Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Day trading ni mazoezi ya kufungua na kufunga nafasi ndani ya kikao hicho hicho cha biashara, bila kushikilia usiku kucha. Mkakati huo una kiwango cha juu cha msisimko, na mfanyabiashara hutegemea kuyumba kwa bei ndani ya siku, tofauti ndogo za bei (spreads), na utekelezaji wa haraka ili kupata faida. Leverage ni zana ya kawaida katika day trading, kwa sababu mfanyabiashara anataka kuamua ukubwa wa nafasi kulingana na mabadiliko ya ndani ya siku, na leverage ndiyo njia ya kufanya nafasi hiyo iwe na ufanisi. Jukumu la leverage ni halisi, na hatari zake ni nyingi.
Kwa nini leverage hutumiwa katika day trading
Sababu ya kwanza ni ufanisi wa mtaji. Day trader ambaye ana €25,000 kwenye akaunti ya margin anaweza kuchukua nafasi ya €100,000 kwa leverage ya 4:1, na nafasi hiyo hupangwa ili iendane na mabadiliko ya maana ya ndani ya siku. Mfanyabiashara ambaye hutumia €25,000 kwa pesa taslimu bila leverage anaathiriwa na mabadiliko ya 1% ya ndani ya siku yanayozalisha faida ya 1% tu kwenye mtaji, na faida hiyo ni ndogo sana kuhalalisha kazi.
Sababu ya pili ni muda wa kushikilia. Day trader ambaye hushikilia nafasi kwa saa moja au mbili hulipa gharama ya ufadhili kwa kipindi hicho tu, na gharama ya ufadhili ni sehemu ndogo sana ya asilimia. Mfanyabiashara ambaye hushikilia nafasi kwa mwaka hulipa gharama ya ufadhili kwa mwaka mzima, na gharama hiyo huwa na maana. Day trader anaweza kutumia leverage bila kulipa gharama ya muda mrefu ya leverage.
Sababu ya tatu ni tete ya ndani ya siku. Hisa inayosogea 2% hadi 5% ndani ya siku ina nafasi ya kutosha kutoa faida ya maana kwenye nafasi iliyo na leverage, na mfanyabiashara anaweza kupima ukubwa wa nafasi hadi stop iliyo ndani ya safu ya ndani ya siku. Mfanyabiashara anayetumia leverage anatumia tete ya ndani ya siku, si kuongeza ukubwa wa mwelekeo wa muda mrefu.
Hatari za leverage katika day trading
Hatari ya kwanza ni pengo la ndani ya siku (intraday gap). Hisa inayoshuka kwa pengo wakati wa ufunguzi inaweza kusogea 5% au zaidi kabla ya mfanyabiashara kuweza kujibu, na hasara ya leverage kwenye nafasi hiyo ni kubwa. Mfanyabiashara wa day trading ambaye anashikilia nafasi yenye leverage juu ya tukio linalojulikana (kutoa taarifa za mapato, tangazo la Fed) yuko kwenye hatari ya pengo hilo, na pengo ndilo chanzo cha kawaida cha hasara kubwa kwa day traders.
Hatari ya pili ni kanuni ya pattern day trader. Nchini Marekani, kanuni ya pattern day trader ya SEC inahitaji mfanyabiashara ambaye hufanya day trades nne au zaidi ndani ya siku tano za kazi kudumisha mtaji wa chini wa $25,000 kwenye akaunti ya margin. Mfanyabiashara anayeangukia chini ya kiwango hicho anazuiwa kufanya day trading kwa siku 90. Kanuni hiyo inalenga kulinda wafanyabiashara wa rejareja dhidi ya hatari za day trading, na ni kikwazo halisi.
Hatari ya tatu ni gharama ya ufadhili (financing cost) kwenye margin. Mfanyabiashara wa day trading anayeshikilia nafasi yenye leverage usiku kucha (ambayo kanuni ya pattern day trader inakataza kwa akaunti zilizo chini ya $25,000) yuko kwenye hatari ya gharama ya ufadhili, na gharama hiyo ni kikwazo halisi kwenye faida. Mfanyabiashara wa day trading anayofunga nafasi zote mwishoni mwa siku huepuka gharama ya ufadhili, na gharama hiyo ni sababu halisi ya kuweka muda wa kushikilia mfupi.
