Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Пре него што уплатите и један једини долар било ком Broker-у, морате знати да ли су ваша средства заштићена у случају да Broker пропадне. Разлика између добро регулисаног Broker-а са снажним осигурањем и недовољно регулисаног Broker-а са минималном заштитом је разлика између тога да вам новац буде враћен и тога да га трајно изгубите. Овај водич обухвата сваки слој заштите који чува ваше инвестиције — регулаторе који постављају правила, осигурање које покрива ваш рачун, знакове упозорења за небезбедан Broker и проверу од пет минута коју можете сами да урадите како бисте проверили било ког Broker-а. Без обзира да ли отварате свој први рачун или преиспитујете Broker-а који сте користили годинама, почните овде.
Амерички регулаторни оквир — ко вас штити
Пет слојева регулације и осигурања штите вашу имовину код америчког Broker-а. Разумевање сваког слоја помаже вам да процените да ли је ваш Broker безбедан.
SEC (Securities and Exchange Commission) — примарни савезни регулатор тржишта хартија од вредности. SEC захтева да Broker-и буду регистровани, да одржавају минимални нето капитал, да одвајају имовину клијената од сопствених средстава фирме и да поштују правила за заштиту клијената. Можете проверити SEC регистрацију Broker-а тако што ћете претражити EDGAR базу података SEC-а за најновије поднеске Broker-а — конкретно Form BD и Focus извештаје. SEC регистрација значи да је Broker прошао основну проверу легитимности. То је минимум, не гаранција.
FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) — саморегулаторна организација која лиценцира Broker-е, пише правила понашања, испитује фирме ради усклађености и кажњава фирме и појединце који прекрше правила. Сваки Broker и регистровани представник у Сједињеним Државама мора да буде FINRA члан. FINRA BrokerCheck је бесплатан јавни алат у коме можете потражити било ког Broker-а или саветника да бисте видели њихов статус регистрације, историју запослења, регулаторна открића и све пријаве клијената или дисциплинске мере. Чист BrokerCheck извештај је снажан позитиван сигнал.
SIPC (Securities Investor Protection Corporation) — осигурање које штити клијенте ако Broker пропадне. SIPC покриће је до $500,000 по рачуну, укључујући лимит од $250,000 за готовину. SIPC штити од инсолвентности Broker-а — не од инвестиционих губитака. Ако вам акције падну у вредности, SIPC не чини ништа. Ако ваш Broker оде у стечај и средства недостају са рачуна клијената, SIPC ступа на сцену да врати хартије од вредности и готовину до наведених лимита.
FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) — осигурава банковне депозите до $250,000 по депоненту, по осигураном банку. Ако Broker пребацује неактивну готовину у FDIC-осигуране банковне рачуне, као што то раде Fidelity и Schwab, та готовина је FDIC заштићена. Акције, ETF-ови и заједнички фондови (mutual funds) нису FDIC осигурани. Они спадају под SIPC. FDIC заштита важи само за готовину држану у FDIC-чланским банкама, не и за хартије од вредности.
CFTC (Commodity Futures Trading Commission) и NFA (National Futures Association) — регулишу фјучерсе, робу и forex трговање. Ако тргујете фјучерсима или forex-ом, ваш Broker такође мора бити регистрован код CFTC-а и бити NFA члан. Ови регулатори делују одвојено од SEC/FINRA оквира. SIPC не покрива фјучерс или forex рачуне.
Државни регулатори за хартије од вредности. Свака држава има свог регулатора за хартије од вредности који спроводи законе о хартијама од вредности на нивоу државе, лиценцира Broker-е који послују у тој држави и истражује преваре. Државни регулатори су додатни слој надзора и често реагују брже на појединачне пријаве него савезни регулатори.
Осигурање SIPC — Шта заиста штити
SIPC покривеност је широко погрешно схваћена. Ево тачно шта ради и шта не ради.
Шта SIPC покрива: акције, обвезнице, трезорске хартије од вредности, депозитне сертификате, узајамне фондове, фондове новчаног тржишта и ETF-ове који се држе код брокера члана SIPC-а. Готовина која се држи на брокерском рачуну у сврху куповине хартија од вредности покривена је до $250,000.
