Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Mahitaji ya margin kwa biashara ya hisa ni amana ambazo Broker anazohitaji ili kufungua na kudumisha nafasi yenye leverage. Mahitaji hayo huwekwa na Broker, mdhibiti, na aina ya akaunti ya mfanyabiashara, na ratiba iliyochapishwa na Broker ndiyo chanzo cha ukweli. Wafanyabiashara wengi wanaweza kufanya hesabu kichwani kwa nafasi rahisi ya hisa, lakini ratiba inaweza kuwa ngumu kwa options, kwa hisa za small-cap, na kwa wafanyabiashara wanaostahiki hadhi ya kitaalamu.
Mahitaji mawili makuu ya margin
Mahitaji ya kwanza ni margin ya awali, ambayo ni amana ambayo mfanyabiashara lazima aweke ili kufungua nafasi. Margin ya awali huonyeshwa kama asilimia ya thamani ya nafasi, na huwekwa na mdhibiti na Broker. Kwa hisa kubwa ya Marekani yenye margin ya awali ya 50% kwa mteja wa rejareja, nafasi ya €10,000 inahitaji amana ya €5,000.
Mahitaji ya pili ni margin ya matengenezo, ambayo ni usawa wa chini ambao mfanyabiashara lazima aendelee kuudumisha kwenye akaunti kadri nafasi inavyosogea. Margin ya matengenezo kwa kawaida huwa chini kuliko margin ya awali, na ndiyo kiwango ambacho margin call huanzishwa. Kwa hisa kubwa ya Marekani yenye margin ya awali ya 50% na margin ya matengenezo ya 25%, nafasi hufunguliwa kwa amana ya €5,000 na margin call huanzishwa wakati usawa wa mfanyabiashara unaposhuka hadi 25% ya thamani ya nafasi.
Tofauti kati ya margin ya awali na margin ya matengenezo ni “runway” ya mfanyabiashara. Margin ya awali ya 50% pamoja na margin ya matengenezo ya 25% humpa mfanyabiashara 50% ya runway kabla ya margin call. Margin ya awali ya 50% pamoja na margin ya matengenezo ya 40% humpa mfanyabiashara 20% tu ya runway. Ratiba iliyochapishwa na Broker humwambia mfanyabiashara runway, na mfanyabiashara anapaswa kupanga kwa ratiba iliyo ngumu zaidi ambayo Broker anatoa.
Vigezo vinavyobadilika mahitaji
Kiwango cha awali cha margin si namba moja tu. Hutofautiana kulingana na chombo, kulingana na mamlaka (jurisdiction), kulingana na aina ya akaunti ya mfanyabiashara, na wakati mwingine kulingana na kiwango cha uzoefu cha mfanyabiashara. Hisa kuu za Marekani zilizo na ukwasi mkubwa na mtaji wa juu huwa na viwango vya chini zaidi. Hisa ndogo za Marekani, hisa za small-cap, na hisa zilizo na tete (volatility) kubwa huwa na viwango vya juu zaidi. ETFs kwa kawaida hutendewa kama kikapu cha msingi (underlying basket). Chaguo (Options) huwa na ratiba tofauti ya margin, mara nyingi huhesabiwa kwa kutumia modeli ya hali (scenario-based).
Mamlaka (jurisdiction) ina umuhimu kwa sababu wadhibiti katika maeneo tofauti huweka vikomo (caps) tofauti. ESMA katika Umoja wa Ulaya (EU) inaweka kikomo cha leverage kwa wateja wa rejareja (retail) kuwa 1:5 kwa hisa kuu, ambacho ni margin ya awali ya 20%. FCA nchini Uingereza ina kikomo kama hicho. ASIC ya Australia imeimarisha sheria zake ili zilingane. Broker wa nje ya nchi (offshore) anaweza kutoa leverage ya juu zaidi, lakini ulinzi wa udhibiti huwa mwembamba.
Aina ya akaunti ina umuhimu kwa sababu akaunti za kitaalamu na akaunti za taasisi (institutional accounts) huwa na ratiba tofauti za margin kuliko akaunti za rejareja. Mfanyabiashara anayeweza kuainishwa kama mteja wa kitaalamu (professional client) chini ya MiFID II anaweza kuomba leverage ya juu, lakini mfanyabiashara lazima atimize vigezo, ambavyo ni pamoja na ukubwa wa chini wa biashara, ukubwa wa chini wa kwingineko (portfolio), na uzoefu unaofaa wa kazi.
