ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
ఈ సందర్భంలో, మూలధన ఖాతా (capital account) అనేది ట్రేడర్ యొక్క మొత్తం బ్రోకరేజ్ ఖాతా—ఇక్కడ ఈక్విటీ, అప్పుగా తీసుకున్న నిధులు, మరియు దానికి సంబంధించిన అన్ని పొజిషన్లు ఒకే చోట ఉంటాయి. మూలధన ఖాతా లోపల లీవరేజ్ను ఉపయోగించడం, వేరుగా ఉన్న మార్జిన్ ఖాతాను ఉపయోగించడం కంటే భిన్నం. అప్పుగా తీసుకున్న నిధులు అదే బ్యాలెన్స్లో భాగం, మరియు లాభనష్టాలు మొత్తం ఖాతాపైనే సమ్మిళితంగా (compound) పెరుగుతాయి—ఒకే ఒక్క పొజిషన్పై కాదు. మూలధన ఖాతా లోపల లీవరేజ్ను ఉపయోగించాలనే నిర్ణయం, ట్రేడర్ యొక్క మొత్తం మూలధనంలో ఎంత భాగాన్ని మార్జిన్గా మోహరించాలి అనే నిర్ణయమే.
“క్యాపిటల్ అకౌంట్లో లెవరేజ్” అంటే నిజంగా ఏమిటి
ఒకే-అకౌంట్ మోడల్లో, ట్రేడర్ అకౌంట్ను నగదుతో నిధులు సమకూర్చి, లెవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ తీసుకుంటాడు, ఆ పొజిషన్ అదే అకౌంట్లో ఉంటుంది. నిర్వహణ మార్జిన్ (maintenance margin) ఆ పొజిషన్కు కాకుండా అకౌంట్కే వర్తిస్తుంది. లెవరేజ్ చేసిన పొజిషన్పై వచ్చే డ్రాడౌన్ (drawdown) ఆ అకౌంట్పై మార్జిన్ కాల్కు దారితీయవచ్చు; దాంతో ట్రేడర్ ఇతర పొజిషన్లను మూసివేయాల్సి రావచ్చు లేదా అదనంగా నగదు జమ చేయాల్సి రావచ్చు.
బహుళ-అకౌంట్ మోడల్లో, ట్రేడర్కు ఒక క్యాష్ అకౌంట్ మరియు వేరుగా ఒక మార్జిన్ అకౌంట్ ఉంటాయి. మార్జిన్ కాల్ కేవలం మార్జిన్ అకౌంట్కే వర్తిస్తుంది, క్యాష్ అకౌంట్కు ప్రమాదం ఉండదు. లెవరేజ్ రేషియో మరియు పొజిషన్ సైజ్ ఒకేలా ఉన్నప్పటికీ, ఈ రెండు మోడళ్లకు వారి రిస్క్ ప్రొఫైల్ భిన్నంగా ఉంటుంది.
రిటైల్ ట్రేడర్లు ఆన్లైన్ Brokerలను ఉపయోగించేటప్పుడు క్యాపిటల్ అకౌంట్ మోడల్ ఎక్కువగా కనిపిస్తుంది. ఒకే అకౌంట్లో ఈక్విటీ (equity), అప్పుగా తీసుకున్న నిధులు (borrowed funds), మరియు పొజిషన్ ఉంటాయి; అలాగే మార్జిన్ కాల్ మొత్తం అకౌంట్పై అమలవుతుంది. ఒకే అకౌంట్ సౌలభ్యం (convenience) అనేది క్రాస్-పొజిషన్ రిస్క్ (cross-position risk) ఖర్చుతో వస్తుంది.
మీ మూలధన ఖాతాలో స్టాక్ ట్రేడింగ్ కోసం లెవరేజ్ను ఉపయోగించడానికి అనుకూల వాదన
అత్యంత బలమైన వాదన ఆపరేషనల్ సరళత. రెండు లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఖాతాల కంటే ఒకే ఖాతాను నిర్వహించడం సులభం; మార్జిన్ కాల్ను పర్యవేక్షించడం సులభం; అలాగే పొజిషన్ పరిమాణాన్ని నిర్ణయించడం కూడా సులభం. కొద్దిపాటి పొజిషన్లు ఉన్న ట్రేడర్కు ఒకే ఖాతా సరైన నిర్మాణం.
