Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Полуга је један од најмоћнијих алата у арсеналу берзанског трговца, али је и једна од најопаснијих. Полуга која остварује добит од 5 процената на позицији 5:1 може да произведе губитак од 5 процената, а губитак може бити већи од добити због спреда, провизије и трошка финансирања. Трговац који разуме утицај полуге може да осмисли стратегију која мудро користи полугу, и трговац може да избегне замке које долазе са полугом.
Како полуга мења профил ризика
Полуга умножава изложеност, а то умножавање мења профил ризика стратегије. Трговац који има налог од 10.000 € и користи полугу 5:1 на позицији од 50.000 € има исти ризик као трговац са налогом од 50.000 € и без полуге. Ризик је исти у доларским износима, и ризик је исти у процентима.
Полуга такође мења волатилност приноса. Полугована позиција остварује веће приносе у добрим временима, а полугована позиција остварује веће губитке у лошим временима. Власнички капитал на трговачком налогу више осцилира, а осцилације могу бити психолошки изазовне. Трговац који није спреман за осцилације може доносити емоционалне одлуке, а емоционалне одлуке могу довести до губитака.
Како левериџ утиче на одређивање величине позиције
Левериџ омогућава трговцу да контролише већу позицију уз мањи депозит, а већа позиција захтева другачији приступ одређивању величине позиције. Трговац који користи левериџ 5:1 може да контролише пет пута већи износ од рачуна, и позицију треба да одреди тако да 1 проценат кретања основне акције доведе до 5 процената кретања на рачуну. Кретање од 5 процената је максимални губитак који трговац треба да прихвати у једној трговини.
Левериџ такође захтева дисциплинованији приступ постављању стоп-лоса. Стоп-лос треба поставити на нивоу који одговара толеранцији трговца на ризик, и стоп-лос не треба померати против трговца. Трговац који користи левериџ без стоп-лоса изложен је пуном кретању основне акције, а то пуно кретање може да обрише рачун.
Како полуга утиче на потенцијал поврата
Полуга увећава потенцијал поврата, а то увећање је главна привлачност полуге. Трговац који користи полугу 5:1 може зарадити 25 процената на рачуну уз померај од 5 процената у основној акцији, а 25 процената је значајан поврат. Исти тај померај без полуге би дао 5 процената, а 5 процената је скроман поврат.
Полуга такође увећава потенцијал губитка, а то увећање је главни ризик полуге. Трговац који користи полугу 5:1 може изгубити 25 процената на рачуну уз померај од 5 процената против трговца, а 25 процената је значајан губитак. Исти тај померај без полуге би дао 5 процената, а 5 процената је подношљив губитак.
Како полуга утиче на вашу стратегију трговања акцијама
Први утицај је период држања. Полугом увећана позиција плаћа трошак финансирања преко ноћи, а трошак финансирања је проценат вредности позиције. Трговац који држи позицију недељама или месецима плаћа значајан трошак финансирања, а трошак финансирања може да умањи профит. Трговац који користи полугу за дугорочне позиције треба да упореди трошак финансирања са очекиваним приносом и да размотри другачију стратегију за дугорочне позиције.
Други утицај је улаз и излаз. Полугом увећана позиција је осетљивија на улазну цену, а полугом увећана позиција је осетљивија на излазну цену. Трговац који уђе у позицију по погрешној цени може изгубити више, а трговац који изађе из позиције по погрешној цени може вратити више. Трговац треба да користи лимитиране налоге, и треба да избегава тржишне налоге на тржиштима која се брзо крећу.
Трећи утицај је корелација. Полугом увећана позиција је више корелисана са основном акцијом, а корелација је ближа 1 него корелација позиције без полуге. Висока корелација смањује корист од диверзификације, а висока корелација повећава ризик концентрације.
Како полуга утиче на управљање ризиком
Први утицај је стоп-лос. Полугом увећана позиција захтева ужи стоп-лос, а ужи стоп-лос је неопходан да би се ограничили губици. Трговац који користи полугу 5:1 треба да користи стоп-лос који је 1/5 од стоп-лоса који би трговац користио без полуге, а ужи стоп-лос ограничава губитак на исти проценат стања на рачуну.
Други утицај је диверзификација. Полугом увећана позиција смањује корист од диверзификације, а полугом увећана позиција је више концентрисана. Трговац који користи полугу треба да држи мањи број позиција и да буде селективнији у избору трговина. Трговац који држи много полугом увећаних позиција изложен је великом кретању на тржишту, а велико кретање може да покрене више маржин позива.
Трећи утицај је новчани „cash buffer“ (резерва ликвидности). Полугом увећана позиција захтева већу новчану резерву, а новчана резерва је неопходна да би покрила маржин позиве. Трговац који користи полугу треба да држи 6 до 12 месеци уплата марже у готовини, а новчана резерва штити трговца од привременог пада на тржишту.
Честа питања о полузи и стратегији
Која је најбоља полуга за стратегију трговања акцијама? Најбоља полуга зависи од толеранције трговца на ризик, искуства трговца и волатилности основне акције. Конзервативни трговац треба да користи полугу од 2:1 до 5:1, а агресивни трговац може да користи полугу од 5:1 до 10:1 на ликвидним акцијама.
Могу ли да користим полугу за дугорочно улагање? Није препоручено. Трошак финансирања се временом акумулира, а дугорочни принос од акција можда неће оправдати трошак финансирања. Трговац који жели да улаже дугорочно треба да користи cash account, а полугу треба да користи само за краткорочне трговине.
Да ли полуга мења оптималну величину позиције? Да. Полуга омогућава трговцу да контролише већу позицију, а већа позиција може да се одреди према фиксном проценту налога. Трговац треба да користи формулу за одређивање величине позиције и да се држи формуле на свакој трговини.
Сродни ресурси
- Најбољи берзански брокери
- Рецензије брокера
- Накнаде за брокерске услуге → Поређење каматних стопа за маржу
Одакле да почнете
Ако процењујете полуге за вашу стратегију трговања акцијама, најкориснији први корак је да израчунате величину позиције за репрезентативну трговину и да упоредите потенцијални повраћај са ризиком. Наш broker comparison наводи Broker-е који нуде трговање уз полуге и доступну полугу, што заједно показују шта Broker нуди пре него што извршите прву трговину уз полуге.