Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Mkataba wa Tofauti (CFD) ni mkataba na Broker unaolipa tofauti kati ya bei ya kuingia na bei ya kutoka ya mali msingi. CFD kwenye hisa hulipa mabadiliko ya bei kwenye hisa, bila mfanyabiashara kumiliki hisa. CFDs huwekwa kwa kutumia leverage kwa default, na leverage huwekwa na mahitaji ya margin. Jukumu la leverage katika CFD ni kufanya nafasi iwe na ufanisi, si kuongeza ukubwa wa dau, na mfanyabiashara anayetumia CFDs anapaswa kuelewa tofauti hiyo.
CFD halisi ni nini
CFD si dhamana. Mteja wa biashara (trader) haimiliki hisa za msingi, na mteja hana haki ya kupiga kura au kupokea gawio kwa namna ile ile kama ilivyo kwa hisa za msingi. CFD ni mkataba na Broker, na Broker ndiye upande wa pili (counterparty). Mkataba huo husuluhishwa kwa pesa taslimu, na pesa taslimu ni tofauti kati ya bei ya kuingia na bei ya kutoka, ikizidishwa kwa idadi ya hisa.
CFD ya hisa hulipa mabadiliko ya bei ya hisa, lakini CFD haimpa mteja haki ya kupiga kura kwenye mkutano wa kila mwaka wa kampuni, na CFD haimpa mteja haki ya kupokea gawio kwa pesa taslimu. Gawio kwa kawaida huongezwa kwenye CFD kama marekebisho ya pesa taslimu, lakini marekebisho hayo yanakatwa na gharama ya ufadhili ya Broker, na kiasi halisi huwa kwa kawaida ni kidogo kuliko gawio la msingi.
CFD pia iko chini ya simu ya margin ya Broker na gharama ya ufadhili ya Broker. Mteja anayeshikilia CFD usiku kucha hulipa gharama ya ufadhili kwa sehemu iliyokopwa, na gharama hiyo ni mzigo halisi kwa kushikilia kwa muda mrefu. Mteja anayeshikilia CFD kupitia tukio kubwa la kampuni (mgawanyo wa hisa, gawio maalum) huathiriwa na marekebisho ya Broker, na marekebisho hayo yanaweza yasilingane na yale ya msingi.
Jinsi leverage inavyofanya kazi katika CFD
CFD huendeshwa kwa leverage kupitia mahitaji ya margin. Mfanyabiashara huweka sehemu ya thamani ya nafasi kama amana, na broker hukopesha iliyobaki. Faida ya mfanyabiashara huongezeka kwa uwiano wa leverage.
Uwiano wa leverage huwekwa na broker, mdhibiti, na aina ya akaunti ya mfanyabiashara. ESMA katika Umoja wa Ulaya inaweka kikomo cha leverage ya reja reja kwenye stock CFDs kuwa 1:5, ambacho ni margin ya awali ya 20%. Broker wa nje ya nchi wanaweza kutoa leverage ya juu zaidi, lakini ulinzi wa kisheria huwa mwembamba.
Uwiano wa leverage pia ni kazi ya tete ya chombo cha msingi. Hisa yenye tete kubwa ina mahitaji ya margin ya juu kuliko hisa yenye tete ndogo, na uwiano wa leverage huwa mdogo.
Jukumu la leverage katika CFD
Jukumu la leverage katika CFD ni kufanya nafasi iwe na ufanisi. Mfanyabiashara anayetaka kuchukua mtazamo wa muda mfupi kuhusu hisa anaweza kutumia CFD kuipima nafasi kulingana na mtazamo huo, bila kuwekeza notional yote kwa pesa taslimu. Mtaji uliotolewa ndio faida halisi ya kiuchumi ya leverage, na mfanyabiashara anaweza kutumia mtaji huo uliotolewa kwa biashara nyingine, kinga (hedge), au pesa taslimu.
Jukumu hilo si kuongeza ukubwa wa dau. Mfanyabiashara anayetumia leverage kuchukua nafasi kubwa kuliko ile ambayo ingekuwa imechukuliwa bila leverage angekuwa anachukua hatari ambayo hana haja ya kuchukua, na mfanyabiashara anakuwa wazi kwa muundo wa hatari usio na usawa wa leverage. Muundo huo usio na usawa wa hatari ni matokeo ya kuongezeka kwa hasara (compounding), na kuongezeka huku kunakuwa kwa kiwango kikubwa zaidi katika masoko ya kasi.
