Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Hatari za bidhaa zenye leverage zinajulikana vyema, zimeandikwa kwa kina, na kupuuzwa sana. Mfanyabiashara wa rejareja anayenunua ETF yenye leverage ya 2× au 3× kama hifadhi ya muda mrefu ndiye kesi ya kawaida zaidi. Mfanyabiashara wa rejareja anayejitumia CFD yenye leverage kama nafasi ya miezi kadhaa ndiye kesi ya pili kwa wingi. Mfanyabiashara wa rejareja anayeshikilia bidhaa yenye leverage kwa wikendi ndiye wa tatu. Katika visa vyote vitatu, mfanyabiashara anachukua hatari ambayo bidhaa hiyo haikubuniwa kubeba, na matokeo yake huwa ni kupungua kwa thamani (drawdown) kubwa kuliko ilivyotarajiwa.
Hatari ya kuweka upya kila siku
Hatari iliyo ya kawaida zaidi ni kuweka upya kila siku. Bidhaa za leverage zinazolenga kipimo cha kila siku cha mabadiliko ya msingi (underlying) huwekwa upya tena mwishoni mwa siku (close). Katika soko tambarare au lenye msukosuko (choppy market), kuweka upya kila siku kunajumuika (compounds) kwa njia inayozalisha faida iliyo chini ya faida ya jumla (cumulative return) ya msingi. Athari yake ni ndogo kwa kila siku na kubwa kwa wiki. Mfanyabiashara anayeshikilia ETF ya 2× iliyoleveraged ya S&P 500 kwa mwaka katika soko lenye msukosuko anaweza kupata faida iliyo chini sana ya 2× ya faida ya msingi—wakati mwingine huwa hasi ilhali msingi una faida.
Hatari hii huonekana zaidi katika soko la kando (sideways) lenye tete (volatility) iliyotimia (realised) kwa kiwango cha juu. Mabadiliko ya kila siku huwa makubwa pande zote mbili, na bidhaa huwekwa upya kulingana na kila mabadiliko. Matokeo yake ni kupungua taratibu (slow decay) ambako mfanyabiashara haoni kwenye faida na hasara za kila siku (daily P&L) lakini hujikusanya kwenye faida na hasara za kila mwezi (monthly P&L).
Hatari ya pengo
Hatari ya pili ni pengo. Bidhaa husawazishwa upya mwishoni mwa siku, lakini mfanyabiashara anaweza kushikilia kupitia pengo kwenye ufunguzi unaofuata. Pengo la kushuka kwenye msingi (underlying) la 3% kwenye ufunguzi husababisha hasara kwenye bidhaa ya 2× iliyoleveraged ya 6% kabla mfanyabiashara hajapata nafasi ya kujibu. Usawazishaji haujatokea, na stop ya mfanyabiashara haikuwasha kwenye kiwango sahihi kwa sababu stop iliwekwa kwenye kufunga kwa siku iliyotangulia.
Hatari ya pengo huwa kali zaidi wakati wa wikendi, sikukuu, au tukio linalojulikana. Mfanyabiashara yuko wazi kwa pengo kwa kipindi chote kilichofungwa, na bidhaa iliyoleveraged huongeza pengo hilo. Suluhisho ni kupima ukubwa wa nafasi kulingana na hatari ya pengo, si kulingana na hatari ya kila siku, na kutoka nje ya nafasi kabla ya tukio linalojulikana.
Hatari ya ufadhili
Hatari ya tatu ni gharama ya ufadhili. Bidhaa yenye leverage inayoshikiliwa usiku mmoja hulipa kiwango cha ufadhili kwenye sehemu iliyokopwa. Kiwango hicho huchapishwa kwenye ukurasa wa bidhaa wa Broker, na huongezeka kila siku. Kwa nafasi ya leverage ya 2×, gharama ya ufadhili ni takriban nusu ya kiwango cha margin cha Broker. Kwa nafasi ya leverage ya 3×, ni takriban theluthi mbili. Kwa kipindi cha mwaka mmoja, gharama hiyo ni muhimu, na hulipwa iwe biashara inaenda vizuri au vibaya.
