Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Kielezo cha Bei za Jumla (Wholesale Price Index, WPI) hupima mabadiliko ya wastani ya bei katika ngazi ya mtayarishaji, kabla bei hazijafika kwa mlaji. Kielezo hicho huchapishwa na mashirika ya takwimu za kitaifa, na ni ishara muhimu ya kiuchumi kwa wafanyabiashara wanaotaka kujipanga mapema kabla ya data ya mfumuko wa bei. WPI ina uhusiano wa karibu na Kielezo cha Bei za Mtayarishaji (Producer Price Index, PPI) nchini Marekani, na viwili hivyo mara nyingi hutumiwa kwa kubadilishana. WPI hukusanya bei za bidhaa katika ngazi ya jumla, na kielezo hicho ni kiashiria cha mapema cha mfumuko wa bei kwa walaji.
Jinsi WPI inavyoundwa
WPI huundwa kutokana na kikapu cha bei za jumla, kilichopimwa kwa uzito wa umuhimu wa kila bidhaa katika uchumi wa jumla. Kikapu hicho kinajumuisha malighafi, bidhaa za kati, na bidhaa zilizokamilika katika ngazi ya mtayarishaji. Uzito unategemea thamani ya bidhaa zinazouzwa katika ngazi ya jumla, na uzito husasishwa mara kwa mara ili kuonyesha mabadiliko katika uchumi.
WPI huchapishwa kila mwezi, na tangazo hilo ni tukio kubwa kwa wafanyabiashara wanaofuata data ya mfumuko wa bei. Tangazo linajumuisha namba ya kichwa, namba ya msingi (inayojumuisha bila chakula na nishati), na maelezo kwa kategoria. Wafanyabiashara wanaofuata tangazo huangalia mshangao, na mshangao huo husogeza masoko.
WPI ni tofauti na Consumer Price Index (CPI), ambayo hupima mabadiliko ya bei katika ngazi ya mlaji. WPI ni kiashiria cha mapema cha CPI, kwa sababu mabadiliko ya bei za jumla mara nyingi hupitishwa kwa bei za walaji kwa kuchelewa. Chelewa hicho kwa kawaida ni miezi michache, na mfanyabiashara anayetarajia upitishaji huo anaweza kujipanga kabla ya tangazo la CPI.
Mikakati ya kutumia WPI katika biashara ya hisa
Mkakati wa kwanza ni kufanya biashara ya sekta ambazo zinaathiriwa zaidi na mabadiliko ya WPI. WPI inapoongezeka inaashiria gharama za pembejeo kuongezeka, na sekta zilizo na gharama za juu za pembejeo (utengenezaji, vifaa, nishati) ndizo zilizoathiriwa zaidi. Mfanyabiashara anayetarajia WPI kupanda anaweza kuuza kwa mkopo (short) sekta zenye gharama kubwa za pembejeo na kununua (long) sekta zenye gharama ndogo za pembejeo (huduma, teknolojia). Biashara hii ni ya thamani ya jamaa (relative-value), na faida hupatikana kutokana na tofauti (dispersion) katika mapato ya sekta.
Mkakati wa pili ni kufanya biashara ya majibu ya benki kuu kwa WPI. WPI inapoongezeka inaashiria mfumuko wa bei kuongezeka, na benki kuu inaweza kujibu kwa kuongeza viwango vya riba. Mfanyabiashara anayetarajia jibu la “hawkish” anaweza kupanga nafasi kwa sarafu yenye nguvu zaidi na mkondo wa mavuno (yield curve) ulio bapa zaidi. Biashara hii ni ya kimakro (macro), na faida hupatikana kutokana na tofauti (dispersion) katika mapato ya darasa la mali (asset class).
Mkakati wa tatu ni kufanya biashara ya sehemu ya mshangao (surprise) ya taarifa ya WPI. Mfanyabiashara aliye na modeli inayotabiri namba ya WPI anaweza kuchukua nafasi kabla ya taarifa kutolewa, na mfanyabiashara anaweza kuchukua nafasi inayonufaika kutokana na mshangao huo. Modeli inategemea uhusiano wa kihistoria kati ya WPI na vigezo vingine vya kimakro (bei za mafuta, bei za bidhaa, mabadiliko ya sarafu). Modeli si kamilifu, na mfanyabiashara anapaswa kutarajia asilimia ndogo ya biashara zinazopoteza.
