају провизију и камату на маржу. Options имају премију, која је максимални губитак у трговини. Укупне трошкове треба упоредити са очекиваном добити, и трговина не треба да се улази ако су трошкови превисоки.
Честа питања о дериватима
Шта је највише полугом (leverage) дериват? Опције су највише полугом, јер премија може бити мали део цене основне имовине. Полуга је висока, а ризик од потпуног губитка је такође висок.
Могу ли изгубити више него што сам уплатио (депозит) дериватима? Да, код CFDs и фјучерса. Позиција може да се креће против трговца, а брокер може тражити додатни маржин. Трговац треба да користи стоп-лосс како би ограничио губитак.
Да ли су деривати регулисани? CFDs и фјучерси су регулисани у већини јурисдикција, а регулатива обухвата пословање брокера и начин на који брокер рукује средствима клијента. Опције су регулисане у неким јурисдикцијама, а регулатива се разликује од земље до земље.
Сродни ресурси
- Најбољи берзански брокери
- Рецензије брокера
- Трошкови брокерских услуга → Поређење каматних стопа за маржу
Одакле да почнете
Ако процењујете деривативе, најкориснији први корак је да отворите демо налог код регулисаног Broker-а и да поставите малу CFD или опциону трговину на акцију коју пратите. Наш поређење Broker-а наводи Broker-е који нуде деривативе и доступне производе, што заједно показује како изгледа платформа пре него што поставите прву leveraged трговину на live налогу.