రెండవ వాదన రుణ ఖర్చు. మూలధన ఖాతాలో ఉన్న ఒక margin loan సాధారణంగా బ్రోకర్ వెలుపల తీసుకునే వేరే రుణం కంటే తక్కువ ఖర్చుతో ఉంటుంది; ఎందుకంటే బ్రోకర్ వద్ద ఆ పొజిషన్ను collateralగా ఉంచుతారు మరియు క్రెడిట్ రిస్క్ నియంత్రణలో ఉంటుంది. ఆ రేటును బ్రోకర్ యొక్క ఉత్పత్తి పేజీలో ప్రచురిస్తారు, సాధారణంగా అది బ్రోకర్ యొక్క cash rate కంటే 2% నుండి 4% ఎక్కువగా ఉంటుంది.
మూడవ వాదన మిగతా పోర్ట్ఫోలియాతో సమన్వయం. విభిన్నీకరించిన పోర్ట్ఫోలియాపై తీసుకునే ఒక margin loan ద్వారా వ్యూహాత్మక (tactical) పొజిషన్ కోసం నగదును విడుదల చేయవచ్చు; అలాగే మార్జిన్ కాల్ అనేది ఆ వ్యూహాత్మక పొజిషన్పై కాకుండా మొత్తం పోర్ట్ఫోలియోపై ఆధారపడి ఉంటుంది. వ్యూహాత్మక పొజిషన్లో జరిగే drawdownను మిగతా పోర్ట్ఫోలియోలోని లాభాలు కొంత మేర cushion చేస్తాయి, మరియు మొత్తం పోర్ట్ఫోలియో ప్రమాదంలో ఉన్నప్పుడే మార్జిన్ కాల్ వస్తుంది.
మూలధన ఖాతాలో లీవరేజ్ను ఉపయోగించడంపై వ్యతిరేక వాదన
వ్యతిరేకంగా ఉన్న ప్రధాన కారణం క్రాస్-పోజిషన్ రిస్క్. ఒక పొజిషన్లో వచ్చిన డ్రాడౌన్, మార్జిన్ కాల్ను ప్రేరేపించి, ట్రేడర్ను అత్యంత చెత్త సమయంలో మరో పొజిషన్ను మూసివేయాల్సిన పరిస్థితికి నెట్టవచ్చు. లాంగ్-షార్ట్ పద్ధతిలో హెడ్జ్ చేసిన ట్రేడర్, మార్కెట్ క్రాష్లో దిగువ స్థాయిలో షార్ట్ను మూసివేయాల్సి రావచ్చు; అప్పుడు హెడ్జ్గా పనిచేస్తున్న పొజిషన్పై నష్టాన్ని లాక్ చేసినట్లవుతుంది. హెడ్జ్ అత్యంత అనుకూలం కాని సమయంలోనే అన్వైండ్ అవుతుంది.
రెండవ వ్యతిరేక కారణం కేంద్రీకరణ (కన్సంట్రేషన్) రిస్క్. ఒక ట్రేడర్ మూలధన ఖాతాలో లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ తీసుకుంటే, రిస్క్ను పొజిషన్పై కాకుండా ఖాతాపై కేంద్రీకరిస్తున్నట్లే. ఆ పొజిషన్ లీవరేజ్ చేయబడింది, కానీ రిస్క్ యూనిట్ ఖాతానే. శాతంగా చిన్నగా కనిపించే పొజిషన్ డ్రాడౌన్, డాలర్ పరంగా పెద్దదిగా ఉండవచ్చు. ఆ డాలర్ డ్రాడౌన్ అంటే ట్రేడర్ ఖాతాలో జోడించాల్సిన మొత్తం లేదా ట్రేడర్ మూసివేయాల్సిన ఇతర పొజిషన్ల మొత్తం.
