Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Полуга у трговању акцијама је позајмљивање новца од вашег Broker-а како бисте заузели позицију већу него што би ваш готовински капитал иначе омогућио. Механика је једноставна, а последице нису. Већина трговаца који изгубе новац на позицијама са полугом нису погрешили у механикама. Погрешили су у последицама, јер су третирали полугу као бесплатан појачивач приноса уместо као множилац ризика.
Механичка слика
Имате €10.000 на свом брокерском рачуну. Желите да купите €30.000 акција. Постављате €10.000 сопственог новца и позајмљујете €20.000 од брокера. Позиција се понаша као да сте власник €30.000 акција. Ако акције порасту 10%, зарадите €3.000 на уложених €10.000 готовине. Ако акције падну 10%, изгубите €3.000. Ако акције падну 33%, ваша €10.000 готовине нестаје и брокер почиње да се брине.
Омјер 2:1 у овом примеру је однос величине позиције и готовине. Већина брокера нуди веће омјере. Уз 5:1 полуге на истих €10.000, контролишете позицију од €50.000. Померај од 10% у акцијама сада је померај од 50% у вашој готовини. Померај од 20% брише ваш рачун.
Зашто га брокери нуде
Полуга је конкурентска предност. Брокери се такмиче у погледу горње границе полуге, маржне стопе, дозвољених инструмената и политике маржинског позива. Разлог што је нуде је тај што ћете трговати више, остваривати више провизије и више спреда и остати ангажовани на платформи. Брокер зарађује више када користите полугу него када је не користите. То не значи да је полуга лоша. То само значи да брокер није неутрална страна у питању да ли треба да је користите.
У неким јурисдикцијама, регулатори су се укључили. Европска управа за хартије од вредности и тржишта (ESMA) ограничава малопродајну полугу на 1:5 за акције великих компанија. FCA у Великој Британији увела је слична ограничења након 2018. године. Аустралијски ASIC применио је ограничење 1:5 на малопродајни margin FX и CFD производе. Оффшор брокери и даље нуде 1:100 или више на америчке акције преко синтетичких производа, али је правна заштитна „слојевитост“ много тања.
Маржин позив
Маржин позив је начин на који Broker каже да готовина на вашем рачуну више није довољна да подржи позајмљени део позиције. Broker ће од вас тражити да уплатите додатни новац, затворите део позиције или обоје. Тачан ниво на ком се маржин позив активира је maintenance margin, који поставља Broker и регулатор. На америчким акцијама, он често износи 25% вредности позиције. На позицији од €30.000 са €10.000 ваше сопствене готовине, 25% maintenance margin значи да се маржин позив активира ако позиција падне на €13.333, што је пад од 56% на позицији.
Ако не реагујете на маржин позив, Broker ће затворити позицију по најгорој доступној цени, закључати губитак и наплатити накнаду. Опоравак након принудног затварања је тежи него након добровољног, јер Broker није заинтересован за вашу стратегију или временски оквир.
Шта чини левериџ корисним
Левериџ је заиста користан за трговине кратког хоризонта са јасно дефинисаним стопом. Ако имате чврст стоп, малу величину позиције и јасан ниво поништења, левериџ вам омогућава да димензионишете позицију тако да остварите значајан поврат без тога да већину рачуна уложите у ту позицију. Математика иде у корист чврстим стоповима, ниским стопама успешности и малом рачуну, где би неупотребљени (без левериџа) величине позиција биле премале да би уопште имале смисла.
Левериџ је такође користан за хеџирање. Кратка позиција насупрот дугој позицији у вашем портфолију може да хеџира тржишну изложеност без потребе да платите готовину за кратку позицију у пуној величини. Хеџ није бесплатан, а финансирање кратке позиције „једе“ резултат, али за хеџирани портфолио левериџ је алат за ефикасност трошкова.
Шта чини левериџ опасним
Левериџ је опасан када се користи за преузимање позиције која је већа него што би трговац узео са готовином. Ако је величина позиције без левериџа оно што би трговац користио, левериџ повећава и величину и ризик на начин који се не уклапа у план трговца. Резултат је позиција коју је теже управљати, лакше погрешно проценити и која је вероватније да ће бити затворена у најгорем тренутку због маржинског позива.
Опасан образац је спор губитник. Трговина иде против трговца за 5%, они додају левериџ да би се вратили, трговина иде још 5% против њих, они додају још левериџа, и циклус се завршава маржинским позивом. Решење је да се величина позиције одреди према стопу и рачуну, а не према жељеном поврату.
Повезани ресурси
- Најбољи берзански брокери
- Рецензије брокера
- Накнаде за брокерске услуге → Поређење каматних стопа за маржу
Одакле да почнете
Ако сте нови у коришћењу полуге, најбезбеднији први корак је да поставите правило за величину позиције. Једно уобичајено је да ризикујете не више од 1% налога у једној трговини, израчунато као раздаљина од улаза до стопа. Затим узмите позицију у величини која даје исправан доларски губитак на стопу. Вредност полуге је оно што је потребно да би се произвео тај доларски губитак, а не циљ сама по себи. Наш broker comparison показује који брокери нуде регулативу највишег нивоа са конзервативним горњим границама полуге, што је обично прави почетни избор.