Шта SIPC НЕ покрива:
- инвестиционе губитке због пада тржишта
- уговоре о робним фјучерсима
- девизе (forex)
- крипто-имовину — чак и ако је држите код брокера члана SIPC-а
- фиксне и индексиране ануитете
- ограничена партнерства која нису регистрована код SEC-а
- рачуне код брокера који нису чланови SIPC-а
Како функционише процес подношења захтева SIPC-у. Када брокер члан SIPC-а пропадне, SIPC се обраћа савезном суду да именује повереника за ликвидацију фирме. Повереник идентификује имовину клијената, одваја је од имовине брокера и враћа хартије од вредности и готовину клијентима до SIPC лимита. Клијенти обично добијају своје хартије од вредности назад — SIPC процес преноси власништво. Не продаје ваше позиције. Ако хартије од вредности недостају због присвајања, злоупотребе или преваре, SIPC покрива разлику до $500,000 по рачуну. Процес обично траје недељама до месецима, а не данима.
Историјски случајеви SIPC-а.
- Lehman Brothers (2008): највећа банкротирања у историји САД. SIPC је вратио преко $110 милијарди у имовини клијената. Већина клијената је повратила све своје хартије од вредности.
- MF Global (2011): брокер за фјучерсе који је злоупотребио средства клијената да покрије губитке из сопственог трговања. Клијенти су на крају повратили 100% својих потраживања, али је процес трајао више од три године.
- Bernie Madoff (2008): Понзи шема, а не легитиман неуспех брокера. SIPC је исплаћивао авансе жртвама, али је многима повраћен само део њихових пријављених салда јер имовина није постојала.
Шта се дешава ако ваш брокер пропадне — корак по корак.
- Брокер улази у ликвидацију или банкрот.
- SIPC се обраћа суду да именује повереника.
- Повереник идентификује и обезбеђује имовину клијената.
- Клијенти подносе захтеве поверенику користећи изводе са рачуна и обрасце.
- Повереник враћа хартије од вредности и готовину до SIPC лимита.
- Сваки недостатак изнад SIPC лимита постаје опште потраживање према имовини брокера — са ниским приоритетом наплате.
Додатно SIPC осигурање — који брокери га имају и зашто је важно
SIPC покриће је ограничено на $500,000 по рачуну, уз лимит од $250,000 за готовину. За инвеститоре чији су салда на рачунима изнад ових лимита, додатно SIPC осигурање — које брокер купује од приватних осигуравача — пружа додатни слој заштите.
| Broker | SIPC | Додатно SIPC покриће | Провајдер | Агрегатни лимит | Напомене |
|---|---|---|---|---|---|
| Interactive Brokers | Да | Да | Lloyd's of London | $150 милиона | По клијенту под-лимит од $30 милиона |
| Fidelity | Да | Да | Више осигуравача | Преко $1 милијарде | Нема под-лимита по клијенту; агрeгатни лимит важи на нивоу фирме |
| Charles Schwab | Да | Да | Лондонски осигуравачи | $600 милиона | Агрегатни лимит важи за све Schwab рачуне |
| Vanguard | Да | Да (ограничено) | Vanguard proprietary | Различито | Модел власништва клијента смањује ризик од инсолвентности |
| E*TRADE | Да | Да (преко Morgan Stanley) | Morgan Stanley | Неодређено | Осигурање је подржано биланcом стања Morgan Stanley након 2020. |
| TD Ameritrade | Да | Да (преко Schwab) | Лондонски осигуравачи | $600 милиона | Покриће преко Schwab након спајања |
| Robinhood | Да | Не | — | — | Нема додатног осигурања изнад стандардног SIPC |
| Webull | Да | Не | — | — | Нема додатног осигурања изнад стандардног SIPC |
| SoFi Invest | Да | Не | — | — | Нема додатног осигурања изнад стандардног SIPC |
| Merrill Edge | Да | Да (преко Bank of America) | Bank of America | Неодређено | Подржано биланcом стања Bank of America |
| moomoo | Да | Не | — | — | Нема додатног осигурања изнад стандардног SIPC |
За огромну већину појединачних инвеститора чија су салда на рачунима испод $500,000, стандардно SIPC покриће је довољно. Инвеститори са већим салдима — посебно они који консолидују више пензионих рачуна код једног брокера — треба да дају приоритет брокерима са значајним додатним SIPC покрићем. Fidelity и Charles Schwab нуде највише агрeгатно додатно покриће, при чему Fidelity премашује $1 милијарду.
