ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETFలు అనేవి, ఒక అంతర్గత సూచీ (underlying index) యొక్క రోజువారీ రాబడికి వ్యతిరేకంగా ఆ రాబడికి గుణితాన్ని (multiple) అందించాలనే లక్ష్యంతో రూపొందించిన ETFలు. S&P 500పై ఉన్న 2× ఇన్వర్స్ ETF, సూచీ 1% కోల్పోయే రోజున 2% లాభాన్ని ఇవ్వాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటుంది; సూచీ 1% పెరిగే రోజున 2% నష్టాన్ని ఇవ్వాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంటుంది. రోజువారీ రీసెట్ వర్తిస్తుంది, మరియు లెవరేజ్డ్ ETFలకు వర్తించే అదే కంపౌండింగ్ (compounding) ప్రమాదాలు లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETFలకు కూడా వర్తిస్తాయి—అయితే అదనంగా, ఆ వ్యతిరేక సంబంధం (inverse relationship) అనేక రోజుల పాటు కొనసాగించడం కష్టం అనే మలుపు ఉంటుంది.
లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETFల ప్రమాదాలు లెవరేజ్డ్ ETFల ప్రమాదాలే; అయితే రెండు అదనపు ప్రమాదాలు ఉన్నాయి: ట్రెండింగ్ మార్కెట్లో ఏర్పడే డికే (decay) మరియు అస్థిర (volatile) మార్కెట్లో ట్రాకింగ్ ఎరర్ (tracking error). ఈ ఉత్పత్తి స్వల్పకాలిక హెడ్జింగ్ (hedging) మరియు వ్యూహాత్మకంగా (tactical) షార్ట్ పొజిషన్ల కోసం రూపొందించబడింది; సూచీపై దీర్ఘకాలిక షార్ట్ పొజిషన్ కోసం ఈ ఉత్పత్తి రూపొందించబడలేదు.
సమ్మేళన (కంపౌండింగ్) ప్రమాదం
సమ్మేళన ప్రమాదం అనేది లీవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF యొక్క అత్యంత ముఖ్యమైన ప్రమాదం. రోజువారీ రీసెట్ (reset) కారణంగా, బహుళ రోజుల వ్యవధిలో ఆ ఉత్పత్తి ఇచ్చే రాబడి, సూచీ (index) రాబడి యొక్క సాధారణ గుణితానికి సమానం కాదు. వరుసగా మూడు రోజులు మార్కెట్ 1% తగ్గితే, 2× ఇన్వర్స్ ETF ప్రతి రోజూ 2% లాభం పొందుతుంది; అయితే మూడు రోజుల్లో నికర లాభం 6.12% అవుతుంది (సాధారణ 6% కాదు). వరుసగా మూడు రోజులు మార్కెట్ 1% పెరిగితే, 2× ఇన్వర్స్ ETF ప్రతి రోజూ 2% నష్టాన్ని పొందుతుంది; మూడు రోజుల్లో నికర నష్టం -5.88% అవుతుంది (సాధారణ -6% కాదు).
సాధారణ రాబడి (simple return) మరియు సమ్మేళన రాబడి (compounding return) మధ్య తేడా కొన్ని రోజుల్లో చిన్నగా ఉంటుంది, కానీ అనేక రోజుల పాటు పెద్దగా ఉంటుంది. ట్రెండింగ్ మార్కెట్లో (పెరుగుతున్నా లేదా తగ్గుతున్నా) సమ్మేళనం ఉత్పత్తికి అనుకూలంగా లేదా వ్యతిరేకంగా పనిచేస్తుంది. అల్లకల్లోలమైన (choppy) మార్కెట్లో సమ్మేళనం ఉత్పత్తికి వ్యతిరేకంగా పనిచేస్తుంది, ఎందుకంటే సూచీ స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ రోజువారీ రీసెట్ వల్ల ఉత్పత్తి విలువ తగ్గిపోతుంది.
గ్యాప్ రిస్క్
లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF పై గ్యాప్ రిస్క్ అనేది సాధారణ లెవరేజ్డ్ ETF పై గ్యాప్ రిస్క్తో సమానమే. ETF ను క్లోజ్ వద్ద ధర నిర్ణయిస్తారు, మరియు తదుపరి ఓపెన్లో వచ్చే గ్యాప్ ETF ధరలో ప్రతిబింబిస్తుంది. సూచీలో 3% గ్యాప్ అప్ అయితే, 2× ఇన్వర్స్ ETF పై 6% నష్టం, 3× ఇన్వర్స్ ETF పై 9% నష్టం వస్తుంది.
ట్రేడర్ లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF ను లాంగ్ పోర్ట్ఫోలియోకు హెడ్జ్గా ఉపయోగిస్తున్నప్పుడు గ్యాప్ రిస్క్ అత్యంత తీవ్రమవుతుంది. మార్కెట్ ఓపెన్ వద్ద గ్యాప్ అప్ అయితే, లాంగ్ పోర్ట్ఫోలియో లాభపడుతుంది (ఇది ఇన్వర్స్ ETF నష్టాన్ని హెడ్జ్ చేస్తుంది), మరియు కలిపిన పొజిషన్ రక్షణ పొందుతుంది. ట్రేడర్ లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF ను స్వతంత్ర షార్ట్ పొజిషన్గా ఉంచితే, ఆ గ్యాప్ నష్టం నిజమైన ఖర్చు.
