Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Цена за заустављање (stop out price) је цена при којој брокер аутоматски затвара позицију са полугом како би спречио да капитал на рачуну падне испод захтева за одржавајућу маржу. Механизам је сигурносни вентил осмишљен да заштити и трговца и брокера од тога да салдо пређе у негативан износ, и представља последњу линију одбране трговца против тога да позиција крене катастрофално погрешно.
Цена за заустављање се поставља на основу одржавајуће марже, а не на основу трговца. Трговац који разуме како се одржавајућа маржа и бројка полуге комбинују да би се добила цена за заустављање налази се у бољој позицији да правилно димензионира позиције и да избегне да буде заустављен услед нормалног кретања на тржишту.
Шта значи маргина одржавања
Маргина одржавања је минимални капитал који трговац мора да држи у полуге позицији како би позиција остала отворена. Вредност поставља Broker (а понекад и регулатор), и она је проценат номиналне вредности позиције. Уобичајена маргина одржавања за stock CFD или фјучерс на једну акцију је 25% од номиналне вредности.
Капитал трговца у тој позицији је тржишна вредност позиције умањена за зајам. Ако тржишна вредност позиције падне, капитал трговца пада. Када капитал падне на маргину одржавања, Broker упућује margin call. Ако трговац не дода средства, Broker затвара позицију по stop out price.
Како се израчунава цена за stop out
Цена за stop out је цена при којој се капитал трговца изједначава са маржом за одржавање. За дугу позицију: цена за stop out = улазна цена × (1 - (1 / leverage) + маржа за одржавање). За кратку позицију: цена за stop out = улазна цена × (1 + (1 / leverage) - маржа за одржавање).
Конкретно: трговац узима дугу позицију са 5× leverage на 100 €. Маржа за одржавање је 25%. Цена за stop out је на приближно 99 €, односно на 1% кретања против позиције. Што је leverage већи, то је цена за stop out ближа улазној цени. Позиција са 10× се зауставља на 97,5% улазне цене. Позиција са 20× на 98,75%. Leverage одређује колико простора трговац има.
Шта трговац контролише
Трговац контролише величину позиције и левериџ. Broker контролише маргину за одржавање и цену за stop out. Трговац који одабере висок левериџ бира stop out цену која је близу улаза, што значи да нормалан интрадеј потез може да је активира.
Искрен одговор је да се користи левериџ који поставља stop out цену знатно испод трговчевог планираног stop-а. Трговац који планира да користи stop од 5% треба да изабере левериџ који даје stop out цену 7–10% испод улаза, тако да се механизам Broker-а не активира пре него што стратегија буде поништена.
Како да избегнете да будете стопирани
Прво правило је да изаберете полугу која даје удобан „бафер“ између улазне цене и цене на којој се стопира. Друго је да димензионирате позицију према буџету за ризик, тако да је стопирање догађај који се може надокнадити.
Треће је да пратите позицију. Трговац који држи позицију са полугом преко ноћи или преко викенда изложен је гапу који може да помери цену кроз ниво на којем се стопира пре него што трговац стигне да реагује. Решење је да смањите величину позиције пре познатог ризичног периода или да је у потпуности затворите.
Четврто је да проактивно додате средства ако се позиција креће против трговца, али је стратегија и даље валидна. Додавање средстава пре него што се достигне maintenance margin купује време да стратегија одигра, а куповина је обично јефтинија од губитка због стопирања и поновног уласка по лошијој цени.
Честа питања о ценама за stop out
Да ли је цена stop out иста за све брокере? Не. Сваки брокер поставља сопствену маржу одржавања, а маржа одржавања одређује цену за stop out. Брокер са маржом одржавања од 20% касније ће извршити stop out него брокер са маржом од 30%, под истим левериџом и улазом.
Може ли се цена за stop out променити док је позиција отворена? Маржа одржавања је постављена од стране брокера и може се променити у било ком тренутку, посебно на брзом тржишту. Ако брокер подигне маржу одржавања, цена за stop out се помера ближе улазу, и трговац може бити заустављен на нормалном интрадеј кретању.
Шта се дешава ако брокер не може да затвори позицију по цени stop out? На брзом тржишту брокер може затворити позицију по лошијој цени од цене за stop out. То се назива слиппинг (slippage) и најчешће се јавља у волатилним условима. Трговац треба да урачуна слиппинг приликом одређивања величине позиције, и трговац треба да користи налог за stop loss (не само механизам stop out) како би контролисао излаз.
Да ли налог за stop loss поништава цену за stop out? Налог за stop loss који постави трговац извршава се пре него што се активира механизам stop out, под условом да га брокер обради на време. Трговчев stop loss треба поставити на нивоу који је унутар границе stop out, тако да налог трговца активира пре него што брокер принудно затвори позицију.
Сродни ресурси
Одакле почети
Ако процењујете позицију са полугом, најкорисније функције које треба да проверите су понуђена полуга, услов за одржавање марже и резултујућа цена за stop out за величину позиције коју намеравате. Наш broker comparison наводи полуге и услове за маржу код сваког брокера, који заједно показују како изгледа stop out пре него што уђете у позицију.