Странице о безбедности Брокера — појединачне дубинске анализе
Објављујемо посвећену анализу безбедности за сваког брокера кога прегледамо. Свака страница о безбедности брокера покрива исти свеобухватни скуп фактора како бисте могли да упоредите безбедност међу брокерима користећи доследан оквир.
Свака страница о безбедности покрива: све регулаторе код којих је брокер регистрован — SEC, FINRA, FCA, ASIC и било који други — заједно са бројевима регистрације које можете сами да проверите. Статус чланства у SIPC и детаље о додатном SIPC осигурању, укључујући укупне лимите и појединачне под-лимите по клијенту. Политику одвајања имовине — да ли и како се имовина клијената одваја од сопствених средстава брокера. Политику ре-хипотекације — да ли брокер може да позајми ваше хартије од вредности и под којим условима. Безбедносне функције — опције двофакторске аутентификације (2FA), пријава биометријом, праћење активности на налогу и обавештења, и да ли брокер нуди гаранцију безбедности против неовлашћеног приступа. Финансијску стабилност — матичну компанију, да ли је јавна или приватна, године пословања и недавно финансијске резултате. Регулаторну историју — све значајне казне, дисциплинске мере и поравнања, уз контекст шта то значи за клијенте. И табелу поређења која рангира брокера у односу на његове највеће конкуренте по свакој димензији безбедности.
| Broker | SIPC | Додатно осигурање | Страница о безбедности |
|---|---|---|---|
| Interactive Brokers | Да | $150M (Lloyd's) | Да ли је Interactive Brokers безбедан? |
| Charles Schwab | Да | $600M агрегатно | Да ли је Charles Schwab безбедан? |
| Fidelity | Да | $1B+ агрегатно | Да ли је Fidelity безбедан? |
| Robinhood | Да | Не | Да ли је Robinhood безбедан? |
| TD Ameritrade | Да | $600M (преко Schwab) | Да ли је TD Ameritrade безбедан? |
| E*TRADE | Да | Преко Morgan Stanley | Да ли је E*TRADE безбедан? |
| Vanguard | Да | Ограничено | Да ли је Vanguard безбедан? |
| Webull | Да | Не | Да ли је Webull безбедан? |
| SoFi Invest | Да | Не | Да ли је SoFi Invest безбедан? |
| Merrill Edge | Да | Преко Bank of America | Да ли је Merrill Edge безбедан? |
| moomoo | Да | Не | Да ли је moomoo безбедан? |
Како сами да проверите брокера — провера за 5 минута
Можете да проверите било ког америчког брокера за пет минута користећи бесплатне јавне алате. Ево корак-по-корак процеса.
Корак 1: FINRA BrokerCheck. Идите на brokercheck.finra.org и унесите име брокера. Проверите картицу Brokerage Firm за статус регистрације — требало би да пише „Approved“ или „Registered“. Прегледајте одељак Disclosure Events за регулаторне мере, арбитраже и грађанске пресуде. Чист извештај са нула или минималним бројем обелодањивања је оно што желите да видите. Више недавних обелодањивања, посебно за исти тип прекршаја, је црвена заставица.
Корак 2: SEC EDGAR. Идите на sec.gov/edgar и претражите име брокера. Потражите Form BD, образац за регистрацију брокера, и Focus извештаје, који су финансијски и оперативни поднесци. Проверите да ли постоје недавни поднесци који могу указивати на регулаторне истраге. SEC број датотеке брокера, 8-цифрени број који почиње са 8-, потврђује SEC регистрацију.
Корак 3: SIPC директоријум чланова. Посетите sipc.org/list-of-members и потврдите да ли је брокер наведен као SIPC члан. Ако брокер није на овој листи, али тврди да има SIPC покриће, онда лаже. Ово је прекидна ствар — не отварајте рачун.
Корак 4: Државни регулатор за хартије од вредности. Претражите одељење за хартије од вредности у вашој држави за регистрацију брокера и било какве мере спровођења на нивоу државе. Државни регулатори се могу наћи преко веб-сајта North American Securities Administrators Association (NASAA) на nasaa.org.
Корак 5: Међународни регулатори (ако је применљиво). Ако брокер послује преко не-америчког ентитета — што је уобичајено код Interactive Brokers, eToro и Trading 212 — проверите релевантног међународног регулатора. Користите FCA Register на register.fca.org.uk за ентитете регулисане у УК. Користите ASIC Connect на connectonline.asic.gov.au за аустралијске ентитете. Користите CSA National Registration Search на aretheyregistered.ca за канадске ентитете. Потврдите да је ентитет који држи ваш рачун онај који сте проверили.
