Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Дневно трговање је пракса отварања и затварања позиција у оквиру исте трговачке сесије, без задржавања преко ноћи. Стратегија је високог интензитета, а трговац се ослања на интрадеј волатилност, уске спредове и брзу извршну радњу како би остварио поврат. Леверџ је уобичајен алат у дневном трговању, јер трговац жели да димензионише позицију према интрадеј кретању, а леверџ је начин да позиција буде ефикасна. Улога леверџа је стварна, а ризици су бројни.
Зашто се користи левериџ у дневном трговању
Први разлог је ефикасност капитала. Дневни трговац који има €25,000 на маржинском рачуну може да преузме позицију од €100,000 уз левериџ 4:1, а величина позиције је прилагођена значајном интрадеј потезу. Трговац који користи €25,000 у готовини без левериџа изложен је интрадеј кретању од 1% које даје поврат од 1% на капитал, и тај поврат је премали да би оправдао посао.
Други разлог је период држања. Дневни трговац који држи позицију сат или два плаћа трошак финансирања само за тај период, а трошак финансирања је сићушан део процента. Трговац који држи позицију годину дана плаћа трошак финансирања за целу годину, и тај трошак је значајан. Дневни трговац може да користи левериџ без плаћања дугорочног трошка левериџа.
Трећи разлог је интрадеј волатилност. Акција која се креће 2% до 5% током дана има довољан распон да омогући значајан поврат на левериџованој позицији, а трговац може да прилагоди величину позиције стоп-налогом који је добро унутар интрадеј распона. Трговац који користи левериџ користи интрадеј волатилност, а не појачава дугорочни тренд.
Ризици коришћења полуге у дневном трговању
Први ризик је интрадејни јаз. Акција која на отварању направи пад (gap down) може да се помери 5% или више пре него што трговац успе да реагује, а полугом увећан губитак на позицији је велики. Дневни трговац који држи позицију са полугом преко познатог догађаја (саопштење о зарадама, најава Феда) изложен је јазу, а јаз је најчешћи узрок великих губитака за дневне трговце.
Други ризик је правило за pattern day trader. У САД, SEC-ово правило за pattern day trader захтева да трговац који изврши четири или више дневних трговина у року од пет радних дана одржава минимални капитал од $25,000 на маржинском рачуну. Трговац који падне испод прага ограничен је у дневном трговању на 90 дана. Правило је намењено да заштити малопродајне трговце од ризика дневног трговања, и то је стварно ограничење.
Трећи ризик је трошак финансирања на маржи. Дневни трговац који држи позицију са полугом преко ноћи (што правило за pattern day trader забрањује за рачуне испод $25,000) изложен је трошку финансирања, а трошак је стварни терет за принос. Дневни трговац који затвори све позиције до краја дана избегава трошак финансирања, и то је стварни разлог да период држања буде кратак.
Четврти ризик је клизање (slippage). Налози дневног трговца се постављају на брзом тржишту, па цена по којој се налог изврши може да се разликује од тражене цене. Клизање је мало код ликвидне акције, а велико код неликвидне (танке) акције, и највеће је око догађаја са вестима. Дневни трговац који тргује ликвидним акцијама са limit налозима има најмање клизање.
Правилна полуга за дневног трговца
Искрен одговор зависи од стратегије трговца, волатилности основне хартије и његове толеранције на ризик. Трговац који тргује ликвидним америчким акцијама са уским стопом може да користи полугу 4:1 или 5:1 без прекомерног задуживања. Трговац који тргује акцијама мале тржишне капитализације са ширим стопом треба да користи мању полугу, јер шири стоп смањује величину позиције за дати ризик.
Корисно правило је да се величина позиције одреди тако да губитак на рачуну у стопу буде 1%. Износ полуге је оно што је потребно за величину позиције, а не циљ сам по себи. Дневни трговац који има налог од €25,000, ризик од 1% по трговини и стоп који је 0,5% удаљен од улаза треба да има величину позиције која на стопу производи губитак од €250. Износ полуге је оно што омогућава тај ризик од €250.
Најчешће грешке у дневном трговању
Прва грешка је прекомерно коришћење полуге. Дневни трговац који преузме позицију са полугом 10:1 на кретање од 1% током дана остварује поврат од 10% на капитал, и тај поврат од 10% делује као успешан дан. Губитак од 10% на погрешној страни трговине је губитак од 100% дневних добитака из три добра дана, а опоравак није могућ из једне сесије.
Друга грешка је не коришћење стоп-налога. Дневни трговац који уђе у позицију и не постави стоп изложен је целокупном дневном распону акције, а распон може бити 5% или више. Губитак од 5% на позицији са полугом 5:1 је губитак од 25% на капиталу, а губитак је већи од буџета ризика трговца. Стоп-налог је трговчева унапред договорена обавеза да изађе, а та унапред договорена обавеза је једини начин да се полуга држи поштено.
Трећа грешка је трговање неликвидним акцијама. Дневни трговац који тргује акцијом мале тржишне капитализације са широким спредом плаћа спред при свакој повратној трговини, а спред је стварни трошак у краткорочној стратегији. Дневни трговац који тргује ликвидном акцијом са уским спредом има мањи трошак, а мањи трошак је разлика између профитабилне стратегије и оне која води губитку.
Сродни ресурси
- Најбољи берзански брокери
- Рецензије брокера
- Накнаде за брокерске услуге → Поређење каматних стопа за маржу
Одакле почети
Ако разматрате дневно трговање са полугом, најкориснија вежба је да месец дана „paper trade“ стратегију и да процените резултат. Наш broker comparison наводи брокере који подржавају дневно трговање, доступну полугу и тарифни распоред, што заједно показују какви су трошкови и ток посла пре него што уложите стварни капитал.