Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Kutumia Broker kwa ajili ya biashara ya hisa hubeba hatari kadhaa tofauti, na hatari hizo ni tofauti na hatari za kufanya biashara yenyewe. Hatari ya biashara ni hatari ya kupoteza pesa kwenye nafasi. Hatari ya Broker ni hatari ya kupoteza pesa kwa sababu Broker anashindwa, jukwaa linashindwa, mdhibiti anashindwa, au utekelezaji unakuwa mbaya. Hatari ya Broker kwa kawaida huwa ndogo kuliko hatari ya biashara, lakini ndiyo hatari ambayo mfanyabiashara hawezi kuidhibiti kupitia mkakati au kuweka ukubwa wa nafasi.
Hatari ya upande wa pili
Hatari ya kwanza ni hatari ya upande wa pili kwa Broker. Mteja anashikilia pesa taslimu na dhamana pamoja na Broker, na Broker ndiye anayehusika na kulinda mali hizo. Ikiwa Broker atashindwa, mali za mteja ziko hatarini. Kinga ni utenganishaji wa fedha za wateja, unaohitajika na mdhibiti, na kinga hiyo kwa kawaida inatosha.
Sheria za utenganishaji hutofautiana kulingana na mamlaka. Nchini Marekani, SIPC inalinda akaunti za wateja hadi $500,000. Katika Umoja wa Ulaya, mpango wa fidia kwa wawekezaji hulinda hadi €20,000. Uingereza, FSCS inalinda hadi £85,000. Ulinzi huo ni kiwango cha chini, si kikomo, na mteja anapaswa kujua ulinzi katika mamlaka ya Broker.
Broker anayesimamiwa tu na mamlaka ndogo ya nje ya nchi hana ulinzi sawa. Mteja anayeshikilia mali pamoja na Broker wa nje ya nchi anachukua hatari halisi ya upande wa pili, na hatari hiyo inapaswa kuakisiwa katika ukubwa wa nafasi.
Hatari za jukwaa na teknolojia
Hatari ya pili ni hatari ya jukwaa na teknolojia. Maagizo ya mfanyabiashara huwekwa kupitia jukwaa la broker, na jukwaa linaweza kushindwa. Kushindwa huko kunaweza kuwa ajali (crash), kukatika kwa muunganisho (disconnect), utekelezaji wa polepole, au hitilafu (glitch) katika uelekezaji wa oda (order routing). Mfanyabiashara anayehitaji kuweka oda kwa wakati maalum anaweza kugundua kuwa jukwaa halipatikani.
Hatari ya jukwaa hupunguzwa kwa kuwepo kwa nakala za ziada (redundancy). Wabroker wengi hutoa programu ya simu, jukwaa la kompyuta (desktop platform), na jukwaa la wavuti (web platform). Wabroker wengi pia hutoa mstari wa biashara kwa njia ya simu (phone trading line). Mfanyabiashara anayegemea jukwaa moja yuko kwenye hatari ya kushindwa kwa jukwaa hilo, na mfanyabiashara anapaswa kuwa na mbadala (backup).
Hatari za kisheria
Hatari ya tatu ni hatari ya kisheria kwenye mamlaka ya broker. Mamlaka huweka kikomo cha leverage, kanuni za ulinzi wa pesa za mteja, na mahitaji ya kutoa taarifa. Mamlaka inaweza kubadilisha sheria, na mfanyabiashara anaathiriwa na mabadiliko hayo.
Mabadiliko ya kisheria yanayojulikana zaidi ni kikomo cha leverage. ESMA katika Umoja wa Ulaya imeimarisha kikomo hicho kwa mara kadhaa kwa leverage ya reja reja. Mfanyabiashara aliyekuwa ameunda mkakati kulingana na leverage ya 1:30 anaweza kugundua kuwa kikomo kimepunguzwa hadi 1:20. Mfanyabiashara anapaswa kujua hatua za hivi karibuni za mdhibiti na mwelekeo wa sheria.