За потпуни преглед са снимцима екрана, прочитајте водич за проверу регулативе корак-по-корак на /broker-safety/how-to-check-broker-regulation.
Знаци упозорења да је брокер небезбедан
Неки брокери би требало одмах да изазову сумњу. Ове црвене заставице се доследно појављују у случајевима преваре.
Није регистрован код SEC или FINRA. Сваки брокер који опслужује клијенте у САД мора бити регистрован и код једног и код другог. Проверите BrokerCheck. Без изузетака. Ако брокер није наведен, не отварајте налог.
Регистрован код лажног или неодговарајућег регулатора. Неке преваре тврде да су регулисане од стране непостојећих тела или регулатора у јурисдикцијама без стварног надзора — St. Vincent and the Grenadines (FSA не регулише forex или брокере за хартије од вредности), Seychelles (FSA има ограничене капацитете за спровођење), Vanuatu, Marshall Islands или British Virgin Islands. Увек независно проверите легитимност регулатора.
„Клон“ фирма. Преваранти праве веб-сајтове који веома личе на легитимне, добро регулисане брокере — понекад са готово идентичним доменом, као што је изостанак једног слова или другачији top-level domain. Увек отворите веб-сајт брокера тако што ћете URL унети директно. Никада не кликћите на линкове у нежељеним имејловима, огласима на друштвеним мрежама или порукама.
Нема проверљиве физичке адресе. Легитиман брокер има физичку адресу канцеларије коју можете да проверите. PO box, виртуелна канцеларија или уопште нема адресе — знак је за узбуну.
Обeћања загарантованих приноса или трговања без ризика. Ниједан легитиман брокер не износи такве тврдње. Улагање увек подразумева ризик. Загарантовани приноси су препознатљив знак Ponzi шема.
Хладни позиви, DМ поруке на друштвеним мрежама или WhatsApp поруке које вас притискају да уплатите средства. Легитимни брокери не обављају хладно позивање потенцијалних клијената нити тражење путем директних порука на друштвеним мрежама. Ово су готово увек преваре.
Проблеми са квалитетом веб-сајта. Нема HTTPS, лош енглески, недоследан дизајн, недостајуће странице, покварени линкови и stock photos уместо стварних фотографија тима — индикатори су да је веб-сајт брзо направљен од стране превараната, а не од стране легитимне финансијске институције.
Проблеми са повлачењем средстава које пријављује више корисника. Пре него што уплатите средства на налог, потражите „[broker name] withdrawal problem“ и „[broker name] scam“ на Reddit-у, Trustpilot-у и Forex Peace Army-ју. Образац притужби на повлачење средстава од више корисника је најпоузданији сигнал да је брокер проблематичан.
Крипто код берзанских брокера — Посебан ризик
Неколико берзанских брокера сада нуди трговање криптовалутама поред традиционалних хартија од вредности. Ова погодност долази са ризиком који већина инвеститора не разуме у потпуности.
Крипто НИЈЕ покривен SIPC-ом. Чак и када се држи код SIPC члана брокера, крипто-имовина је изричито искључена из SIPC заштите. Ако крипто филијала брокера пропадне, ваша крипто-имовина може бити третирана као потраживања необезбеђених поверилаца — што значи да можда нећете повратити ништа.
Брокери који нуде крипто преко засебних ентитета. Robinhood своју крипто услугу обавља преко Robinhood Crypto, LLC. Webull користи Webull Pay. SoFi користи SoFi Crypto. Interactive Brokers нуди ограничену доступност крипта преко Paxos Trust Company. Сви ови ентитети су правно одвојени од брокер-дилера. Ако крипто ентитет пропадне, SIPC покривеност брокер-дилера за вас не значи ништа.
Лекција из случаја FTX. FTX није био регистрован брокер-дилер, али случај јасно показује ризик. Корисници који су држали имовину на FTX берзи постали су необезбеђени повериоци у стечају, и многи се очекују да поврате само део своје имовине. Држање крипта код крипто филијале берзанског брокера је функционално слично држању на берзи.
Практични кораци да заштитите свој крипто. Повлачите крипто у self-custody новчаник — хардверски новчаник или non-custodial софтверски новчаник — ако планирате да га држите. Не држите велике салде крипта ни код једног брокера или берзе. Израз „not your keys, not your coins“ подједнако важи код берзанског брокера као и код крипто берзе.
