నా స్టాక్ ట్రేడింగ్ ఖాతాకు పవర్ ఆఫ్ అటార్నీ ఇవ్వడం వల్ల కలిగే ప్రమాదాలు ఏమిటి?

స్టాక్ ట్రేడింగ్ ఖాతాకు పవర్ ఆఫ్ అటార్నీ (POA) ఇవ్వడం అనేది అధికారాన్ని అప్పగించడం (డెలిగేషన్ ఆఫ్ అథారిటీ), మరియు ఆ అప్పగింపులో నిజమైన ప్రమాదాలు ఉన్నాయి. ఆ మూడో పక్షం ఖాతాను తప్పుగా నిర్వహించవచ్చు, అధికంగా ట్రేడ్లు చేయవచ్చు, ఖాతాను ప్రయోజనాల ఘర్షణ (కాన్ఫ్లిక్ట్ ఆఫ్ ఇంటరెస్ట్) పరిస్థితిలో పెట్టవచ్చు లేదా ఖాతాదారుడు బాధ్యత వహించాల్సిన చెడు నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు. నివారణ చర్యలు కూడా నిజమే: బాగా రూపొందించిన POA, మూడో పక్షంతో స్పష్టమైన ఒప్పందం, మరియు నిర్మితమైన పర్యవేక్షణ (ఓవర్‌సైట్) ఫ్రేమ్‌వర్క్ ప్రమాదాలను ఆమోదయోగ్యమైన స్థాయికి తగ్గించగలవు. POA సంతకం చేయడానికి ముందు ఈ మార్పిడి (ట్రేడ్-ఆఫ్) విలువను అర్థం చేసుకోవడం అవసరం.

తప్పు నిర్వహణ ప్రమాదం

మొదటి ప్రమాదం తప్పు నిర్వహణ. ఖాతాదారుడి తరఫున ఖాతాలో ట్రేడింగ్ చేసే మూడో వ్యక్తి, ఖాతాదారుడు తీసుకునేవి కాని నిర్ణయాలు తీసుకోవచ్చు. ఆ నిర్ణయాలు సమయపరంగా సరిగా లేకపోవచ్చు, పరిమాణపరంగా సరిగా లేకపోవచ్చు, లేదా ఖాతాదారుడు పంచుకోని అభిప్రాయం ఆధారంగా ఉండవచ్చు. ఫలితంగా, ఆ ఖాతాలో నష్టము వస్తుంది; ఎందుకంటే ఖాతాదారుడే ఆ ఆస్తుల చట్టబద్ధ యజమాని.

మూడో వ్యక్తి వృత్తిపరమైన అనుభవం లేని స్నేహితుడు లేదా కుటుంబ సభ్యుడు అయినప్పుడు తప్పు నిర్వహణ ప్రమాదం అత్యంత తీవ్రంగా ఉంటుంది. ఆ మూడో వ్యక్తి మంచి ఉద్దేశంతో ఉండవచ్చు, కానీ అతను/ఆమె వృత్తిపరుడు కాదు; అలాగే వృత్తిపరుడిని నియంత్రించే అదే నియమాల ద్వారా ఆ నిర్ణయాలు పరిమితం కావు. స్నేహితుడికి అప్పగించే ఖాతాదారుడు, వృత్తిపరుడిలా అదే విధమైన fiduciary dutyకి బద్ధం కాని వ్యక్తికి బాధ్యత అప్పగించినట్లే.

దీనిని తగ్గించడానికి, ట్రాక్ రికార్డు ఉన్న మూడో వ్యక్తిని ఎంచుకోవడం, స్పష్టమైన ఒప్పందం కలిగి ఉండడం, మరియు నిర్మితమైన పర్యవేక్షణ (oversight) ఫ్రేమ్‌వర్క్‌ను ఏర్పాటు చేయడం అవసరం. ఒక professional investment manager fiduciary dutyకి బద్ధంగా ఉంటాడు; ఒప్పందం వ్యూహాన్ని (strategy) మరియు రిస్క్ పరిమితులను (risk limits) నిర్వచిస్తుంది; అలాగే పర్యవేక్షణ ఫ్రేమ్‌వర్క్‌లో క్రమమైన రిపోర్టింగ్ మరియు మేనేజర్ పనితీరును సమీక్షించడం ఉంటాయి.

