Вредност пипа и трговачке платформе у трговању акцијама

Трговачке платформе приказују вредност пипа/поена на различите начине. Неке приказују промену у доларима по акцији; друге приказују П&Л на нивоу позиције. Начин на који платформа приказује ове информације одређује колико је лако да се одреде величине позиција и да се у реалном времену прати ризик.

Овај чланак је практичан осврт на то како трговачке платформе обрађују приказ вредности пипа, вредности поена и ризика на нивоу позиције.

Шта приказују платформе

Три уобичајена стила приказа:

Приказ по акцији/по уговору

Платформа приказује промену у доларима по акцији (за акције) или по уговору (за фјучерсе). За позицију од 100 акција, приказ множи са 100 да би приказао промену на нивоу позиције.

Предности: једноставно и директно. Видите колико се позиција помера са сваким тиком.

Недостаци: не скалира. Позицију од 5.000 акција је тешко читати на основу промене по једној акцији.

П&Л по позицији

Платформа приказује укупни П&Л позиције у доларима. За позицију од 100 акција која се помери за $1, приказује се $100.

Предности: лако је за читање на први поглед. Доларски П&Л је оно што вам је важно.

Недостаци: не приказује промену по сваком тик-у. Платформа ажурира П&Л, али брзина промене није увек очигледна.

П&Л на нивоу рачуна

Платформа приказује укупни П&Л рачуна за све позиције. Приказ сабира П&Л на нивоу позиција у један број.

Предности: приказује целу слику. Видите укупни П&Л вашег рачуна.

Недостаци: не приказује допринос појединачних позиција. Позиција која губи може бити скривена другом која добија.

На шта да обратите пажњу на платформи

Три ствари:

1. Ажурирања P&L у реалном времену. P&L треба да се ажурира у реалном времену (или скоро у реалном времену) како се основна цена помера. Кашњење од 30 секунди је опасно. Најбоље платформе ажурирају у милисекундама.
2. Разрада по позицијама. Платформа треба да приказује P&L сваке позиције посебно, а не само агрегат. Разрада вам омогућава да видите која позиција доноси добит, а која губитак.
3. Приказ ризика на нивоу позиције. Поред P&L, платформа треба да прикаже ризик позиције: максимални губитак, одржавајућу маржу, ниво маржинског позива. Приказ ризика је оно што спречава маржински позив.

Како се израчунава вредност пипа на платформи

Израчун зависи од производа:

• Акције: промена у доларима по акцији × број акција.
• ETF-ови: промена у доларима по акцији × број акција (исто као код акција).
• Опције: промена у доларима по уговору × број уговора (где се промена у доларима по уговору израчунава помоћу делте опције × кретање основне имовине).
• Фјучерси: множилац уговора × број уговора × промена цене.
• FX: вредност пипа × број пипова × величина позиције у лотовима.

Платформа аутоматски врши израчун. Корисник само види P&L или промену у доларима.

Како полуга утиче на приказ

Полуга не мења вредност пипа/поена нити П&Л. Приказују се исти бројеви без обзира на то да ли је позиција финансирана готовином или маржом.

Полуга мења процентуални утицај на рачун. Позиција са 2× полугом која оствари добит од 2% на позицији показује добит од 4% на рачуну. Платформа може, али не мора, да приказује процентуални утицај на рачун — већина платформи приказује доларски П&Л, а не проценат.

Неке платформе имају приказ „portfolio margin“ који приказује процентуални утицај сваке позиције на рачун. Овај приказ је користан за управљање ризиком; сам доларски П&Л не показује процентуални ризик.

Како да користите приказ платформе за управљање ризиком

Три практична правила:

1. Подесите аларме на основу доларског P&L, а не процента. Померај од 5% на позицији од 100 акција је 250$; померај од 5% на позицији од 1.000 акција је 2.500$. Аларм треба да буде на доларском износу, а не на проценту.
2. Проверите ризик на нивоу позиције пре додавања у позицију. Платформа треба да приказује максимални губитак позиције, ниво за margin call и тренутну искоришћеност марже. Провера спречава образац прекомерног полуге.
3. Користите алат за сценарије платформе (ако је доступан). Неке платформе вам омогућавају да видите какав би био P&L при другој основној цени. Алат за сценарије је користан за планирање излаза и за визуелизацију профила ризика позиције.

