ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
లీవరేజ్డ్ ఉత్పత్తుల లాభాలు మరియు నష్టాలు సమానంగా ఉండవు. లాభాలు ఒక నిర్దిష్ట వినియోగ సందర్భంపై ఆధారపడి ఉంటాయి. ఆ సందర్భం వెలుపల ఆ ఉత్పత్తిని ఉంచినప్పుడల్లా నష్టాలు వర్తిస్తాయి. ఎక్కువ మంది రిటైల్ ట్రేడర్లు చేసే పొరపాటు ఏమిటంటే, లాభాలను సార్వత్రికంగా భావించి నష్టాలను పట్టించుకోకపోవడం. సరైన విధానం రెండు జాబితాలను నేర్చుకుని, లాభాలు వర్తించే సందర్భంలోనే ఆ ఉత్పత్తిని ఉపయోగించడం.
లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులకు అనుకూలంగా ఉన్న వాదనలు
లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులకు అనుకూలంగా ఉన్న ప్రధాన వాదన మూలధన సామర్థ్యం. 2× leveraged S&P 500 ETF ఒక ట్రేడర్కు $10,000 నగదుతో $20,000 స్థానం తీసుకునే అవకాశం ఇస్తుంది; తద్వారా మిగిలిన $10,000ను మరో ట్రేడ్కు, హెడ్జ్కు లేదా నగదుగా ఉంచుకోవచ్చు. విడుదలైన మూలధనం లీవరేజ్ యొక్క అసలు ఆర్థిక ప్రయోజనం, అది నిజమైనదే. ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు కంటే ఎక్కువ అంచనా రాబడితో ఆ విడుదలైన మూలధనాన్ని వినియోగించగల ట్రేడర్ సిద్ధాంతపరంగా ముందుంటాడు.
రెండవ వాదన ప్రాప్యత. విదేశీ సూచీలు, నిష్ రంగాలు, లేదా అస్థిరమైన ఒక్క స్టాక్స్ను ట్రాక్ చేసే లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులు రిటైల్ ట్రేడర్లకు, లేకపోతే విదేశీ బ్రోకరేజ్ ఖాతాలు, కరెన్సీ మార్పిడి, లేదా ఎక్కువ కనీస మూలధనం అవసరమయ్యే ఎక్స్పోజర్ను ఇస్తాయి. ఆ ఉత్పత్తి ఉచితం కాదు, కానీ ప్రత్యామ్నాయంతో పోలిస్తే ఇది చాలా తక్కువ ఖర్చుతో ఉంటుంది.
మూడవ వాదన టాక్టికల్ ఖచ్చితత్వం. ఒక నిర్దిష్ట రంగంపై బహుళ రోజుల దృష్టి ఉన్న ట్రేడర్, స్టాక్స్ బాస్కెట్ను పట్టుకుని రీబ్యాలెన్సింగ్ చేయడం బదులు, 2× leveraged sector ETFను ఉపయోగించి ఆ దృష్టికి అనుగుణంగా స్థానం పరిమాణాన్ని నిర్ణయించవచ్చు. ఆ ఉత్పత్తి అంటే ఆ ట్రేడ్.
నాలుగవ వాదన హెడ్జింగ్. 1× inverse productలో షార్ట్ పొజిషన్ అనేది తెలిసిన రిస్క్ విండో ద్వారా లాంగ్ పోర్ట్ఫోలియోను హెడ్జ్ చేయడానికి శుభ్రమైన మార్గం. ఖర్చు ఫైనాన్సింగ్ రేటు плюс ట్రాకింగ్ ఎరర్; ఇది సాధారణంగా ప్రధాన సూచీలకు చిన్నదిగా ఉంటుంది.
లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులకు వ్యతిరేకంగా ఉన్న వాదనలు
మొదటి వాదన రోజువారీ రీసెట్ డికే (decay). రోజువారీ బహుళాన్ని (multiple) క్లోజ్ వద్ద రీసెట్ చేసేలా రూపొందించిన లీవరేజ్ ఉత్పత్తులు ఉంటాయి. ఫ్లాట్ లేదా చంచలమైన (choppy) మార్కెట్లో, రోజువారీ రీసెట్ మూల ఆస్తి (underlying) ఇచ్చే రాబడికంటే తక్కువ రాబడిని ఇస్తుంది; కొన్నిసార్లు నెగటివ్గా కూడా మారుతుంది. రోజుకు ప్రభావం చిన్నగా ఉండొచ్చు, కానీ వారాలు లేదా నెలలపై అది పెద్దదిగా మారుతుంది. ఐదు సంవత్సరాల కాలంలో 2× లీవరేజ్ చేసిన S&P 500 ETFని కొనుగోలు చేసి పట్టుకున్న (buy-and-hold) ఇన్వెస్టర్ దాదాపు ఎప్పుడూ మూల ఆస్తి రాబడిని రెండు రెట్లు చేసినంతగా (two times) మించకుండా వెనుకబడతాడు—చాలా సార్లు గణనీయమైన తేడాతో.