Често постављана питања
Да ли је мој новац безбедан ако брокер банкротира?
Ако је брокер осигуран преко SIPC, ваша хартије од вредности — акције, ETF, обвезнице, узајамни фондови — заштићене су до $500,000, а ваш готов новац до $250,000. Већина клијената добија своју имовину назад у року од неколико недеља до неколико месеци након неуспеха брокера. Ако ваш рачун премашује SIPC лимите, проверите да ли ваш брокер има додатно (excess) SIPC осигурање.
Шта SIPC заправо покрива?
SIPC покрива акције, обвезнице, ETF, узајамне фондове и готов новац који се држи код SIPC-члана брокера у сврху куповине хартија од вредности. НЕ покрива инвестиционе губитке, фјучерсе, форекс, крипто, ануитете или ограничена партнерства. SIPC штити од инсолвентности брокера и преваре — не од флуктуација на тржишту.
Како да проверим да ли је брокер регулисан?
Користите FINRA BrokerCheck на brokercheck.finra.org да бисте проверили SEC и FINRA регистрацију. Проверите SIPC директоријум чланства на sipc.org да бисте потврдили SIPC покривеност. За брокере који нису из САД, проверите FCA Register (УК), ASIC Connect (Аустралија) или CSA National Registration Search (Канада).
Шта се дешава са мојим акцијама ако брокер пропадне?
Ваше акције се држе на ваше име — или у „street name“, одвојено од имовине брокера. У случају неуспеха брокера, SIPC именује стечајног управника који идентификује имовину клијената и враћа је вама. Не губите своје учешће. Управник их пребацује на новог брокера или их враћа директно вама.
Да ли су брокери који нису из САД безбедни за становнике САД?
Међународни брокери могу бити безбедни ако су регулисани од стране регулатора „Tier 1“ — FCA, ASIC, MAS или SFC. Међутим, губите SIPC заштиту када користите не-САД брокера. Покривени сте локалним шемама компензације, које могу имати ниже лимите или другачију покривеност. Увек проверите регулатора и шему компензације пре отварања рачуна ван САД.
Да ли је Robinhood безбедан након обуставе трговања GameStop-ом?
Са регулаторног и аспекта осигурања — да. Robinhood је SEC-регистрован, FINRA-члан и SIPC-осигуран. Обустава трговања GameStop-ом у јануару 2021. била је оперативна одлука вођена захтевима за депозит клириншке куће — а не догађај инсолвентности. Robinhood нема додатно (excess) SIPC осигурање, па налози изнад $500,000 нису покривени изван стандардног SIPC лимита. Прочитајте комплетну анализу на страници о безбедности Robinhood-а.
Да ли SIPC покрива крипто који се држи код берзанског брокера?
Не. Крипто имовина је изричито искључена из SIPC покривености, чак и када се држи код SIPC-члана брокера. Брокери који нуде крипто то раде преко правно одвојених ентитета који нису SIPC чланови. Ако крипто ентитет пропадне, ваша крипто имовина је у ризику.
Колико додатног (excess) SIPC осигурања ми је потребно?
Ако је стање на вашем рачуну испод $500,000 у хартијама од вредности и $250,000 у готовини, стандардна SIPC покривеност је довољна. Ако ваш рачун премашује ове лимите, приоритет дајте брокерима са значајном додатном (excess) SIPC покривеношћу — Fidelity ($1 милијарда+ агрегатно) и Charles Schwab ($600 милиона агрегатно) воде у индустрији. Interactive Brokers носи $150 милиона агрегатне додатне покривености са $30 милиона по клијенту под-лимитом.
Одакле да почнете
Почните са проверавањем брокера за пет минута описаним горе. Ако је ваш брокер већ на нашој листи, прочитајте безбедносну страницу за вашег брокера — она покрива све што треба да знате на једном месту. Ако ваш брокер није на нашој листи, користите водич за проверу регулативе корак по корак да бисте то сами потврдили. Пре отварања новог налога, упоредите безбедност барем између три брокера користећи табеле поређења безбедности на нашим страницама о безбедности брокера. И ако вам нешто у вези са брокером не делује како треба, верујте том осећају — постоји много добро регулисаних и добро осигураних брокера које можете изабрати.