అధిక-వ్యాపార (ఓవర్-ట్రేడింగ్) ప్రమాదం

రెండవ ప్రమాదం అధిక-వ్యాపారం. ప్రతి ట్రేడ్‌కు కమిషన్ పొందే మూడవ పక్షానికి తరచుగా ట్రేడ్లు చేయాలనే ప్రోత్సాహం ఉంటుంది, మరియు అధిక-వ్యాపారం కమిషన్లు, స్ప్రెడ్ల ద్వారా ఖాతా రాబడులను తగ్గించగలదు. మూడవ పక్షానికి ఆస్తుల నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తంపై కాకుండా, ట్రేడ్‌పై చెల్లింపు జరిగితే అధిక-వ్యాపారం ప్రత్యేక సమస్యగా మారుతుంది.

దీనిని తగ్గించే మార్గం ఏమిటంటే, ట్రేడ్‌పై కాకుండా ఆస్తుల నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తంపై మూడవ పక్షానికి చెల్లించడం. సంవత్సరానికి ఆస్తులలో 1% ఫీజు మూడవ పక్షం ప్రోత్సాహాన్ని ఖాతాదారుడి ప్రోత్సాహంతో సరిపోలుస్తుంది, మరియు ఖాతాను ట్రేడింగ్ చేయడం కోసం కాకుండా ఖాతాను పెంచడం కోసం మూడవ పక్షానికి బహుమతి లభిస్తుంది. ఈ ఫీజు నిజమైన ఖర్చే, కానీ కమిషన్ ఆధారంగా జరిగే అధిక-వ్యాపార ఖర్చుతో పోలిస్తే ఇది తక్కువ.

మరొక తగ్గింపు చర్య ఏమిటంటే, ఒప్పందంలో గరిష్ఠ ట్రేడ్ ఫ్రీక్వెన్సీని నిర్ణయించడం. మూడవ పక్షానికి నెలకు, ఉదాహరణకు, 20 ట్రేడ్లు పెట్టేందుకు అనుమతి ఇవ్వవచ్చు, మరియు ఈ పరిమితి అధిక-వ్యాపారాన్ని అడ్డుకుంటుంది. ఈ పరిమితి సంపూర్ణ రక్షణ కాదు, ఎందుకంటే మూడవ పక్షం పరిమితి లోపలే తరచుగా ట్రేడ్లు చేయగలదు; అయినప్పటికీ, ఈ పరిమితి నిజమైన నియంత్రణ.

ప్రయోజనాల సంఘర్షణ ప్రమాదం

మూడవ ప్రమాదం ప్రయోజనాల సంఘర్షణ. మరో వ్యక్తి కూడా Broker అయి ఉండవచ్చు, లేదా Broker తో అనుబంధం ఉన్నవారై ఉండవచ్చు; అటువంటి మూడవ పక్షానికి ఖాతాలోని లావాదేవీలను ఆ అనుబంధ Broker వైపు మళ్లించాలనే ప్రోత్సాహం ఉండవచ్చు. మళ్లించిన లావాదేవీలు ఆ ఖాతాకు ఉత్తమ అమలు (best execution) కాకపోవచ్చు, మరియు ఈ సంఘర్షణ ఖాతాపై నిజమైన వ్యయాన్ని విధిస్తుంది.

దీనిని తగ్గించే చర్య ఏమిటంటే, ఆ మూడవ పక్షం తన అన్ని అనుబంధాలను వెల్లడించాల్సిందిగా కోరడం, అలాగే ఆ మూడవ పక్షం ఖాతాకు ఉత్తమ అమలు అందించాల్సిందిగా కోరడం. ఎక్కువ భాగం న్యాయ పరిధుల్లో ఈ వెల్లడింపు చట్టపరమైన అవసరం, మరియు ఉత్తమ అమలు నియంత్రణ (regulatory) అవసరం. ఖాతాదారుడు కూడా ఆ మూడవ పక్షం ఒక నిర్దిష్ట Broker ను ఉపయోగించాల్సిందిగా కోరవచ్చు, అలాగే మళ్లించిన ట్రేడింగ్ సూచనలు ఉన్నాయా అని ఖాతాదారుడు ట్రేడ్స్‌ను పర్యవేక్షించవచ్చు.

