అధిక లీవరేజ్ ఉత్పత్తులతో ట్రేడింగ్ చేస్తున్నప్పుడు రిస్క్‌ను ఎలా నిర్వహించాలి

లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులపై రిస్క్‌ను నిర్వహించడం అనేది లీవరేజ్ చేయని స్థానాలపై రిస్క్‌ను నిర్వహించడంలా నిర్మాణాత్మకంగా భిన్నంగా ఉంటుంది. ఎందుకంటే ఆ ఉత్పత్తి స్వయంగా ఆధార ఆస్తి (underlying) యొక్క రోజువారీ మార్పును గుణించడం ద్వారా పని చేస్తుంది. ట్రేడర్ పని ఏమిటంటే తాను కలిగి ఉన్న ఉత్పత్తి ఎంత పరిమాణంలో ఉందో నియంత్రించడం, అలాగే ఆ పరిమాణం అంత చిన్నగా ఉండేలా చూడటం, తద్వారా ఒక చెడు రోజు ఖాతాను ముగించే స్థాయికి తీసుకెళ్లకుండా ఉండాలి.

ఆ ఉత్పత్తి ఆధార ఆస్తి యొక్క రోజువారీ రాబడిని గుణిస్తుంది. ట్రేడర్ ఉత్పత్తి ఎక్కువగా పట్టుకోవడం ద్వారా ట్రేడర్ యొక్క స్వంత రిస్క్‌ను గుణిస్తాడు, మరియు రెండో గుణకం (multiplier)నే విపత్తు స్థాయి నష్టాన్ని (catastrophic loss) సృష్టిస్తుంది.

ఉత్పత్తిని అది రూపొందించిన విధంగా ఉపయోగించండి

మొదటి నియమం ఏమిటంటే, ఆ ఉత్పత్తిని అది రూపొందించిన ఉపయోగ సందర్భం (use case) కోసం ఉపయోగించాలి. Leveraged products ను స్వల్పకాలిక వ్యూహాత్మక (tactical) పొజిషనింగ్ కోసం, అలాగే నిర్దిష్ట రిస్క్ విండోలను హెడ్జ్ చేయడానికి రూపొందించారు. ఈ ఉత్పత్తి buy-and-hold పెట్టుబడుల కోసం రూపొందించబడలేదు. ఎందుకంటే రోజువారీ రీసెట్ (daily reset), ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు (financing cost), మరియు gap risk ఇవన్నీ కాలక్రమంలో కలిసి (compound) పెరుగుతాయి. ఈ compounding వల్లనే దీర్ఘకాలంలో రిటర్న్ తగ్గుదల (return drag) ఏర్పడుతుంది.

అస్థిరంగా (choppy) ఉన్న మార్కెట్‌లో ఒక trader 2× లేదా 3× leveraged product ను ఒక సంవత్సరం పాటు ఉంచితే, underlying యొక్క రిటర్న్‌లో 2× లేదా 3× కంటే చాలా తక్కువ రిటర్న్ వస్తుంది. underlying సానుకూలంగా (positive) ఉన్నప్పటికీ రిటర్న్ ప్రతికూలంగా (negative) కూడా మారవచ్చు. అయితే ఆ trader ఆ ఉత్పత్తిని కొన్ని రోజులు మాత్రమే ఉపయోగించి బయటకు (exit) వస్తే, ఆ రోజుల్లో underlying యొక్క కదలికకు సుమారు ఆ multiple మేరకు రిటర్న్ వస్తుంది.

ఖాతాలోని చిన్న శాతానికి పరిమితం చేయండి

అత్యంత ముఖ్యమైన రిస్క్ నియంత్రణ స్థానం పరిమాణం (position size). ఖాతాలోని 5-10% ను లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌కు కేటాయించే ట్రేడర్ ఒక అర్థవంతమైన కానీ తిరిగి కోలుకోగలిగే పందెం వేస్తున్నాడు. ఖాతాలోని 30-50% ను లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌కు కేటాయించే ట్రేడర్ ఒకే ఒక్క చెడు సెషన్‌లో ఖాతాను తుడిచివేయగల పందెం వేస్తున్నాడు.

