రుణం-నుండి-ఈక్విటీ నిష్పత్తిని అర్థం చేసుకోవడం: కంపెనీ ఆర్థిక లీవరేజ్‌ను అంచనా వేయడం

రుణం-నుండి-ఈక్విటీ (D/E) నిష్పత్తి అనేది ఒక ఆర్థిక ప్రమాణం; ఇది ఒక కంపెనీ తన కార్యకలాపాలను ఎలా నిధులు సమకూర్చుకుంటుందో కొలుస్తుంది: రుణం ద్వారా (అప్పుగా తీసుకున్న డబ్బు) లేదా ఈక్విటీ ద్వారా (షేర్‌హోల్డర్ పెట్టుబడి). ఈ నిష్పత్తిని కంపెనీ మొత్తం బాధ్యతలను దాని షేర్‌హోల్డర్ ఈక్విటీతో భాగించడం ద్వారా లెక్కిస్తారు. అధిక D/E నిష్పత్తి అంటే కంపెనీ తన వృద్ధికి నిధులు సమకూర్చేందుకు రుణాన్ని ఉపయోగిస్తోంది, తక్కువ D/E నిష్పత్తి అంటే కంపెనీ ఈక్వీటీపైనే ఆధారపడుతోంది.

ఈ ప్రమాణాన్ని పెట్టుబడిదారులు కంపెనీ ఆర్థిక లీవరేజ్‌ను మరియు డిఫాల్ట్ అయ్యే ప్రమాదాన్ని అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు. అధిక D/E నిష్పత్తి ఉన్న కంపెనీ వడ్డీ రేట్ల మార్పులకు, వ్యాపారంలో మందగమనానికి, మరియు దివాలా ప్రమాదానికి ఎక్కువగా గురవుతుంది. తక్కువ D/E నిష్పత్తి ఉన్న కంపెనీ మరింత సంయమనంతో నిధులు సమకూర్చుకుంటుంది, అలాగే రుణ సేవా వ్యయానికి తక్కువగా గురవుతుంది.

నిష్పత్తి మీకు ఏమి చెబుతుంది

D/E నిష్పత్తి 1 అంటే కంపెనీకి అప్పు మరియు ఈక్విటీ సమాన పరిమాణంలో ఉన్నాయని అర్థం. నిష్పత్తి 2 అంటే కంపెనీకి ఈక్విటీ కంటే అప్పు రెండింతలు ఉందని అర్థం. నిష్పత్తి 0.5 అంటే కంపెనీకి ఈక్విటీ కంటే అప్పు సగం మాత్రమే ఉందని అర్థం. ఈ నిష్పత్తి పరిశ్రమను బట్టి మారుతుంది, అలాగే “మంచి” లేదా “చెడు” నిష్పత్తి పరిశ్రమ సగటుపై ఆధారపడి ఉంటుంది.

ఒక యుటిలిటీ కంపెనీ (స్థిరమైన నగదు ప్రవాహాలు, అంచనా వేయగల ఆదాయం) టెక్నాలజీ కంపెనీ (అస్థిర నగదు ప్రవాహాలు, అనిశ్చిత ఆదాయం) కంటే ఎక్కువ D/E నిష్పత్తిని నిలబెట్టుకోగలదు. D/E నిష్పత్తిని ఒక స్థిరమైన పరిమితితో కాకుండా పరిశ్రమ సగటుతో పోల్చాలి.

D/E నిష్పత్తి కంపెనీ ఆర్థిక లీవరేజ్‌ను కూడా మీకు తెలియజేస్తుంది. D/E నిష్పత్తి 2 ఉన్న కంపెనీకి ఈక్విటీ కంటే అప్పు రెండింతలు ఉంటుంది, మరియు ఈ అప్పుగా తీసుకున్న డబ్బును ఈక్విటీపై రాబడిని పెంచడానికి (amplify) ఉపయోగిస్తోంది. ఆర్థిక లీవరేజ్ ట్రేడింగ్ ఖాతాలోని margin leverage లాగే పనిచేస్తుంది: ఇది లాభాల వైపు (upside) మరియు నష్టాల వైపు (downside) రెండింటినీ పెంచుతుంది.

