Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Leverage ni zana ya msingi katika biashara ya hisa, na jukumu lake ni kufanya nafasi iwe na ufanisi zaidi. Mfanyabiashara anayetumia leverage kuchukua nafasi kubwa kuliko ile isiyo na leverage anaitumia kama kichocheo cha dau, na kumweka mfanyabiashara kwenye muundo wa hatari usio na usawa. Muundo huo unatokana na kuongezeka kwa hasara (compounding), hasa zaidi katika masoko ya kasi na kwa muda mrefu wa mtazamo.
Matumizi bora ya leverage
Matumizi bora ya leverage ni kuchukua nafasi yenye ukubwa unaolingana na stop ya mfanyabiashara na akaunti ya mfanyabiashara. Mfanyabiashara mwenye akaunti ya €10,000, hatari ya 1% kwa kila biashara, na stop iliyo umbali wa 5% kutoka kwenye kuingia anahitaji ukubwa wa nafasi unaozalisha hasara ya €100 kwenye stop. Kielelezo cha leverage ni chochote ukubwa wa nafasi unavyohitaji, si lengo lenyewe. Mfanyabiashara anayefanya hivyo kwa uthabiti huzalisha faida inayolingana na kiwango cha ushindi cha mkakati na uwiano wa hatari-kwa-faida.
Matumizi bora ya leverage pia ni kazi ya muda wa kushikilia. Mfanyabiashara anayeshikilia nafasi kwa siku chache hulipa gharama ya ufadhili kwa siku chache, na gharama hiyo ni ndogo. Mfanyabiashara anayeshikilia nafasi kwa mwaka hulipa gharama ya ufadhili kwa mwaka, na gharama hiyo ni muhimu. Mfanyabiashara wa siku anaweza kutumia leverage bila kulipa gharama ya muda mrefu, na mwekezaji wa muda mrefu anapaswa kutumia leverage kidogo au kutotumia kabisa.
Matumizi bora ya leverage pia ni kazi ya mkakati. Mfanyabiashara anayelinda (hedging) kwingineko anaweza kutumia leverage kuchukua nafasi ya short bila kuwekeza mtaji wa ziada, na hedge ni matumizi safi ya leverage. Mfanyabiashara anayechukua dau la mwelekeo (directional bet) anapaswa kuweka ukubwa wa dau kulingana na stop na akaunti, na kielelezo cha leverage ni matokeo ya kuweka ukubwa wa nafasi.
Matumizi ya “kikuza dau” ya leverage
Matumizi ya “kikuza dau” ya leverage ni kuchukua nafasi kubwa kuliko bajeti ya hatari ya mfanyabiashara. Mfanyabiashara mwenye akaunti ya €10,000 na hatari ya 1% kwa kila biashara huchukua nafasi yenye €1,000 ya hatari kwenye stop. Mfanyabiashara anayejitumia leverage ya 10:1 na stop ya 5% huchukua nafasi ya €20,000 yenye €1,000 ya hatari kwenye stop, na nafasi hiyo ni mara 2 ya ukubwa bila leverage. Dau ni mara 2 ya mpango wa mfanyabiashara, na dau hilo linaathiriwa na muundo wa hatari usio na usawa wa leverage.
“Kikuza dau” ndicho matumizi ya kawaida zaidi ya leverage miongoni mwa wafanyabiashara wa rejareja, na ndicho kinachozalisha hasara kubwa zaidi. Mfanyabiashara anayechukua nafasi kubwa kuliko mpango ameathiriwa na drawdown inayozidi bajeti ya hatari, na drawdown hiyo inaweza kuanzisha margin call. Margin call ni njia ya Broker kusema kwamba equity haitoshi tena kuunga mkono mkopo, na kufungwa kwa lazima (forced close) ndilo janga baya zaidi.
“Kikuza dau” pia ni matumizi ya leverage yaliyo hatarini zaidi kwa mtego wa tabia. Mfanyabiashara aliye juu (amepata faida) kwenye nafasi yenye leverage huwa na ugumu wa kuchukua faida, kwa sababu faida hiyo inaonekana ndogo sana ikilinganishwa na leverage. Mfanyabiashara aliye chini (amepata hasara) kwenye nafasi yenye leverage huwa na ugumu wa kukubali hasara, kwa sababu hasara inaonekana kubwa sana kwa biashara hiyo. Matokeo yake ni nafasi inayoshikiliwa muda mrefu kupita kiasi pande zote mbili, na nafasi hiyo inawekwa kwenye hatari ya kufungwa kwa lazima katika wakati mbaya zaidi.
