స్టాక్స్ ట్రేడింగ్‌లో లెవరేజ్ మరియు ప్రారంభ మార్జిన్ మధ్య సంబంధం

ప్రారంభ మార్జిన్ (initial margin) మరియు లీవరేజ్ (leverage) ఒకే ఆలోచనకు సంబంధించిన రెండు వైపులు. ప్రారంభ మార్జిన్ అనేది లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌ను ప్రారంభించడానికి మీరు పెట్టే డిపాజిట్. లీవరేజ్ అనేది పొజిషన్ పరిమాణం మరియు డిపాజిట్ మధ్య ఉన్న నిష్పత్తి. మీరు €1,000 పెట్టి €5,000 పొజిషన్‌ను ప్రారంభిస్తే, ప్రారంభ మార్జిన్ €1,000 అవుతుంది మరియు లీవరేజ్ 5:1 అవుతుంది. ఈ రెండు సంఖ్యలు ఒక సరళమైన సూత్రం ద్వారా అనుసంధానించబడ్డాయి, మరియు ఆ సూత్రమే ప్రతి margin call లెక్కింపుకు ఆధారం.

సూత్రం

సంబంధం ఇలా ఉంది: ప్రారంభ మార్జిన్ = స్థానం పరిమాణం / లీవరేజ్ నిష్పత్తి. లేదా సమానంగా, లీవరేజ్ నిష్పత్తి = స్థానం పరిమాణం / ప్రారంభ మార్జిన్. లీవరేజ్ నిష్పత్తి అనేది ట్రేడర్ డిపాజిట్‌పై ఉండే గుణకం (మల్టిప్లయర్), మరియు ప్రారంభ మార్జిన్ అనేది డిపాజిట్‌లోని డాలర్ మొత్తం.

రిటైల్ ట్రేడర్ల కోసం గరిష్ఠ లీవరేజ్ నిష్పత్తిని నియంత్రణ సంస్థ నిర్ణయిస్తుంది. యూరోపియన్ యూనియన్‌లో ESMA ప్రధాన స్టాక్స్‌కు రిటైల్ లీవరేజ్‌ను 1:5 వద్ద పరిమితం చేస్తుంది. యునైటెడ్ కింగ్‌డమ్‌లో FCA కూడా ఇలాంటి పరిమితులు కలిగి ఉంది. ఆస్ట్రేలియాలో ASIC కూడా సరిపోల్చేందుకు తన నియమాలను కఠినతరం చేసింది. ఆఫ్‌షోర్ Brokerలు ఎక్కువ లీవరేజ్‌ను అందించగలవు, కానీ నియంత్రణ రక్షణ (ప్రొటెక్షన్) తక్కువగా ఉంటుంది. Broker ప్రకటనలో చూపే గరిష్ఠ లీవరేజ్ అనేది, ట్రేడర్ ఉన్న న్యాయ పరిధిలో ఆ ట్రేడర్ ఖాతా రకానికి నియంత్రణ సంస్థ అనుమతించే గరిష్ఠ లీవరేజ్.

ప్రారంభ మార్జిన్ ఏమి కవర్ చేస్తుంది

ప్రారంభ మార్జిన్ అనేది ట్రేడర్ డిఫాల్ట్ చేసిన సందర్భంలో ఆ స్థితిని భద్రపరిచే డిపాజిట్. ఆ స్థితి ట్రేడర్‌కు వ్యతిరేకంగా కదిలి, ట్రేడర్ యొక్క ఈక్విటీ ఒక నిర్దిష్ట పరిమితి కంటే దిగువకు పడితే, Broker మార్జిన్ కాల్ జారీ చేస్తుంది. మార్జిన్ కాల్ ప్రారంభమయ్యే ముందు ట్రేడర్‌కు ఉన్న బఫర్‌నే ప్రారంభ మార్జిన్ అంటారు.