దాన్ని ఎలా లెక్కించాలి

D/E నిష్పత్తి అనేది మొత్తం బాధ్యతలు (total liabilities) ను షేర్‌హోల్డర్ ఈక్విటీ (shareholder equity) తో భాగించడం. మొత్తం బాధ్యతల్లో ఒక సంవత్సరంలో చెల్లించాల్సిన స్వల్పకాలిక రుణం (short-term debt) మరియు ఒక సంవత్సరం తర్వాత చెల్లించాల్సిన దీర్ఘకాలిక రుణం (long-term debt) రెండూ ఉంటాయి. షేర్‌హోల్డర్ ఈక్విటీ అనేది కంపెనీ మొత్తం ఆస్తులు (total assets) మరియు మొత్తం బాధ్యతల మధ్య తేడా.

మొత్తం బాధ్యతలు €500 మిలియన్‌లు, షేర్‌హోల్డర్ ఈక్విటీ €250 మిలియన్‌లు ఉన్న ఒక కంపెనీకి D/E నిష్పత్తి 2 ఉంటుంది (€500 మిలియన్ / €250 మిలియన్). మొత్తం బాధ్యతలు €100 మిలియన్‌లు, షేర్‌హోల్డర్ ఈక్విటీ €500 మిలియన్‌లు ఉన్న ఒక కంపెనీకి D/E నిష్పత్తి 0.2 ఉంటుంది (€100 మిలియన్ / €500 మిలియన్). మొదటి కంపెనీకి అధిక ఆర్థిక లీవరేజ్ (financial leverage) ఉంది; రెండో కంపెనీకి తక్కువ ఆర్థిక లీవరేజ్ ఉంది.

పరిశ్రమల వారీగా మార్పులు

సగటు D/E నిష్పత్తి పరిశ్రమను బట్టి గణనీయంగా మారుతుంది. ఆర్థిక రంగం (బ్యాంకులు, బీమా కంపెనీలు, పెట్టుబడి సంస్థలు) అత్యధిక D/E నిష్పత్తులను కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఆ పరిశ్రమ వ్యాపార నమూనా అప్పు తీసుకోవడం మరియు అప్పు ఇవ్వడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. D/E నిష్పత్తి 10 ఉన్న బ్యాంక్ సాధారణం; D/E నిష్పత్తి 2 ఉన్న బ్యాంక్ తక్కువ లీవరేజ్‌డ్‌గా ఉంటుంది.

టెక్నాలజీ రంగం అత్యల్ప D/E నిష్పత్తులను కలిగి ఉంటుంది, ఎందుకంటే ఆ కంపెనీలు కార్యకలాపాల ద్వారా నగదును సృష్టిస్తాయి మరియు వృద్ధికి నిధులు సమకూర్చేందుకు అప్పు అవసరం ఉండదు. D/E నిష్పత్తి 0.1-0.3 ఉన్న టెక్నాలజీ కంపెనీ సాధారణం; D/E నిష్పత్తి 1 కంటే ఎక్కువ ఉన్న టెక్నాలజీ కంపెనీని అత్యధిక లీవరేజ్‌డ్‌గా పరిగణిస్తారు.

పరిశ్రమల రంగం మరియు యుటిలిటీ రంగం మధ్యస్థంగా ఉంటాయి; పారిశ్రామిక రంగానికి సాధారణ D/E నిష్పత్తులు 1-2, యుటిలిటీలకు 2-4. ఈ మార్పు పరిశ్రమ యొక్క మూలధన-ఆధారితత (capital intensity) మరియు నగదు ప్రవాహాల స్థిరత్వం ద్వారా నడపబడుతుంది.

