స్టాక్స్ మరియు స్టాక్స్ ట్రేడింగ్‌లో లెవరేజ్ పాత్ర

స్టాక్స్ ట్రేడింగ్‌లో లెవరేజ్ ఒక ప్రాథమిక సాధనం, దాని పాత్ర ఆ స్థితిని (position) సమర్థవంతంగా చేయడం. లెవరేజ్‌ను ఉపయోగించి లెవరేజ్ చేయని స్థితికంటే పెద్దదైన స్థితిని తీసుకునే ట్రేడర్ దాన్ని ఒక బెట్టింగ్‌ యాంప్లిఫైయర్‌గా ఉపయోగిస్తున్నట్లే—దీంతో ట్రేడర్‌కు అసమాన (asymmetric) రిస్క్ ప్రొఫైల్‌కు గురయ్యే అవకాశం ఉంటుంది. ఈ ప్రొఫైల్ అనేది నష్టాల కాంపౌండింగ్‌ ఫలితం; ఇది వేగంగా జరిగే మార్కెట్లలో మరియు దీర్ఘకాలిక హోరైజన్‌లలో అత్యంతగా కనిపిస్తుంది.

పరపతి (లెవరేజ్) యొక్క సమర్థ వినియోగం

పరపతి (లెవరేజ్)ని సమర్థంగా ఉపయోగించడం అంటే ట్రేడర్ యొక్క స్టాప్ మరియు ట్రేడర్ ఖాతాకు అనుగుణంగా పొజిషన్ పరిమాణాన్ని తీసుకోవడం. €10,000 ఖాతా ఉన్న ట్రేడర్‌కు, ప్రతి ట్రేడ్‌కు 1% రిస్క్ ఉండి, ఎంట్రీకి 5% దూరంలో స్టాప్ ఉంటే, స్టాప్ వద్ద €100 నష్టాన్ని కలిగించేలా పొజిషన్ పరిమాణం అవసరం. పరపతి (లెవరేజ్) సంఖ్య అనేది పొజిషన్ పరిమాణం ఎంత అవసరమో అంతే; అది స్వయంగా ఒక లక్ష్యం కాదు. దీన్ని నిరంతరం చేసే ట్రేడర్, వ్యూహం యొక్క విజయం రేటు (win rate) మరియు రిస్క్-రివార్డ్ నిష్పత్తికి అనుగుణంగా స్థిరమైన రాబడిని సాధిస్తాడు.

పరపతి (లెవరేజ్) యొక్క సమర్థ వినియోగం హోల్డింగ్ పీరియడ్‌పై కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది. కొన్ని రోజులు పొజిషన్‌ను ఉంచే ట్రేడర్ కొన్ని రోజుల ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును చెల్లిస్తాడు, ఆ ఖర్చు చిన్నది. ఒక సంవత్సరం పొజిషన్‌ను ఉంచే ట్రేడర్ ఒక సంవత్సరం ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును చెల్లిస్తాడు, ఆ ఖర్చు గణనీయమైనది. డే ట్రేడర్ దీర్ఘకాలిక ఖర్చు చెల్లించకుండా పరపతి (లెవరేజ్)ని ఉపయోగించగలడు, మరియు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడిదారుడు తక్కువ పరపతి (లెవరేజ్) లేదా అసలు ఉపయోగించకపోవాలి.

పరపతి (లెవరేజ్) యొక్క సమర్థ వినియోగం వ్యూహం (strategy)పై కూడా ఆధారపడి ఉంటుంది. పోర్ట్‌ఫోలియోను హెడ్జ్ చేస్తున్న ట్రేడర్ అదనపు మూలధనాన్ని కట్టుబడి పెట్టకుండా షార్ట్ పొజిషన్ తీసుకోవడానికి పరపతి (లెవరేజ్)ని ఉపయోగించగలడు, మరియు ఆ హెడ్జ్ పరపతి (లెవరేజ్)కి శుభ్రమైన (clean) వినియోగం. దిశాత్మక (directional) పందెం వేస్తున్న ట్రేడర్ స్టాప్ మరియు ఖాతాకు అనుగుణంగా బెట్ పరిమాణాన్ని నిర్ణయించాలి; అప్పుడు పరపతి (లెవరేజ్) సంఖ్య అనేది పొజిషన్ పరిమాణ నిర్ణయానికి వచ్చిన ఫలితం.

