ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
స్టాక్ ట్రేడింగ్ కోసం Broker ను ఉపయోగించడం అనేక ప్రత్యేకమైన ప్రమాదాలను కలిగి ఉంటుంది, మరియు ఆ ప్రమాదాలు ట్రేడింగ్ స్వయంగా ఉన్న ప్రమాదాలకంటే భిన్నంగా ఉంటాయి. ట్రేడింగ్ ప్రమాదం అంటే ఒక స్థితిలో (position) డబ్బు కోల్పోయే ప్రమాదం. Broker ప్రమాదం అంటే Broker విఫలమైతే, ప్లాట్ఫారమ్ విఫలమైతే, నియంత్రణ సంస్థ (regulator) విఫలమైతే, లేదా అమలు (execution) సరిగా లేకపోతే డబ్బు కోల్పోయే ప్రమాదం. Broker ప్రమాదం సాధారణంగా ట్రేడింగ్ ప్రమాదం కంటే చిన్నదే, కానీ వ్యూహం (strategy) లేదా position sizing ద్వారా ట్రేడర్ నియంత్రించలేని ప్రమాదం అది.
ప్రతిపక్ష (కౌంటర్పార్టీ) ప్రమాదం
మొదటి ప్రమాదం బ్రోకర్పై ఉన్న ప్రతిపక్ష (కౌంటర్పార్టీ) ప్రమాదం. ట్రేడర్ బ్రోకర్తో నగదు మరియు సెక్యూరిటీలను ఉంచుతాడు, మరియు ఆ ఆస్తులను భద్రపరచే బాధ్యత బ్రోకర్దే. బ్రోకర్ విఫలమైతే, ట్రేడర్ ఆస్తులు ప్రమాదంలో పడతాయి. రక్షణ అనేది క్లయింట్ నిధుల విభజన (segregation), ఇది నియంత్రణాధికారి అవసరం చేస్తుంది, మరియు సాధారణంగా ఇది సరిపోతుంది.
విభజన నియమాలు అధికార పరిధి (jurisdiction) ప్రకారం మారుతాయి. అమెరికాలో, SIPC కస్టమర్ ఖాతాలను $500,000 వరకు రక్షిస్తుంది. యూరోపియన్ యూనియన్లో, పెట్టుబడిదారుల పరిహార పథకం €20,000 వరకు రక్షిస్తుంది. యునైటెడ్ కింగ్డమ్లో, FSCS £85,000 వరకు రక్షిస్తుంది. ఈ కవరేజ్ ఒక కనిష్ఠ స్థాయి (floor), గరిష్ఠ పరిమితి (ceiling) కాదు; కాబట్టి బ్రోకర్ ఉన్న అధికార పరిధిలో ఉన్న కవరేజ్ను ట్రేడర్ తెలుసుకోవాలి.
చిన్న ఆఫ్షోర్ అధికార సంస్థ ద్వారా మాత్రమే నియంత్రించబడిన బ్రోకర్కు అదే స్థాయి కవరేజ్ ఉండదు. ఆఫ్షోర్ బ్రోకర్తో ఆస్తులను ఉంచే ట్రేడర్ నిజమైన ప్రతిపక్ష ప్రమాదాన్ని తీసుకుంటున్నట్లే, మరియు ఆ ప్రమాదాన్ని పొజిషన్ సైజ్లో ప్రతిబింబించాలి.
వేదిక మరియు సాంకేతిక (టెక్నాలజీ) ప్రమాదం
రెండవ ప్రమాదం వేదిక మరియు సాంకేతిక ప్రమాదం. వ్యాపారి (ట్రేడర్) యొక్క ఆర్డర్లు Broker యొక్క వేదిక ద్వారా ఉంచబడతాయి, మరియు ఆ వేదిక విఫలమయ్యే అవకాశం ఉంది. ఆ విఫలం క్రాష్ కావడం, డిస్కనెక్ట్ కావడం, నెమ్మదిగా అమలు కావడం, లేదా ఆర్డర్ రూటింగ్లో గ్లిచ్ రావడం వంటి రూపాల్లో ఉండవచ్చు. నిర్దిష్ట క్షణంలో ఆర్డర్ పెట్టాల్సిన అవసరం ఉన్న వ్యాపారి, ఆ సమయంలో వేదిక అందుబాటులో లేకపోవచ్చని తెలుసుకోవచ్చు.
