ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
కమీషన్-రహిత ట్రేడింగ్ — స్టాక్ లేదా ETF ట్రేడ్ పెట్టడానికి ఎలాంటి ఛార్జీ లేకపోవడం — ఇప్పుడు ప్రతి ప్రధాన US Broker వద్ద సాధారణంగా మారింది. 2013లో Robinhood ప్రారంభించినప్పుడు మొదలై, 2019 చివర్లో పరిశ్రమవ్యాప్తంగా విస్తరించిన $0 కమీషన్ల మార్పు, అత్యంత కనిపించే ట్రేడింగ్ ఖర్చును తొలగించింది. కానీ కమీషన్-రహిత అంటే ఖర్చు-రహితం కాదు — ఇతర మార్గాల ద్వారా బ్రోకర్లు ఆదాయం సంపాదిస్తారు.
ఏ బ్రోకర్లు కమిషన్-రహిత ట్రేడింగ్ అందిస్తాయి?
ఇప్పుడంతా ప్రధాన US బ్రోకర్లు $0 స్టాక్ మరియు ETF ట్రేడ్స్ అందిస్తున్నాయి:
| Broker | Stock/ETF | Options | Mutual Funds (NTF) | Fractional Shares |
|---|---|---|---|---|
| Fidelity | $0 | $0.65/contract | 3,400+ no-transaction-fee | Yes ($1 minimum) |
| Charles Schwab | $0 | $0.65/contract | 4,000+ OneSource | Yes ($5 minimum) |
| Interactive Brokers | $0 (Lite) | $0.65/contract | 19,000+ (కొన్ని ఫీజులు) | Yes |
| Vanguard | $0 | $0.65/contract | Vanguard funds only | Yes |
| Robinhood | $0 | $0/contract | అందించబడలేదు | Yes ($1 minimum) |
| Webull | $0 | $0/contract | అందించబడలేదు | Yes ($5 minimum) |
| E*TRADE | $0 | $0.65/contract | 4,400+ no-load, no-fee | Yes |
| Merrill Edge | $0 | $0.65/contract | 3,800+ NTF | Yes |
“ఉచిత” ట్రేడింగ్ ఎలా పనిచేస్తుంది: ఆదాయ వనరులు
మీరు కమిషన్ చెల్లించకపోతే, బ్రోకర్ డబ్బు ఎలా సంపాదిస్తుంది? నాలుగు ప్రధాన మార్గాలు:
ఆర్డర్ ఫ్లో కోసం చెల్లింపు (PFOF)
మీరు ఒక ట్రేడ్ పెట్టినప్పుడు, మీ Broker ఆ ఆర్డర్ను నేరుగా ఒక ఎక్స్చేంజ్కు పంపకుండా, Citadel Securities లేదా Virtu Financial వంటి ఒక మార్కెట్ మేకర్కు రూట్ చేస్తుంది. ఈ ఆర్డర్ ఫ్లో కోసం మార్కెట్ మేకర్ Brokerకు చెల్లిస్తుంది. ఆ తరువాత మార్కెట్ మేకర్ మీ ట్రేడ్ను చిన్న స్ప్రెడ్ను కలిగి ఉన్న ధర వద్ద అమలు చేస్తుంది — అంటే కొనుగోలు మరియు అమ్మకపు ధరల మధ్య తేడా.
Brokerకు PFOF చెల్లింపు వస్తుంది. మీరు, ట్రేడర్గా, అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమ ఎక్స్చేంజ్ ధరతో పోలిస్తే కొంచెం భిన్నమైన అమలు ధరను పొందవచ్చు. ఈ తేడా సాధారణంగా ప్రతి షేర్కు సెంటు యొక్క భాగాల మేర ఉంటుంది. 100 షేర్ల ట్రేడ్లో ఇది కొన్ని సెంట్ల వరకు ఉండవచ్చు. ప్రధాన Brokerలకు సంబంధించిన మొత్తం PFOF ఆదాయం ఏటా వందల మిలియన్ల డాలర్లకు చేరుకుంటుంది.