Gharama ya ufadhili ndiyo sababu ya kawaida zaidi kwa bidhaa zenye leverage kushindwa kufanya vizuri kuliko msingi wake kwa muda mrefu. Mfanyabiashara anayeshikilia bidhaa yenye leverage kwa mwaka na kutoa faida ya jumla ya 10% kwenye msingi (underlying) huzalisha faida ya 10% × uwiano wa leverage ikiondoa gharama ya ufadhili. Gharama hiyo haionekani kwenye P&L ya kila siku, lakini hujitokeza kwenye faida ya mwisho wa mwaka.
Hatari ya simu ya margin
Hatari ya nne ni simu ya margin. Bidhaa yenye leverage inayoshikiliwa kwa margin, badala ya kama nafasi iliyofadhiliwa kikamilifu, iko chini ya simu ya margin ikiwa nafasi hiyo itasogea kinyume cha mfanyabiashara. Simu ya margin huanzishwa kwenye kiwango cha maintenance margin, na mfanyabiashara anaombwa kuweka pesa taslimu zaidi, kufunga sehemu ya nafasi, au vyote. Ikiwa mfanyabiashara hatajibu, Broker hufunga nafasi hiyo kwa bei mbaya zaidi inayopatikana, huweka hasara, na kutoza ada.
Hatari ya simu ya margin huwa kali zaidi kwenye soko linalosonga kwa kasi, ambapo nafasi inaweza kupita kiwango cha simu ya margin kabla mfanyabiashara hajapata nafasi ya kujibu. Kufungwa kwa lazima huweka hasara, na urejeshaji hauwezekani kutoka kwenye nafasi iliyofungwa. Mfanyabiashara hubaki na akaunti ndogo na mtazamo mbaya zaidi wa soko.
Hatari ya kitabia
Hatari ya tano ni ya kitabia. Mfanyabiashara ambaye yuko juu kwenye nafasi yenye leverage huwa na ugumu wa kuchukua faida, kwa sababu faida inaonekana ndogo sana ikilinganishwa na leverage. Mfanyabiashara ambaye yuko chini kwenye nafasi yenye leverage huwa na ugumu wa kuchukua hasara, kwa sababu hasara inaonekana kubwa sana kwa biashara hiyo. Matokeo yake ni nafasi inayoshikiliwa kwa muda mrefu sana pande zote mbili, mara nyingi huku mfanyabiashara akiendelea kuongeza kwenye nafasi wakati mbaya zaidi.
Hatari ya kitabia ndiyo ngumu zaidi kudhibiti, kwa sababu haionekani kwenye mbinu za bidhaa. Suluhisho ni kuweka lengo na stop kabla ya biashara kufunguliwa, na kuziheshimu zinapofikiwa bei. Nidhamu hiyo ni ile ile ya nafasi isiyo na leverage, lakini dau ni kubwa zaidi.
Jinsi ya kudhibiti hatari
Jibu la ukweli ni kupima ukubwa wa nafasi kulingana na stop na akaunti, na kushikilia kwa muda mfupi. Hatari ya bidhaa yenye leverage huwa kali zaidi wakati bidhaa inashikiliwa kwa muda mrefu, nafasi haijalindwa (haijafunikwa), na mfanyabiashara anatumia leverage kuchukua nafasi kubwa kuliko ile ambayo isingekuwa imewezekana bila leverage. Bidhaa yenye leverage inayotumiwa kama zana ya muda mfupi ya kimkakati, yenye stop kali na asilimia ndogo ya akaunti kuwa kwenye hatari, ni bidhaa inayokubalika. Bidhaa yenye leverage inayotumiwa kama uwekezaji wa muda mrefu ni ya kuharibu.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ikiwa unachunguza bidhaa yenye leverage kwa kwingineko yako, vipengele muhimu zaidi vya kulinganisha ni uwiano wa leverage, sera ya kuweka upya kila siku, gharama ya ufadhili, na kiwango cha chini cha margin ya matengenezo. Orodha yetu ya broker comparison inaonyesha leverage inayopatikana kwa kila broker na mdhibiti anayesimamia akaunti, jambo ambalo kwa pamoja hukupa picha ya gharama na hatari kabla hujaamua ukubwa wa nafasi.