వేదిక ప్రమాదాన్ని రిడండెన్సీ (అదనపు బ్యాకప్) ద్వారా తగ్గిస్తారు. ఎక్కువమంది Brokerలు మొబైల్ యాప్, డెస్క్టాప్ వేదిక, మరియు వెబ్ వేదికను అందిస్తారు. చాలా మంది Brokerలు ఫోన్ ట్రేడింగ్ లైన్ను కూడా అందిస్తారు. ఒకే వేదికపై ఆధారపడే వ్యాపారి ఆ వేదిక విఫలమయ్యే ప్రమాదానికి గురవుతాడు, కాబట్టి వ్యాపారి వద్ద బ్యాకప్ ఉండాలి.
నియంత్రణ సంబంధిత ప్రమాదం
మూడవ ప్రమాదం బ్రోకర్ ఉన్న న్యాయ పరిధిపై (జ్యూరిస్డిక్షన్) ఆధారపడిన నియంత్రణ సంబంధిత ప్రమాదం. ఆ అధికారం లీవరేజ్ పరిమితిని, క్లయింట్ డబ్బు రక్షణ నిబంధనలను, మరియు వెల్లడింపు (డిస్క్లోజర్) అవసరాలను నిర్ణయిస్తుంది. ఆ అధికారం నిబంధనలను మార్చగలదు, మరియు ఆ మార్పుకు ట్రేడర్ బహిర్గతమవుతాడు.
అత్యంత సాధారణ నియంత్రణ మార్పు లీవరేజ్ పరిమితి. యూరోపియన్ యూనియన్లోని ESMA రిటైల్ లీవరేజ్పై పరిమితిని అనేక సార్లు కఠినతరం చేసింది. 1:30 లీవరేజ్ ఆధారంగా వ్యూహాన్ని నిర్మించిన ట్రేడర్కు, ఆ పరిమితి 1:20కి తగ్గించబడిందని తెలుసుకోవాల్సి రావచ్చు. ట్రేడర్ నియంత్రణ సంస్థ తీసుకున్న తాజా చర్యలను, అలాగే నిబంధనల దిశ/పథాన్ని తెలుసుకోవాలి.
అమలు ప్రమాదం
నాలుగో ప్రమాదం అమలు ప్రమాదం (Execution risk). వ్యాపారి ఇచ్చిన ఆర్డర్ను బ్రోకర్ యొక్క అమలు వేదికకు (execution venue) పంపిస్తారు, మరియు ఆ వేదిక వ్యాపారి ఊహించిన ధరకు భిన్నంగా ఉండే ధర వద్ద ఆర్డర్ను నింపుతుంది. ఈ తేడానే స్లిపేజ్ (slippage), మరియు స్లిపేజ్ అనేది ట్రేడ్పై నిజమైన ఖర్చు. స్లిపేజ్ ద్రవ (liquid) మార్కెట్లో చిన్నగా ఉంటుంది, సన్నని (thin) మార్కెట్లో పెద్దగా ఉంటుంది. వార్తా సంఘటన చుట్టూ వేగంగా కదిలే మార్కెట్లో స్లిపేజ్ అత్యధికంగా ఉంటుంది.
బ్రోకర్ యొక్క ఆర్డర్ రూటింగ్ విధానం ద్వారా అమలు ప్రమాదాన్ని తగ్గించవచ్చు. ఈ విధానం ఆర్డర్ను ఎక్కడికి రూట్ చేస్తారో వ్యాపారికి చెబుతుంది. వ్యాపారి ఆర్డర్ను అంతర్గతంగా (internalising) చేయకుండా, lit exchanges కు రూట్ చేసే బ్రోకర్ను ఎంచుకోవచ్చు. అంతర్గతీకరణ (internalisation) తప్పనిసరిగా చెడ్డది కాదు, కానీ బ్రోకర్ ట్రేడ్కు మరో వైపున ఉందా లేదా వ్యాపారి తెలుసుకోవాలి.
రెండో తగ్గింపు పరిమిత (limit) ఆర్డర్ల వినియోగం. పరిమిత ఆర్డర్ గరిష్ఠ నింపే ధరను (maximum fill price) నిర్దేశిస్తుంది, మరియు ఆ పరిమితి అత్యంత చెడు స్లిపేజ్ నుండి వ్యాపారిని రక్షిస్తుంది. వేగంగా కదిలే మార్కెట్లో మార్కెట్ ఆర్డర్లను ఉపయోగించే వ్యాపారి మొత్తం స్లిపేజ్కు గురవుతాడు, మరియు స్లిపేజ్ పెద్దగా ఉండొచ్చు. పరిమిత ఆర్డర్లను ఉపయోగించే వ్యాపారి పాక్షిక నింపడం (partial fill) లేదా నింపబడకపోవడం (missed fill) అనే ప్రమాదానికి గురవుతాడు, కానీ నింపే ధరపై ఉన్న పరిమితి నిజమైన రక్షణ.
