ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
స్టాక్ ట్రేడింగ్లో మార్జిన్ అవసరాలు అంటే లీవరేజ్డ్ పొజిషన్ను ప్రారంభించడానికి మరియు నిర్వహించడానికి Broker కోరే డిపాజిట్లు. ఈ అవసరాలు Broker, నియంత్రణ సంస్థ (regulator), మరియు ట్రేడర్ ఖాతా రకం (account type) ద్వారా నిర్ణయించబడతాయి; Broker ప్రచురించిన షెడ్యూల్నే నిజమైన (source of truth) ఆధారం. చాలా మంది ట్రేడర్లు సాధారణ స్టాక్ పొజిషన్ కోసం లెక్కను తలలోనే చేయగలుగుతారు, కానీ ఆప్షన్ల కోసం, చిన్న-క్యాప్ స్టాక్స్ కోసం, మరియు ప్రొఫెషనల్ స్థితికి అర్హత పొందిన ట్రేడర్ల కోసం ఆ షెడ్యూల్ క్లిష్టంగా ఉండవచ్చు.
ప్రధానంగా రెండు మార్జిన్ అవసరాలు
మొదటి అవసరం ప్రారంభ మార్జిన్ (initial margin). ఇది పొజిషన్ను తెరవడానికి ట్రేడర్ తప్పనిసరిగా జమ చేయాల్సిన డిపాజిట్. ప్రారంభ మార్జిన్ను పొజిషన్ విలువలో శాతంగా వ్యక్తపరుస్తారు, మరియు ఇది నియంత్రణ సంస్థ (regulator) మరియు Broker నిర్ణయిస్తాయి. 50% రిటైల్ ప్రారంభ మార్జిన్ ఉన్న ఒక ప్రధాన US స్టాక్ కోసం, €10,000 విలువైన పొజిషన్కు €5,000 డిపాజిట్ అవసరం.
రెండవ అవసరం నిర్వహణ మార్జిన్ (maintenance margin). పొజిషన్ కదులుతున్నప్పుడు ఖాతాలో ట్రేడర్ తప్పనిసరిగా కొనసాగించాల్సిన కనీస ఈక్విటీ ఇది. నిర్వహణ మార్జిన్ సాధారణంగా ప్రారంభ మార్జిన్ కంటే తక్కువగా ఉంటుంది, మరియు మార్జిన్ కాల్ (margin call) ఎప్పుడు వస్తుందో సూచించే స్థాయి ఇదే. 50% ప్రారంభ మార్జిన్ మరియు 25% నిర్వహణ మార్జిన్ ఉన్న ఒక ప్రధాన US స్టాక్ ఉదాహరణలో, పొజిషన్ను €5,000 డిపాజిట్తో తెరుస్తారు; ట్రేడర్ యొక్క ఈక్విటీ పొజిషన్ విలువలో 25%కి పడిపోయినప్పుడు మార్జిన్ కాల్ వస్తుంది.
ప్రారంభ మార్జిన్ మరియు నిర్వహణ మార్జిన్ మధ్య తేడానే ట్రేడర్కు ఉన్న “రన్వే” (runway). 25% నిర్వహణ మార్జిన్తో 50% ప్రారంభ మార్జిన్ ఉంటే, మార్జిన్ కాల్ వచ్చే ముందు ట్రేడర్కు 50% రన్వే ఉంటుంది. 40% నిర్వహణ మార్జిన్తో 50% ప్రారంభ మార్జిన్ ఉంటే, ట్రేడర్కు కేవలం 20% రన్వే మాత్రమే ఉంటుంది. Broker ప్రచురించిన షెడ్యూల్ ట్రేడర్కు రన్వే ఎంత ఉందో చెబుతుంది, కాబట్టి ట్రేడర్ Broker అందించే అత్యంత కఠినమైన (tightest) షెడ్యూల్కు అనుగుణంగా ప్రణాళిక చేయాలి.
అవసరాలను మార్చే వేరియబుల్స్
ప్రారంభ మార్జిన్ రేటు ఒకే ఒక్క సంఖ్య కాదు. ఇది సాధనం (instrument) ఆధారంగా, న్యాయ పరిధి (jurisdiction) ఆధారంగా, ట్రేడర్ ఖాతా రకం (account type) ఆధారంగా, కొన్నిసార్లు ట్రేడర్ అనుభవ స్థాయి (experience level) ఆధారంగా మారుతుంది. అధిక లిక్విడిటీ (liquidity) మరియు అధిక మార్కెట్ క్యాప్ (market cap) ఉన్న ప్రధాన US స్టాక్స్కు సాధారణంగా అతి తక్కువ రేట్లు ఉంటాయి. చిన్న US స్టాక్స్, స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్స్, మరియు అధిక అస్థిరత (volatility) ఉన్న స్టాక్స్కు ఎక్కువ రేట్లు ఉంటాయి. ETFs సాధారణంగా ఆధారిత బాస్కెట్ (underlying basket) లాగానే పరిగణిస్తారు. ఆప్షన్స్కు ప్రత్యేకమైన మార్జిన్ షెడ్యూల్ ఉంటుంది; ఇది తరచుగా సన్నివేశాల ఆధారిత (scenario-based) మోడల్తో లెక్కించబడుతుంది.