PFOF చట్టబద్ధమే మరియు నియంత్రితమే. SEC Brokerలు PFOF పద్ధతులను వెల్లడించాలని, అలాగే కస్టమర్ ఆర్డర్ల కోసం “best execution” కోసం ప్రయత్నించాలని కోరుతుంది. విమర్శకులు ఇది ప్రయోజనాల ఘర్షణను సృష్టిస్తుందని వాదిస్తున్నారు — Brokerకు PFOF ఆదాయాన్ని గరిష్టం చేయాలనే ప్రోత్సాహం, కస్టమర్కు సాధ్యమైనంత ఉత్తమ అమలు ధరను అందించడంలో సరిపోలకపోవచ్చు. SEC సహా నియంత్రణ సంస్థలు ఈ పద్ధతులను పరిశీలించాయి, మరియు కొన్ని సందర్భాల్లో (ప్రత్యేకంగా 2020లో Robinhoodకు విధించిన $65 million SEC జరిమానా) వెల్లడింపు తగినంతగా లేదని కనుగొన్నారు.
మార్జిన్ లెండింగ్
బ్రోకర్లు మార్జిన్ ఖాతాల ద్వారా కస్టమర్లకు రుణంగా ఇచ్చే డబ్బుపై వడ్డీ సంపాదిస్తారు. బ్రోకర్ మీపై వసూలు చేసే రేటు మరియు బ్రోకర్ స్వయంగా అప్పు తీసుకునే రేటు మధ్య ఉన్న తేడానే లాభం. మార్జిన్ వడ్డీ ఆదాయం గణనీయమైనది — కొంతమంది బ్రోకర్లకు, ఇది కమిషన్ ఆదాయాన్ని మించిపోతుంది.
ఖాళీ నగదుపై వడ్డీ
మీ బ్రోకరేజ్ ఖాతాలో పెట్టుబడి చేయని నగదును మీరు ఉంచినప్పుడు, ఆ నగదును బ్రోకర్ ఒక బ్యాంక్ లేదా మనీ మార్కెట్ ఫండ్లోకి స్వీప్ చేస్తుంది. ఆ నగదుపై బ్రోకర్ వడ్డీ సంపాదిస్తుంది, సాధారణంగా అది సంపాదించే రేటు కంటే మీకు తక్కువ రేటును చెల్లిస్తుంది — ఈ తేడానే బ్రోకర్ లాభం. దీనిని క్యాష్ స్వీప్ యీల్డ్ స్ప్రెడ్ అంటారు.
ఈ స్ప్రెడ్ చాలా విస్తృతంగా మారుతుంది. అదే ఫండ్లపై ఖాళీ నగదుకు 0.01% చెల్లిస్తూ, 4% సంపాదించే బ్రోకర్, ఖాళీ నగదు $10,000పై సంవత్సరానికి తేడాగా $399 ఉంచుకుంటుంది; మీరు మాత్రం $1 పొందుతారు. కొన్ని బ్రోకర్లు, ముఖ్యంగా Fidelity మరియు Schwab, ఖాళీ నగదుపై మరింత పోటీగా ఉండే రేట్లను చెల్లిస్తాయి.
సెక్యూరిటీస్ లెండింగ్
బ్రోకర్లు కస్టమర్ ఖాతాల్లో ఉన్న షేర్లను ఇతర ట్రేడర్లకు — సాధారణంగా షేర్లను అప్పుగా తీసుకోవాల్సిన షార్ట్ సెల్లర్లకు — అప్పుగా ఇస్తారు. బ్రోకర్ లెండింగ్ ఫీజును సంపాదిస్తుంది మరియు లెండింగ్ ప్రోగ్రామ్లో చేరేందుకు (opt into) ఎంచుకున్న కస్టమర్లతో ఆ ఫీజులో కొంత భాగాన్ని పంచుకోవచ్చు. కస్టమర్ స్పష్టంగా opt-in చేయకపోయినా, బ్రోకర్లు మార్జిన్ ఖాతాల్లో ఉన్న షేర్లను మార్జిన్ లోన్ మొత్తానికి వరకు అప్పుగా ఇవ్వవచ్చు.
