Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Leverage, katika biashara ya hisa, ni kukopa pesa kutoka kwa Broker wako ili kuchukua nafasi kubwa kuliko pesa taslimu unazoweza kuruhusu kwa kawaida. Utaratibu wake ni rahisi, na madhara yake si. Wafanyabiashara wengi wanaopoteza pesa kwenye nafasi za leverage hawakuifanya mechanics vibaya. Walifanya makosa kwenye madhara, kwa sababu walitazama leverage kama kikuza bure cha mapato badala ya kikuza hatari.
Picha ya kiufundi
Una €10,000 kwenye akaunti yako ya Broker. Unataka kununua €30,000 ya hisa. Unatoa €10,000 ya pesa zako mwenyewe na kukopa €20,000 kutoka kwa broker. Hisa hiyo hujifanya kama unamiliki €30,000 ya hisa. Ikiwa hisa inapanda 10%, unapata €3,000 kutokana na matumizi ya €10,000 ya pesa taslimu. Ikiwa hisa hushuka 10%, unapoteza €3,000. Ikiwa hisa hushuka 33%, pesa zako €10,000 hupotea na broker huanza kuwa na wasiwasi.
Leverage ya 2:1 kwenye mfano huu ni uwiano wa ukubwa wa nafasi (position size) dhidi ya pesa taslimu (cash). Wabroker wengi hutoa uwiano wa juu zaidi. Ukiwa na leverage ya 5:1 kwenye €10,000 ile ile, unadhibiti nafasi ya €50,000. Mabadiliko ya 10% kwenye hisa sasa ni mabadiliko ya 50% kwenye pesa zako. Mabadiliko ya 20% yanafuta akaunti yako.
Kwa nini brokers wanaiitoa
Leverage ni kipengele cha ushindani. Brokers hushindana kwa kikomo cha juu cha leverage, kiwango cha margin, vyombo vinavyostahiki, na sera ya margin call. Sababu wanaiitoa ni kwamba unafanya biashara zaidi, unapata tume zaidi na spread zaidi, na unadumisha ushiriki na jukwaa. Broker hupata faida zaidi unapotumia leverage kuliko pale usipotumia. Hilo halimaanishi kwamba leverage ni mbaya. Inamaanisha tu kwamba broker si mhusika wa upande wowote kuhusu kama unapaswa kuitumia.
Katika baadhi ya mamlaka, wadhibiti wameingilia kati. Mamlaka ya Ulaya ya Masoko na Thamani (ESMA) imeweka kikomo cha leverage ya reja reja kuwa 1:5 kwa hisa kuu. FCA ya Uingereza iliweka vikwazo sawa baada ya 2018. ASIC ya Australia imeweka kikomo cha 1:5 kwa margin FX ya reja reja na bidhaa za CFDs. Brokers wa nje ya nchi bado hutoa 1:100 au zaidi kwenye hisa za Marekani kupitia bidhaa za synthetic, lakini safu ya ulinzi wa kisheria ni nyembamba zaidi.
Simu ya margin
Simu ya margin ni njia ya Broker kusema kwamba pesa taslimu kwenye akaunti yako haitoshi tena kuunga mkono sehemu iliyokopwa ya nafasi (position). Broker atakuomba uweke pesa zaidi, ufunge sehemu ya nafasi, au vyote viwili. Kiwango halisi ambacho simu ya margin huanza kutokea ni maintenance margin, iliyowekwa na Broker na mdhibiti (regulator). Kwa hisa za Marekani, mara nyingi ni 25% ya thamani ya position. Kwa position ya €30,000 iliyo na €10,000 ya pesa zako mwenyewe, maintenance margin ya 25% inamaanisha simu ya margin huanza ikiwa position itashuka hadi €13,333, ambayo ni kushuka kwa 56% kwenye position.
Ukipuuza kujibu simu ya margin, Broker atafunga position kwa bei mbaya zaidi inayopatikana, atahifadhi hasara, na kutoza ada. Kurudi (recovery) kutokana na kufungwa kwa lazima ni ngumu zaidi kuliko kufungwa kwa hiari, kwa sababu Broker haijalishi mkakati wako au muda wako.
Nini hufanya leverage kuwa muhimu
Leverage ni muhimu kweli kwa biashara za muda mfupi zilizo na stop iliyoainishwa wazi. Ikiwa una stop iliyo karibu, ukubwa mdogo wa nafasi, na kiwango cha wazi cha kutengua (invalidation), leverage hukuruhusu kuweka ukubwa wa nafasi kwa faida yenye maana bila kuwekeza sehemu kubwa ya akaunti. Hesabu huendelea kupendelea stop zilizo karibu, viwango vya chini vya ushindi, na akaunti ndogo, ambapo ukubwa wa nafasi bila leverage ungekuwa mdogo sana kiasi cha kutostahili kujali.
Leverage pia ni muhimu kwa hedging. Kuweka nafasi fupi dhidi ya nafasi ndefu kwenye kwingineko yako kunaweza kupunguza hatari ya soko bila kuhitaji pesa kuchukua nafasi fupi kwa ukubwa kamili. Hedging si bure, na gharama ya ufadhili kwenye nafasi fupi hula matokeo, lakini kwa kwingineko iliyohifadhiwa (hedged), leverage ni zana ya ufanisi wa gharama.
Nini hufanya leverage kuwa hatari
Leverage huwa hatari wakati inapotumiwa kuchukua nafasi kubwa kuliko ambayo mfanyabiashara angekuwa ameichukua kwa pesa taslimu. Ikiwa ukubwa wa nafasi bila leverage ndio ambao mfanyabiashara angekuwa ametumia, leverage huongeza ukubwa na hatari kwa njia ambayo hailingani na mpango wa mfanyabiashara. Matokeo yake ni nafasi ambayo ni ngumu zaidi kusimamia, rahisi zaidi kukosea, na uwezekano mkubwa zaidi kufungwa katika wakati mbaya zaidi kwa sababu ya margin call.
Mfumo hatari ni ule wa aliyekuwa anapoteza taratibu. Biashara inapokwenda kinyume na mfanyabiashara kwa 5%, wanaongeza leverage ili wairejeshe, biashara inaenda tena kinyume kwa 5%, wanaongeza leverage zaidi, na mzunguko unaishia kwenye margin call. Suluhisho ni kuweka ukubwa wa nafasi kulingana na stop na akaunti, si kulingana na faida inayotarajiwa.
Rasilimali zinazohusiana
Mahali pa kuanzia
Ikiwa ni mara yako ya kwanza kutumia leverage, hatua salama zaidi ya kwanza ni kuweka kanuni ya ukubwa wa nafasi (position size). Moja ya kawaida ni kuhatarisha si zaidi ya 1% ya akaunti kwenye biashara moja, ikihesabiwa kama umbali kutoka entry hadi stop. Kisha chukua nafasi kwa ukubwa unaozalisha hasara sahihi ya dola kwenye stop. Kielelezo cha leverage ni chochote kinachohitajika ili kutoa hasara hiyo ya dola, si lengo lenyewe. Ulinganisho wetu wa broker unaonyesha ni broker gani zinazotoa udhibiti wa kiwango cha kwanza (tier-one) wenye kikomo cha leverage cha kihafidhina, ambacho kwa kawaida ndicho chanzo sahihi.