ఆపరేషనల్ రిస్క్
ఐదవ రిస్క్ బ్రోకర్ వ్యాపారానికి సంబంధించిన ఆపరేషనల్ రిస్క్. బ్రోకర్కు టెక్నాలజీ అవుటేజ్, సైబర్ దాడి, మోసం సంఘటన లేదా కీలక వ్యక్తి వెళ్లిపోవడం వంటి సమస్యలు ఉండవచ్చు. ట్రేడర్కు ఈ అంతరాయం వల్ల ప్రభావం ఉంటుంది, మరియు ఆ అంతరాయం నిమిషాల నుంచి రోజుల వరకు కొనసాగవచ్చు. అంతరాయం సమయంలో ఆర్డర్ పెట్టాల్సిన ట్రేడర్ దాన్ని చేయలేకపోతాడు, మరియు మిస్ అయిన ఆర్డర్ నిజమైన ఖర్చు.
ఆపరేషనల్ రిస్క్ను బ్రోకర్ యొక్క రెడండెన్సీ (అదనపు సామర్థ్యం) మరియు డిజాస్టర్ రికవరీ ద్వారా తగ్గిస్తారు. ఎక్కువమంది బ్రోకర్లకు ఒక ప్రైమరీ డేటా సెంటర్ మరియు ఒక సెకండరీ డేటా సెంటర్ ఉంటాయి; ప్రైమరీ వద్ద అవుటేజ్ జరిగితే బ్రోకర్ సెకండరీకి ఫెయిల్ ఓవర్ చేయగలదు. ట్రేడర్ బ్రోకర్ యొక్క రెడండెన్సీ స్థితిని తెలుసుకోవాలి, అలాగే ప్రైమరీ అందుబాటులో లేని సందర్భాల్లో ఉపయోగించడానికి ట్రేడర్కు ఒక బ్యాకప్ Broker ఉండాలి.
బ్రోకరేజ్ ప్రమాదాలను ఎలా నిర్వహించాలి
నిజాయితీగా చెప్పాలంటే, టియర్-వన్ అధికార పరిధిలో నియంత్రణలో ఉన్న బ్రోకర్ను ఎంచుకోవాలి, బలమైన రిడండెన్సీ (అదనపు బ్యాకప్) స్థితి ఉండాలి, అలాగే పారదర్శకమైన ఎగ్జిక్యూషన్ విధానం (execution policy) ఉండాలి. ట్రేడర్ కూడా పూర్తిగా విభిన్నీకరించిన కస్టోడియన్తో తాను ఉంచే స్థానం కంటే బ్రోకర్ వద్ద చిన్న స్థానం మాత్రమే ఉంచాలి, మరియు బ్రోకర్ తీసుకునే నియంత్రణ చర్యలను అలాగే బ్రోకర్ ఆర్థిక నివేదికలను ట్రేడర్ పర్యవేక్షించాలి.
బ్రోకరేజ్ ప్రమాదాలను నిర్వహించడంలో గంభీరంగా ఉన్న ట్రేడర్కు ప్రాథమిక బ్రోకర్ అందుబాటులో లేకపోతే ఉపయోగించడానికి ఒక బ్యాకప్ బ్రోకర్ కూడా ఉండాలి; ఆ బ్యాకప్ బ్రోకర్లో కేటాయింపు తక్కువగా ఉండాలి. బ్యాకప్ బ్రోకర్ వేరే చట్టపరమైన సంస్థ (legal entity) అయి ఉండాలి, వేరే అధికార పరిధిలో (jurisdiction) ఉండాలి, మరియు వేరే ప్లాట్ఫారమ్ను ఉపయోగించాలి. ఒకే బ్రోకర్పై ఆధారపడే ట్రేడర్ ఆ బ్రోకర్ వైఫల్యానికి గురయ్యే ప్రమాదంలో ఉంటాడు, మరియు ఆ వైఫల్యం అత్యంత చెత్త సమయంలో జరగవచ్చు.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీరు ఒక Brokerని ఎంచుకుంటున్నప్పుడు, అత్యంత ఉపయోగకరమైన వ్యాయామం నియంత్రణ సంస్థ (regulator), ఖాతా వేర్పాటు (segregation), అమలు విధానం (execution policy), పునరావృతత (redundancy), మరియు ఆర్థిక బలం (financial strength)లను పరిశీలించడం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద నియంత్రణ సంస్థ మరియు ఫీజుల షెడ్యూల్ను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి, మీరు ఖాతాకు నిధులు జమ చేసే ముందు రిస్క్ మరియు ఖర్చు ఎలా ఉంటాయో మీకు తెలియజేస్తాయి.