Mkakati wa nne ni kutumia WPI kama kichujio (filter) kwa biashara nyingine. Mfanyabiashara aliye na mtazamo wa kampuni (stock-specific) anaweza kutumia WPI kama kichujio ili kuamua kama hisa iko katika mazingira mazuri ya kimakro. Hisa inayoumizwa na kuongezeka kwa gharama za pembejeo ni ngumu zaidi kufanya biashara katika mazingira ya WPI yanayopanda, na mfanyabiashara anaweza kutaka kusubiri mazingira yenye ufanisi zaidi kabla ya kuchukua nafasi.
Mapungufu ya mikakati inayotegemea WPI
Kikwazo cha kwanza ni kwamba WPI ni kiashiria kinachoangalia nyuma. WPI hupima mabadiliko ya bei ambayo tayari yameshatokea, na faharasa hiyo haitabiri siku zijazo. Mfanyabiashara anayetumia WPI kama kiashiria cha kutazama mbele anafanya dhana kwamba mwenendo utaendelea, na dhana hiyo inaweza kuwa si sahihi.
Kikwazo cha pili ni kwamba WPI huathiriwa na marekebisho. Toleo la awali la WPI mara nyingi hurekebishwa katika miezi inayofuata, na marekebisho hayo yanaweza kuwa makubwa. Mfanyabiashara anayechukua hatua kulingana na toleo la awali anaathiriwa na marekebisho hayo, na biashara inaweza kwenda kinyume na mfanyabiashara wakati marekebisho yanapochapishwa.
Kikwazo cha tatu ni kwamba WPI ina uhusiano wa pamoja na vigezo vingine vya macro. Mfanyabiashara anayefanya biashara kwa kutumia WPI kwa njia isiyo ya moja kwa moja anakuwa anafanya biashara ya mazingira mapana ya macro, na biashara hiyo si dau safi la WPI. Mfanyabiashara anayetaka kutenganisha dau la WPI anahitaji kudhibiti vigezo vingine, na udhibiti huo ni mgumu kufanikisha kwa vitendo.
Kikwazo cha nne ni kwamba WPI si mara zote kiashiria cha kuongoza cha mfumuko wa bei wa watumiaji. Uhamishaji kutoka bei za jumla kwenda bei za watumiaji hutegemea sekta, nchi, na kipindi cha muda. Mfanyabiashara anayekisia kwamba uhamishaji utabaki thabiti anaweka biashara kwenye hatari kwamba uhamishaji huo utabadilika, na biashara inaweza kwenda kinyume na mfanyabiashara.
Jinsi ya kudhibiti hatari
Jibu la kweli ni kutumia WPI kama ingizo moja miongoni mwa nyingi, si kama msingi pekee wa biashara. Mfanyabiashara aliye na mtazamo wa hisa kwa ujumla, mtazamo wa sekta, na mtazamo wa kimakro (ikiwemo WPI) anatumia WPI kwa usahihi. Mfanyabiashara aliye na mtazamo wa WPI pekee yuko kwenye mipaka ya WPI, na biashara huwa dhaifu.
Jibu la pili ni kupima ukubwa wa biashara ya WPI kwa asilimia ndogo ya akaunti. WPI ni kigezo cha kimakro, na faida ya mfanyabiashara kwenye kigezo cha kimakro kwa kawaida huwa ndogo. Mfanyabiashara anayeweka ukubwa wa biashara kwa 5% au 10% ya akaunti yuko kwenye hasara ndogo ikiwa biashara itakuwa si sahihi, na hasara hiyo inaweza kurejeshwa. Mfanyabiashara anayeweka ukubwa wa biashara kwa 50% au 100% ya akaunti yuko kwenye hasara kubwa, na hasara hiyo inaweza kuwa ngumu kurejesha.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ukitathmini WPI kama ishara ya biashara, zoezi lenye manufaa zaidi ni kufanya backtest ya mkakati rahisi unaotegemea WPI kwenye data za kihistoria, kisha kutathmini matokeo. Ulinganisho wa broker wetu unaonyesha wigo wa mali na utafiti kwenye kila broker, ambao kwa pamoja hukueleza kilicho mezani kabla hujaanza kufanya biashara.