ట్రాకింగ్ లోపం
ట్రాకింగ్ లోపం అనేది ఉత్పత్తి యొక్క రాబడి మరియు సూచీ (ఇండెక్స్) రాబడికి ఆశించిన గుణకం మధ్య ఉన్న తేడా. ఈ ట్రాకింగ్ లోపం ETF నిర్వహణ ఖర్చులు, డెరివేటివ్ల ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు, అలాగే ETF యొక్క రీబ్యాలెన్సింగ్లో ఉన్న అసమర్థత వల్ల ఏర్పడుతుంది. ట్రాకింగ్ లోపం సాధారణంగా ప్రధాన సూచీ ETF కోసం చిన్నగా ఉంటుంది (సంవత్సరానికి 0.1-0.5%) మరియు ప్రత్యేక నిష్ సూచీ ETF కోసం పెద్దగా ఉంటుంది (సంవత్సరానికి 0.5-2%).
ట్రాకింగ్ లోపం కాలక్రమేణా సమీకృతమవుతుంది. కొన్ని రోజులకంటే ఎక్కువ కాలం ఉత్పత్తిని కలిగి ఉన్న ట్రేడర్, సూచీ రాబడికి గుణకం చేసినంతకంటే తక్కువ రాబడిని ఆశించాలి. దీర్ఘకాలం leveraged inverse ETFsను కలిగి ఉన్నవారు నిరంతరం ఆశించిన రాబడికంటే వెనుకబడటానికి కారణం ట్రాకింగ్ లోపమే.
ట్రెండింగ్ మార్కెట్ రిస్క్
ట్రెండింగ్ మార్కెట్ రిస్క్ అనేది లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETFలకు ప్రత్యేకమైనది. మార్కెట్ పైకి ట్రెండ్ అవుతున్నప్పుడు (బుల్ మార్కెట్), లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF ప్రతి రోజూ విలువను కోల్పోతుంది, మరియు కంపౌండింగ్ ఆ నష్టాన్ని మరింతగా పెంచుతుంది. ఒక సంవత్సరం పాటు ప్రతి నెల 1% పెరుగుతున్న మార్కెట్లో 2× ఇన్వర్స్ ETF సుమారు 20-25% నష్టాన్ని ఉత్పత్తి చేస్తుంది; ఇది సాధారణ గుణకం ద్వారా ఊహించే -12% కంటే ఎక్కువ.
ట్రెండింగ్ మార్కెట్లో దీర్ఘకాలిక షార్ట్ పొజిషన్గా లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETFను ఉపయోగిస్తున్న ట్రేడర్, ఇండెక్స్ ట్రెండ్తో పాటు కంపౌండింగ్తో కూడా పోరాడుతున్నట్లే. దీర్ఘకాలిక షార్ట్ పొజిషన్ కోసం ట్రేడర్ వేరే ఇన్స్ట్రుమెంట్ను ఉపయోగించాలి (పుట్ ఆప్షన్, లెవరేజ్ లేకుండా షార్ట్ ETF, లేదా షార్ట్ ఫ్యూచర్స్ పొజిషన్).
లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF ని ఎప్పుడు ఉపయోగించాలి
సురక్షితమైన ఏకైక వినియోగం అంటే పోర్ట్ఫోలియో పొజిషన్కు స్వల్పకాలిక హెడ్జ్గా ఉపయోగించడం. దీర్ఘకాలిక పోర్ట్ఫోలియోను కలిగి ఉన్న ట్రేడర్, స్వల్పకాలంలో డ్రాడౌన్ ఉంటుందని (ఫెడ్ సమావేశం, ఎర్నింగ్స్ సీజన్, తెలిసిన సంఘటన) అంచనా వేస్తే, కొన్ని రోజులకు లెవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF ని హెడ్జ్గా ఉపయోగించవచ్చు. డ్రాడౌన్ రిస్క్ తగ్గిన తర్వాత ఆ హెడ్జ్ను మూసివేస్తారు, మరియు హెడ్జ్ ఖర్చు ETF యొక్క రోజువారీ క్యారీ.
ఈ ఉత్పత్తి కొన్ని రోజులకు మించి స్వతంత్ర షార్ట్ పొజిషన్గా ఉపయోగించడానికి ఉపయోగకరం కాదు. కంపౌండింగ్, గ్యాప్ రిస్క్, మరియు ట్రాకింగ్ ఎరర్ అన్నీ రాబడిని క్రమంగా తగ్గిస్తాయి; అందువల్ల ట్రేడర్కు సాధారణ ఇన్వర్స్ ETF, పుట్ ఆప్షన్, లేదా షార్ట్ ఫ్యూచర్స్ పొజిషన్ను ఉపయోగించడం మంచిది.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీరు లీవరేజ్డ్ ఇన్వర్స్ ETF ని పరిశీలిస్తున్నట్లయితే, చూడాల్సిన అత్యంత ఉపయోగకరమైన అంశాలు లీవరేజ్ నిష్పత్తి, ఖర్చు నిష్పత్తి, ట్రాకింగ్ ఎరర్ చరిత్ర, మరియు సూచీ (ఇండెక్స్) యొక్క అస్థిరత్వం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద అందుబాటులో ఉన్న ETF ఉత్పత్తులను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి మీరు కొనుగోలు చేయడానికి ముందు ఖర్చు మరియు ప్రమాదం ఎలా ఉంటాయో మీకు తెలియజేస్తాయి.