కమిషన్-రహిత ట్రేడింగ్ పెట్టుబడిదారులకు మంచిదా?
సాక్ష్యాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి.
స్పష్టంగా సానుకూలమైనది: ప్రతి ట్రేడ్కు $5-$10 కమిషన్లు తొలగించడం వల్ల చిన్న ట్రేడ్లపై ఆ ఖర్చులను సమర్థించలేని వారికి పెట్టుబడులు అందుబాటులోకి వచ్చాయి. $0 కమిషన్లతో కలిపిన fractional shares వల్ల, ఫీజుల రూపంలో దేనినీ కోల్పోకుండా మీరు $10 పెట్టుబడి పెట్టగలుగుతారు.
అంత స్పష్టంగా లేనది: PFOF మోడల్లో మీరు స్పష్టమైన కమిషన్ల బదులు, కొంచెం భిన్నమైన ఎగ్జిక్యూషన్ ధరల ద్వారా మీ ట్రేడ్లకు చెల్లిస్తారు. అరుదుగా ట్రేడింగ్ చేసే ఎక్కువ మంది రిటైల్ పెట్టుబడిదారులకు, కమిషన్ మోడల్తో పోలిస్తే మొత్తం ఖర్చు దాదాపు ఖచ్చితంగా తక్కువగానే ఉంటుంది — PFOF ద్వారా ప్రతి షేర్కు సెంటు యొక్క భాగం చెల్లించడం, ప్రతి ట్రేడ్కు $5-$10 చెల్లించడంకంటే చౌక.
శ్రద్ధ అవసరమైనది: క్యాష్ స్వీప్ యీల్డ్. ఒక Broker $0 కమిషన్లు ఆఫర్ చేసినా, మీ ఖాళీ నగదుపై 0.01% మాత్రమే చెల్లించి, దాని ద్వారా గణనీయంగా ఎక్కువ సంపాదించవచ్చు. కాలక్రమంలో, తక్కువ క్యాష్ యీల్డ్ల వల్ల వచ్చే అవకాశ వ్యయం, మీరు కమిషన్లపై ఆదా చేసేదానికంటే ఎక్కువ కావచ్చు.
తరచుగా అడిగే ప్రశ్నలు
కమీషన్-ఫ్రీ బ్రోకర్ నిజంగా ఉచితమేనా? కాదు. బ్రోకర్ PFOF, మార్జిన్ లెండింగ్, క్యాష్ స్వీప్ స్ప్రెడ్స్, మరియు సెక్యూరిటీస్ లెండింగ్ ద్వారా ఆదాయం సంపాదిస్తుంది. మీరు ఎగ్జిక్యూషన్ ధరల ద్వారా, మార్జిన్ రేట్ల ద్వారా, మరియు మీ ఖాళీ నగదుపై వచ్చే యీల్డ్ ద్వారా పరోక్షంగా చెల్లిస్తారు. స్పష్టమైన కమీషన్లతో పోలిస్తే మొత్తం పరోక్ష ఖర్చు తక్కువగా ఉందా అన్నదే ప్రశ్న — చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు సమాధానం అవును.