రెండవ వాదన గ్యాప్ రిస్క్. ఉత్పత్తి క్లోజ్ వద్ద రీబ్యాలెన్స్ (rebalanced) అవుతుంది, కానీ ట్రేడర్ తదుపరి ఓపెన్ వద్ద వచ్చే గ్యాప్ను దాటుకుని (hold through) ఉంచవచ్చు. మూల ఆస్తిపై 3% గ్యాప్ డౌన్ వస్తే, రోజువారీ కదలిక 2× లేదా 3× ఎంత సూచిస్తుందో దానికంటే పెద్ద నష్టం కలుగుతుంది—ఎందుకంటే రీబ్యాలెన్స్ జరగలేదు. ఫలితంగా ట్రేడర్ స్టాప్ను గౌరవించని (does not respect) అకస్మాత్తు డ్రాడౌన్ (sudden drawdown) ఏర్పడుతుంది.
మూడవ వాదన క్యారీ ఖర్చు (cost of carry). 3× లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్పై సంవత్సరానికి 4% ఫైనాన్సింగ్ రేటు ఉంటే, అది ట్రేడర్ మూలధనంపై సుమారు సంవత్సరానికి 8%గా ఉంటుంది. ఈ ఖర్చు కంపౌండ్ అవుతుంది, మరియు ట్రేడ్ గెలిచినా లేదా ఓడినా చెల్లించాల్సిందే. దీర్ఘకాలం పట్టుకునే (long holds) సందర్భాల్లో, మూల ఆస్తి ఫ్లాట్గా ఉన్నప్పటికీ, క్యారీ ఖర్చు ఒక్కటే ట్రేడర్ మూలధనంపై నెగటివ్ రాబడికి దారితీయగలదు.
నాలుగవ వాదన టైమ్ఫ్రేమ్కు సరిపోకపోవడం. సంవత్సరాల పాటు పట్టుకునే లీవరేజ్ ఉత్పత్తి ఒక ఇన్వెస్ట్మెంట్ కాదు. అది మూల ఆస్తిపై వోలాటిలిటీ క్లస్టర్ (volatility cluster) రాకపోవడం, గ్యాప్ రాకపోవడం, లేదా దీర్ఘకాలం చంచలమైన (long choppy) పీరియడ్ రాకపోవడం మీద వేసిన లీవరేజ్ బెట్టింగ్. దీర్ఘకాలం కోసం లీవరేజ్ ఉత్పత్తులను పట్టుకునే చాలా రిటైల్ ట్రేడర్లు తాము ఈ బెట్టింగ్ చేస్తున్నామని తెలుసుకోరు.
ఐదవ వాదన ట్రేడర్కు సరిపోకపోవడం. దీర్ఘకాలిక, తక్కువ టర్నోవర్ (low-turnover) వ్యూహం ఉన్న ట్రేడర్కు లీవరేజ్ ఉత్పత్తి అవసరం లేదు. అన్లీవరేజ్ చేసిన రాబడి సరైన పరిమాణంలో ఉంటుంది, మరియు క్యారీ ఖర్చు అనవసరమైన భారంగా (unnecessary drag) మారుతుంది. లీవరేజ్ అనేది మూలధన సామర్థ్యాన్ని (capital efficiency) ఉపయోగించగల ట్రేడర్కు ఒక సాధనం—వాడలేని ట్రేడర్కు డిఫాల్ట్ ఎంపిక కాదు.
నిర్ణయ నియమం
హోల్డింగ్ కాలం తక్కువగా ఉన్నప్పుడు, పొజిషన్ను స్టాప్కు అనుగుణంగా సైజ్ చేసినప్పుడు, మరియు విడుదలైన మూలధనాన్ని ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చుకంటే ఎక్కువ అంచనా రాబడి వచ్చే విధంగా మళ్లించినప్పుడు మాత్రమే leveraged product ను ఉపయోగించండి. హోల్డింగ్ కాలం ఎక్కువగా ఉన్నప్పుడు, పొజిషన్ unhedged గా ఉన్నప్పుడు, మరియు ట్రేడర్ వ్యూహం కంటే అలవాటు వల్లనే కొనసాగిస్తున్నప్పుడు leveraged product ను ఉపయోగించవద్దు.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీ వ్యూహానికి ఒక leveraged product సరిపోతుందా లేదా అని నిర్ణయిస్తున్నప్పుడు, సులభమైన ప్రశ్న ఏమిటంటే—మీ నియంత్రణాధికారి (regulator) యొక్క leverage cap ప్రకారం ఆ ఉత్పత్తి మీ పరిధిలో అనుమతించబడిందా అనే విషయం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద అందుబాటులో ఉన్న leverage ను, అలాగే ఖాతాను పర్యవేక్షించే regulator ను చూపిస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు పొజిషన్ల పరిమాణాన్ని నిర్ణయించే ముందు ఏమి అందుబాటులో ఉందో మీకు తెలియజేస్తాయి.
లీవరేజ్డ్ ఉత్పత్తుల లాభాలు మరియు నష్టాల గురించి సాధారణ ప్రశ్నలు
ప్రారంభికులకు లీవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తులు సరిపోతాయా?