న్యాయ పరిధి (jurisdiction) ముఖ్యం ఎందుకంటే వేర్వేరు ప్రాంతాల నియంత్రణ సంస్థలు వేర్వేరు పరిమితులు (caps) నిర్ణయిస్తాయి. EUలో ESMA ప్రధాన స్టాక్స్కు రిటైల్ లెవరేజ్ను 1:5 వద్ద పరిమితం చేస్తుంది—ఇది 20% ప్రారంభ మార్జిన్. UKలో FCA కూడా ఇలాంటి పరిమితులు కలిగి ఉంది. ఆస్ట్రేలియాలో ASIC తన నియమాలను కఠినతరం చేసి అదే విధంగా మార్చింది. ఆఫ్షోర్ Brokerలు ఎక్కువ లెవరేజ్ను అందించగలిగినా, నియంత్రణ రక్షణ (regulatory protection) తక్కువగా ఉంటుంది.
ఖాతా రకం (account type) కూడా ముఖ్యం ఎందుకంటే ప్రొఫెషనల్ ఖాతాలు మరియు సంస్థాగత ఖాతాలకు రిటైల్ ఖాతాలతో పోలిస్తే వేర్వేరు మార్జిన్ షెడ్యూల్స్ ఉంటాయి. MiFID II కింద ప్రొఫెషనల్ క్లయింట్గా అర్హత పొందిన ట్రేడర్ ఎక్కువ లెవరేజ్కు దరఖాస్తు చేయవచ్చు, కానీ ట్రేడర్ ఆ ప్రమాణాలను తీర్చాలి. వాటిలో కనీస ట్రేడ్ పరిమాణం, కనీస పోర్ట్ఫోలియో పరిమాణం, మరియు సంబంధిత పని అనుభవం ఉంటాయి.
స్థాన పరిమాణం యొక్క పాత్ర
స్థాన పరిమాణం ట్రేడర్ యొక్క ఎంపిక, మరియు మార్జిన్ అవసరం పరిమాణంతో అనుపాతంగా పెరుగుతుంది. 20% ప్రారంభ మార్జిన్తో €10,000 స్థానానికి €2,000 డిపాజిట్ అవసరం. అదే 20% ప్రారంభ మార్జిన్తో €50,000 స్థానానికి €10,000 డిపాజిట్ అవసరం. ట్రేడ్ పెట్టే ముందు ట్రేడర్ ఖాతాలో కనీసం ఆ డిపాజిట్ మొత్తాన్ని నగదుగా కలిగి ఉండాలి, మరియు ఖాతాలో నగదు లేకపోతే Broker ఆ ట్రేడ్ను అనుమతించదు.
మార్జిన్ లెక్కింపులో అత్యంత సాధారణ తప్పు స్థాన పరిమాణం. 20% ప్రారంభ మార్జిన్తో €50,000 స్థానాన్ని తీసుకోవాలనుకునే ట్రేడర్కు €10,000 డిపాజిట్ అవసరం, మరియు ఖాతాలో కనీసం ఆ మొత్తాన్ని నగదుగా కలిగి ఉండాలి. నగదు లేని ట్రేడర్ను Broker తిరస్కరిస్తాడు, లేదా నగదును విడుదల చేయడానికి మరో స్థానాన్ని మూసివేయాల్సి వస్తుంది.
అర్హత కలిగిన అనుషంగిక ఆస్తుల పాత్ర
మార్జిన్ అవసరాన్ని నగదు ద్వారా లేదా మార్జిన్కు అర్హమైన సెక్యూరిటీల ద్వారా తీర్చవచ్చు. ఒక ట్రేడర్ వద్ద €10,000 నగదు మరియు €20,000 మార్జిన్కు అర్హమైన సెక్యూరిటీలు ఉంటే, ఏ విధంగానైనా €10,000 మార్జిన్ అవసరాన్ని తీర్చగలడు. Broker సాధారణంగా నగదును ఇష్టపడుతుంది, కానీ ఆ సెక్యూరిటీలు అర్హత జాబితాలో ఉంటే Broker వాటిని స్వీకరిస్తుంది.
మార్జిన్కు అర్హమైన సెక్యూరిటీల జాబితాను Broker వెబ్సైట్లో ప్రచురిస్తారు, మరియు అది కాలక్రమేణా మారుతుంది. మార్జిన్ అవసరాన్ని తీర్చడానికి సెక్యూరిటీలను ఉపయోగించాలని భావించే ట్రేడర్, ట్రేడ్ పెట్టే ముందు ఆ జాబితాను తనిఖీ చేయాలి. ఈరోజు జాబితాలో ఉన్న సెక్యూరిటీ రేపు తొలగించబడే అవకాశం ఉంది, ముఖ్యంగా అస్థిరమైన మార్కెట్లో.
