Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Управљање левериџом није ствар избора највећег вишекратника који Broker нуди. Највећи вишекратник је најбржи начин да се обрише рачун, а трговац који третира левериџ као подразумевану вредност уместо као израчунат унос користи га уназад. Управљање левериџом значи да величину позиције одредите према стопу и рачуну, да држите позицију само онолико дуго колико стратегија захтева и да прихватите да је трошак левериџа (финансирање, ризик јаза, компаундинг) стварни и трајан.
Механика се може научити за поподне. Дисциплина је оно што раздваја трговце који чувају свој капитал од оних који не чувају.
Поставите буџет ризика по трговини
Први корак је писани буџет ризика. Већина професионалних менаџера ризика ограничава ризик појединачне трговине на 1–2% од капитала на рачуну. Трејдер са рачуном од €10,000 и буџетом од 1% сме да изгуби €100 на било којој појединачној позицији. Та бројка је непреговарајућа, а величина позиције се рачуна уназад из буџета и удаљености до стопа, а не унапред из расположиве полуге.
Буџет ризика приморава величину позиције да се смањи када расте волатилност и када се стоп шири. Буџет од 1% на стопу широком 5% омогућава позицију од €2,000. Исти буџет на стопу широком 1% омогућава позицију од €10,000. Трејдер не бира број полуге; број полуге је оно што даје тачан доларски ризик на стопу.
Израчунајте полугу која вам заиста треба
Полуга која вам је потребна је величина позиције подељена са сопственим капиталом на рачуну, а не обрнуто. Позиција од 2.000 € на рачуну од 10.000 € је 0,2× полуге. Позиција од 10.000 € на истом рачуну је 1× (без полуге). Позиција од 20.000 € је 2×. Број који брокер нуди (5×, 10×, 30×) је горња граница, а не циљ.
Трговац који на свакој позицији користи највећу доступну полугу заправо узима највећу позицију коју рачун може да подржи, а највећа позиција је она која највероватније доводи до margin call-а. Трговац који користи само ону полугу која позицији треба узима позицију коју стратегија тражи, а величина позиције се одређује према буџету за ризик и стоп-у.
Држите само онолико дуго колико стратегија захтева
Полуга има трошак ношења. Трошак је каматна стопа на позајмљени део, која се наплаћује свакодневно, и трошак је мали за дневни трговински потез, а значајан за позицију која се држи месецима. Годишња стопа финансирања од 6% на позицију са полугом 2× представља 3% годишњег „кочења“ на капитал трговца, а то „кочење“ се увећава заједно са осталим трошковима стратегије.
Искрен одговор је да држите позицију за период за који је стратегија осмишљена и да платите трошак финансирања само за тај период. Дневни трговински потез користи полугу током сати и плаћа трошак за један дан. Свинг трговина користи полугу током дана и плаћа трошак за дане. Дугорочни инвеститор би обично требало да користи мању полугу, или да је уопште не користи, јер је трошак финансирања током година значајан.
Користите стопове и поштујте их
Стоп је најважнија контрола ризика на полуге. Стоп дефинише доларски ризик на уласку, а доларски ризик је оно од чега се рачуна величина позиције. Трговац који помера стоп даље након што је позиција отворена више не тргује план; трговац тргује надом.
Стоп треба поставити на нивоу који одговара тачки поништавања стратегије, а не на нивоу који одговара жељеном губитку трговца. Трговац који тргује пробој поставља стоп испод нивоа пробоја. Трговац који тргује повратом ка средњој вредности поставља стоп изнад недавно забележеног максимума. Ниво се одређује на основу ценовне акције, а не на основу трговчеве жеље за ризиком.
Избегните бихејвиоралну замку
Бихејвиорална замка је део управљања левериџом који ниједан Broker не може да поправи за трговца. Трговац који је у добити на позицији са левериџом нерадо узима профит, јер поврат делује мали у односу на левериџ. Трговац који је у губитку нерадо прихвата губитак, јер губитак делује велики. Резултат је позиција која се држи предуго у оба смера, а позиција је изложена принудном затварању у најгорем тренутку.
Решење је механичко. Трговац поставља циљ и стоп на уласку, и трговац излази када се погоди било који од њих. Трговац не одступа од плана зато што цена иде у правом смеру, и трговац не одступа од плана зато што цена иде у погрешном смеру. План је план, а план је једина одбрана трговца од сопственог понашања.
Повезани ресурси
- Најбољи берзански брокери
- Рецензије брокера
- Накнаде за брокерске услуге → Поређење каматних стопа на маржу
Одакле да почнете
Ако разматрате како да управљате левериџом у трговању, најкориснији први корак је да запишете буџет за ризик по свакој трговини, израчунате величину позиције на основу стопа и упоредите имплицирани левериџ са оним што вам нуди ваш Broker. Наша упоредна листа Broker-а наводи максимални левериџ и стопу финансирања код сваког Broker-а, што заједно показује какав је трошак држања позиције пре него што уђете у трговину.