Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Маргинални захтеви су правила која одређују колико капитала трговац мора да депонује да би отворио и одржао позицију са полугом. Правила поставља Broker, берза или регулатор, а правила зависе од основне имовине, типа трговца и тржишних услова. Трговац треба да разуме почетну маржу, маржу одржавања и варијациону маржу пре отварања позиције са полугом.
Почетна маржа
Почетна маржа је уплата коју Broker захтева да би се отворила позиција, а почетна маржа је обрнуто пропорционална полузи. Полуга 5:1 одговара почетној маржи од 20 процената, полуга 10:1 одговара почетној маржи од 10 процената, а полуга 20:1 одговара почетној маржи од 5 процената. Формула је једноставна: проценат почетне марже = 1 / полуга.
У Европској унији, почетна маржа за малопродајне клијенте износи 20 процената на акције, што одговара полузи 5:1. Почетна маржа је виша за малопродајне клијенте него за професионалне клијенте, а почетна маржа је осмишљена да заштити малопродајног трговца од великих губитака.
Одржавајућа маржа
Одржавајућа маржа је минимални капитал који трговац мора да задржи на рачуну како би позиција остала отворена. Одржавајућа маржа је нижа од почетне марже, а одржавајућа маржа је типично 50% до 75% почетне марже. Почетна маржа од 20% може имати одржавајућу маржу од 10% до 15%.
Одржавајућа маржа је окидач за маржин позив. Трговац који има почетну маржу од 10.000 € и одржавајућу маржу од 50% добија маржин позив када капитал падне на 5.000 €. Трговац мора да уплати додатна средства како би капитал вратио на ниво почетне марже.
Варијациона маржа
Варијациона маржа је дневна добит или губитак по основу обележавања на тржиште (mark-to-market) за позицију у фјучерсима. Варијациона маржа се плаћа или прима на крају сваког трговачког дана, а варијациона маржа се додаје или одузима од стања на рачуну. Варијациона маржа представља дневно поравнање (settlement) позиције у фјучерсима.
Варијациона маржа је специфична за фјучерсе и не користи се у трговању CFD или маржинским трговањем акцијама. Варијациона маржа генерише дневни новчани ток за позицију у фјучерсима, а варијациона маржа може бити кредит или задужење у зависности од смера кретања.
Како се постављају захтеви за маржу
Први фактор је основна имовина. Волатилна средства имају веће захтеве за маржу, а стабилна средства имају ниже захтеве за маржу. Брокер поставља маржу на основу историјске волатилности, просечног истинитог опсега (ATR) и разлике између понуде и тражње (bid-ask spread).
Други фактор је класификација трговца. Малопродајни клијенти имају веће захтеве за маржу него професионални клијенти, а регулатор поставља минималне захтеве за маржу за малопродајне клијенте. Трговац који испуњава услове да буде професионални клијент може да се пријави за нижу маржу, а брокер може захтевати додатну документацију.
Трећи фактор су тржишни услови. Брокер може повећати захтеве за маржу током периода високе волатилности, и брокер може повећати захтеве за маржу око догађаја везаних за вести. Трговац треба да провери политику марже брокера и да буде спреман на то да маржа може да порасте.
Последице маржин позива
Маржин позив је захтев од стране Broker-а да се уплате додатна средства како би се капитал (equity) вратио на почетни ниво марже. Трговац који не уплати додатна средства има позицију ликвидирано од стране Broker-а, а трговац остварује губитак. Ликвидација се дешава по тренутној тржишној цени, и ликвидација може да се догоди у најгорем могућем тренутку.
Маржин позив може бити покренут једним потезом у основној имовини, а маржин позив може бити покренут и низом малих кретања која постепено „једу“ капитал. Трговац треба редовно да прати ниво марже и да постави аларм на 30 процената изнад maintenance margin.
Честа питања о захтевима за маржу
Која је минимална почетна маржа? Минималну почетну маржу одређују Broker и регулатор. У Европској унији, минимална почетна маржа за акције износи 20 процената вредности позиције, што одговара полуге 5:1.
Да ли се захтеви за маржу могу променити? Да, Broker може променити захтеве за маржу у било ком тренутку, посебно око вести или током периода високе волатилности. Трговац треба да провери политику марже Broker-а и да буде спреман на то да маржа може да порасте.
Шта се дешава ако маржа није испуњена? Broker одбија налог или ликвидира позицију. Трговац који нема довољно капитала на рачуну не може да отвори позицију, а трговац треба да уплати додатна средства или да смањи величину позиције.
Сродни ресурси
Одакле да почнете
Ако процењујете захтеве за маржу, најкориснији први корак је да израчунате почетну маржу за репрезентативну позицију и да упоредите захтеве за маржу између три до пет Broker-а. Наш поређење Broker-а наводи Broker-е који нуде margin trading и захтеве за маржу, што заједно показује шта Broker нуди пре него што поставите прву leveraged трговину.