Hatari ya utekelezaji
Hatari ya nne ni hatari ya utekelezaji. Agizo la mfanyabiashara hupitishwa hadi kwenye eneo la utekelezaji la broker, na eneo hilo hujaza agizo kwa bei ambayo inaweza kuwa tofauti na bei ambayo mfanyabiashara alitarajia. Tofauti hiyo ni slippage, na slippage ni gharama halisi kwenye biashara. Slippage huwa ndogo kwenye soko lenye ulinganifu (liquid) na kubwa kwenye soko lenye ulinganifu mdogo (thin), na slippage huwa kubwa zaidi kwenye soko la kasi karibu na tukio la habari.
Hatari ya utekelezaji hupunguzwa na sera ya broker ya kuelekeza agizo (order routing). Sera hiyo inaeleza agizo linaelekezwa wapi, na mfanyabiashara anaweza kuchagua broker inayelekeza kwenye lit exchanges badala ya kuingiza (internalising) agizo. Kuingiza si lazima iwe mbaya, lakini mfanyabiashara anapaswa kujua kama broker yuko upande wa pili wa biashara.
Ulinzi wa pili ni matumizi ya limit orders. Limit order huweka kikomo cha bei ya juu ya kujazwa, na kikomo hicho hulinda mfanyabiashara dhidi ya slippage mbaya zaidi. Mfanyabiashara anayetumia market orders kwenye soko la kasi anaathiriwa na slippage yote, na slippage inaweza kuwa kubwa. Mfanyabiashara anayetumia limit orders anaathiriwa na hatari ya kujazwa kwa sehemu (partial fill) au kukosa kujazwa (missed fill), lakini kikomo cha bei ya kujazwa ni ulinzi halisi.
Hatari za kiutendaji
Hatari ya tano ni hatari ya kiutendaji kwenye biashara ya Broker. Broker anaweza kuwa na hitilafu ya teknolojia, shambulio la mtandao (cyber attack), tukio la ulaghai, au kuondoka kwa mtu muhimu (key-person departure). Mteja anayefanya biashara (trader) yuko kwenye hatari ya kukatizwa, na kukatizwa kunaweza kudumu kutoka dakika hadi siku. Trader anayehitaji kuweka agizo wakati wa kukatizwa hawezi kufanya hivyo, na agizo lililokosekana ni gharama halisi.
Hatari ya kiutendaji hupunguzwa kupitia uimarishaji (redundancy) na mipango ya kurejesha baada ya maafa (disaster recovery) ya Broker. Wabroker wengi huwa na kituo kikuu cha data (primary data centre) na kituo cha pili cha data (secondary data centre), na Broker anaweza kuhamia kwenye kituo cha pili iwapo kutatokea kukatika kwa huduma kwenye kituo kikuu. Trader anapaswa kujua hali ya uimarishaji ya Broker, na trader awe na Broker mbadala kwa hali ambapo Broker wa msingi haipatikani.
Jinsi ya kudhibiti hatari za broker
Jibu la ukweli ni kuchagua broker ambaye amesimamiwa katika mamlaka ya ngazi ya kwanza, ana msimamo thabiti wa uimarishaji wa ziada (redundancy), na ana sera ya utekelezaji iliyo wazi. Mfanyabiashara anapaswa pia kuwa na nafasi ndogo kwa broker kuliko ile ambayo mfanyabiashara angekuwa nayo kwa mweka-hifadhi aliye na uanuai kamili (fully diversified custodian), na mfanyabiashara anapaswa kufuatilia hatua za udhibiti za broker na taarifa zake za kifedha.
Mfanyabiashara ambaye ana nia ya dhati ya kudhibiti hatari za broker anapaswa pia kuwa na broker wa chelezo, mwenye mgawo mdogo, ikiwa broker wa msingi haipatikani. Broker wa chelezo anapaswa kuwa taasisi tofauti ya kisheria, katika mamlaka tofauti, na kutumia jukwaa tofauti. Mfanyabiashara anayegemea broker mmoja tu yuko kwenye hatari ya kushindwa kwa broker huyo, na kushindwa kunaweza kutokea wakati mbaya zaidi.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ukiwa unachagua Broker, zoezi lenye manufaa zaidi ni kuangalia mdhibiti, utenganishaji wa mali, sera ya utekelezaji, uimarishaji wa mfumo (redundancy), na nguvu ya kifedha. Orodha yetu ya linganisho la broker inaonyesha mdhibiti na ratiba ya ada kwa kila broker, ambazo kwa pamoja hukupa picha ya hatari na gharama kabla hujaweka fedha kwenye akaunti.