Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Уговор за разлику (CFD) је уговор са брокером који плаћа разлику између улазне цене и излазне цене основне имовине. CFD на акцију исплаћује кретање цене акције, без тога да трговац поседује акције. CFD-ови су подразумевано полугом (leveraged), а полуга је подешена према захтеву за маржу. Улога полуге у CFD-у је да позицију учини ефикасном, а не да појача клађење, и трговац који користи CFD-ове треба да разуме ту разлику.
Шта је CFD заправо
CFD није хартија од вредности. Трговац не поседује основне акције, и трговац нема право гласа нити право да прими дивиденде у истом облику као основна имовина. CFD је уговор са Broker-ом, а Broker је друга уговорна страна. Уговор се измирује у готовини, а готовина је разлика између улазне и излазне цене, помножена бројем акција.
CFD на акцију исплаћује кретање цене акције, али CFD не даје трговцу право да гласа на годишњој скупштини компаније, и CFD не даје трговцу право да прими дивиденду у готовини. Дивиденда се обично приписује CFD-у као новчана корекција, али је корекција умањена за трошак финансирања Broker-а, и нето износ је обично нижи од основне дивиденде.
CFD је такође подложан позиву на маржу Broker-а и трошку финансирања Broker-а. Трговац који држи CFD преко ноћи плаћа трошак финансирања на позајмљени део, а трошак је стварни терет за дугорочна држања. Трговац који држи CFD кроз значајну корпоративну акцију (сплит акција, посебна дивиденда) изложен је корекцији Broker-а, и корекција можда неће одговарати основној.
Како функционише полуга у CFD-у
CFD се користи уз полугy преко захтева за маржом. Трговац полаже део вредности позиције као депозит, а брокер позајмљује остатак. Повраћај трговца се појачава односом полуге.
Однос полуге одређују брокер, регулатор и тип налога трговца. ESMA у ЕУ ограничава малопродајну полугу на CFD-ове на акције на 1:5, што је почетна маржа од 20%. Оффшор брокери могу нудити већу полугу, али је регулаторна заштита тања.
Однос полуге је такође функција волатилности основне имовине. Волатилна акција има већи захтев за маржом него мање волатилна акција, па је однос полуге нижи.
Улога полуге у CFD-у
Улога полуге у CFD-у је да учини позицију ефикасном. Трговац који жели краткорочни поглед на акцију може да користи CFD како би димензионирао позицију према том погледу, без тога да у готовини уложи целокупни номинални износ. Ослобођени капитал је стварна економска корист од полуге, а трговац може да искористи ослобођени капитал за још једну трговину, хеџ или готовину.
Улога није да појача клађење. Трговац који користи полугу да би заузео позицију већу него што би то била неуполугована позиција, преузима ризик који му није потребан, и изложен је асиметричном профилу ризика полуге. Асиметрични профил ризика је резултат сложеног (компаундираног) ефекта губитака, а тај ефекат је најизраженији на брзим тржиштима.
Искрена употреба полуге у CFD-у је да се позиција димензионира према стоп-у и рачуну, а не према жељеном приносу. Трговац који има рачун од €10,000, ризик од 1% по трговини и стоп који је 5% удаљен од улаза треба да има величину позиције која на стопу производи губитак од €100. Вредност полуге је шта год је потребно да би величина позиције то омогућила, а не циљ сама по себи.
Трошкови полуге у CFD-у
Први трошак је трошак финансирања. CFD који се држи преко ноћи плаћа стопу финансирања на позајмљени део. Годишња стопа финансирања од 5% на CFD са полугом 5:1 отприлике је 20% годишње на капитал трговца, плаћено дневно. Овај трошак је најчешћи разлог зашто leveraged CFD-ови лошије прате основну хартију у дужим временским хоризонтима.
Други трошак је спред. CFD има спред између понуђене (bid) и тражене (ask) цене, а спред је накнада брокера за обезбеђивање ликвидности. Спред је обично шири него спред на основној акцији. Трговац плаћа спред при свакој куповини и продаји (сваком round-trip трговинском налогу).
Трећи трошак је клизање (slippage). CFD се попуњава по цени брокера, а цена попуњавања може се разликовати од тражене цене. Клизање је мало на ликвидном тржишту, а велико на танком тржишту. Трговац треба да очекује да мали проценат трговина има значајно клизање.
Када користити CFD са полугом
CFD са полугом је најприкладнији за краткорочну тактичку позицију, где трговац има усмерену (дирекциону) прогнозу за неколико дана и жели да прилагоди величину позиције тој прогнози. CFD омогућава трговцу да заузме позицију без да у потпуности уложи номинални износ, а полуга је алат за ефикасност, а не за увећавање.
CFD са полугом је такође користан за хеџирање. Трговац који има дугачки портфолио може да заузме кратку CFD позицију како би хеџирао познат временски оквир ризика, а трошак хеџа је стопа финансирања на позајмљени део. Хеџ није бесплатан, али је хеџ јефтинији него затварање дуге позиције и поновни улазак након догађаја.
CFD са полугом је мање прикладан за дугорочно држање, где трговац користи CFD као замену за поседовање акција. Трошак финансирања се акумулира током периода држања, трговац не поседује акције и трговац је изложен прилагођавањима брокера у вези са корпоративним акцијама. Трговац је боље да купи акције директно, уз право гласа и право на дивиденде у истом облику као основна имовина.
Сродни ресурси
- Најбољи берзански брокери
- Рецензије брокера
- Накнаде за брокерске услуге → Поређење каматних стопа за маржу
Одакле да почнете
Ако разматрате CFDs за вашу стратегију, најкориснија вежба је да уплатите мали рачун код Broker-а за CFDs и да тестирате платформу недељу дана. Наш преглед Broker-а наводи Broker-е за CFDs, доступну полугy и тарифни распоред, који заједно показују какви су трошкови и ток рада пре него што се одлучите.