Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Baadhi ya majukwaa ya biashara ya hisa hutoa fedha za pamoja (mutual funds) pamoja na hisa na ETF, na fedha hizo za pamoja zinapatikana kupitia akaunti ile ile na jukwaa lile lile. Upatikanaji unategemea Broker, na Broker anaweza kutoa uteuzi mdogo wa mutual funds, au Broker anaweza kutoa aina mbalimbali. Mfanyabiashara anayetaka kuwekeza kwenye mutual funds anapaswa kuangalia ofa ya Broker, na mfanyabiashara anapaswa kulinganisha gharama na mapungufu (trade-offs).
Jinsi fedha za pamoja (mutual funds) zinavyofanya kazi kwenye jukwaa la hisa
Fedha za pamoja (mutual fund) ni chombo cha uwekezaji kilichounganishwa, na fedha za pamoja husimamiwa na meneja mtaalamu ambaye huwekeza pesa zilizokusanywa katika hisa, bondi, au mali nyinginezo. Mwekezaji hununua hisa za fedha za pamoja, na thamani ya hisa hizo ni thamani halisi ya mali (net asset value, NAV) ya mfuko. NAV huhesabiwa mwishoni mwa kila siku ya biashara, na NAV ndiyo bei ambayo mwekezaji anaweza kununua au kuuza hisa.
Fedha za pamoja (mutual fund) ni tofauti na ETF. ETF hufanya biashara kwenye soko kwa muda wote wa siku, na bei ya ETF hubadilika kulingana na soko. Fedha za pamoja hupangwa bei mara moja kwa siku, na bei hiyo ni NAV. Pia fedha za pamoja ni tofauti na hisa. Hisa (stock) inawakilisha sehemu ya kampuni, na fedha za pamoja inawakilisha sehemu ya kwingineko (portfolio).
Fedha za pamoja hununuliwa na kuuzwa kupitia Broker, na Broker huweka agizo kwa kampuni ya mfuko. Agizo hutekelezwa kwa NAV, na agizo husawazishwa ndani ya siku moja hadi tatu za kazi. Fedha za pamoja hazifanyi biashara kwa wakati halisi, na hazikabiliwi na mabadiliko ya bei ya ndani ya siku (intraday volatility).
Upatikanaji
Baadhi ya Broker hutoa uteuzi mdogo wa mutual funds, na uteuzi huo unajumuisha mutual funds maarufu zaidi kutoka kwa familia kuu za fund. Broker wengine hutoa uteuzi mpana, na uteuzi huo unajumuisha maelfu ya funds kutoka kwa familia mamia za fund. Mfanyabiashara anayetaka fund fulani anapaswa kuangalia ofa ya Broker, na anapaswa kutafuta Broker anayetoa familia ya fund anayoipendelea.
Broker wa punguzo kwa kawaida hutoa uteuzi mdogo, na Broker huyo huzingatia no-load funds. Broker wa huduma kamili kwa kawaida hutoa uteuzi mpana, na Broker huyo huzingatia load funds na advisory funds. Mfanyabiashara anapaswa kulinganisha Broker na mahitaji yake.
Gharama
Gharama ya kununua mutual fund kwenye jukwaa la biashara ya hisa inajumuisha kiwango cha gharama (expense ratio), ada ya miamala (transaction fee), na load. Expense ratio ni ada ya kila mwaka inayotozwa na fund, na expense ratio huanzia asilimia 0.05 kwa index fund hadi asilimia 1.5 kwa actively managed fund. Expense ratio hukatwa kutoka NAV, na expense ratio huonekana kwenye faida (return).
Transaction fee ni ada ya Broker kwa kuweka agizo, na transaction fee huanzia €0 hadi €50 kwa kila agizo. Baadhi ya Brokers huondoa transaction fee kwa no-load funds, na kuondolewa huko ni motisha ya kutumia Broker kwa manunuzi ya fund. Transaction fee ni gharama ya mara moja, na transaction fee haitokei tena isipokuwa mfanyabiashara anunue hisa zaidi.
Load ni malipo ya mauzo (sales charge), na load ni asilimia ya uwekezaji. Front-end load hulipwa wakati mwekezaji anaponunua hisa, na front-end load huanzia asilimia 0 hadi asilimia 5. Back-end load hulipwa wakati mwekezaji anapouza hisa, na back-end load hupungua kadri muda unavyopita. No-load fund haina sales charge, na no-load fund ndiyo inayopatikana zaidi kwenye discount platforms.