Hatari ya nne ni slippage. Maagizo ya mfanyabiashara wa day trading huwekwa kwenye soko lenye kasi, na bei ya kujazwa (fill price) inaweza kuwa tofauti na bei iliyotakiwa. Slippage huwa ndogo kwenye hisa yenye ulinganifu mkubwa (liquid stock) na kubwa kwenye hisa nyembamba (thin stock), na slippage huwa kubwa zaidi karibu na tukio la habari. Mfanyabiashara wa day trading anayefanya biashara ya hisa zenye ulinganifu mkubwa kwa kutumia limit orders ana slippage ndogo zaidi.
Leverage sahihi kwa mfanyabiashara wa siku
Jibu la ukweli linategemea mkakati wa mfanyabiashara, mabadiliko (volatility) ya chombo cha msingi, na kiwango cha uvumilivu wa hatari. Mfanyabiashara anayefanya biashara ya hisa za Marekani zilizo na uhalisia wa juu (liquid) akiwa na stop kali anaweza kutumia leverage ya 4:1 au 5:1 bila kujiletea leverage kupita kiasi. Mfanyabiashara anayefanya biashara ya hisa za small-cap akiwa na stop pana anapaswa kutumia leverage ndogo, kwa sababu stop pana hupunguza ukubwa wa nafasi (position size) kwa hatari ile ile.
Kanuni muhimu ni kupima ukubwa wa nafasi ili upate hasara ya 1% kwenye akaunti kwenye stop. Kielelezo cha leverage ni kile kinachohitajika na ukubwa wa nafasi, si lengo lenyewe. Mfanyabiashara wa siku mwenye akaunti ya €25,000, hatari ya 1% kwa kila biashara, na stop iliyo umbali wa 0.5% kutoka kwenye bei ya kuingia anahitaji ukubwa wa nafasi unaozalisha hasara ya €250 kwenye stop. Kielelezo cha leverage ni kile kinachozalisha hatari ya €250.
Makosa ya kawaida zaidi ya day trading
Makosa ya kwanza ni kutumia leverage kupita kiasi. Day trader anayechukua nafasi ya leverage ya 10:1 kwenye mabadiliko ya ndani ya siku (intraday) ya 1% anakuwa anapata 10% ya faida kwenye mtaji, na faida ya 10% inaonekana kama siku yenye mafanikio. Hasara ya 10% upande usio sahihi wa biashara ni hasara ya 100% ya faida za siku kutoka siku tatu nzuri, na urejeshaji hauwezekani kutoka kikao kimoja tu.
Makosa ya pili ni kutotumia stop. Day trader anayeingia kwenye nafasi na kutoweka stop anaachwa kwenye upeo kamili wa intraday wa hisa, na upeo huo unaweza kuwa 5% au zaidi. Hasara ya 5% kwenye nafasi ya leverage ya 5:1 ni hasara ya 25% kwenye mtaji, na hasara hiyo ni kubwa kuliko bajeti ya hatari ya trader. Stop ndiyo kujitolea mapema kwa trader kuondoka (exit), na kujitolea mapema ndicho njia pekee ya kuweka leverage kuwa ya kweli.
Makosa ya tatu ni kufanya biashara ya hisa zisizo na ulinganifu wa kutosha (illiquid). Day trader anayefanya biashara ya hisa ya small-cap yenye spread pana hulipa spread kwenye kila biashara ya kuzunguka (round-trip), na spread ni gharama halisi kwenye mkakati wa muda mfupi. Day trader anayefanya biashara ya hisa yenye ulinganifu mzuri (liquid) yenye spread nyembamba ana gharama ndogo, na gharama ndogo ndiyo tofauti kati ya mkakati wenye faida na mkakati unaoshindwa.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ikiwa unataathmini day trading kwa kutumia leverage, zoezi lenye manufaa zaidi ni kujaribu (paper trade) mkakati huo kwa mwezi mmoja, na kisha kutathmini matokeo. Orodha yetu ya broker comparison inaorodhesha brokers wanaosaidia day trading, leverage inayopatikana, na ratiba ya ada, ambazo kwa pamoja hukupa picha ya gharama na mtiririko wa kazi kabla hujaweka mtaji halisi.