లెవరేజ్‌ను ఉపయోగించి బెట్టును విస్తరించే విధానం

లెవరేజ్‌ను ఉపయోగించి బెట్టును విస్తరించే విధానం అంటే ట్రేడర్‌ యొక్క రిస్క్ బడ్జెట్‌ కంటే పెద్దదైన పొజిషన్‌ను తీసుకోవడం. €10,000 ఖాతా ఉన్న ట్రేడర్‌ ప్రతి ట్రేడ్‌కు 1% రిస్క్ తీసుకుంటే, స్టాప్ వద్ద €1,000 రిస్క్‌తో పొజిషన్ తీసుకుంటాడు. 10:1 లెవరేజ్‌ను ఉపయోగించి 5% స్టాప్ తీసుకునే ట్రేడర్‌ స్టాప్ వద్ద €1,000 రిస్క్‌తో €20,000 పొజిషన్ తీసుకుంటాడు, మరియు ఆ పొజిషన్ లెవరేజ్ లేని పరిమాణం కంటే 2× ఉంటుంది. ఈ బెట్టు ట్రేడర్‌ ప్లాన్‌ కంటే 2×, మరియు లెవరేజ్‌ వల్ల ఈ బెట్టు అసమాన (asymmetric) రిస్క్ ప్రొఫైల్‌కు గురవుతుంది.

బెట్టును విస్తరించే విధానం రిటైల్ ట్రేడర్లలో లెవరేజ్‌ను ఉపయోగించే అత్యంత సాధారణ పద్ధతి, మరియు ఇది అత్యధిక నష్టాలను ఉత్పత్తి చేసే పద్ధతి కూడా. ప్లాన్‌ కంటే పెద్దదైన పొజిషన్‌ను తీసుకునే ట్రేడర్‌ రిస్క్ బడ్జెట్‌ను మించిన డ్రాడౌన్‌కు గురవుతాడు, మరియు ఆ డ్రాడౌన్‌ మార్జిన్ కాల్‌ను ట్రిగర్ చేయగలదు. మార్జిన్ కాల్ అంటే ఈక్విటీ ఇకపై లోన్‌ను సపోర్ట్ చేయడానికి సరిపోదని Broker చెప్పే విధానం, మరియు ఫోర్స్డ్ క్లోజ్‌ అత్యంత చెత్త ఫలితం.

బెట్టును విస్తరించే విధానం ప్రవర్తనా (behavioural) ట్రాప్‌కు కూడా అత్యంతగా బలపడే లెవరేజ్ వినియోగం. లెవరేజ్‌ ఉన్న పొజిషన్‌లో లాభంలో ఉన్న ట్రేడర్‌ లాభాన్ని తీసుకోవడానికి ఇష్టపడడు, ఎందుకంటే లెవరేజ్‌కు పోలిస్తే రిటర్న్‌ చాలా చిన్నదిగా అనిపిస్తుంది. లెవరేజ్‌ ఉన్న పొజిషన్‌లో నష్టంలో ఉన్న ట్రేడర్‌ నష్టాన్ని తీసుకోవడానికి ఇష్టపడడు, ఎందుకంటే ఆ నష్టం ట్రేడ్‌కు పోలిస్తే చాలా పెద్దదిగా అనిపిస్తుంది. ఫలితంగా పొజిషన్‌ రెండు దిశల్లోనూ ఎక్కువసేపు పట్టుకుని ఉంటుంది, మరియు అత్యంత చెత్త సమయంలో ఫోర్స్డ్ క్లోజ్‌కు పొజిషన్‌ గురవుతుంది.

