Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Bidhaa yenye leverage ni kila kifaa kinachozidisha faida ya kila siku ya mali msingi. Kundi hilo linajumuisha ETF zenye leverage, ETP zenye leverage, CFDs zenye leverage, waranti zenye leverage, futures za hisa moja, na kila nafasi ya margin ambapo leverage huwekwa na Broker. Jukumu la bidhaa zenye leverage ni kuwapa wafanyabiashara zana ya kuweka nafasi ya muda mfupi kwa mbinu (tactical positioning), kujikinga (hedging), na ufanisi wa mtaji (capital efficiency). Nje ya matumizi hayo, bidhaa hizo kwa kawaida huwa kikwazo kwa mapato ya muda mrefu, na kikwazo hicho hutokana na upya wa kila siku (daily reset), gharama ya ufadhili (financing cost), na hatari ya pengo (gap risk).
Jukumu katika kuweka nafasi ya muda mfupi kwa mbinu
Matumizi yaliyo wazi zaidi ni kuweka nafasi ya muda mfupi kwa mbinu. Mfanyabiashara mwenye mtazamo wa mwelekeo kuhusu hisa, sekta, au faharasa kwa siku chache zijazo anaweza kutumia bidhaa yenye leverage ili kuendana na ukubwa wa nafasi na mtazamo huo, bila kujitolea notional yote kwa pesa taslimu. Nafasi hufunguliwa, kushikiliwa kwa muda mfupi, kisha kufungwa. Kuweka upya kila siku si kikwazo cha maana kwa siku chache, na gharama ya ufadhili ni ndogo.
Kuweka nafasi kwa mbinu ndiko matumizi ya kawaida zaidi, na ndipo bidhaa hufanya kama ilivyokusudiwa. Mfanyabiashara aliye sahihi hupata faida ambayo ni nyingi ya faida ya msingi. Mfanyabiashara aliye kosa hupata hasara ambayo ni nyingi ya hasara ya msingi.
Kuweka nafasi kwa mbinu pia ndiko ambako mbinu za bidhaa zinaendana na nia ya mfanyabiashara. Mfanyabiashara hutumia bidhaa kwa muda mfupi, na kuweka upya kila siku, gharama ya ufadhili, na hatari ya pengo (gap risk) zote ni ndogo.
Jukumu katika kuweka kinga
Matumizi ya pili ni kuweka kinga (hedging). Mfanyabiashara mwenye kwingineko (portfolio) ya muda mrefu anaweza kuchukua nafasi fupi (short position) katika bidhaa ya kinyume yenye leverage ili kuweka kinga dhidi ya hatari inayojulikana ndani ya kipindi fulani, na gharama ya kinga ni kiwango cha ufadhili (financing rate) pamoja na makosa ya kufuatilia ya bidhaa (tracking error). Gharama huwa ndogo kwa fahirisi kuu, na kinga hiyo ni njia safi ya kudhibiti hatari.
King a hiyo huwa muhimu zaidi katika soko linalobadilika kwa kasi, ambapo mtazamo wa mfanyabiashara kuhusu mwelekeo hauko wazi na mfanyabiashara anataka kulinda kwingineko dhidi ya kushuka ghafla. Kinga pia ni muhimu katika kipindi cha tukio kinachojulikana (mkutano wa Fed, kundi la matokeo ya kampuni), ambapo mfanyabiashara anataka kufungia thamani ya kwingineko kupitia tukio bila kuuza nafasi.
Kinga hiyo haifai sana kama nafasi ya muda mrefu, kwa sababu gharama ya ufadhili hujikusanya (compounds). Mfanyabiashara anayejitumia bidhaa ya kinyume yenye leverage kama kinga ya muda mrefu hulipa gharama ya ufadhili kwa muda wote wa kushikilia, na gharama hiyo ni mzigo halisi. Mfanyabiashara anayehitaji kinga ya muda mrefu ana faida zaidi kwa kutumia chaguo la put (put option) au mkataba wa baadaye (futures) wa muda mrefu.
Jukumu katika ufanisi wa mtaji
Matumizi ya tatu ni ufanisi wa mtaji. Mfanyabiashara anayetaka kupata ufichuzi kwa sekta maalum au hisa yenye bei ya juu anaweza kutumia bidhaa yenye leverage ili kufikia ufichuzi huo kwa gharama ndogo. Mtaji uliotolewa ndio faida ya kiuchumi, na mfanyabiashara anaweza kuutumia kwa biashara nyingine, kwa hedge, au kama pesa taslimu.
Ufanisi wa mtaji una manufaa zaidi kwa wafanyabiashara wenye akaunti ndogo, ambao vinginevyo hawawezi kumudu notional kamili ya nafasi. Mfanyabiashara mwenye akaunti ya €5,000 anayetaka ufichuzi kwa ETF ya sekta yenye thamani ya €50,000 anaweza kutumia bidhaa yenye leverage ya 10:1, na bidhaa hiyo ndiyo biashara. Mfanyabiashara mwenye akaunti ya €500,000 anayetaka ufichuzi ule ule ana faida zaidi ya kununua bidhaa isiyo na leverage, na leverage hapo si lazima.
