Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Leverage, ikitumika kwa uangalifu, inaweza kuwa zana muhimu ya kudhibiti madeni katika kwingineko ya hisa. Mwekezaji hukopa dhidi ya kwingineko ili kufadhili deni, na mwekezaji huendelea kuweka kwingineko ikiwa imewekeza. Mabadilishano yake ni gharama ya mkopo, hatari ya margin call, na uwezekano wa leverage kuongeza ukubwa wa kushuka kwa soko. Mwekezaji anapaswa kuelewa jinsi inavyofanya kazi na hatari zake kabla ya kutumia leverage kudhibiti madeni.
Inamaanisha nini "kusimamia madeni kwa kutumia leverage"
Kauli hii inajumuisha hali kadhaa. Hali ya kwanza ni matumizi ya mkopo wa margin kufadhili ununuzi mkubwa, kama vile malipo ya awali ya nyumba, huku ukiendelea kuwekeza kwenye kwingineko ya hisa. Hali ya pili ni matumizi ya nafasi yenye leverage ili kukinga (hedge) deni lililopo, kama vile short position kwenye hisa ambayo mwekezaji tayari anamiliki. Hali ya tatu ni matumizi ya options kuzalisha mapato dhidi ya nafasi ndefu (long) ya hisa, na mapato hayo hutumika kulipa deni.
Kila hali ina wasifu tofauti wa hatari, na kila hali inahitaji kiwango tofauti cha umahiri. Mwekezaji anapaswa kulinganisha hali na utaalamu wa mwekezaji, na mwekezaji asitumie leverage kwa hali ambayo mwekezaji haielewi.
Faida kuu
Faida ya kwanza ni gharama ya fursa. Mwekezaji anayeuza kwingineko ya hisa ili kufadhili deni hupoteza mapato ya baadaye ya kwingineko hiyo. Mwekezaji anayetumia leverage huendelea kuweka kwingineko ikiwa imewekeza, na mwekezaji hupata mapato ya baadaye. Mabadilishano hayo yanafanya kazi kwa faida ya mwekezaji wakati mapato ya kwingineko ni ya juu kuliko gharama ya kukopa.
Faida ya pili ni ufanisi wa kodi. Katika baadhi ya maeneo, riba ya mkopo wa margin inaweza kukatwa kodi, na riba hiyo haitozwi kodi hadi pale ambapo nafasi itakapouzwa. Mwekezaji anapaswa kuangalia kanuni za kodi za eneo husika, na mwekezaji anapaswa kushauriana na mshauri wa kodi kabla ya kutumia leverage kwa ajili ya ufanisi wa kodi.
Faida ya tatu ni unyumbufu. Mkopo wa margin unaweza kutolewa kadri inavyohitajika, na mkopo unaweza kulipwa wakati wowote. Mwekezaji ana udhibiti kamili juu ya ukubwa wa mkopo na ratiba ya malipo. Unyumbufu huo ni muhimu kwa wawekezaji wenye madeni yasiyo na ratiba thabiti, kama vile ujenzi wa ukarabati au bili ya kodi.
Hasara kuu
Hasara ya kwanza ni simu ya margin. Broker anaweza kuhitaji fedha za ziada ikiwa thamani ya kwingineko inapungua chini ya margin ya matengenezo. Mwekezaji ambaye hana fedha za ziada anaweza kuuziwa kwingineko (liquidated) wakati mbaya zaidi, na mwekezaji anapata hasara. Simu ya margin ndiyo hatari kuu ya kutumia leverage, na mwekezaji anapaswa kuweka akiba ya pesa (cash buffer) ili kuepuka simu hiyo.
Hasara ya pili ni gharama ya riba. Mkopo wa margin hutoza kiwango cha riba, na riba hulipwa bila kujali utendaji wa kwingineko. Mwekezaji anayekopa kwa leverage hulipa riba hata wakati kwingineko iko chini, na riba huongeza hasara. Gharama ya riba inapaswa kulinganishwa na faida inayotarajiwa ya kwingineko, na leverage isitumike ikiwa faida inayotarajiwa ni chini ya gharama ya riba.
Hasara ya tatu ni ukuzaji wa hasara. Leverage inayoweza kutoa faida ya asilimia 5 kwenye nafasi ya 5:1 inaweza pia kutoa hasara ya asilimia 5, na hasara inaweza kuwa kubwa kuliko faida kutokana na spread, tume (commission), na ada ya ufadhili (financing charge). Mwekezaji anayekopa kwa leverage anaweza kupoteza zaidi ya amana ya awali.