ప్రధాన స్టాక్‌పై 5:1 లీవరేజ్ ఉన్న స్థితికి అనేక న్యాయవ్యవస్థల్లో 30% maintenance margin ఉంటుంది. అంటే, మార్జిన్ కాల్ ప్రారంభమయ్యే ముందు ట్రేడర్ యొక్క ఈక్విటీ ప్రారంభ స్థాయి నుంచి 30% తగ్గాలి. 5:1 స్థితిలో, ఆ స్థితిపై 30% డ్రాడౌన్ అంటే ట్రేడర్‌కు వ్యతిరేకంగా 6% కదలిక. 6% కదలిక తర్వాత, Broker ఆందోళన చెందడం ప్రారంభిస్తుంది.

ప్రారంభ మార్జిన్ మరియు maintenance margin మధ్య సంబంధం ట్రేడర్‌కు ఉన్న “రన్‌వే”. తక్కువ maintenance margin‌తో ఉన్న అధిక ప్రారంభ మార్జిన్ ట్రేడర్‌కు పొడవైన రన్‌వే ఇస్తుంది. అధిక maintenance margin‌తో ఉన్న తక్కువ ప్రారంభ మార్జిన్ ట్రేడర్‌కు చిన్న రన్‌వే ఇస్తుంది. Broker ప్రచురించిన మార్జిన్ రేట్లు మొదటి సంఖ్య; రెండో సంఖ్య కనుగొనడం కష్టంగా ఉండి, తరచుగా చట్టపరమైన పత్రాలను చదవాల్సి ఉంటుంది.

లీవరేజ్ యొక్క అసమానత

5% లాభాన్ని 25% రాబడిగా పెంచే అదే లీవరేజ్ నిష్పత్తి, 5% నష్టాన్ని కూడా 25% నష్టంగా పెంచుతుంది. 25% నష్టం, 5% నష్టంతో పోలిస్తే తిరిగి కోలుకోవడం మరింత కష్టం, ఎందుకంటే సమాన స్థితికి రావడానికి ట్రేడర్‌కు 33% లాభం అవసరం. నష్టంలోని compounding ప్రభావం వల్లే Brokerలు రిటైల్ ట్రేడర్లకు ప్రొఫెషనల్ లేదా సంస్థాగత క్లయింట్లతో పోలిస్తే తక్కువ స్థాయిల్లో లీవరేజ్‌ను పరిమితం చేస్తారు. ఈ పరిమితి, రిటైల్ ట్రేడర్లు ఆ అసమానతను తప్పుగా అంచనా వేసే అవకాశం ఎక్కువగా ఉంటుందని గుర్తించడం.

అసమానత వేగవంతమైన మార్కెట్‌లో అత్యంత శిక్షాత్మకంగా ఉంటుంది. ఓపెన్‌లోనే gap down అయ్యే ఒక పొజిషన్, ఒకే సెషన్‌లో 10% లేదా అంతకంటే ఎక్కువగా కదలవచ్చు; 5:1 పొజిషన్‌లో అది ట్రేడర్ మూలధనంలో 50% నష్టానికి సమానం. 50% నష్టం తిరిగి పొందడానికి 100% లాభం అవసరం, ఇది అందుబాటులో ఉన్న సమయంలో ఎక్కువ మంది ట్రేడర్లు సాధించలేరు. అత్యంత చెత్త సమయంలో Broker ఆ పొజిషన్‌ను మూసివేస్తుంది, మరియు ఆ రికవరీ సాధ్యం కాదు.