సాధారణంగా, కాదు. రిస్క్ ప్రొఫైల్ అసమానంగా ఉంటుంది, ఖర్చులు సూక్ష్మంగా కూడబెట్టుకుంటూ పెరుగుతాయి, మరియు గ్యాప్ రిస్క్ను కొత్త ట్రేడర్ అంచనా వేయడం కష్టం. ప్రారంభికుడు సాధారణంగా ప్రతి ట్రేడ్కు సరైన రిస్క్కు అనుగుణంగా సైజ్ చేసిన లీవరేజ్ లేని పొజిషన్తోనే ఉండటం మంచిది; పొజిషన్-సైజింగ్ క్రమశిక్షణ ఏర్పడిన తర్వాత మాత్రమే లీవరేజ్ను జోడించాలి.
రోజువారీ రీసెట్ ప్రాక్టీస్లో ఎలా పనిచేస్తుంది?
ప్రతి ట్రేడింగ్ రోజు ముగిసినప్పుడు, ఆ లీవరేజ్డ్ ప్రోడక్ట్ తన ఆధారిత ఆస్తి (underlying) యొక్క టార్గెట్ మల్టిపుల్కు రీబ్యాలెన్స్ అవుతుంది. ఆ రోజు underlying 1% పెరిగితే, 2× ప్రోడక్ట్ 2% పెరుగుతుంది. మరుసటి రోజు, ఆ ప్రోడక్ట్ కొత్త స్థాయి (new level) నుంచే ప్రారంభమై, ఆ స్థాయిపై 2× మల్టిపుల్ను వర్తింపజేస్తుంది. కాలక్రమంలో, గందరగోళమైన/చాపీ మార్కెట్లో ఈ రీసెట్ కారణంగా underlying యొక్క సమిష్టి (cumulative) రిటర్న్కు 2× కంటే తక్కువ రిటర్న్ వస్తుంది.
లీవరేజ్డ్ ETF మరియు లీవరేజ్డ్ CFD మధ్య తేడా ఏమిటి?
లీవరేజ్డ్ ETF అనేది ఎక్స్చేంజ్లో ట్రేడ్ అయ్యే ఫండ్, ఫండ్గా నియంత్రించబడుతుంది, ప్రచురితమైన ఫాక్ట్షీట్ ఉంటుంది మరియు రోజువారీ రీబ్యాలెన్స్ ఉంటుంది. లీవరేజ్డ్ CFD అనేది Brokerతో చేసే ఒక ఒప్పందం; ఇందులో ఫండ్ నిర్మాణం ఉండదు మరియు రోజువారీ రీబ్యాలెన్స్ ఉండదు. CFD యొక్క లీవరేజ్ను ఫండ్ లక్ష్యం కాకుండా మార్జిన్ అవసరం నిర్ణయిస్తుంది. డివిడెండ్లు, కార్పొరేట్ చర్యలు, మరియు ఓవర్నైట్ ఫైనాన్సింగ్ విషయంలో ఈ రెండూ వేర్వేరుగా ప్రవర్తిస్తాయి.
ఆదాయం కోసం నేను లీవరేజ్డ్ ఉత్పత్తిని ఉపయోగించాలా?
చాలా మంది రిటైల్ ట్రేడర్లకు అయితే, లేదు. అప్పుగా తీసుకున్న భాగంపై ఉన్న ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు నిజమైన భారంగా పనిచేస్తుంది, అలాగే ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును తీసివేసిన తర్వాత లీవరేజ్డ్ పొజిషన్ నుంచి వచ్చే ఆదాయం, లీవరేజ్ చేయని పొజిషన్ నుంచి వచ్చే ఆదాయంతో పోలిస్తే తక్కువగా ఉంటుంది. లీవరేజ్ ధర రాబడిని మాత్రమే పెంచుతుంది, దిగుబడిని కాదు.
లెవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తితో నా ఖాతాలో ఉన్నదానికంటే ఎక్కువగా నేను నష్టపోవచ్చా?
నగదుతో నిధులు సమకూర్చిన లెవరేజ్ చేసిన ఉత్పత్తి విషయంలో సమాధానం లేదు. ఆ ఉత్పత్తి సున్నాకి వెళ్లొచ్చు, మీరు పెట్టిన మొత్తం నగదును కోల్పోతారు, కానీ మీరు బ్రోకర్కు డబ్బు బాకీగా ఉండలేరు. అయితే లెవరేజ్ చేసిన CFD లేదా నెగటివ్కు వెళ్లగల మార్జిన్ పొజిషన్ విషయంలో సమాధానం అవును. బ్రోకర్ అదనపు నిధులు కోరవచ్చు, అలాగే వేగంగా మారే మార్కెట్లో ఆ పొజిషన్ సున్నాకంటే దిగువన బ్యాలెన్స్ను ఉత్పత్తి చేయవచ్చు. ఉత్పత్తి పని విధానం (మెకానిక్స్) ముఖ్యమైనది.