ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
వేరియేషన్ మార్జిన్ అనేది లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ సృష్టించే రోజువారీ మార్క్-టు-మార్కెట్ చెల్లింపు. ప్రతి ట్రేడింగ్ రోజు ముగిసినప్పుడు, broker సెటిల్మెంట్ ధర వద్ద ఆ పొజిషన్ను మళ్లీ విలువ కడుతుంది, మరియు గత ముగింపు ధర మరియు కొత్త ముగింపు ధర మధ్య తేడానే వేరియేషన్ మార్జిన్. పొజిషన్ విలువ పెరిగితే, వేరియేషన్ మార్జిన్ ట్రేడర్ ఖాతాకు క్రెడిట్ అవుతుంది. పొజిషన్ విలువ తగ్గితే, వేరియేషన్ మార్జిన్ డెబిట్ అవుతుంది. ఈ చెల్లింపు నిజమైన నగదు ప్రవాహం; ఇది కేవలం అకౌంటింగ్ సర్దుబాటు కాదు.
వేరియేషన్ మార్జిన్ ఎక్కడి నుంచి వస్తుంది
వేరియేషన్ మార్జిన్ అనేది ఆ స్థితి యొక్క రోజువారీ పునర్మూల్యాంకనం (daily revaluation) ద్వారా వస్తుంది. ఆ స్థితిని ముగింపు సమయంలో మార్కెట్కు అనుగుణంగా (marked to market) నిర్ణయిస్తారు, మరియు ఆ మార్క్ ఆధారంగా ట్రేడర్ చెల్లించాలా లేదా పొందాలా అనేది నిర్ణయమవుతుంది. ఎక్కువ ధరకు ముగిసిన స్టాక్లో లాంగ్ పొజిషన్ ఉంటే, షేర్ల సంఖ్యతో గుణించిన ధర మార్పుకు సమానమైన వేరియేషన్ మార్జిన్ ట్రేడర్కు అందుతుంది. తక్కువ ధరకు ముగిసిన స్టాక్లో లాంగ్ పొజిషన్ ఉంటే, షేర్ల సంఖ్యతో గుణించిన ధర మార్పుకు సమానమైన వేరియేషన్ మార్జిన్ ట్రేడర్ చెల్లించాలి.
వేరియేషన్ మార్జిన్ను బ్రోకర్ యొక్క క్లియరింగ్ సిస్టమ్ లెక్కిస్తుంది, మరియు ఆ ఫలితాన్ని రాత్రికి ట్రేడర్ ఖాతాలో పోస్ట్ చేస్తారు. ట్రేడర్ మరుసటి ఉదయం ఖాతా బ్యాలెన్స్లో వేరియేషన్ మార్జిన్ను చూస్తాడు, అలాగే మార్జిన్ లెక్కింపుల కోసం వేరియేషన్ మార్జిన్ను ట్రేడర్ యొక్క క్యాష్ బ్యాలెన్స్లో చేర్చుతారు. వేరియేషన్ మార్జిన్ను మరో ట్రేడ్కు నిధులుగా ఉపయోగించిన ట్రేడర్, వాస్తవానికి ఆ క్యాష్ను మళ్లీ రీసైకిల్ చేసినట్లే.
వేరియేషన్ మార్జిన్ మరియు ఇనిషియల్ మార్జిన్ మధ్య తేడా
ఇనిషియల్ మార్జిన్ అనేది లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ను తెరవడానికి ట్రేడర్ డిపాజిట్ చేసే మొత్తం. వేరియేషన్ మార్జిన్ అనేది ఆ పొజిషన్ సృష్టించే రోజువారీ మార్క్-టు-మార్కెట్ చెల్లింపు. ఈ రెండూ వాటి పనితీరు, సమయం, మరియు ట్రేడర్ ఖాతాపై ప్రభావంలో భిన్నంగా ఉంటాయి.
ఇనిషియల్ మార్జిన్ను ఒకసారి మాత్రమే, పొజిషన్ ప్రారంభంలో పోస్ట్ చేస్తారు; దాన్ని బ్రోకర్ కొలాటరల్గా ఉంచుకుంటుంది. వేరియేషన్ మార్జిన్ను రోజూ పోస్ట్ చేస్తారు, ఇది ట్రేడర్ మరియు బ్రోకర్ మధ్య నగదు బదిలీ (లేదా, ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లో, ట్రేడర్ మరియు క్లియరింగ్ హౌస్ మధ్య)గా ఉంటుంది. ఇనిషియల్ మార్జిన్ అనేది ట్రేడర్ డిఫాల్ట్ చేసినప్పుడు బ్రోకర్ను రక్షించే బఫర్. వేరియేషన్ మార్జిన్ అనేది పొజిషన్ యొక్క మార్క్-టు-మార్కెట్ విలువకు సంబంధించిన రోజువారీ సెటిల్మెంట్.