Matumizi ya uaminifu ya leverage katika CFD ni kupima ukubwa wa nafasi kulingana na stop na akaunti, si kulingana na faida inayotamaniwa. Mfanyabiashara mwenye akaunti ya €10,000, hatari ya 1% kwa kila biashara, na stop iliyo umbali wa 5% kutoka kwenye kuingia anahitaji ukubwa wa nafasi unaozalisha hasara ya €100 kwenye stop. Kielelezo cha leverage ni chochote kinachohitajika na ukubwa wa nafasi, si lengo lenyewe.
Gharama za leverage katika CFD
Gharama ya kwanza ni gharama ya ufadhili (financing). CFD inayoshikiliwa usiku mmoja hulipa kiwango cha ufadhili kwa sehemu iliyokopwa. Kiwango cha ufadhili cha 5% kwa mwaka kwenye CFD yenye leverage ya 5:1 ni takriban 20% kwa mwaka kwenye mtaji wa mfanyabiashara, hulipwa kila siku. Gharama hiyo ndiyo sababu ya kawaida zaidi kwa nini CFDs zenye leverage huwa zinashindwa kuendana na chombo cha msingi (underlying) kwa muda mrefu.
Gharama ya pili ni spread. CFD huwa na spread kati ya bei ya bid na bei ya ask, na spread ndiyo malipo ya Broker kwa kutoa ukwasi (liquidity). Spread huwa pana kuliko spread kwenye hisa ya msingi. Mfanyabiashara hulipa spread kwenye kila biashara ya kurudi na kurudi (round-trip).
Gharama ya tatu ni slippage. CFD hujazwa kwa bei ya Broker, na bei ya kujazwa inaweza kuwa tofauti na bei iliyotafutwa. Slippage huwa ndogo kwenye soko lenye ukwasi na kubwa kwenye soko lenye ukwasi mdogo. Mfanyabiashara anapaswa kutarajia asilimia ndogo ya biashara kuwa na slippage yenye maana.
Wakati wa kutumia CFD yenye leverage
CFD yenye leverage inafaa zaidi kwa nafasi ya muda mfupi ya kimkakati, ambapo mfanyabiashara ana mtazamo wa mwelekeo kwa siku chache na anataka kuipa nafasi ukubwa unaolingana na mtazamo huo. CFD humwezesha mfanyabiashara kuchukua nafasi bila kuwekeza notional kamili, na leverage ni zana ya ufanisi, si ya kuongeza ukubwa.
CFD yenye leverage pia ni muhimu kwa hedging. Mfanyabiashara aliye na portfolio ndefu anaweza kuchukua nafasi fupi ya CFD ili kulinda dhidi ya dirisha la hatari linalojulikana, na gharama ya hedging ni kiwango cha ufadhili (financing rate) kwenye sehemu iliyokopwa. Hedging si bure, lakini hedging huwa nafuu kuliko kufunga nafasi ndefu na kisha kuingia tena baada ya tukio hilo.
CFD yenye leverage haifai sana kwa kushikilia kwa muda mrefu, ambapo mfanyabiashara anatumia CFD kama mbadala wa kumiliki hisa. Gharama ya ufadhili huongezeka kwa muda wa kushikilia, mfanyabiashara hana umiliki wa hisa, na mfanyabiashara yuko wazi kwa marekebisho ya broker kuhusu matukio ya corporate actions. Mfanyabiashara ana faida zaidi kununua hisa moja kwa moja, akiwa na haki ya kupiga kura na haki ya kupokea gawio kwa namna ile ile kama hisa msingi.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ukiwa unataathmini CFDs kwa mkakati wako, zoezi lenye manufaa zaidi ni kufadhili akaunti ndogo kwenye Broker wa CFD na kujaribu jukwaa kwa wiki moja. Orodha yetu ya linganisho la broker inaorodhesha Broker wa CFDs, kiwango cha leverage kinachopatikana, na ratiba ya ada, ambazo kwa pamoja hukupa picha ya gharama na mtiririko wa kazi kabla hujaamua.