Hii si ushauri wa uwekezaji. Taarifa iliyotolewa ni kwa madhumuni ya elimu na ufahamu tu na haimaanishi mapendekezo ya kununua au kuuza bidhaa yoyote ya kifedha.
Margin ya awali na leverage ni pande mbili za wazo lile lile. Margin ya awali ni amana unayoweka ili kufungua nafasi yenye leverage. Leverage ni uwiano wa ukubwa wa nafasi dhidi ya amana. Ukilaza €1,000 ili kufungua nafasi ya €5,000, margin ya awali ni €1,000 na leverage ni 5:1. Namba hizo mbili zimeunganishwa na fomula rahisi, na fomula hiyo ndiyo msingi wa kila hesabu ya margin call.
Mfumo
Uhusiano ni: margin ya awali = ukubwa wa nafasi / uwiano wa leverage. Au kwa usawa, uwiano wa leverage = ukubwa wa nafasi / margin ya awali. Uwiano wa leverage ni kigezo kinachoongeza amana ya mfanyabiashara, na margin ya awali ni kiasi cha dola cha amana hiyo.
Mdhibiti huweka kiwango cha juu cha uwiano wa leverage kwa wafanyabiashara wa rejareja. ESMA katika Umoja wa Ulaya huweka kikomo cha leverage ya rejareja hadi 1:5 kwa hisa kuu. FCA nchini Uingereza ina vikwazo sawa. ASIC nchini Australia imeimarisha sheria zake ili zilingane. Broker wa nje ya nchi anaweza kutoa leverage ya juu zaidi, lakini ulinzi wa udhibiti ni mwembamba zaidi. Leverage ya juu ambayo Broker hutangaza ni leverage ya juu ambayo mdhibiti huruhusu kwa aina ya akaunti ya mfanyabiashara katika mamlaka ya mfanyabiashara huyo.
Kinachofunikwa na margin ya awali
Margin ya awali ni amana inayolinda nafasi dhidi ya kutotekelezwa (default) na mfanyabiashara. Ikiwa nafasi inakwenda kinyume na mfanyabiashara na usawa wa mfanyabiashara unapungua chini ya kiwango fulani, Broker hutoa ombi la margin (margin call). Margin ya awali ni bafa ambayo mfanyabiashara anao kabla ya margin call haijawashwa. Nafasi yenye leverage ya 5:1 kwenye hisa kubwa ina margin ya matengenezo ya 30% katika mamlaka nyingi, ambayo inamaanisha kwamba usawa wa mfanyabiashara lazima upungue kwa 30% kutoka kiwango cha awali kabla ya margin call haijawashwa. Kwenye nafasi ya 5:1, kupungua kwa 30% kwenye nafasi ni mabadiliko ya 6% kwenda kinyume na mfanyabiashara. Baada ya mabadiliko ya 6%, Broker ataanza kuwa na wasiwasi.
Uhusiano kati ya margin ya awali na margin ya matengenezo ni njia ya kukimbia (runway) ya mfanyabiashara. Margin ya awali iliyo juu iliyo na margin ya matengenezo iliyo chini humpa mfanyabiashara runway ndefu. Margin ya awali iliyo chini iliyo na margin ya matengenezo iliyo juu humpa mfanyabiashara runway fupi. Viwango vya margin vilivyochapishwa na kampuni ya udalali (brokerage) ni namba ya kwanza; namba ya pili ni ngumu zaidi kuipata na mara nyingi huhitaji kusoma hati za kisheria.
Ulinganifu usiofanana wa leverage
Uwiano uleule wa leverage unaozaa faida ya 5% kuwa 25% pia huzaa hasara ya 5% kuwa hasara ya 25%. Hasara ya 25% ni ngumu kupona nayo kuliko hasara ya 5%, kwa sababu mfanyabiashara anahitaji faida ya 33% ili kurudi kwenye usawa. Athari ya kuongezeka (compounding) ya hasara ni mojawapo ya sababu kwa nini Broker huweka kikomo cha leverage kwenye viwango vya chini kwa wafanyabiashara wa rejareja kuliko kwa wateja wa kitaalamu au taasisi. Kikomo hicho ni kutambua kwamba wafanyabiashara wa rejareja wana uwezekano mkubwa wa kukosea kutathmini ulinganifu huo usiofanana.
Ulinganifu huo usiofanana huwa unaumiza zaidi kwenye soko la kasi. Nafasi (position) inayoshuka chini (gap down) wakati wa ufunguzi inaweza kusogea 10% au zaidi ndani ya kikao kimoja, ambacho kwenye position ya 5:1 ni hasara ya 50% ya mtaji wa mfanyabiashara. Hasara ya 50% inahitaji faida ya 100% ili kupona, jambo ambalo wafanyabiashara wengi hawawezi kuzalisha kwa muda uliopo. Nafasi hiyo hufungwa na Broker wakati mbaya zaidi, na urejeshaji hauwezekani.
Jinsi ya kufikiria kuhusu margin ya awali sahihi
Margin ya awali sahihi ni ile inayozalisha hatari sahihi ya dola kwenye stop, si ile inayozalisha uwiano maalum wa leverage. Mfanyabiashara mwenye akaunti ya €10,000, hatari ya 1% kwa kila biashara, na stop iliyo umbali wa 5% kutoka kwenye bei ya kuingia anahitaji ukubwa wa nafasi unaozalisha hasara ya €100 kwenye stop. Margin ya awali ni chochote kinachohitajika na ukubwa wa nafasi, na takwimu ya leverage ni chochote kinachoashiria ukubwa wa nafasi.
Kanuni ya kawaida ni kuweka ukubwa wa nafasi ili hatari ya dola iwe 1% ya akaunti, bila kujali leverage. Leverage ni matokeo, si ingizo. Mfanyabiashara hahitaji kufikiria kama leverage ni 2× au 5×. Biashara ni ile ile.
Jinsi walivyodhibiti uhusiano
Wadhibiti huona margin ya awali na leverage kama dhana moja. Vikomo vya ESMA vya leverage kwa wafanyabiashara wa rejareja vimewekwa kwa kuzingatia margin ya awali. Kikomo cha 1:5 kwa hisa kuu kinamaanisha margin ya awali ya 20% ya thamani ya nafasi. Kikomo cha 1:2 kwa hisa ndogo kinamaanisha margin ya awali ya 50%. Kikomo huwekwa kwa kuzingatia margin ya awali, lakini lugha yake hubadilishana na leverage, kwa sababu zote mbili ni kinyume (inverses).
Kikomo cha leverage cha mdhibiti si kikomo cha leverage cha Broker. Broker anaweza kuweka kikomo kilicho kali zaidi ikiwa msingi hauna ukwasi mdogo, mfanyabiashara ana uzoefu mdogo, au sera ya hatari ya Broker inaihitaji. Kikomo kilichochapishwa ndicho cha juu zaidi, si sakafu.
Rasilimali zinazohusiana
Pa kuanzia
Ukitafuta kulinganisha Broker kwa upatikanaji wa leverage, takwimu muhimu zaidi ni margin ya awali kwa vyombo unavyotaka kufanya biashara navyo, margin ya matengenezo, na sera ya margin call. Makala yetu ya kulinganisha broker yanaorodhesha leverage na vyombo vinavyokubalika kwa kila broker, ambavyo kwa pamoja vinakuonyesha gharama na hatari zinavyoonekana kabla hujafungua nafasi.