ట్రేడర్కు 50% ఇనిషియల్ మార్జిన్తో లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ ఉందని, ట్రేడర్కు వ్యతిరేకంగా రోజుకు 10% కదలిక ఉందని అనుకుందాం. అప్పుడు వేరియేషన్ మార్జిన్ చెల్లింపు పొజిషన్ సైజ్లో 10%కి సమానం అవుతుంది. €10,000 పొజిషన్పై వేరియేషన్ మార్జిన్ €1,000 అవుతుంది, మరియు ట్రేడర్ ఖాతా బ్యాలెన్స్ €1,000 తగ్గుతుంది. ట్రేడర్ యొక్క ఈక్విటీ ఇప్పుడు €4,000 (ఇనిషియల్ మార్జిన్ €5,000 నుంచి వేరియేషన్ మార్జిన్ €1,000 తీసివేస్తే) అవుతుంది; ఇది కొత్త పొజిషన్ విలువ €9,000లో 40%. మార్జిన్ కాల్ మెయింటెనెన్స్ మార్జిన్ వద్ద వస్తుంది; అది తరచుగా పొజిషన్ విలువలో 25%గా ఉంటుంది. పొజిషన్ ఇంకా మెయింటెనెన్స్ మార్జిన్ కంటే పైగానే ఉంటుంది, కానీ బఫర్ పరిమాణం తగ్గిపోతుంది.
వేగంగా మారే మార్కెట్లలో వేరియేషన్ మార్జిన్ ఎందుకు ముఖ్యము
వేగంగా మారే మార్కెట్లలో వేరియేషన్ మార్జిన్ అత్యంత ముఖ్యము, ఎందుకంటే రోజువారీ మార్పులు పెద్దగా ఉంటాయి. అస్థిరమైన స్టాక్లో లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ ఉన్న ట్రేడర్కు ఒకే రోజులో పొజిషన్ విలువలో 5% నుండి 10% వరకు వేరియేషన్ మార్జిన్ చెల్లింపు రావచ్చు, మరియు ఆ చెల్లింపు నిజమైన నగదు బయటకు వెళ్లే ప్రవాహం. వేరియేషన్ మార్జిన్ కోసం నగదును ముందుగా కేటాయించని ట్రేడర్కు ఆ కాల్ను తీర్చడానికి పొజిషన్ను మూసివేయాల్సి వస్తుంది—తరచుగా అత్యంత చెత్త సమయంలోనే.
క్లోజ్ అయిన సమయం నుండి తదుపరి ఓపెన్ వరకు ఉన్న 24 గంటల వ్యవధిలో వేరియేషన్ మార్జిన్ను లెక్కిస్తారు. వీకెండ్లో, సెలవుదినంలో, లేదా ప్రధాన ఈవెంట్ సమయంలో పొజిషన్ను కొనసాగించే ట్రేడర్కు మూసివున్న కాలంలో గ్యాప్ రిస్క్ ఎదురవుతుంది, మరియు తదుపరి ఓపెన్లో వేరియేషన్ మార్జిన్ సాధారణ రోజువారీ మార్పుకంటే ఎక్కువగా ఉంటుంది. లీవరేజ్ను ఉపయోగిస్తున్న ట్రేడర్ పొజిషన్ను రోజువారీ రిస్క్ ఆధారంగా కాకుండా గ్యాప్ రిస్క్ ఆధారంగా సైజ్ చేయాలి, అలాగే ఆ పొజిషన్ను ఖాతాలోని చిన్న శాతానికి మాత్రమే పరిమితం చేయాలి.
