Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Полуга је користан алат за неке типове трговаца, а деструктиван за друге. Разлика није у самој полузи. Разлика је у стратегији трговца, дисциплини трговца и толеранцији трговца на ризик. Трговац који користи полугу као подразумевано решење, на свакој позицији, на сваком тржишту, преузима ризик који полуга није била дизајнирана да испоручи. Трговац који користи полугу као тактички алат, у уском скупу услова, са јасним стопом, користи полугу онако како је и била дизајнирана.
Трговци за које је полуга погодна
Прва група су краткорочни тактички трговци. Ови трговци држе позиције сатима до неколико дана, са дефинисаним улазом, дефинисаним стопом и дефинисаним циљем. Полуга је алат за одређивање величине позиције за конкретну трговину, а позиција се одређује према доларском ризику на стопу, а не према жељеном приносу. Полуга се „развезује“ када се позиција затвори, и трговац није изложен полузи преко ноћи или током викенда.
Друга група су хеџери. Ови трговци користе полугу да би заузели кратку позицију против дугог портфолија или дугу позицију против кратког портфолија, у циљу хеџирања. Полуга је алат за хеџ, а трошак полуге је финансијска стопа на позајмљени део. Хеџ се затвара када прође временски оквир ризика, и трговац није изложен полузи након хеџа.
Трећа група су професионални или институционални трговци. Ови трговци имају приступ нижим финансијским стопама, вишим лимитима полуге и софистициранијем оквиру управљања ризиком. Полуга је алат за позиционирање на нивоу портфолија, а трговац има инфраструктуру да прати позиције у реалном времену и да реагује на промене на тржишту.
Четврта група су prop traders. Ови трговци тргују капиталом фирме, а не сопственим, и полуга је функција политике ризика фирме. Трговац није изложен личном финансијском губитку изван капитала који је додељен трговцу, а полуга је алат за остваривање приноса на капитал фирме.
Трговци за које полуга не функционише
Прва група су дугорочни инвеститори који купују и држе. Ови трговци држе позиције месецима до година, а полуга је множилац поврата на позицију. Трошак финансирања се сложено обрачунава током периода држања, дневни ресет на полугареним производима се сложено обрачунава на начин који даје поврат испод поврата основног инструмента, и позиција је изложена јазу који може да избрише месеце остварених добитака. Полуга није алат за дугорочно инвестирање.
Друга група су трговци који тргују у једном смеру без хеџинга. Ови трговци заузимају полугарене позиције у једном смеру, а трговац је изложен пуном паду (drawdown) на позицији. Јаз на позицији може да избрише велики део капитала трговца, а опоравак није могућ из затворене позиције. Полуга није алат за трговање у једном смеру без хеџинга.
Трећа група су нови трговци. Ови трговци још увек уче тржиште, а полуга је множилац грешака трговца. Нови трговац који користи полугу преузима ризик који не разуме у потпуности, а грешке се увећавају полугом. Полуга није алат за нове трговце.
Четврта група су самоуверени трговци. Ови трговци су уверени у свој став, а полуга је начин да се заузме позиција већа од буџета ризика трговца. Самоувереност се разоткрива када се тржиште окрене против трговца, а полуга увећава губитак. Полуга није алат за самоуверене трговце.
Како да знате да ли вам одговара полуга
Искрен одговор је да тестирате стратегију са малим износом полуге и да процените резултат током репрезентативног периода. Трговац који може да оствари позитиван принос на малој позицији са полугом током неколико месеци, уз јасан стоп и јасан циљ, кандидат је за већу полугу. Трговац који оствари негативан принос на малој позицији са полугом није кандидат и треба да остане на позицијама без полуге све док стратегија не почне да функционише.
Корисно тестирање је да се величина позиције подеси на 1% стања на рачуну на стопу и да се користи било која полуга која је потребна да би се произвела тај ризик. Вредност полуге је резултат одређивања величине позиције, а не улазни податак. Трговац који то може да ради доследно кандидат је за полугу. Трговац који не може није.
Други тест је да се процени понашање трговца у ситуацији губитка. Трговац који затвара позицију са полугом на стопу, прихвата губитак и прелази на следећу трговину користи полугу исправно. Трговац који помера стоп, додаје у позицију или одбија да затвори позицију користи полугу неправилно, и трговац не би требало да користи полугу.
Како да пређете на већу полугуу
Дипломирање је функција резултата трговца, дисциплине трговца и капитала трговца. Трговац који има позитиван резултат на малим позицијама са полугом током шест до дванаест месеци, који затвара позиције на стопу и који има капитал да испуни позив за маржу, кандидат је за већу полугу. Дипломирање је постепено, и трговац треба да повећава полугу за малу количину (0,5× до 1×) одједном, а не да одмах пређе на максимум.
Регулатор трговца може имати ограничење полуге које је ниже од максимума брокера. Ограничење је законски лимит и трговац га не треба премашити. Брокер такође може имати интерни лимит који је испод лимита регулатора, и трговац треба да га поштује. Лимити су уведени да би заштитили трговца и трговац не треба да их заобилази.
Сродни ресурси
Одакле почети
Ако процењујете да ли вам левериџ одговара, најкориснија вежба је да тестирате стратегију на малом левериџираном позицији. Наш broker comparison наводи који левериџ је доступан код сваког брокера и регулатора који надгледа налог, што заједно показују шта је на располагању пре него што одредите величину позиције.