Hasara ya nne ni shinikizo la kisaikolojia. Nafasi yenye leverage inaweza kuwa ya mkazo, na mwekezaji anaweza kujaribiwa kuuza wakati usio sahihi. Mwekezaji ambaye hawezi kushughulikia shinikizo hilo asitumie leverage, na mwekezaji anapaswa kufikiria nafasi ndogo au mkakati tofauti.
Wakati leverage inaeleweka
Leverage inaeleweka wakati gharama ya kukopa ni chini ya faida inayotarajiwa ya kwingineko, wakati mwekezaji ana akiba ya fedha ya kufidia simu ya margin, na wakati mwekezaji ana muda mrefu wa mtazamo.
Leverage haieleweki wakati gharama ya kukopa ni juu ya faida inayotarajiwa ya kwingineko, wakati mwekezaji hana akiba ya fedha, au wakati mwekezaji ana muda mfupi wa mtazamo. Leverage pia haieleweki kwa wawekezaji walio karibu na kustaafu, na leverage haieleweki kwa wawekezaji ambao hawawezi kumudu kupoteza kwingineko.
Sheria za usimamizi wa hatari
Kanuni ya kwanza ni kuweka ukubwa wa mkopo kulingana na mtiririko wa pesa. Mwekezaji anapaswa kuchagua ukubwa wa mkopo ambao mwekezaji anaweza kuuhudumia kwa mtiririko wa pesa kutoka kwenye kwingineko au kutoka kwenye mshahara. Mkopo usiwe na ukubwa unaolingana na kiwango cha juu ambacho Broker anaruhusu, na mkopo uwe na ukubwa unaoweza kuuhudumia hata wakati wa kushuka kwa uchumi.
Kanuni ya pili ni kuweka akiba ya pesa taslimu. Mwekezaji anapaswa kuweka malipo ya mkopo ya miezi 6 hadi 12 kwenye pesa taslimu, na pesa hizo ziwe kwenye akaunti tofauti. Akiba hiyo inalinda mwekezaji dhidi ya margin call wakati wa kushuka kwa muda kwa soko, na akiba hiyo humpa mwekezaji muda wa kuongeza fedha kwenye akaunti.
Kanuni ya tatu ni kufuatilia kiwango cha margin. Mwekezaji anapaswa kuangalia kiwango cha margin mara kwa mara, na mwekezaji aweke arifa kwenye asilimia 30 juu ya maintenance margin. Arifa hiyo humpa mwekezaji muda wa kuchukua hatua kabla ya Broker kutuma margin call.
Maswali ya kawaida kuhusu leverage na madeni
Je, naweza kukata riba ya mkopo wa margin? Katika baadhi ya maeneo, ndiyo. Mwekezaji anapaswa kuangalia sheria za kodi za eneo husika, na anapaswa kushauriana na mshauri wa kodi kabla ya kutumia leverage kwa ufanisi wa kodi.
Kiwango cha riba cha kawaida kwenye mkopo wa margin ni kipi? Kiwango cha riba hutegemea Broker na eneo husika. Kiwango hicho mara nyingi huwa asilimia 1 hadi 3 juu ya kiwango cha benki kuu, na kiwango kinaweza kuwa cha juu kwa akaunti ndogo. Mwekezaji anapaswa kulinganisha kiwango hicho kati ya Brokers.
Je, naweza kupoteza nyumba yangu ikiwa margin call itashindwa? Mkopo wa margin ni mkopo wa recourse, na Broker anaweza kumfuatilia mwekezaji kwa tofauti hiyo ikiwa mkopo unazidi thamani ya kwingineko. Mwekezaji asitumie leverage kwa deni ambalo mwekezaji hawezi kulihudumia, na mwekezaji anapaswa kuweka akiba ya pesa.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ikiwa unataathmini kutumia leverage kudhibiti madeni, hatua ya kwanza yenye manufaa zaidi ni kukokotoa gharama ya kukopa na faida inayotarajiwa ya kwingineko, kisha kuziweka kando kwa kulinganisha zote mbili. Ulinganisho wetu wa broker unaorodhesha broker wanaotoa mikopo ya margin na viwango vya riba, ambavyo kwa pamoja hukupa picha ya kile broker anachotoa kabla hujachukua mkopo wa kwanza wa margin.