నిర్వహణ మార్జిన్ మరియు మార్జిన్ కాల్
నిర్వహణ మార్జిన్ అనేది మార్జిన్ కాల్ ప్రారంభమయ్యే స్థాయి. ఈ కాల్ అనేది బ్రోకర్ నుండి వచ్చే నోటిఫికేషన్; ఇందులో ట్రేడర్ యొక్క ఈక్విటీ నిర్వహణ మార్జిన్ కంటే దిగువకు పడిపోయిందని, మరియు ట్రేడర్కు మరింత నగదు జమ చేయడానికి, స్థానం యొక్క కొంత భాగాన్ని మూసివేయడానికి లేదా రెండింటినీ చేయడానికి నిర్వచిత సమయం (సాధారణంగా 24 నుండి 72 గంటలు) ఉందని తెలియజేస్తారు. ట్రేడర్ స్పందించకపోతే, బ్రోకర్ అందుబాటులో ఉన్న అత్యంత చెత్త ధర వద్ద ఆ స్థానం మూసివేసి ఒక ఫీజును వసూలు చేస్తుంది.
నిర్వహణ మార్జిన్ సాధారణంగా స్థానం విలువలో శాతంగా (percentage) వ్యక్తీకరించబడుతుంది, మరియు అది బ్రోకర్ వెబ్సైట్లో ప్రచురించబడుతుంది. లీవరేజ్ చేసిన స్థానం కలిగి ఉన్న ట్రేడర్, స్థానం తెరవడానికి ముందే నిర్వహణ మార్జిన్ మరియు మార్జిన్ కాల్ విధానాన్ని తెలుసుకోవాలి—తర్వాత కాదు. మార్జిన్ కాల్ ప్రారంభమైనప్పుడు నిర్వహణ మార్జిన్ను తెలుసుకునే ట్రేడర్, అత్యంత చెత్త సమయంలోనే మూసివేయాల్సి వచ్చే ట్రేడర్ అవుతుంది.
నిర్దిష్ట ట్రేడ్ కోసం మార్జిన్ అవసరాన్ని ఎలా లెక్కించాలి
లెక్కింపు ఇలా ఉంటుంది: పొజిషన్ సైజ్ × ప్రారంభ మార్జిన్ రేటు. 20% ప్రారంభ మార్జిన్ ఉన్న ప్రధాన US స్టాక్లో €10,000 పొజిషన్కు మార్జిన్ అవసరం €2,000. ట్రేడ్ పెట్టే ముందు ఖాతాలో కనీసం €2,000 నగదు లేదా అర్హత ఉన్న మార్జినబుల్ సెక్యూరిటీస్ ఉండాలి. సాధారణంగా Broker యొక్క ఆర్డర్ టికెట్లో ట్రేడ్ నిర్ధారించే ముందు మార్జిన్ అవసరం చూపబడుతుంది, మరియు ట్రేడర్ Broker ప్రచురించిన షెడ్యూల్తో ఆ సంఖ్యను తనిఖీ చేయవచ్చు.
మరింత క్లిష్టమైన ట్రేడ్ కోసం లెక్కింపు ఇలా ఉంటుంది: ప్రతి లెగ్కు పొజిషన్ సైజ్ × ప్రారంభ మార్జిన్ రేటు, వాటిని కలిపి మొత్తం. ఒక ఆప్షన్ స్ప్రెడ్లో ప్రారంభ మార్జిన్ సాధారణంగా స్ప్రెడ్ ఖర్చు + underlying యొక్క ఒక శాతం ఉంటుంది, మరియు Broker యొక్క ఆప్షన్స్ మార్జిన్ కాలిక్యులేటర్ వివరాలను నిర్వహిస్తుంది. ఫ్యూచర్స్ పొజిషన్కు ప్రారంభ మార్జిన్ ఎక్స్చేంజ్ నిర్ణయిస్తుంది, మరియు Broker యొక్క ప్రొడక్ట్ పేజీ ఆ రేటును చూపిస్తుంది.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీరు ఒక నిర్దిష్ట ట్రేడ్కు సంబంధించిన మార్జిన్ అవసరాన్ని లెక్కిస్తున్నట్లయితే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన సంఖ్య ఆ ఇన్స్ట్రుమెంట్కు సంబంధించిన బ్రోకర్ ప్రచురించిన ప్రారంభ మార్జిన్ రేటు. మా broker comparison ప్రతి బ్రోకర్ వద్ద అందించే లెవరేజ్ మరియు అర్హత ఉన్న ఇన్స్ట్రుమెంట్లను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు ట్రేడ్ పెట్టే ముందు మార్జిన్ అవసరం ఎలా ఉంటుందో మీకు తెలియజేస్తాయి.