లీవరేజ్ యొక్క అసమాన ప్రమాద ప్రొఫైల్

లీవరేజ్ యొక్క అసమాన ప్రమాద ప్రొఫైల్ రెండు ప్రభావాల ఫలితం. మొదటిది నష్టాల కాంపౌండింగ్. 2× లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌పై 5% నష్టం అంటే ట్రేడర్ మూలధనంపై 10% నష్టం, మరియు కోలుకోవడానికి 11.1% లాభం అవసరం. ప్రతి ట్రేడ్‌లో కాంపౌండింగ్ చిన్నదే అయినప్పటికీ, అనేక ట్రేడ్లపై అది పెద్దదిగా మారుతుంది. దీర్ఘకాలంలో లీవరేజ్ ఉపయోగించే ట్రేడర్లు లీవరేజ్ లేని ట్రేడర్ల కంటే వెనుకబడటానికి అత్యంత సాధారణ కారణం ఈ కాంపౌండింగ్.

రెండవది గ్యాప్ రిస్క్. లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌ను క్లోజ్ వద్ద మళ్లీ విలువ నిర్ణయిస్తారు, కానీ ట్రేడర్ తదుపరి ఓపెన్‌లో వచ్చే గ్యాప్‌ను దాటుకుని పట్టుకోవచ్చు. ఆధార ఆస్తిపై 3% గ్యాప్ డౌన్ అయితే 2× లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్‌పై 6% నష్టం వస్తుంది, మరియు ఆ 6% నష్టం రోజువారీ మల్టిప్లయర్ సూచించిన దానికంటే ఎక్కువ. గ్యాప్ రిస్క్ వారాంతం, సెలవుదినం, లేదా తెలిసిన ఈవెంట్ సమయంలో అత్యంత తీవ్రంగా ఉంటుంది. లీవరేజ్‌ను ఉపయోగించే రిటైల్ ట్రేడర్లకు పెద్ద నష్టాలకు అత్యంత సాధారణ కారణం కూడా గ్యాప్ రిస్క్.

స్టాక్స్ ట్రేడింగ్‌లో లీవరేజ్‌ను ఎప్పుడు ఉపయోగించాలి

నిజాయితీగా చెప్పాలంటే, షార్ట్-టర్మ్ టాక్టికల్ పొజిషన్ల కోసం, హెడ్జింగ్ కోసం, మరియు మూలధన సామర్థ్యాన్ని పెంచుకోవడానికి లీవరేజ్‌ను ఉపయోగించాలి. లాంగ్-టర్మ్ హోల్డ్ కోసం లీవరేజ్‌ను ఉపయోగించే ట్రేడర్ ఆ మొత్తం కాలానికి ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చును చెల్లిస్తాడు, మరియు ఆ ఖర్చు రిటర్న్‌పై నిజమైన ప్రతికూల ప్రభావం చూపుతుంది. హెడ్జ్ చేయని డైరెక్షనల్ బెట్టింగ్ కోసం లీవరేజ్‌ను ఉపయోగించే ట్రేడర్ పూర్తి డ్రాడౌన్‌కు గురవుతాడు; అది రిస్క్ బడ్జెట్‌ను మించిపోవచ్చు.