PFOF అంటే నాకు చెడ్డ ఎగ్జిక్యూషన్ ధరలు వస్తాయా? PFOF ఎగ్జిక్యూషన్ మరియు అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమ ఎక్స్చేంజ్ ధర మధ్య తేడా సాధారణంగా చాలా చిన్నది — షేర్కు కొన్ని సెంట్ల భాగం మాత్రమే. కొన్ని వందల షేర్లతో చేసే ఎక్కువ రిటైల్ ట్రేడ్లలో, ఖర్చు తేడా సెంట్లలోనే కొలుస్తారు. చాలా పెద్ద ట్రేడ్లలో, తేడా మరింత ప్రాముఖ్యంగా ఉండవచ్చు.
ఎలాంటి బ్రోకర్కు అత్యుత్తమ ఎగ్జిక్యూషన్ నాణ్యత ఉంది? Interactive Brokers యొక్క స్మార్ట్ రూటింగ్ టెక్నాలజీ సాధారణంగా అత్యుత్తమ ఎగ్జిక్యూషన్ నాణ్యతను అందించడంలో ముందుంటుందని భావిస్తారు. IBKR Pro ఖాతా PFOF ను ఉపయోగించదు — బదులుగా, ఇది చిన్న స్పష్టమైన కమీషన్లు వసూలు చేసి, అందుబాటులో ఉన్న ఉత్తమ ధరకు ఆర్డర్లను రూట్ చేస్తుంది. IBKR Lite మాత్రం PFOF ను ఉపయోగిస్తుంది, ఇది ఇతర చాలా బ్రోకర్లలాగే ఉంటుంది.
PFOF ఉపయోగించే బ్రోకర్లను నేను తప్పించుకోవాలా? చాలా మంది పెట్టుబడిదారులకు PFOF ఆధారిత ఎగ్జిక్యూషన్ ఆమోదయోగ్యమే. ఖర్చు తేడా చిన్నది, మరియు ప్రత్యామ్నాయం — స్పష్టమైన కమీషన్లు చెల్లించడం — సాధారణంగా ఎక్కువ ఖర్చవుతుంది. సబ్-సెంట్ స్థాయిలో ఎగ్జిక్యూషన్ నాణ్యత మీ వ్యూహానికి కీలకమైతే, IBKR Pro లేదా పారదర్శక ఎగ్జిక్యూషన్ పాలసీ ఉన్న బ్రోకర్ను పరిగణించండి.
అన్ని $0-కమీషన్ బ్రోకర్లకు ఒకే ఖర్చులేనా? కాదు. స్టాక్/ETF కమీషన్లు ఎక్కడైనా $0 అయినప్పటికీ, మార్జిన్ రేట్లు, ఆప్షన్స్ ఫీజులు, క్యాష్ స్వీప్ యీల్డ్స్, మరియు మ్యూచువల్ ఫండ్ ట్రాన్సాక్షన్ ఫీజులు గణనీయంగా భిన్నంగా ఉంటాయి. బ్రోకర్ను ఉపయోగించడానికి మొత్తం ఖర్చు ఈ ఇతర ఫీజులపై ఆధారపడి ఉంటుంది — కేవలం $0 కమీషన్పై కాదు.
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీ ట్రేడింగ్కు వర్తించే ఖర్చుల ఆధారంగా Brokerలను పోల్చండి: మీరు margin ఉపయోగిస్తే margin రేట్లు, మీరు options ట్రేడ్ చేస్తే options ఫీజులు, మరియు మీరు ఫండ్స్ను ఉంచుకుంటే ఫండ్ వ్యయ నిష్పత్తులు. మా hidden fees guide మీరు ఏమి చూడాలో వివరిస్తుంది. మా broker reviews ప్రతి Broker కోసం ఫీజుల విశ్లేషణను కలిగి ఉంటాయి.
Investingలో ప్రమాదం ఉంటుంది. పెట్టుబడుల విలువ పెరగవచ్చు లేదా తగ్గవచ్చు, మరియు మీరు మీ అసలు పెట్టుబడికంటే తక్కువ మొత్తాన్ని తిరిగి పొందే అవకాశం ఉంది. ఈ పేజీలో affiliate links ఉన్నాయి.