మూడవ వ్యతిరేక కారణం నియంత్రణ (రెగ్యులేటరీ) వ్యవహారం. కొన్ని న్యాయ పరిధుల్లో, లీవరేజ్ క్యాప్ను పొజిషన్ స్థాయిలో కాకుండా ఖాతా స్థాయిలో నిర్ణయిస్తారు. అదే ఖాతాలో ఒక ట్రేడర్కు అనేక లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్లు ఉంటే, ఒకే పొజిషన్కు Broker ప్రచారం చేసే లీవరేజ్ కంటే తక్కువ లీవరేజ్ క్యాప్కు అతను/ఆమె లోబడి ఉండవచ్చు. ఆ క్యాప్ను అమలు చేయడం Broker బాధ్యత, కానీ మార్జిన్ కాల్తో ఆశ్చర్యానికి గురయ్యేది ట్రేడర్నే.
నాలుగవ వ్యతిరేక కారణం విడుదలైన మూలధనాన్ని ఉపయోగించాలనే ప్రలోభం. మార్జిన్ లోన్ నగదును విడుదల చేస్తుంది, ఆ నగదు ఒక ప్రలోభం. వ్యూహాత్మక (టాక్టికల్) పొజిషన్కు నిధులు సమకూర్చేందుకు ట్రేడర్ మార్జిన్ లోన్ తీసుకుంటే, ఆ నగదును వేరే ఉద్దేశానికి—చాలా సార్లు మరింత ఊహాత్మకమైన ఉద్దేశానికి—వాడాలనే నిర్ణయం ఒక్క అడుగు దూరంలోనే ఉంటుంది. అసలు ఉద్దేశం కోసం నగదును అలాగే ఉంచే క్రమశిక్షణ, వినిపించినంత సులభం కాదు.
మీ మూలధన ఖాతాలో లెవరేజ్ను నిజాయితీగా ఎలా ఉపయోగించాలి
మూలధన ఖాతాలో లెవరేజ్ను నిజాయితీగా ఉపయోగించడం అంటే, నిర్దిష్టమైన, సమయపరిమితి ఉన్న లక్ష్యం కోసం మాత్రమే ఉపయోగించడం—స్టాప్, టార్గెట్, మరియు నిర్వచిత ఎగ్జిట్తో. ఆ లక్ష్యాన్ని సాధించడానికి అవసరమైన అతి చిన్న రుణ పరిమాణాన్ని మాత్రమే తీసుకోవాలి, మరియు విడుదలైన నగదును అసలు ఉద్దేశ్యానికే ఉంచాలి; తిరిగి మరొక పెట్టుబడికి మళ్లీ వినియోగించకూడదు. మార్జిన్ కాల్ విధానం అర్థమై ఉండాలి, అలాగే ఆ కాల్ను తీర్చడానికి ట్రేడర్ వద్ద అవసరమైన నగదు అందుబాటులో ఉండాలి.
మూలధన ఖాతాలో లెవరేజ్ను అనైతికంగా ఉపయోగించడం అంటే, దీర్ఘకాలికంగా ఉంచడానికి నిధులు సమకూర్చడం, ట్రేడర్ యొక్క రిస్క్ బడ్జెట్ కంటే పెద్ద స్థానం తీసుకోవడం, లేదా ఊహాత్మక ఉద్దేశ్యం కోసం నగదును విడుదల చేయడం. రుణం కాలక్రమంలో సమ్మేళనం అవుతుంది, స్థానం దారి తప్పుతుంది, మరియు మార్జిన్ కాల్ అత్యంత చెత్త సమయంలో వస్తుంది. చివరికి ట్రేడర్కు చిన్న ఖాతా మిగులుతుంది, అలాగే మార్కెట్పై మరింత చెడు దృక్పథం ఏర్పడుతుంది.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీరు మీ మూలధన ఖాతా లీవరేజ్ కోసం Brokerలను పోల్చుతున్నట్లయితే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన గణాంకాలు ఇవి: మార్జిన్ రేటు, నిర్వహణ మార్జిన్, అర్హత కలిగిన అనుషంగికం (collateral), మరియు క్రాస్-పోజిషన్ మార్జిన్ కాల్ విధానం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద మార్జిన్ రేట్లు మరియు అర్హత కలిగిన అనుషంగికాన్ని జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు రుణం నిధులు సమకూర్చే ముందు ఖర్చు మరియు ప్రమాదం ఎలా ఉంటాయో మీకు తెలియజేస్తాయి.