Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Коришћење брокерске куће за трговање акцијама носи неколико различитих ризика, а ти ризици су другачији од ризика самог трговања. Трговачки ризик је ризик да се изгуби новац на одређеној позицији. Брокерски ризик је ризик да се изгуби новац јер брокер пропадне, платформа пропадне, регулатор пропадне или је извршење лоше. Брокерски ризик је обично мањи од трговачког ризика, али је то ризик који трговац не може да контролише кроз стратегију или величину позиције.
Ризик друге стране
Први ризик је ризик друге стране код брокера. Трговац држи готовину и хартије од вредности код брокера, а брокер је одговоран за чување имовине. Ако брокер пропадне, имовина трговца је изложена ризику. Заштита је одвајање средстава клијената, што је обавезно по регулатору, и заштита је обично довољна.
Правила о одвајању се разликују по јурисдикцијама. У САД, SIPC штити рачуне клијената до $500,000. У ЕУ, шема компензације инвеститорима штити до €20,000. У Великој Британији, FSCS штити до £85,000. Покривеност је под, а не горња граница, и трговац треба да зна покривеност у јурисдикцији брокера.
Брокер који је регулисан само малом офшор ауторитетом нема исту покривеност. Трговац који држи имовину код офшор брокера преузима реалан ризик друге стране, и тај ризик треба да се одрази у величини позиције.
Ризик платформе и технологије
Други ризик је ризик платформе и технологије. Традерове наруџбине се уносе преко брокерове платформе, а платформа може да закаже. Заказивање може бити пад система, прекид везе, споро извршавање или грешка у рутирању налога. Традеру који мора да постави налог у одређеном тренутку може се десити да платформа није доступна.
Ризик платформе се ублажава редундантношћу. Већина брокера нуди мобилну апликацију, десктоп платформу и веб платформу. Већина брокера такође нуди телефонску линију за трговање. Традер који се ослања на једну платформу изложен је отказу те платформе, па би требало да има резервну опцију.
Регулаторни ризик
Трећи ризик је регулаторни ризик у надлежности брокера. Надлежни орган поставља ограничење полуге, правила за заштиту новца клијента и захтеве за обелодањивање. Надлежни орган може да промени правила, а трговац је изложен тој промени.
Најчешћа регулаторна промена је ограничење полуге. ESMA у ЕУ је више пута пооштравао ограничење полуге за малопродајне клијенте. Трговац који је изградио стратегију око полуге 1:30 може да се нађе у ситуацији да је ограничење смањено на 1:20. Трговац треба да зна за последње поступке регулатора и смер/тренд правила.
Ризик извршења
Четврти ризик је ризик извршења. Трговачки налог се прослеђује на извршно место брокера, а место попуњава налог по цени која може бити другачија од цене коју је трговац очекивао. Разлика је клизање (slippage), а клизање је стварни трошак трговине. Клизање је мало на ликвидном тржишту, а велико на танком тржишту, и највеће је на брзом тржишту око вести.
Ризик извршења се ублажава политиком прослеђивања налога брокера. Политика говори трговцу куда се налог прослеђује, а трговац може да изабере брокера који прослеђује налог на lit берзе уместо да га интернализује. Интернализација није нужно лоша, али трговац треба да зна да ли је брокер на другој страни трговине.
Друго ублажавање је коришћење лимит налога. Лимит налог ограничава максималну цену попуњавања, а тај лимит штити трговца од најгорег клизања. Трговац који користи market налоге на брзом тржишту изложен је пуном клизању, и клизање може бити велико. Трговац који користи лимит налоге изложен је ризику делимичног попуњавања или пропуштеног попуњавања, али лимит на цену попуњавања је стварна заштита.
Оперативни ризик
Пети ризик је оперативни ризик у пословању Broker-а. Broker може имати технолошки прекид, сајбер напад, преварни инцидент или одлазак кључне особе. Трговац је изложен поремећају, а поремећај може трајати од неколико минута до неколико дана. Трговац који мора да постави налог током поремећаја није у могућности да то уради, а пропуштени налог представља стварни трошак.
Оперативни ризик се ублажава кроз резервирање (redundancy) и план опоравка од катастрофа Broker-а. Већина Broker-а има примарни дата-центар и секундарни дата-центар, и Broker може да пређе на секундарни у случају прекида рада у примарном. Трговац треба да зна какав је приступ Broker-а у погледу резервирања, и трговац треба да има резервног Broker-а за случајеве када примарни није доступан.
Како да управљате ризицима брокера
Искрен одговор је да изаберете брокера који је регулисан у јурисдикцији првог реда, има снажан став према редундантности и има транспарентну политику извршавања. Трговац такође треба да држи мањи износ позиције код брокера него што би држао код потпуно диверсификованог старатеља, и да прати регулаторне мере брокера и финансијске извештаје брокера.
Трговац који је озбиљан у управљању ризицима брокера такође треба да има резервног брокера, са мањом алокацијом, у случају да примарни брокер није доступан. Резервни брокер треба да буде другачији правни субјект, у другој јурисдикцији, са другом платформом. Трговац који се ослања на једног брокера изложен је неуспеху тог брокера, а неуспех се може догодити у најгорем тренутку.
Сродни ресурси
Одакле да почнете
Ако бирате брокера, најкориснија вежба је да проверите регулатора, одвојеност средстава, политику извршења, резервирање и финансијску снагу. Наш поређење брокера наводи регулатора и тарифни распоред код сваког брокера, што заједно показује какав је ризик и трошак пре него што уплатите средства на рачун.