Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Трајни стоп (trailing stop) је налог за заустављање који се прилагођава како се цена креће у вашу корист. Он „закључава“ профит док позиција остаје отворена за даљи раст. Подешавање се разликује по платформи, али је логика иста: стоп-лосс који прати цену на фиксном растојању.
Овај чланак је практичан водич: када трајни стопови имају смисла, како да их подесите и шта да пратите.
Како функционише trailing stop
Trailing stop је стоп налог са „trail“ износом. Trail може бити:
- Фиксни износ. $1 испод тренутне цене за дугу позицију, или $1 изнад за кратку.
- Проценат. 5% испод тренутне цене за дугу позицију.
- Износ заснован на волатилности. 2× просечни истинити опсег (ATR) испод тренутне цене.
Како се цена креће у вашу корист, trailing stop се прилагођава да би задржао исто растојање. Када се цена креће против вас, trailing stop остаје на месту. Ако цена достигне trailing stop, позиција се затвара.
Математика: купили сте акцију за $100 са 5% trailing stop. Почетни стоп је на $95. Цена расте до $110; стоп се помера на $104.50. Цена пада до $104.50; стоп се активира, а позиција се затвара на $104.50. Добит је $4.50, закључана trailing stop-ом.
Ако цена никада не порасте изнад $100, trailing stop остаје на $95. Позиција се затвара ако цена достигне $95.
Када trailing stops имају смисла
Три уобичајена случаја употребе:
- Трговине на моментуму. Трговац који жели да „јаше“ вишедневни покрет и изађе при преокрету. trailing stop хвата већину тог покрета и излази када моментум ослаби.
- Трговине пробојем. Трговац који улази након пробоја и користи trailing stop за управљање излазом. trailing stop се поставља непосредно испод нивоа пробоја.
- Управљање дугорочном позицијом. Трговац који држи дугорочну позицију, али жели да се заштити од великог пада. trailing stop се поставља на широку процентуалну вредност (15-25%) како би се омогућила нормална волатилност.
Како да подесите trailing stop на типичној платформи
Тачни кораци се разликују по брокеру, али структура је иста. На већини платформи (thinkorswim, Interactive Brokers, Tastyworks, TradeStation):
- Отворите налог за позицију. Кликните десним тастером на позицију или отворите нови налог.
- Изаберите тип налога као „trailing stop“. Већина платформи има ово у падајућем менију типа налога.
- Подесите износ траила. Или фиксни износ, проценат или износ заснован на волатилности. Платформа интерно конвертује проценат или ATR у износ у доларима.
- Подесите почетну цену стопа (опционално). Неке платформе вам омогућавају да подесите почетну цену за trailing stop. Траил се активира када цена крене у вашу корист.
- Пошаљите налог. Trailing stop је сада активан. Платформа прилагођава стоп како се цена креће.
Платформа такође омогућава да подесите износ траила након слања. Стоп ће се прилагођавати на основу новог износа траила убудуће; постојећи „high-water marks“ се не ресетују.
Варијације за покретне стопове
Ограничење са покретним стопом
Покретни стоп се претвара у тржишни налог када се активира, што може да доведе до клизања у нестабилним тржишним условима. Покретни стоп са ограничењем се претвара у налог са ограниченом ценом по унапред одређеној цени, чиме се избегава клизање, али се ризикује да налог не буде извршен ако цена прескочи преко граничне цене.
Размена: stop-market извршења са клизањем; stop-limit извршења по наведеној цени или уопште не. За већину покретних стопова, клизање је мало, па је обично stop-market верзија сасвим у реду.
Променљиви стоп са кораком
Неке платформе вам омогућавају да подесите „корак“ (step). Стоп се прилагођава само када цена помери најмање износ корака. На пример, променљиви стоп од 5% са кораком од 1%: стоп се прилагођава тек када цена порасте или падне за 1% или више. Ово смањује трошкове управљања налозима у „нервозним“ (чопи) тржишним условима.
Временски условљени trailing stop налози
Неке платформе омогућавају да подесите временски условљен „trail“: стоп се помера само током одређених сати, или стоп истиче у одређено време. Корисно за стратегије које важе само током тржишних сати, или за затварање позиција пре објављивања резултата.
Шта може да пође наопако
Три обрасца:
1. Активирање trailing stop налога на сенци (wick)
У сенци свећице, цена накратко додирне trailing stop, али се свећицом затвори изнад. Stop-market налог се активира на сенци и попуњава по цени stop-а (или горе). Позиција се затвара због „шума“, а не због стварног преокрета.
Решење: користите stop-limit са бафером или користите дужи временски оквир за потврду.
2. Превише агресивно подешавање trailing stop-а
Тесан trailing stop (1–2%) на волатилном тржишту се стално прилагођава и може бити активиран нормалном интрадејном волатилношћу. Позиција се затвара пре него што се кретање „разради“.
Решење: користите шири trailing (5–10%) или trailing заснован на волатилности (2–3× ATR). Trailing треба да буде шири од нормалног дневног распона.
3. Променљиви (trailing) стоп се не прилагођава на брзим тржиштима
На брзом тржишту, цена прескочи (gap) преко trailing стопа. Налог се активира по следећој доступној цени, која може бити далеко од износа trailing-а. Заштита је теоријска; стварно извршење је лошије.
Решење: прихватите да trailing стопови имају ризик од gap-а. За тржишта склона gap-у, користите stop-limit или величину позиције која може да апсорбује gap.
Како да процените
При подешавању trailing stop налога, поставите питања:
- Да ли платформа подржава праве trailing stop налоге? (Тестирајте понашање малим налогом у ликвидном инструменту.)
- Које врсте trailing-а су подржане? (Износ, проценат, ATR. Што је више опција, више стратегија можете да примените.)
- Да ли платформа подржава trailing stop stop-market или stop-limit налоге? (Stop-market је подразумевано; stop-limit је сигурнија, али мање поуздана верзија.)
- Који је подразумевани рок важења? (Day, GTC или прилагођено. Подесите намерно.)
- Да ли платформа подржава корак по износу?
ЧЕСТА ПИТАЊА
Који је добар проценат за trailing stop?
Зависи од волатилности. За акције са ниском волатилношћу (комуналне услуге, основне потрошачке категорије), 3–5% је разумно. За акције са високом волатилношћу (технолошке компаније мале тржишне капитализације, биотех), 10–15% је прикладније.
Да ли да користим trailing stop или profit target?
Trailing stop је за трговине у којима желите да „јашете“ кретање. Profit target је за трговине у којима имате одређену излазну цену. Ако имате циљ, користите циљ. Ако желите да ухватите већину вишедневног кретања, користите trailing stop.
Могу ли да поставим trailing stop и профит таргет заједно?
Да, користећи OCO (one-cancels-the-other) налог. Trailing stop се бави падом; профит таргет се бави растом.
Да ли сви брокери подржавају trailing stops?
Већина водећих брокера то подржава, укључујући Interactive Brokers, Schwab, Tastyworks, TradeStation и E*TRADE.
Сродни ресурси
Одакле да почнете
Ако желите да користите trailing stops у свом трговању, практичан први корак је да подесите paper-trading налог код Broker-а који подржава тип налога и да тестирате понашање са малим позицијама. Paper налог је једини начин да проверите логику trailing stop-а на платформи пре него што уложите стварни новац. Погледајте нашу табелу Broker-а за тренутну листу платформи које подржавају trailing stop.