నిష్పత్తి యొక్క పరిమితులు

D/E నిష్పత్తికి రెండు ముఖ్యమైన పరిమితులు ఉన్నాయి. మొదటిది ఏమిటంటే, ఈ నిష్పత్తి మార్కెట్ విలువలను (ఆస్తులు మరియు ఈక్విటీకి మార్కెట్ కేటాయించే విలువలను) కాకుండా పుస్తక విలువలను (బ్యాలెన్స్ షీట్‌లో ఉన్న విలువలను) ఉపయోగిస్తుంది. మంచి విలువ కలిగిన బ్రాండ్ మరియు బలమైన మార్కెట్ స్థానం ఉన్న ఒక కంపెనీకి తక్కువ పుస్తక ఈక్విటీ, అధిక D/E నిష్పత్తి ఉండవచ్చు; అయినప్పటికీ కంపెనీ యొక్క నిజమైన ఆర్థిక స్థితి మరింత బలంగా ఉండే అవకాశం ఉంది.

రెండవది ఏమిటంటే, ఈ నిష్పత్తి మంచి అప్పు మరియు చెడు అప్పును వేరు చేయదు. అధిక రాబడి ఇచ్చే ప్రాజెక్ట్‌లో పెట్టుబడి పెట్టేందుకు (ఫ్యాక్టరీ విస్తరణ, కొత్త ఉత్పత్తి లైన్, ఒక కొనుగోలు) డబ్బు అప్పుగా తీసుకునే కంపెనీకి D/E నిష్పత్తి తాత్కాలికంగా పెరిగి ఉండవచ్చు, కానీ ఆ అప్పు ఉత్పాదకంగా ఉంటుంది. డివిడెండ్ చెల్లించడానికి లేదా ఆపరేటింగ్ నష్టాలను కవర్ చేయడానికి డబ్బు అప్పుగా తీసుకునే కంపెనీకి మాత్రం D/E నిష్పత్తి విధ్వంసక కారణం వల్ల పెరుగుతుంది.

స్టాక్ ట్రేడింగ్‌లో రేషియోను ఎలా ఉపయోగించాలి

స్టాక్‌ను అంచనా వేస్తున్న ట్రేడర్ అనేక మెట్రిక్స్‌లో ఒకటిగా D/E రేషియోను కూడా పరిశీలించాలి—అలాగే ఆదాయాలు, ఆదాయ వృద్ధి, లాభ మార్జిన్, మరియు ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లోను కూడా చూడాలి. పరిశ్రమ సగటుతో పోలిస్తే గణనీయంగా ఎక్కువగా ఉన్న D/E రేషియో ఒక ఎర్ర జెండా, మరియు ట్రేడర్ అధిక లీవరేజ్‌కు కారణాన్ని తెలుసుకోవాలి.

అధిక D/E ఉన్న స్టాక్‌లో లీవరేజ్‌డ్ పొజిషన్‌ను పరిగణిస్తున్న ట్రేడర్ జాగ్రత్తగా ఉండాలి, ఎందుకంటే కంపెనీ ఆర్థిక లీవరేజ్ స్టాక్ యొక్క అస్థిరతను (వోలాటిలిటీని) పెంచుతుంది. ఆదాయంలో చిన్న తగ్గుదల లేదా వడ్డీ రేటులో చిన్న పెరుగుదల కూడా అధిక D/E కంపెనీ ఆదాయాలపై పెద్ద ప్రభావం చూపగలదు, మరియు ఆ ఆదాయ ప్రభావం స్టాక్ ధరలో ప్రతిబింబిస్తుంది.

సంబంధిత వనరులు

• ఉత్తమ స్టాక్ బ్రోకర్లు
• బ్రోకర్ సమీక్షలు
• బ్రోకరేజ్ ఫీజులు → మార్జిన్ రేట్ల పోలిక

ఎక్కడ ప్రారంభించాలి

మీరు ఒక కంపెనీ యొక్క D/E నిష్పత్తిని అంచనా వేస్తున్నట్లయితే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన మొదటి అడుగు ఆ నిష్పత్తిని పరిశ్రమ సగటుతో మరియు కంపెనీ యొక్క చారిత్రక ధోరణితో పోల్చడం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద అందుబాటులో ఉన్న పరిశోధనా సాధనాలు మరియు స్క్రీనర్లను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు ట్రేడ్ చేయడానికి ముందు ఆర్థిక డేటా ఎలా ఉందో మీకు తెలియజేస్తాయి.