Makubaliano ya pande mbili (trade-offs)
Mkwamo wa kwanza ni gharama. Mfuko wa pamoja (mutual fund) una uwiano wa gharama (expense ratio), na uwiano huo wa gharama hukatwa kutoka kwenye faida. ETF ina uwiano wa gharama unaofanana, lakini ETF haina ada ya miamala (transaction fee) kwenye mawakala wengi. Mfanyabiashara anayetaka kupunguza gharama anapaswa kuzingatia ETF badala ya mfuko wa pamoja, na mfanyabiashara anapaswa kulinganisha gharama zote.
Mkwamo wa pili ni chaguo. Mfuko wa pamoja hutoa ufikiaji wa mikakati inayosimamiwa kwa uangalifu (actively managed strategies), na mikakati hiyo inayosimamiwa kwa uangalifu haipatikani kupitia ETF nyingi. Mfanyabiashara anayetaka meneja mahususi au mkakati mahususi anaweza kulazimika kutumia mfuko wa pamoja, na mfanyabiashara anapaswa kulinganisha mkakati huo na njia mbadala.
Mkwamo wa tatu ni bei. Mfuko wa pamoja hupangwa bei mara moja kwa siku, na mfanyabiashara hawezi kuweka agizo la kikomo (limit order). Mfanyabiashara anayetaka kupanga wakati wa kuingia lazima akubali NAV mwishoni mwa siku, na mfanyabiashara anayetaka bei mahususi lazima atumie bidhaa nyingine. Upangaji wa bei una kubadilika kidogo kuliko ule wa ETF au hisa.
Mkwamo wa nne ni ufanisi wa kodi. Mfuko wa pamoja hauna ufanisi wa kodi kuliko ETF, na mfuko wa pamoja unaweza kusambaza faida za mtaji (capital gains) mwishoni mwa mwaka. ETF ina ufanisi zaidi wa kodi kwa sababu ETF hutumia utaratibu wa uundaji na uondoaji kwa njia ya in-kind (in-kind creation and redemption mechanism), na ETF haitoi usambazaji wa faida za mtaji.
Maswali ya kawaida kuhusu mutual funds kwenye majukwaa ya hisa
Naweza kununua mutual fund yoyote kwenye jukwaa la hisa? Hapana, Broker hutoa uteuzi, na uteuzi huo huenda usijumuishe mutual fund ambayo mfanyabiashara anaitaka. Mfanyabiashara anapaswa kuangalia ofa ya Broker kabla ya kufungua akaunti, na mfanyabiashara anapaswa kutafuta Broker anayetoa familia ya fund ambayo mfanyabiashara anapendelea.
Je, kiwango cha gharama (expense ratio) ni sawa kwa Brokers wote? Ndiyo, expense ratio huwekwa na fund, na expense ratio huwa sawa bila kujali Broker. Mfanyabiashara anapaswa kulinganisha expense ratios za mutual funds zinazofanana, na mfanyabiashara anapaswa kuchagua fund yenye expense ratio ya chini zaidi kwa mkakati.
Naweza kuendesha ununuzi wa mutual fund kiotomatiki? Ndiyo, Brokers wengi hutoa mipango ya uwekezaji ya kiotomatiki, na mpango wa uwekezaji wa kiotomatiki hununua kiasi maalum cha fund kwa ratiba ya mara kwa mara. Mpango wa uwekezaji wa kiotomatiki ni muhimu kwa dollar-cost averaging, na mpango wa uwekezaji wa kiotomatiki ni muhimu kwa wawekezaji wa muda mrefu.
Rasilimali zinazohusiana
Mahali pa kuanzia
Ukitathmini fedha za pamoja (mutual funds) kwenye jukwaa la biashara ya hisa, hatua ya kwanza yenye manufaa zaidi ni kuangalia uteuzi wa Broker, ada ya miamala, na familia za fedha zinazopatikana. Taarifa zetu za linganisho la broker zinaorodhesha Brokers na ofa za mutual fund, ambazo kwa pamoja hukupa picha ya kile broker anachotoa kabla hujafungua akaunti.