షార్ట్-టర్మ్ టాక్టికల్ పొజిషన్ కోసం లీవరేజ్‌ను ఉపయోగించే ట్రేడర్ దాన్ని సరిగ్గా ఉపయోగిస్తున్నాడు. ఆ పొజిషన్‌ను స్టాప్‌కు అనుగుణంగా సైజ్ చేస్తారు, హోల్డ్ వ్యవధి చిన్నదిగా ఉంటుంది, మరియు ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు తక్కువగా ఉంటుంది. హెడ్జ్ చేసిన పొజిషన్ కోసం లీవరేజ్‌ను ఉపయోగించే ట్రేడర్ దాన్ని సరిగ్గా ఉపయోగిస్తున్నాడు. హెడ్జ్‌ను ఎక్స్‌పోజర్‌కు అనుగుణంగా సైజ్ చేస్తారు, మరియు ఖర్చు ఫైనాన్సింగ్ రేట్. లాంగ్-టర్మ్ హోల్డ్ కోసం లీవరేజ్‌ను ఉపయోగించే ట్రేడర్ దాన్ని తప్పుగా ఉపయోగిస్తున్నాడు, మరియు మరింత ఒత్తిడితో కూడిన అనుభవానికి చెల్లిస్తున్నాడు.

లెవరేజ్‌ను సరిగ్గా ఎలా పరిమాణం చేయాలి

నిజాయితీగా చెప్పాలంటే, నిర్దిష్టమైన లెవరేజ్ సంఖ్యను కాదు—స్టాప్ వద్ద సరైన డాలర్ రిస్క్‌ను ఉత్పత్తి చేయడానికి అవసరమైనంత లెవరేజ్‌ను ఉపయోగించాలి. ఒక ట్రేడర్‌కు €10,000 ఖాతా ఉందనుకోండి, ప్రతి ట్రేడ్‌కు 1% రిస్క్, ఎంట్రీ నుంచి 5% దూరంలో స్టాప్ ఉందనుకోండి. అప్పుడు స్టాప్ వద్ద €100 నష్టాన్ని కలిగించేలా ఒక పొజిషన్ సైజ్ అవసరం. లెవరేజ్ ఫిగర్ అనేది పొజిషన్ సైజ్‌కు అవసరమైనదే—అది స్వయంగా లక్ష్యం కాదు.

రెండవ సమాధానం ఏమిటంటే, లెవరేజ్‌ను ప్రారంభ మార్జిన్‌ (initial margin) కాకుండా నిర్వహణ మార్జిన్‌ (maintenance margin) ఆధారంగా సైజ్ చేయాలి. కేవలం ప్రారంభ మార్జిన్‌కే పొజిషన్‌ను సైజ్ చేసే ట్రేడర్‌కు గ్యాప్‌కు బఫర్ ఉండదు, అందువల్ల ఆ గ్యాప్ మార్జిన్ కాల్‌ను ట్రిగర్ చేస్తుంది. పొజిషన్‌పై 20% గ్యాప్‌ను పరిగణనలోకి తీసుకుని సైజ్ చేసే ట్రేడర్‌కు ఎక్కువ గ్యాప్‌లకు బఫర్ ఉంటుంది, తద్వారా మార్జిన్ కాల్ వచ్చే అవకాశం తక్కువగా ఉంటుంది.

సంబంధిత వనరులు

• ఉత్తమ స్టాక్ బ్రోకర్లు
• బ్రోకర్ సమీక్షలు
• బ్రోకరేజ్ ఫీజులు → మార్జిన్ రేట్ల పోలిక

ఎక్కడ ప్రారంభించాలి

మీ వ్యూహం కోసం లెవరేజ్‌ను పరిశీలిస్తున్నట్లయితే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన వ్యాయామం స్టాప్ వద్ద ఉన్న డాలర్ రిస్క్‌ను లెక్కించడం, ఆ రిస్క్‌ను ఉత్పత్తి చేయడానికి అవసరమైన లెవరేజ్‌ను చిన్న పొజిషన్‌పై ఉపయోగించడం. మా Broker comparison ప్రతి Broker వద్ద అందుబాటులో ఉన్న లెవరేజ్‌ను, అలాగే ఖాతాను పర్యవేక్షించే నియంత్రణ సంస్థను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు పొజిషన్‌ను తెరవడానికి ముందు మీ ముందున్న అంశాలు ఏమిటో మీకు తెలియజేస్తాయి.