Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Margin ya tofauti ni malipo ya kila siku ya mark-to-market ambayo nafasi yenye leverage huzalisha. Mwishoni mwa kila siku ya biashara, Broker hupima upya nafasi hiyo kwa bei ya makubaliano, na tofauti kati ya kufunga kwa siku iliyopita na kufunga kwa siku mpya ndiyo margin ya tofauti. Ikiwa nafasi imepata thamani, margin ya tofauti huongezwa (kupewa) kwenye akaunti ya mfanyabiashara. Ikiwa nafasi imepoteza thamani, margin ya tofauti hukatwa (kutozwa) kwenye akaunti. Malipo hayo ni mtiririko halisi wa pesa, si marekebisho ya uhasibu.
Margin ya tofauti hutoka wapi
Margin ya tofauti hutokana na tathmini ya kila siku ya nafasi. Nafasi huwekwa alama kwa soko mwishoni mwa siku, na alama hiyo huamua kama mfanyabiashara analipa au anapokea. Kwa nafasi ya kununua (long) katika hisa iliyofunga juu, mfanyabiashara hupokea margin ya tofauti inayolingana na mabadiliko ya bei yaliyoongezwa kwa idadi ya hisa. Kwa nafasi ya kununua (long) katika hisa iliyofunga chini, mfanyabiashara hulipa margin ya tofauti inayolingana na mabadiliko ya bei yaliyoongezwa kwa idadi ya hisa.
Margin ya tofauti huhesabiwa na mfumo wa kusafisha wa Broker, na matokeo huwekwa kwenye akaunti ya mfanyabiashara usiku kucha. Mfanyabiashara anaona margin ya tofauti kwenye salio la akaunti asubuhi inayofuata, na margin ya tofauti hujumuishwa kwenye salio la pesa la mfanyabiashara kwa madhumuni ya hesabu ya margin. Mfanyabiashara ambaye ametumia margin ya tofauti kufadhili biashara nyingine, kwa maana fulani, amerejesha (kuchakata tena) pesa hizo.
Tofauti kati ya margin ya variation na initial margin
Initial margin ni amana ambayo mfanyabiashara huweka ili kufungua nafasi yenye leverage. Variation margin ni malipo ya kila siku ya mark-to-market ambayo nafasi hiyo huzalisha. Zote mbili ni tofauti katika kazi yake, katika muda wake, na katika athari zake kwenye akaunti ya mfanyabiashara.
Initial margin huwekwa mara moja, wakati wa kufungua nafasi, na hushikiliwa na Broker kama dhamana. Variation margin huwekwa kila siku, na ni uhamisho wa pesa taslimu kati ya mfanyabiashara na Broker (au, kwenye soko la futures, kati ya mfanyabiashara na clearing house). Initial margin ni bafa inayolinda Broker dhidi ya kutolipa kwa mfanyabiashara. Variation margin ni malipo ya kila siku ya kusawazisha thamani ya mark-to-market ya nafasi.
Mfanyabiashara aliye na nafasi yenye leverage yenye initial margin ya 50% na mabadiliko ya kila siku ya 10% yanayokwenda kinyume na mfanyabiashara atapata malipo ya variation margin sawa na 10% ya ukubwa wa nafasi. Kwenye nafasi ya €10,000, variation margin ni €1,000, na salio la akaunti ya mfanyabiashara hushuka kwa €1,000. Usawa (equity) wa mfanyabiashara sasa ni €4,000 (initial margin ya €5,000 ikipunguza variation margin ya €1,000), ambayo ni 40% ya thamani mpya ya nafasi ya €9,000. Margin call huanza inapofika maintenance margin, ambayo mara nyingi huwa 25% ya thamani ya nafasi. Nafasi bado iko juu ya maintenance margin, lakini bafa imepungua.
Kwa nini margin ya variation ni muhimu kwenye masoko ya kasi
Margin ya variation huwa muhimu zaidi kwenye masoko ya kasi, ambapo mabadiliko ya kila siku huwa makubwa. Mfanyabiashara mwenye nafasi yenye leverage kwenye hisa yenye tete anaweza kuona malipo ya margin ya variation ya 5% hadi 10% ya thamani ya nafasi hiyo ndani ya siku moja, na malipo hayo ni utokaji halisi wa pesa taslimu. Mfanyabiashara ambaye hakuwa ameweka akiba ya pesa kwa ajili ya margin ya variation analazimika kufunga nafasi ili kukidhi ombi hilo, mara nyingi wakati mbaya zaidi iwezekanavyo.
