Трговање уз коришћење полуге увећава и добитке и губитке. Можете изгубити више од свог почетног депозита. Полугом подржани производи нису погодни за све инвеститоре.
Ваш капитал је изложен ризику. Улагања могу да се крећу и надоле и нагоре, и можда ћете добити назад мање него што сте уложили.
Ово није инвестициони савет. Пружене информације су само у образовне и информативне сврхе и не представљају препоруку за куповину или продају било ког финансијског производа.
Маржинско трговање вам омогућава да позајмите новац од свог Broker-а како бисте купили више хартија од вредности него што вам дозвољава готовински салдо. Оно појачава и добитке и губитке, чинећи га моћним, али ризичним алатом.
Како функционише трговање на маргину
Уплаћујете $5,000 на маргински рачун. Уз почетну маргину од 50% (захтев из Regulation T), можете купити хартије од вредности у вредности до $10,000 — ваших $5,000 плус $5,000 позајмљених од Broker-а.
Ако ваша инвестиција од $10,000 порасте 10% на $11,000, отплаћујете $5,000 зајма и задржавате $6,000 — што је 20% повраћај на ваших оригиналних $5,000.
Ако ваша инвестиција од $10,000 падне 10% на $9,000, отплаћујете $5,000 зајма и остајете са $4,000 — што је 20% губитак на ваших оригиналних $5,000.
Маргина удвостручује проценат кретања у оба смера.
Захтеви за маржу
Почетна маржа (Regulation T). Морате уплатити најмање 50% куповне цене. Да бисте купили $10,000 акција, потребно је најмање $5,000 у готовини или у потпуности плаћеним хартијама од вредности.
Маржа за одржавање. Након куповине, ваша сопствена средства (equity) морају остати изнад минималног нивоа — типично 25% за акције (FINRA Rule 4210). Неки брокери постављају више захтеве (30-35%). Ако ваша сопствена средства падну испод нивоа за одржавање, добијате margin call.
Правило Pattern Day Trader (PDT). Ако извршите 4 или више дневних трговина у року од 5 пословних дана на маржинском рачуну, класификују вас као Pattern Day Trader и морате одржавати минимум од $25,000 у equity. Ово је FINRA правило.
Маржин позиви
Ако капитал на вашем рачуну падне испод захтеваног нивоа одржавања, Broker издаје маржин позив. Морате уплатити готовину или продати хартије од вредности како бисте капитал вратили изнад захтева, обично у року од 2–5 радних дана.
Ако не испуните маржин позив, Broker може продати ваше хартије од вредности без обавештења. Они бирају које позиције ће ликвидирати — ви не. То може да покрене опорезиве капиталне добитке и да „закључа“ губитке.
Колико кошта маржа
Плаћате камату на износ који позајмљујете. Каматне стопе се драматично разликују:
| Broker | Маргинална стопа ($10K) | Годишњи трошак на $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/yr) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Разлика између најјефтинијег и најскупљег Broker-а на маржиналном салду од $50,000 је преко $2,500 годишње. Погледајте поређење маргиналних стопа.
Ризици трговања на маргини
Повећани губици. Маргина увећава губитке на исти начин на који увећава добитке. Пад од 20% у потпуно маргинонизованој позицији брише 40% вашег капитала.
Принудна ликвидација. Broker може продати ваше хартије од вредности у било ком тренутку и по било којој цени без консултација с вама ако није испуњен margin call.
Камата се акумулира свакодневно. Чак и ако су ваша улагања стабилна, камата на маргину се обрачунава против вас. Маргинални салдо од $10,000 при 10% кошта $1,000 годишње само да бисте задржали позицију.
Није за почетнике. Комбинација полуге, камате и ризика принудне ликвидације чини трговање на маргини неприкладним за нове инвеститоре.
Када маржа има смисла
Маржа је прикладна за:
- Активне трговце који познају своје бројеве. Ако имате стратегију са доказаном предношћу и треба вам полуга да бисте је увећали.
- Краткорочно позајмљивање. Коришћење марже на неколико дана уместо на месеци или године.
- Маржу за портфолио. За рачуне преко $100,000, захтеви за маржу засновани на ризику могу бити повољнији од Regulation T.
Није прикладна за дугорочне инвеститоре који купују и држе (buy-and-hold) и који могу да остваре своје циљеве без позајмљивања.
Честа питања
Могу ли да тргујем на маргини без плаћања камате? Не. Камата се обрачунава сваког дана на позајмљени износ. Плаћате камату чак и ако ваше инвестиције изгубе новац.
Шта се дешава ако мој Broker банкротира док имам маргинално стање? Акције које се држе на маргиналном рачуну и које је Broker позајмио могу бити теже за повраћај у SIPC ликвидацији. SIPC покриће и даље важи за вашу нето имовину.
Да ли је маргина иста као leverage код опција? Не. Опције обезбеђују leverage кроз структуру уговора. Маргина обезбеђује leverage кроз позајмљивање. Ризици и механика су различити.
Одакле да почнете
Ако сте нови у улагању, користите готовински рачун. Надоградите на маржу само након што разумете ризике и имате доследне профите на готовинском рачуну. Ако тргујете на маржи, користите Interactive Brokers за најниже стопе. Прочитајте поређење маржинских стопа.