CFDsలో వేరియేషన్ మార్జిన్ వర్సెస్ ఫ్యూచర్స్
CFDs మరియు ఫ్యూచర్స్లో వేరియేషన్ మార్జిన్ ఒకే విధంగా పనిచేస్తుంది, కానీ ఒక ముఖ్యమైన తేడా ఉంది. ఫ్యూచర్స్ మార్కెట్లో, వేరియేషన్ మార్జిన్ను క్లియరింగ్ హౌస్ ద్వారా చెల్లిస్తారు, మరియు ఆ చెల్లింపును ఎక్స్చేంజ్ హామీ ఇస్తుంది. CFD మార్కెట్లో, వేరియేషన్ మార్జిన్ను Broker ద్వారా చెల్లిస్తారు, మరియు ఆ చెల్లింపును Broker హామీ ఇస్తుంది. అంటే CFD ట్రేడర్కు Broker యొక్క క్రెడిట్ రిస్క్కు ఎక్స్పోజర్ ఉంటుంది, అయితే ఫ్యూచర్స్ ట్రేడర్కు క్లియరింగ్ హౌస్ యొక్క క్రెడిట్ రిస్క్కు ఎక్స్పోజర్ ఉంటుంది.
రెండు సందర్భాల్లోనూ క్రెడిట్ రిస్క్ చిన్నదే, ఎందుకంటే వేరియేషన్ మార్జిన్ను రోజూ చెల్లిస్తారు మరియు ప్రతి రోజు పొజిషన్ను మళ్లీ విలువ చేస్తారు. అయితే, క్లోజ్ మరియు తదుపరి ఓపెన్ మధ్యలో Broker లేదా క్లియరింగ్ హౌస్ విఫలమైతే, ఆ గ్యాప్కు సంబంధించి ట్రేడర్కు హెడ్జ్ చేయని ఎక్స్పోజర్ మిగిలిపోతుంది—అదే రిస్క్. ఈ రిస్క్ను క్లయింట్ నిధుల segregation మరియు Broker లేదా క్లియరింగ్ హౌస్పై ఉన్న capital requirements ద్వారా తగ్గిస్తారు.
మీ ఖాతాలో variation margin ను ఎలా నిర్వహించాలి
నిజాయితీగా చెప్పాలంటే, gap risk కు అనుగుణంగా పొజిషన్ పరిమాణాన్ని నిర్ణయించాలి, అలాగే variation margin ను తీర్చడానికి ఖాతాలో నగదును ఉంచాలి. ఈ నగదు బఫర్ పొజిషన్ పరిమాణం, ఆధార ఆస్తి యొక్క volatility, మరియు ట్రేడర్ యొక్క రిస్క్ టాలరెన్స్పై ఆధారపడి ఉంటుంది. సాధారణంగా పాటించే ఒక నియమం ఏమిటంటే—తదుపరి ఓపెన్ సమయంలో 10% నుండి 20% gap ను ఎదుర్కొనేందుకు, ప్రారంభ margin పైగా పొజిషన్ విలువలో 20% నుండి 50% వరకు నగదును ఉంచడం.
దీర్ఘకాలిక పొజిషన్ కోసం leverage ను ఉపయోగిస్తున్న ట్రేడర్, మొత్తం హోల్డ్ పీరియడ్ అంతటా variation margin కు గురవుతాడు, మరియు cumulative variation margin గణనీయంగా ఉండొచ్చు. పది రోజుల్లో రోజుకు 2% చొప్పున నష్టపోయే leveraged పొజిషన్, underlying ఇంకా entry కంటే కేవలం 18% దిగువన ఉన్నప్పటికీ, variation margin లో 18% కోల్పోతుంది. ట్రేడర్ రోజుకు 2% ను నిజమైన నగదుగా చెల్లిస్తున్నాడు, మరియు ఆ నగదు ఇతర అవసరాలకు అందుబాటులో ఉండదు.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీరు లీవరేజ్ను ఉపయోగిస్తుంటే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన వ్యాయామం ఒక ఊహాత్మక గ్యాప్పై variation marginను లెక్కించడం. మీ పొజిషన్ పరిమాణాన్ని తీసుకుని దాన్ని 10%తో గుణించండి, ఆ మొత్తంలో నగదు మీ ఖాతాలో ఉందో లేదో చూడండి. మీ వద్ద అది లేకపోతే, ఆ పొజిషన్ బఫర్కు మించినదిగా ఉంటుంది. మా Broker comparison ప్రతి Broker వద్ద ఉన్న margin విధానాలు మరియు variation margin ప్రక్రియను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు పొజిషన్ను తెరవడానికి ముందు నగదు ప్రవాహం ఎలా ఉంటుందో మీకు తెలియజేస్తాయి.