Како да процените платформу за приказ pip/point вредности

Приликом поређења платформи, питајте:

• Да ли платформа приказује ажурирања P&L у реалном времену? (Тестирајте тако што ћете отворити позицију и пратити како се P&L мења.)
• Да ли платформа разлаже P&L по позицији? (Или само укупно?)
• Да ли платформа приказује ризик на нивоу позиције (максимални губитак, ниво за margin call)? (Или само P&L?)
• Да ли платформа подржава анализу сценарија? (What-if прикази при различитим ценама?)
• Да ли платформа приказује процентуални утицај на рачун? (Или само доларски P&L?)

Одговори на ова питања су оно што одређује да ли је платформа погодна за активно управљање ризиком. Платформа је алат; прави алат зависи од стратегије.

Уобичајена ограничења платформе

Три обрасца:

1. Кашњење у приказу добити и губитка (P&L)

Неке платформе имају кашњење од 5–10 секунди у приказу P&L. Кашњење је опасно на брзом тржишту. Трговац можда неће видети стварни P&L позиције све док се кретање не заврши.

Решење: изаберите платформу са ажурирањем P&L у реалном времену. Тестирајте пре него што уложите стварни новац.

2. Без рашчлањивања по позицијама

Неке платформе приказују само укупни добитак/губитак (P&L), а не рашчлањивање појединачно по позицијама. Трговац не може да види која позиција доноси добит, а која губитак.

Решење: изаберите платформу која приказује P&L по позицијама. Или водите ручну табелу праћења P&L.

3. Без анализе сценарија

Неке платформе немају алате за „шта ако“ сценарије. Трговац не може да види добит/губитак (P&L) при другој цени основне имовине без ручног израчунавања.

Решење: користите посебну табелу (spreadsheet) за анализу сценарија. Или изаберите платформу са уграђеним алатима за сценарије (thinkorswim, Trader Workstation компаније Interactive Brokers).

ЧЕСТА ПИТАЊА

Зашто је платформа P&L различита од мог сопственог прорачуна?

Неколико могућих разлога: платформа користи цену последње трговине (која може бити другачија од марке коју користите), платформа укључује провизију и накнаде у P&L, или платформа користи другачији девизни курс за FX позиције. Неслагање је обично мало (1–2%).

Како да видим добитак/губитак (P&L) у валути свог рачуна?

Већина платформи вам омогућава да подесите валуту рачуна. Приказ P&L се аутоматски ажурира на основу валуте. Ако имате USD рачун и тргујете акцијама које су деноминоване у EUR, P&L се конвертује у USD користећи тренутни курс размене.

Која је разлика између остварене и нереализоване добити/губитка?

Остварена добит/губитак (P&L) је профит/губитак од затворених позиција. Нереализована добит/губитак (P&L) је профит/губитак од отворених позиција. Платформа приказује оба; остварена добит/губитак је „закључана“, док нереализована добит/губитак може да се мења у складу са тржиштем.

Да ли да гледам платформу P&L или сопствени Еxcel?

Платформски P&L је у реалном времену и укључује све позиције. Ваш Еxcel може бити флексибилнији (можете додати прилагођене прорачуне), али може бити спорији. За свакодневно трговање, платформа је довољна. За пореско извештавање и усклађивање на крају дана, Еxcel је бољи.

Сродни ресурси

• Трговачке платформе
• Рецензије брокера
• Најбољи берзански брокери

Одакле почети

Ако желите платформу са јасним приказом вредности pip/поена и прегледом ризика по позицији, практичан први корак је да тестирате платформу са налогом за paper-trading пре него што уложите стварни новац. Погледајте нашу табелу Broker-а за тренутну листу платформи са релевантним функцијама приказа.