Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Брокерска фирма је лиценцирани субјект који се налази између трговца и тржишта. Она држи средства трговца, прослеђује налоге трговца, пријављује трговине регулатору и обезбеђује платформу и подршку. Улога је ужa него што маркетинг сугерише. Брокер није финансијски саветник, није порески саветник, није чувалац у правном смислу и у већини случајева није контрастрана. Вредно је разумети границе те улоге.
Шта ради брокерска кућа
Први посао је чување (custody). Брокер држи готовину и хартије од вредности трговца на одвојеним рачунима, одвојено од сопствене имовине брокера. Одвајање је обавезно по захтевима регулатора, и то значи да у случају неуспеха брокера, имовина трговца не постаје део имовине (estate) брокера. Готовина се држи у банци првог ранга (tier-one), а хартије од вредности се држе у централном депозитару хартија од вредности или код под-чувара (sub-custodian).
Други посао је усмеравање налога (order routing). Брокер прима налог трговца, одлучује куда да га усмери (на берзу са јавним котацијама, у dark pool, код internaliser-а) и извештава трговца о извршењу. Политика извршења налога је правни документ који објашњава логiku усмеравања, и вреди је прочитати јер говори трговцу где се налог заиста шаље.
Трећи посао је извештавање. Брокер пријављује трговчеве трансакције регулатору, задржава порез где је потребно и доставља трговцу годишњи извештај. Извештавање је обавезно по захтевима регулатора и основа је за подношење пореске пријаве трговца.
Четврти посао је платформа. Брокер обезбеђује платформу за трговање, графикон, налогну картицу (order ticket), истраживања (research) и подршку. Платформа је примарни интерфејс трговца према брокеру, а квалитет платформе је један од главних разлога због којих трговац бира једног брокера уместо другог.
Шта брокерска кућа не ради
Брокер није финансијски саветник. Брокер не процењује ризичну толеранцију трговца, не конструише портфолио и не даје препоруке. Истраживања која пружа брокер су информације, а не савети, и брокер није одговоран за инвестиционе исходе трговца. Трговац је одговоран за сопствене одлуке.
Брокер није порески саветник. Брокер задржава порез где је то потребно и доставља годишњи извештај, али брокер не саветује трговца о пореској стратегији, локацији имовине или о времену остваривања добитака и губитака. Трговац је одговоран за сопствено подношење пореске пријаве.
Брокер није старатељ у правном смислу. Брокер држи имовину на одвојеним рачунима, али брокер није старатељ у смислу дугорочног фидуцијара. Брокер је пружалац услуга, а трговац може у сваком тренутку пребацити имовину на другог брокера. Процес преноса је регулисан процес и брокер је дужан да га олакша у оквиру дефинисаног временског оквира.
Брокер у већини случајева није друга страна у трансакцији. Када трговац купује акцију преко брокера који прослеђује налог на берзу са јавним котацијама, брокер није на другој страни трговине. Друга страна је други трговац на берзи. Када брокер интернализује налог, брокер је друга страна, а налог трговца се испуњава по цени брокера. Интернализација је обелодањена у политици извршавања налога, а трговац може да затражи другачије усмеравање ако брокер то нуди.
Како се улога разликује по типу брокера
Улога брокерске куће се разликује у зависности од типа брокера. Брокер са пуном услугом пружа савете, конструисање портфолија, планирање пензије и лични однос, поред основних функција чувања, усмеравања, извештавања и платформе. Дискаунт брокер нуди основне функције по нижој цени, без савета и без односа. Robo-advisor брокер нуди аутоматизовано управљање портфолијом, са ограниченим или без људског саветника.
Избор типа брокера је избор колико помоћи трговац жели и колико је спреман да плати за њу. Основне функције су исте у свим типовима брокера, а разлике су у услугама које окружују основне функције.
Како да процените брокерску фирму
Искрена процена је да проверите регулатора, одвајање имовине, политику извршавања налога, ценовник, платформу и подршку. Регулатор потврђује да је брокер лиценциран и под надзором. Одвајање имовине потврђује да су средства заштићена у случају неуспеха. Политика извршавања налога потврђује да брокер не тргује против трговца на прикривене начине. Ценовник потврђује да је трошак онакав какав брокер каже да јесте. Платформа потврђује да трговац може да је користи. Подршка потврђује да је брокер доступан када нешто крене наопако.
Повезани ресурси
Одакле да почнете
Ако бирате брокерску кућу, наш broker comparison приказује регулатора, тарифник, типове налога и платформу код сваког брокера. Поредите по вашој јурисдикцији и типу брокерске услуге коју желите, и за неколико минута требало би да имате ужи избор од две или три опције.