నిజాయితీగా చెప్పాలంటే, లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌ను పోర్ట్‌ఫోలియో కేటాయింపులా కాకుండా, ఒకే ట్రేడ్‌కు సంబంధించిన రిస్క్ బడ్జెట్‌లా పరిగణించాలి. ఆ ట్రేడ్‌లో తీసుకోవడానికి ట్రేడర్ సిద్ధంగా ఉన్న డాలర్ రిస్క్‌కు అనుగుణంగా పొజిషన్‌ను సైజ్ చేయాలి, మరియు ఆ డాలర్ రిస్క్ ఖాతాలోని చిన్న శాతం మాత్రమే ఉండాలి. ఆ ప్రోడక్ట్‌పై ఉన్న లీవరేజ్ రెండో స్థాయి ప్రభావం (second-order effect); పొజిషన్ సైజ్ మొదటి స్థాయి ప్రభావం (first-order effect).

అస్థిరత్వానికి అనుగుణంగా స్టాప్‌ను సెట్ చేయండి

లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తిపై ఉన్న స్టాప్, అదే ఆధారిత ఆస్తిపై ఉన్న లీవరేజ్ చేయని స్థితిలోని స్టాప్ కంటే కాస్త కట్టుదిట్టంగా ఉండాలి; ఎందుకంటే ఆ ఉత్పత్తి రోజువారీ కదలికను పెంచుతుంది. 2× ఉత్పత్తిపై 5% స్టాప్ అంటే ట్రేడర్‌ మూలధనంపై 10% నష్టం, మరియు ఆ 10% నష్టం ఒకే ఒక్క ట్రేడ్‌కు సంబంధించిన రిస్క్ బడ్జెట్‌లో గణనీయమైన భాగం.

స్టాప్‌ను వ్యూహం యొక్క అమాన్యత (invalidation) పాయింట్‌కు సరిపడే స్థాయిలో ఉంచాలి. స్వల్పకాలిక కదలికను ఉపయోగించేందుకు లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తిని ఉపయోగించే టాక్టికల్ ట్రేడర్, ఆ ట్రేడ్‌ను అమాన్యం చేసే స్థాయి కంటే దిగువన స్టాప్‌ను ఉంచుతాడు. స్టాప్ అనేది తిరిగి ఇచ్చుకునే (give-back) మొత్తం కాదు; ట్రేడర్ తప్పు అని నిరూపితమయ్యే స్థాయే స్టాప్.

తెలిసిన సంఘటనల సమయంలో పట్టుకుని ఉండకండి

లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తిలో గ్యాప్ రిస్క్ అత్యంత తీవ్రమైనది వారాంతంలో, సెలవుదినంలో లేదా తెలిసిన సంఘటన సమయంలో. ఆ ఉత్పత్తి క్లోజ్ వద్ద మళ్లీ విలువ నిర్ణయించబడుతుంది, కానీ తదుపరి ఓపెన్ వద్ద గ్యాప్ ద్వారా ట్రేడర్ పట్టుకుని ఉండే అవకాశం ఉంది. ఆధార ఆస్తిలో 3% గ్యాప్ డౌన్ అయితే, 2× లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తిపై అదనంగా ఏదైనా రోజువారీ నష్టంతో పాటు 6% నష్టం వస్తుంది.

తెలిసిన సంఘటన (earnings release, Fed meeting, CPI విడుదల) సమయంలో లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌ను పట్టుకుని ఉన్న ట్రేడర్ గ్యాప్ రిస్క్‌ను తెలిసి తీసుకుంటున్నట్లే, మరియు లీవరేజ్ ఉపయోగించే రిటైల్ ట్రేడర్లకు పెద్ద నష్టాలకు గ్యాప్ రిస్క్ అత్యంత సాధారణ కారణం. పరిష్కారం యాంత్రికంగా ఉంటుంది: ట్రేడర్ సంఘటనకు ముందు పొజిషన్‌ను మూసివేయాలి లేదా తగ్గించాలి, గ్యాప్ ప్రభావం పూర్తిగా వచ్చిన తర్వాత మళ్లీ ప్రవేశించాలి.

ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును గమనించండి

లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తిపై ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు అనేది ఎక్స్‌పోజర్‌లోని అప్పుగా తీసుకున్న భాగానికి రోజువారీగా వసూలు చేసే ఛార్జ్. ఈ ఖర్చు రోజుకు చిన్నదిగా కనిపించినా, వారాల పాటు చూస్తే గణనీయంగా మారుతుంది. 5% వార్షిక ఫైనాన్సింగ్ రేటుతో ఉన్న 2× లీవరేజ్ ఉత్పత్తి ప్రతి సంవత్సరం నోషనల్‌లో 2.5% ఖర్చు అవుతుంది, మరియు ఉత్పత్తి స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ ఈ ఖర్చు వసూలు చేస్తారు.