Wasifu wa hatari usio na ulinganifu wa leverage
Wasifu wa hatari usio na ulinganifu wa leverage ni matokeo ya athari mbili. Ya kwanza ni kuongezeka kwa hasara (compounding). Hasara ya 5% kwenye nafasi yenye leverage ya 2× ni hasara ya 10% kwenye mtaji wa mfanyabiashara, na hasara ya 10% inahitaji faida ya 11.1% ili kurejesha. Kuongezeka kwa hasara ni ndogo kwa kila biashara, lakini kuongezeka huku ni kubwa baada ya biashara nyingi, na kuongezeka kwa hasara ndiko sababu ya kawaida zaidi kwa wafanyabiashara wenye leverage kushindwa kuendana na wafanyabiashara wasio na leverage katika muda mrefu.
Ya pili ni hatari ya pengo (gap risk). Nafasi yenye leverage hupimwa upya kwa thamani mwishoni mwa siku, lakini mfanyabiashara anaweza kushikilia kupitia pengo wakati wa ufunguzi unaofuata. Pengo la kushuka kwa 3% kwenye msingi (underlying) husababisha hasara ya 6% kwenye nafasi yenye leverage ya 2×, na hasara ya 6% ni kubwa kuliko inavyopendekeza kigezo cha kila siku (daily multiplier). Hatari ya pengo huwa kali zaidi wakati wa wikendi, sikukuu, au tukio linalojulikana, na ndiyo sababu ya kawaida zaidi ya hasara kubwa kwa wafanyabiashara wa rejareja wanaotumia leverage.
Ni lini kutumia leverage katika biashara ya hisa
Jibu la kweli ni kutumia leverage kwa nafasi za muda mfupi za kimkakati, kwa kujikinga (hedging), na kwa ufanisi wa mtaji. Mfanyabiashara anayevuta leverage kwa kushikilia kwa muda mrefu hulipa gharama ya ufadhili kwa kipindi chote, na gharama hiyo ni kikwazo halisi kwenye faida. Mfanyabiashara anayevuta leverage kwa dau la mwelekeo bila kinga (unhedged) anaathiriwa na kushuka (drawdown) kamili, jambo ambalo linaweza kuzidi bajeti ya hatari.
Mfanyabiashara anayevuta leverage kwa nafasi ya muda mfupi ya kimkakati anaitumia kwa usahihi. Nafasi hiyo imepangwa kwa kuzingatia stop, muda wa kushikilia ni mfupi, na gharama ya ufadhili ni ndogo. Mfanyabiashara anayevuta leverage kwa nafasi iliyojikinga (hedged) anaitumia kwa usahihi. Kinga hiyo imepangwa kulingana na kiwango cha mfiduo, na gharama ni kiwango cha ufadhili. Mfanyabiashara anayevuta leverage kwa kushikilia kwa muda mrefu anaitumia vibaya, na analipa kwa uzoefu wenye mkazo zaidi.
Jinsi ya kuweka ukubwa wa leverage kwa usahihi
Jibu la kweli ni kutumia leverage yoyote inayohitajika ili kutoa hatari sahihi ya dola kwenye stop, si namba maalum ya leverage. Mfanyabiashara mwenye akaunti ya €10,000, hatari ya 1% kwa kila biashara, na stop iliyo umbali wa 5% kutoka kwenye bei ya kuingia anahitaji ukubwa wa nafasi unaozalisha hasara ya €100 kwenye stop. Namba ya leverage ni ile inayohitajika kwa ukubwa wa nafasi, si lengo lenyewe.
Jibu la pili ni kuweka ukubwa wa leverage kulingana na margin ya matengenezo, si margin ya awali. Mfanyabiashara anayepanga nafasi kwa margin ya awali pekee hana bafa kwa ajili ya gap, na gap hiyo huanzisha margin call. Mfanyabiashara anayepanga nafasi kwa gap ya 20% kwenye nafasi ana bafa kwa ajili ya mapengo mengi, na margin call huwa na uwezekano mdogo zaidi wa kutokea.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ikiwa unachunguza leverage kwa mkakati wako, zoezi lenye manufaa zaidi ni kukokotoa hatari ya dola kwenye stop, na kutumia leverage inayohitajika ili kuunda hatari hiyo kwenye nafasi ndogo. Ulinganisho wa broker wetu unaorodhesha leverage inayopatikana kwa kila broker na mdhibiti anayesimamia akaunti, jambo ambalo kwa pamoja hukueleza kilicho mezani kabla hujafungua nafasi.