Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Варијациона маржа је дневно поравнање добити и губитка на полугеној позицији. Механизам је начин на који Broker одржава трговчев капитал усклађеним са тржиштем, и извор је већине маржин позива: када трговчев капитал падне испод марже за одржавање, Broker издаје маржин позив, а трговац мора да дода средства или да затвори позицију.
Варијациона маржа је разлика између вредности позиције на претходном затварању и вредности позиције на тренутном затварању. Разлика се додаје или одузима са трговчевог рачуна, а капитал се сходно томе ажурира. Механизам се примењује на полугене производе (фјучерсе, CFDs, фјучерсе на појединачне акције, опције на фјучерсе) и не примењује се на неполуге готовинске позиције.
Како варијациона маржа функционише у пракси
Трговац заузима дугу позицију са полугом 5× на акцији по цени од €100. Позиција је 20% сопственог капитала трговца, а 80% је позајмљено. Номинална вредност позиције је €20.000, а капитал трговца €4.000. На крају дана, акција се затвара по цени од €101. Позиција је сада вредна €20.200, а капитал трговца је €4.200. Варијациона маржа је +€200, уплаћена на рачун.
Ако се акција затворила по цени од €99, позиција је вредна €19.800, а капитал трговца €3.800. Варијациона маржа је -€200, задужена са рачуна. Капитал је опао за 5% (са €4.000 на €3.800), а позиција је сада ближа маржи одржавања.
Почетни и додатни захтев за маржу и маржински позив
Минимална маржа (maintenance margin) је најмањи износ сопственог капитала који трговац мора да има у полуге-омогућеној позицији како би позиција остала отворена. Вредност поставља Broker (а понекад и регулатор) и она представља проценат номиналне вредности позиције. Уобичајена минимална маржа за један futures на појединачну акцију износи 25% од номиналне вредности.
Када варијациона маржа умањи капитал трговца до нивоа минималне марже, Broker издаје маржински позив (margin call). Трговац има рок (обично 1–3 дана) да дода средства како би капитал поново био изнад минималне марже, или да затвори позицију. Ако трговац не уради ни једно ни друго, Broker затвара позицију по следећој доступној цени, и губитак се „закључава“ (locked in).
Како левериџ утиче на варијациону маржу
Што је већи левериџ, то је већа варијациона маржа по јединици помераја цене. Позиција са 2× левериџом на акцији која се помери за 5% производи 10% варијационе марже (позитивне или негативне). Позиција са 5× левериџом производи 25% варијационе марже. Позиција са 10× левериџом производи 50% варијационе марже. Варијациона маржа је механизам који спроводи профил ризика левериџа.
Трговац који користи висок левериџ узима велике варијационе марже на мале помераје цене. Марже могу бити позитивне на добитним трговинама и негативне на губитничким. Власнички капитал се креће у складу са варијационом маржом, а рачун може бити обрисан низом нормалних губитничких трговина.
Како да управљате ризиком варијационе марже
Прво правило је да величину позиције прилагодите буџету за ризик. Мала позиција производи малу варијациону маржу по сваком померају цене, а мала варијациона маржа је догађај који се може надокнадити. Велика позиција производи велику варијациону маржу која може да покрене маржин позив у нормалном трговачком дану.
Друго је да пратите позицију. Трговац који држи левериџирану позицију треба да проверава капитал на рачуну најмање сваког дана и да буде спреман да дода средства или затвори позицију ако се капитал приближава маржи за одржавање. Трговац који не прати позицију изложен је маржин позиву који може да се активира пре него што трговац стигне да реагује.
Треће је да избегавате држање кроз познате догађаје. Варијациона маржа се рачуна на затварању, али јаз на следећем отварању није укључен у њу. Пад од 5% на позицији са 5× левериџом доводи до губитка од 25% на капиталу на следећем отварању, што може бити веће од марже за одржавање. Држање преко познатог догађаја значи да свесно преузимате ризик јаза.
Разлика између варијационе марже и почетне марже
Почетна маржа је износ који трговац мора да уплати да би отворио позицију. Варијациона маржа је дневно поравнање добити и губитка. Њих двоје су повезани, али различити: почетна маржа је улазна карта, а варијациона маржа је текући рачун.
Трговац који отвори позицију са 5× полугом и почетном маржом од 20% има позицију означену по тржишној вредности сваког дана. Варијациона маржа се одобрава или задужева на основу кретања цене. Трговчева сопствена средства унутар позиције се мењају сваког дана, а сопствена средства су основа за проверу одржавајуће марже.
Сродни ресурси
- Најбољи берзански брокери
- Рецензије брокера
- Накнаде за брокерске услуге → Поређење каматних стопа за маржу
Одакле да почнете
Ако разматрате како варијациона маржа утиче на ваше трговање, најкориснији први корак је да проверите захтев за маргином одржавања код вашег Broker-а, израчунате кретање цене које би смањило ваш капитал на ниво маргине одржавања и прилагодите величину позиције тако да је кретање цене знатно изван уобичајеног дневног распона. Наша поређење Broker-а наводи маргину одржавања и стопу финансирања код сваког Broker-а, што заједно показује како изгледа варијациона маржа пре него што преузмете позицију.