Jukumu la ukubwa wa nafasi
Ukubwa wa nafasi ni chaguo la mfanyabiashara, na mahitaji ya margin hupanda kulingana na ukubwa huo. Nafasi ya €10,000 yenye margin ya awali ya 20% inahitaji amana ya €2,000. Nafasi ya €50,000 yenye margin ya awali ya 20% ile ile inahitaji amana ya €10,000. Akaunti ya mfanyabiashara lazima iwe na angalau kiasi cha amana kwa pesa taslimu kabla ya biashara kuwekwa, na Broker hatairuhusu biashara kama akaunti haina pesa hizo.
Ukubwa wa nafasi ndio kosa la kawaida zaidi katika hesabu za margin. Mfanyabiashara anayehitaji kuchukua nafasi ya €50,000 yenye margin ya awali ya 20% anahitaji amana ya €10,000, na akaunti lazima iwe na angalau kiasi hicho kwa pesa taslimu. Mfanyabiashara ambaye hana pesa hizo atakataliwa na Broker, au atalazimika kufunga nafasi nyingine ili kutoa nafasi ya pesa (cash).
Jukumu la dhamana inayostahiki
Mahitaji ya margin yanaweza kutimizwa kwa pesa taslimu au kwa dhamana zinazoweza kutumika (marginable securities). Mfanyabiashara aliye na €10,000 taslimu na €20,000 katika marginable securities anaweza kutimiza mahitaji ya margin ya €10,000 kwa njia yoyote. Broker kwa kawaida hupendelea pesa taslimu, lakini broker atakubali dhamana hizo ikiwa ziko kwenye orodha inayostahiki.
Orodha ya marginable securities huchapishwa kwenye tovuti ya broker, na hubadilika kadri muda unavyopita. Mfanyabiashara anayepanga kutumia dhamana kutimiza mahitaji ya margin anapaswa kuangalia orodha hiyo kabla ya kufanya biashara. Dhamana iliyo kwenye orodha leo inaweza kuondolewa kesho, hasa katika soko lenye mabadiliko makubwa (volatile market).
Margin ya matengenezo na simu ya margin
Margin ya matengenezo ni kiwango ambacho simu ya margin huanzishwa. Simu hiyo ni arifa kutoka kwa Broker kwamba usawa wa mfanyabiashara umeshuka chini ya margin ya matengenezo, na mfanyabiashara ana muda uliowekwa (kwa kawaida saa 24 hadi 72) wa kuongeza pesa taslimu, kufunga sehemu ya nafasi, au yote mawili. Ikiwa mfanyabiashara hatajibu, Broker hufunga nafasi kwa bei mbaya zaidi inayopatikana na kutoza ada.
Margin ya matengenezo kwa kawaida huonyeshwa kama asilimia ya thamani ya nafasi, na huchapishwa kwenye tovuti ya Broker. Mfanyabiashara anayeshikilia nafasi yenye leverage anapaswa kujua margin ya matengenezo na utaratibu wa simu ya margin kabla ya nafasi kufunguliwa, si baada ya kufunguliwa. Mfanyabiashara anayogundua margin ya matengenezo wakati simu ya margin inapoanza ndiye mfanyabiashara anayelazimika kufunga kwa wakati mbaya zaidi.
Jinsi ya kuhesabu mahitaji ya margin kwa biashara fulani
Hesabu ni: ukubwa wa nafasi × kiwango cha awali cha margin. Kwa nafasi ya €10,000 katika hisa kuu ya Marekani yenye margin ya awali ya 20%, mahitaji ya margin ni €2,000. Mfanyabiashara anahitaji angalau €2,000 taslimu au dhamana zinazokubalika za marginable kwenye akaunti kabla ya biashara kuwekwa. Tiketi ya agizo la broker kwa kawaida huonyesha mahitaji ya margin kabla ya biashara kuthibitishwa, na mfanyabiashara anaweza kuangalia namba dhidi ya ratiba iliyochapishwa na broker.
Kwa biashara iliyo ngumu zaidi, hesabu ni: ukubwa wa nafasi × kiwango cha awali cha margin kwa kila leg, kisha kujumlishwa. Kwa spread ya option, margin ya awali kwa kawaida ni gharama ya spread pamoja na asilimia ya underlying, na kikokotoo cha margin cha options cha broker hushughulikia maelezo. Kwa nafasi ya futures, margin ya awali huwekwa na soko, na ukurasa wa bidhaa wa broker unaonyesha kiwango.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ukitaka kuhesabu mahitaji ya margin kwa biashara fulani, takwimu muhimu zaidi ni kiwango cha awali cha margin kilichochapishwa na Broker kwa chombo hicho. Jedwali letu la linganisho la broker linaonyesha kiwango cha leverage na vyombo vinavyokubalika kwa kila broker, ambavyo kwa pamoja vinakuonyesha mahitaji ya margin yanavyoonekana kabla hujaweka biashara.