Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Давање пуномоћја (POA) за рачун за трговање акцијама је делегирање овлашћења, а делегирање носи стварне ризике. Трећа страна може погрешно управљати рачуном, претерано трговати, довести рачун у ситуацију сукоба интереса или једноставно доносити лоше одлуке за које је одговоран власник рачуна. И ублажавања су стварна: добро сачињено POA, јасан споразум са трећом страном и структурисан оквир надзора могу да смање ризике на прихватљив ниво. Тај компромис вреди разумети пре него што се POA потпише.
Ризик од погрешног управљања
Први ризик је погрешно управљање. Треће лице које тргује уместо власника рачуна може доносити одлуке које власник рачуна не би донео. Одлуке могу бити лоше временски усклађене, лоше по величини или засноване на ставу који власник рачуна не дели. Резултат је губитак на рачуну за који је власник рачуна одговоран, јер је власник рачуна законити власник средстава.
Ризик од погрешног управљања је најизраженији када је треће лице пријатељ или члан породице без професионалног искуства. Треће лице може имати добре намере, али оно није професионалац, и његове одлуке нису ограничене истим правилима која ограничавају професионалца. Власник рачуна који овласти пријатеља делегира овлашћење особи која није везана истом фидуцијарном дужношћу као професионалац.
Ублажавање ризика је да се изабере треће лице са доказаним резултатима, јасним споразумом и структурисаним оквиром надзора. Професионални инвестициони менаџер је везан фидуцијарном дужношћу, споразум дефинише стратегију и границе ризика, а оквир надзора укључује редовно извештавање и проверу учинка менаџера.
Ризик од прекомерног трговања
Други ризик је прекомерно трговање. Трећа страна која добија провизију за сваку трговину има подстицај да тргује често, а прекомерно трговање може да умањи приносе на рачуну кроз провизије и спредове. Прекомерно трговање је посебан проблем када трећа страна добија накнаду по основу саме трговине, а не по основу имовине под управљањем.
Ублажавање је да се трећој страни плаћа на основу имовине под управљањем, а не на основу трговине. Накнада од 1% имовине годишње усклађује подстицај треће стране са подстицајем власника рачуна, и трећа страна је награђена за раст рачуна, а не за трговање рачуном. Накнада представља стварни трошак, али је трошак нижи од трошка прекомерног трговања на основу провизије.
Друго ублажавање је да се у споразуму постави максимална учесталост трговања. Трећој страни се дозвољава, рецимо, 20 трговина месечно, а ограничење спречава прекомерно трговање. Ограничење није савршена заштита, јер трећа страна и даље може да тргује често унутар ограничења, али ограничење је стварно ограничење.
Ризик сукоба интереса
Трећи ризик је сукоб интереса. Треће лице које је такође Broker или које је повезано са Broker-ом може имати подстицај да усмерава трговине на рачуну ка повезаном Broker-у. Усмерене трговине можда неће пружити најбољу извршну вредност за рачун, а сукоб је стварни трошак за рачун.
Ублажавање је да се од трећег лица захтева да открије све повезаности и да се од њега захтева да обезбеди најбоље извршење за рачун. Откривање је законска обавеза у већини јурисдикција, а најбоље извршење је регулаторни захтев. Такође, власник рачуна може да захтева да треће лице користи одређеног Broker-а, и може да прати трговине ради знакова усмереног трговања.
Друго ублажавање је да се користи треће лице које је независно од било ког Broker-а. Независни инвестициони менаџер се плаћа од стране власника рачуна, и менаџер нема подстицај да усмерава трговине. Независни менаџер може наплаћивати вишу накнаду, али је та накнада трошак уклањања сукоба.
Ризик губитка контроле
Четврти ризик је губитак контроле. POA даје трећој страни овлашћење да тргује, а власник рачуна нема стварни увид у трговине у реалном времену. Власник рачуна добија извештај на крају месеца, и извештај приказује трговине, али власник рачуна не види трговине док се дешавају. Губитак контроле је непријатан за власника рачуна који је навикао да сам директно тргује на рачуну.
Ублажавање је да се од треће стране захтева приступ у реалном времену рачуну, и да се од треће стране захтева да обавести власника рачуна о свакој трговини изнад дефинисане величине. Обавештење је стварно ограничење, јер трећа страна не може да постави велику трговину без знања власника рачуна. Ограничење није савршена заштита, јер трећа страна и даље може да постави малу трговину без обавештења, али ограничење је стварно ограничење.
Друго ублажавање је да се користи POA само за трговање, а не пуни POA. POA само за трговање овлашћује трећу страну да поставља трговине, али трећа страна не може да повуче средства нити да затвори рачун. Власник рачуна задржава право да уплаћује и повлачи средства са рачуна, а овлашћење треће стране је ограничено на извршење трговине. POA само за трговање је најужа делегација и најбезбеднија је.
Порески ризик
Пети ризик је порески ризик. Треће лице које тргује агресивно може да створи велики порески рачун за власника рачуна, чак и ако су трговине профитабилне. Власник рачуна је одговоран за порез, а треће лице није. Порески рачун може бити већи него што је власник рачуна очекивао, и управо власник рачуна мора да га плати.
Ублажавање је да се пре него што се додели POA договори порески ефикасна стратегија са трећим лицем. Стратегија дефинише период држања, промет и коришћење порески повољних рачуна. Порески саветник власника рачуна може да саветује о порески ефикасној стратегији, а усклађеност трећег лица са стратегијом може да се прати кроз месечни извод.
Како да управљате ризицима
Искрен одговор је да изаберете праву трећу страну и прави тип POA. Општи POA је прикладан за супружника или дугорочног саветника. Ограничени POA је прикладан за дискреционог менаџера. POA само за трговање је прикладан за пратиоца copy-trading-а. Правни тим брокера може да саветује о форми POA, а порески саветник власника рачуна може да саветује о пореским последицама. Наш broker comparison наводи типове налога и политику брокера у вези POA, што заједно показује шта је на столу пре него што потпишете документ.