సరైన ప్రారంభ మార్జిన్ గురించి ఎలా ఆలోచించాలి

సరైన ప్రారంభ మార్జిన్ అంటే స్టాప్ వద్ద సరైన డాలర్ రిస్క్‌ను ఉత్పత్తి చేసేది—నిర్దిష్ట లీవరేజ్ నిష్పత్తిని ఉత్పత్తి చేసేది కాదు. €10,000 ఖాతా ఉన్న ఒక ట్రేడర్‌కు, ప్రతి ట్రేడ్‌కు 1% రిస్క్, ఎంట్రీకి 5% దూరంలో స్టాప్ ఉంటే, స్టాప్ వద్ద €100 నష్టాన్ని ఇచ్చే పొజిషన్ సైజ్ అవసరం. ప్రారంభ మార్జిన్ అనేది పొజిషన్ సైజ్‌కు అవసరమైనదే, మరియు లీవరేజ్ ఫిగర్ అనేది ఆ పొజిషన్ సైజ్ సూచించే దానిదే.

ఒక సాధారణ నియమం ఏమిటంటే, లీవరేజ్‌ను పట్టించుకోకుండా ఖాతాలో 1% డాలర్ రిస్క్ వచ్చేలా పొజిషన్‌ను సైజ్ చేయడం. లీవరేజ్ అనేది ఫలితం, ఇన్‌పుట్ కాదు. ట్రేడర్‌కు లీవరేజ్ 2× లేదా 5× ఉందా అని ఆలోచించాల్సిన అవసరం లేదు. ట్రేడ్ అదే.

నియంత్రకులు సంబంధాన్ని ఎలా చూస్తారు

నియంత్రకులు ప్రారంభ మార్జిన్ (initial margin) మరియు లీవరేజ్ (leverage) ను ఒకే భావంగా పరిగణిస్తారు. రిటైల్ ట్రేడర్ల కోసం ESMA నిర్ణయించిన లీవరేజ్ పరిమితులు ప్రారంభ మార్జిన్ పరంగా సెట్ చేయబడ్డాయి. ప్రధాన స్టాక్స్‌పై 1:5 పరిమితి అంటే పొజిషన్ విలువలో 20% ప్రారంభ మార్జిన్. చిన్న స్టాక్స్‌పై 1:2 పరిమితి అంటే ప్రారంభ మార్జిన్ 50%. ఈ పరిమితి ప్రారంభ మార్జిన్ పరంగా సెట్ చేయబడుతుంది, కానీ రెండు పరస్పర వ్యుత్క్రమాలు (inverses) కావడంతో భాషలో లీవరేజ్‌తో మార్పిడి చేయవచ్చు.

నియంత్రకుడి లీవరేజ్ పరిమితి బ్రోకర్ యొక్క లీవరేజ్ పరిమితి కాదు. ఆధారమైన ఆస్తి తక్కువ లిక్విడిటీగా ఉంటే, ట్రేడర్‌కు తక్కువ అనుభవం ఉంటే, లేదా బ్రోకర్ యొక్క రిస్క్ విధానం దాన్ని కోరితే బ్రోకర్ మరింత కఠినమైన పరిమితిని వర్తింపజేయవచ్చు. ప్రచురించిన పరిమితి గరిష్ఠం (maximum), కనిష్ఠం (floor) కాదు.

సంబంధిత వనరులు

• ఉత్తమ స్టాక్ బ్రోకర్లు
• బ్రోకర్ సమీక్షలు
• బ్రోకరేజ్ ఫీజులు → మార్జిన్ రేట్ల పోలిక

ఎక్కడ ప్రారంభించాలి

మీరు లీవరేజ్ అందుబాటును పోల్చుతున్నట్లయితే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన గణాంకాలు మీరు ట్రేడ్ చేయాలనుకుంటున్న ఇన్‌స్ట్రుమెంట్లకు సంబంధించిన ప్రారంభ మార్జిన్, నిర్వహణ మార్జిన్, మరియు మార్జిన్ కాల్ విధానం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద అందుబాటులో ఉన్న లీవరేజ్ మరియు అర్హత ఉన్న ఇన్‌స్ట్రుమెంట్లను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు పొజిషన్ ఓపెన్ చేసే ముందు ఖర్చు మరియు రిస్క్ ఎలా ఉంటాయో మీకు తెలియజేస్తాయి.