Ufanisi wa mtaji pia ni muhimu kwa wafanyabiashara wanaotaka kudumisha kwingineko iliyosambazwa (diversified) na kuongeza nafasi ya kimkakati (tactical). Mfanyabiashara ambaye ana 90% ya akaunti kwenye kwingineko ya muda mrefu anaweza kutumia 10% iliyobaki kwa leverage ya 5:1 kuchukua nafasi ya kimkakati, na ukubwa wa nafasi unalingana na bajeti ya hatari ya mfanyabiashara. Mfanyabiashara anayetumia leverage kwa 100% ya nafasi ya kimkakati anakuwa wazi kwa muundo wa hatari usio na ulinganifu (asymmetric) wa leverage, na hatari hiyo haitokani na bajeti ya hatari ya mfanyabiashara.
Gharama ya matumizi mabaya
Matumizi mabaya ya kawaida zaidi ni kushikilia kwa muda mrefu. Mfanyabiashara anaye nunua ETF yenye 2× au 3× kwa ajili ya uwekezaji wa muda mrefu anaathiriwa na “daily reset drag”, gharama ya ufadhili, na hatari ya pengo (gap risk), na matokeo yake ni faida ambayo mara nyingi huwa chini ya ile ya msingi (underlying). Mfanyabiashara anaye shikilia bidhaa yenye leverage kwa mwaka mmoja katika soko lenye mabadiliko (choppy market) hutoa faida iliyo chini sana ya 2× ya faida ya msingi, wakati mwingine ikiwa hasi.
Matumizi mabaya ya pili kwa kawaida ni dau lenye leverage kupita kiasi. Mfanyabiashara anaye chukua nafasi ya 5× kwenye hisa moja anaathiriwa na pengo la 5% linalosababisha hasara ya 25% kwenye mtaji wa mfanyabiashara, na hasara hiyo ni kubwa kuliko bajeti ya hatari ya mfanyabiashara. Mfanyabiashara anaye chukua nafasi ya 5× yenye leverage kama chaguo la kawaida, kwenye kila nafasi, anatumia leverage kama kikuza-dau (bet amplifier), na kikuza-dau hicho ndicho chanzo cha hasara za mfanyabiashara.
Matumizi mabaya ya tatu kwa kawaida ni kushikilia usiku kucha katika hisa yenye tete (high-volatility). Mfanyabiashara anaye shikilia nafasi yenye leverage katika hisa yenye tete usiku kucha anaathiriwa na pengo kwenye ufunguzi unaofuata (next open), na pengo ndilo chanzo cha kawaida cha hasara kubwa kwa wafanyabiashara wa rejareja wanaotumia leverage. Mfanyabiashara anaye shikilia nafasi hiyo kwa zaidi ya wikendi, sikukuu, au tukio linalojulikana anaathiriwa na pengo, na pengo hilo linaongezwa nguvu na leverage.
Jinsi ya kutumia bidhaa zenye leverage kwa usahihi
Jibu la ukweli ni kutumia bidhaa kwa nafasi ya muda mfupi ya kimkakati, ikiwa na stop kali, na ukubwa uliopangwa kwa asilimia ndogo ya akaunti. Mfanyabiashara anayetumia bidhaa kwa kushikilia muda mrefu analipa gharama ya ufadhili kwa kipindi chote cha kushikilia, na gharama hiyo ni kikwazo halisi kwenye faida. Mfanyabiashara anayetumia bidhaa kwa dau lililo na leverage kupita kiasi anaathiriwa na muundo wa hatari usio na usawa, na muundo huo ndio chanzo cha hasara za mfanyabiashara.
Mfanyabiashara anayezitumia bidhaa kwa usahihi pia anazitumia kwa lengo maalum, akiwa na njia iliyoainishwa ya kutoka. Mfanyabiashara anajua wakati wa kuingia, wakati wa kuongeza, wakati wa kupunguza, na wakati wa kutoka. Mfanyabiashara haishikilii kwa mazoea, na haiongezi wakati wa kushuka (drawdown). Nidhamu ni ile ile ya nafasi isiyo na leverage, lakini dau ni kubwa zaidi.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ikiwa unakagua bidhaa yenye leverage kwa mkakati wako, vipengele muhimu zaidi vya kulinganisha ni uwiano wa leverage, sera ya kuweka upya kila siku, gharama ya ufadhili, na margin ya matengenezo. Orodha yetu ya broker comparison inaonyesha leverage inayopatikana kwa kila broker na mdhibiti anayesimamia akaunti, ambayo kwa pamoja hukupa picha ya gharama na hatari kabla hujaweka ukubwa wa nafasi.