చిన్నకాలపు టాక్టికల్ పొజిషన్ కోసం ఈ ఉత్పత్తిని ఉపయోగించే ట్రేడర్ కొద్ది రోజులకే ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు చెల్లిస్తాడు, అందువల్ల ఖర్చు ఆమోదయోగ్యంగా ఉంటుంది. బహుళ నెలల పొజిషన్ కోసం ఉపయోగించే ట్రేడర్ మొత్తం కాలానికి ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు చెల్లిస్తాడు, కాబట్టి ఈ ఖర్చు రిటర్న్‌పై నిజమైన ప్రతికూల ప్రభావం చూపుతుంది. దీర్ఘకాలం పాటు ఉంచే ట్రేడర్ ఈ ఖర్చును నిరవధికంగా చెల్లిస్తున్నట్లే, అందుకే దీర్ఘకాల హోల్డ్స్ పనితీరు తక్కువగా ఉంటుంది.

సాధారణ ప్రశ్నలు

లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తి ఖాతాలో ఎంత భాగం ఉండాలి? లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తి ట్రేడర్ ఖాతాలో చిన్న శాతం మాత్రమే ఆక్రమించాలి; ట్రేడర్ తీసుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉన్న డాలర్ రిస్క్‌కు అనుగుణంగా పరిమాణం నిర్ణయించాలి. ఎక్కువ మంది ప్రొఫెషనల్ రిస్క్ మేనేజర్లు ఒకే ఉత్పత్తిపై ఎక్స్‌పోజర్‌ను ఖాతాలో 5-10% వరకు పరిమితం చేస్తారు.

లీవరేజ్ చేసిన ETFలు, లీవరేజ్ చేసిన CFDs కంటే ఎక్కువ రిస్క్‌గా ఉంటాయా? రెండూ రోజువారీ కదలికను పెంచుతాయి, కానీ ఖర్చుల నిర్మాణం భిన్నంగా ఉంటుంది. ETFలు ఎక్స్‌పెన్స్ రేషియో వసూలు చేసి రోజూ రీసెట్ అవుతాయి. CFDs రోజూ రీసెట్ లేకుండా ఫైనాన్సింగ్ రేటును వసూలు చేస్తాయి. సరైన ఎంపిక హోల్డింగ్ పీరియడ్‌పై ఆధారపడి ఉంటుంది.

లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులలో అతిపెద్ద రిస్క్ ఏమిటి? దీర్ఘకాల హోల్డింగ్ పీరియడ్‌లో చిన్న నష్టాలు కూడిక (కంపౌండింగ్) కావడం, అలాగే వీకెండ్ సమయంలో గ్యాప్ రిస్క్. ఈ కంపౌండింగ్ నెలల పాటు రాబడులను తగ్గిస్తుంది; గ్యాప్ ఒకే సెషన్‌లో పొజిషన్‌ను పూర్తిగా తుడిచేయగలదు.

ప్రారంభకుడు లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులను ఉపయోగించాలా? సాధారణంగా ప్రారంభకుడు వాటిని తప్పించుకోవాలి—అతనికి పనిచేసే రిస్క్ బడ్జెట్, పరీక్షించిన వ్యూహం, మరియు లీవరేజ్ చేయని పొజిషన్లపై ట్రాక్ రికార్డ్ వచ్చే వరకు. లీవరేజ్ నేర్చుకునే కష్టాన్ని పెంచుతుంది.

సంబంధిత వనరులు

• ఉత్తమ స్టాక్ బ్రోకర్లు
• బ్రోకర్ సమీక్షలు
• బ్రోకరేజ్ ఫీజులు → మార్జిన్ రేట్ల పోలిక

ఎక్కడ ప్రారంభించాలి

మీరు ఒక లీవరేజ్‌డ్ ఉత్పత్తిని పరిశీలిస్తున్నట్లయితే, పోల్చడానికి అత్యంత ఉపయోగకరమైన లక్షణాలు లీవరేజ్ నిష్పత్తి, రోజువారీ రీసెట్ విధానం, ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు, మరియు నిర్వహణ మార్జిన్ అవసరం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద అందుబాటులో ఉన్న లీవరేజ్‌ను, అలాగే ఖాతాను పర్యవేక్షించే నియంత్రణ సంస్థను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు పొజిషన్ సైజ్ చేసే ముందు ఖర్చు మరియు రిస్క్ ఎలా ఉంటాయో అర్థం చేసుకోవడానికి సహాయపడతాయి.