Kipindi cha saa 24 kati ya kufungwa kwa soko na kufunguliwa kwa siku inayofuata ndicho margin ya variation huhesabiwa. Mfanyabiashara anayeshikilia nafasi hiyo juu ya wikendi, sikukuu, au tukio kubwa anaathiriwa na hatari ya pengo (gap risk) wakati wa kipindi ambacho soko limefungwa, na margin ya variation kwenye kufunguliwa kwa siku inayofuata huwa kubwa kuliko mabadiliko ya kawaida ya kila siku. Mfanyabiashara anayehusika na leverage anapaswa kuhesabu ukubwa wa nafasi kwa kuzingatia gap risk, si hatari ya kila siku, na nafasi ipangwe kwa asilimia ndogo ya akaunti.
Margin ya tofauti katika CFDs dhidi ya futures
Margin ya tofauti hufanya kazi sawa katika CFDs na futures, kwa tofauti moja muhimu. Katika soko la futures, margin ya tofauti hulipwa kupitia clearing house, na malipo hayo yanalindwa na exchange. Katika soko la CFD, margin ya tofauti hulipwa kupitia Broker, na malipo hayo yanalindwa na Broker. Mteja wa CFD anaathiriwa na hatari ya mkopo ya Broker, ilhali mteja wa futures anaathiriwa na hatari ya mkopo ya clearing house.
Hatari ya mkopo ni ndogo katika hali zote mbili, kwa sababu margin ya tofauti hulipwa kila siku na nafasi (position) hupimwa upya kila siku. Hatari ni kwamba Broker au clearing house itashindwa kati ya kufungwa (close) na kufunguliwa (next open), na kuacha mteja akiwa na ufunuo usiolindwa (unhedged exposure) kwa pengo (gap). Hatari hupunguzwa kwa kutenganishwa kwa fedha za wateja (segregation of client funds) na mahitaji ya mtaji (capital requirements) kwa Broker au clearing house.
Jinsi ya kudhibiti margin ya variation kwenye akaunti yako
Jibu la ukweli ni kupima ukubwa wa nafasi kulingana na hatari ya pengo, na kuweka pesa taslimu kwenye akaunti ili kukidhi margin ya variation. Kiasi cha akiba ya pesa taslimu ni kazi ya ukubwa wa nafasi, tete ya chombo cha msingi, na kiwango cha uvumilivu wa hatari cha mfanyabiashara. Kanuni ya kawaida ni kuweka pesa taslimu sawa na 20% hadi 50% ya thamani ya nafasi, juu ya margin ya awali, ili kukidhi pengo la 10% hadi 20% kwenye ufunguzi unaofuata.
Mfanyabiashara anayekitumia kiwango cha leverage kwa nafasi ya muda mrefu yuko wazi kwa margin ya variation kwa kipindi chote cha kushikilia, na margin ya variation ya pamoja inaweza kuwa kubwa. Nafasi yenye leverage inayopoteza 2% kwa siku kwa siku kumi hupoteza 18% ya thamani yake kwenye margin ya variation, ingawa nafasi bado iko wazi na chombo cha msingi kiko chini ya 18% tu kutoka kwenye bei ya kuingilia. Mfanyabiashara analipa 2% kwa siku kwa pesa halisi, na pesa hizo hazipatikani kwa matumizi mengine.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ikiwa unatumia leverage, zoezi lenye manufaa zaidi ni kukokotoa variation margin kwenye pengo la mfano. Chukua ukubwa wa nafasi yako, zidisha kwa 10%, kisha angalia kama una pesa taslimu kiasi hicho kwenye akaunti. Ikiwa huna, nafasi ni kubwa mno kwa ajili ya buffer. Ulinganisho wetu wa broker unaorodhesha sera za margin na utaratibu wa variation margin kwa kila broker, ambazo kwa pamoja hukueleza mtiririko wa pesa unaoonekana kabla hujafungua nafasi.