మరొక తగ్గింపు చర్య ఏమిటంటే, ఏ Broker కు సంబంధం లేని స్వతంత్ర మూడవ పక్షాన్ని ఉపయోగించడం. స్వతంత్ర పెట్టుబడి నిర్వాహకుడు (investment manager) ఖాతాదారుడి ద్వారా చెల్లింపులు పొందుతాడు, మరియు ట్రేడ్స్‌ను మళ్లించేందుకు అతనికి ఎలాంటి ప్రోత్సాహం ఉండదు. స్వతంత్ర నిర్వాహకుడు ఎక్కువ ఫీజు వసూలు చేయవచ్చు, కానీ ఆ ఫీజే ఆ సంఘర్షణను తొలగించే వ్యయం.

నియంత్రణ కోల్పోయే ప్రమాదం

నాలుగో ప్రమాదం నియంత్రణ కోల్పోవడం. POA (పవర్ ఆఫ్ అటార్నీ) మూడో వ్యక్తికి ట్రేడ్లు చేయడానికి అధికారాన్ని ఇస్తుంది, కానీ ఖాతాదారుడికి ట్రేడ్లపై నిజ-సమయ (రియల్-టైమ్) దృశ్యమానత ఉండదు. ఖాతాదారుడు నెల చివర్లో ఒక స్టేట్‌మెంట్‌ను పొందుతాడు, అందులో ట్రేడ్లు చూపిస్తారు; అయితే ట్రేడ్లు జరుగుతున్నప్పుడు ఖాతాదారుడు వాటిని చూడలేడు. ఖాతాను నేరుగా తానే ట్రేడ్ చేయడానికి అలవాటు ఉన్న ఖాతాదారుడికి నియంత్రణ కోల్పోవడం అసౌకర్యంగా ఉంటుంది.

దీనిని తగ్గించడానికి, మూడో వ్యక్తి ఖాతాకు నిజ-సమయ ప్రాప్యతను ఇవ్వాలని కోరడం, అలాగే నిర్వచించిన పరిమాణం (సైజ్) కంటే ఎక్కువ ఉన్న ఏ ట్రేడ్ అయినా ఖాతాదారుడికి తెలియజేయాలని కోరడం అవసరం. ఈ నోటిఫికేషన్ ఒక నిజమైన పరిమితి, ఎందుకంటే ఖాతాదారుడి అవగాహన లేకుండా మూడో వ్యక్తి పెద్ద ట్రేడ్‌ను పెట్టలేడు. అయితే ఈ పరిమితి పరిపూర్ణ రక్షణ కాదు, ఎందుకంటే నోటిఫికేషన్ లేకుండానే మూడో వ్యక్తి చిన్న ట్రేడ్‌ను ఇంకా పెట్టగలడు; అయినప్పటికీ, ఈ పరిమితి నిజమైన హద్దు.

మరొక తగ్గింపు చర్యగా పూర్తి POA కాకుండా ట్రేడింగ్-మాత్రమే POA ను ఉపయోగించడం. ట్రేడింగ్-మాత్రమే POA మూడో వ్యక్తికి ట్రేడ్లు పెట్టడానికి అధికారం ఇస్తుంది, కానీ మూడో వ్యక్తి నిధులను ఉపసంహరించలేడు లేదా ఖాతాను మూసివేయలేడు. ఖాతాదారుడికి ఖాతాకు నిధులు జమ చేయడం (ఫండ్) మరియు తీసివేయడం (డీఫండ్) చేసే హక్కు ఉంటుంది, అలాగే మూడో వ్యక్తి అధికారము ట్రేడ్ అమలుకు మాత్రమే పరిమితం అవుతుంది. ట్రేడింగ్-మాత్రమే POA అత్యంత సన్నని (నారో) అప్పగింత, అందువల్ల ఇది అత్యంత సురక్షితం.

పన్ను సంబంధిత ప్రమాదం

ఐదవ ప్రమాదం పన్ను సంబంధిత ప్రమాదం. దూకుడుగా ట్రేడింగ్ చేసే మూడవ పక్షం, ట్రేడ్స్ లాభదాయకంగా ఉన్నప్పటికీ, ఖాతాదారునికి పెద్ద పన్ను బిల్లును సృష్టించగలదు. పన్నుకు ఖాతాదారుడే బాధ్యత వహిస్తాడు; మూడవ పక్షం కాదు. పన్ను బిల్లు ఖాతాదారుడు ఊహించినదానికంటే ఎక్కువగా ఉండొచ్చు, మరియు దాన్ని చెల్లించాల్సింది ఖాతాదారుడే.

దీనిని తగ్గించడానికి, POA ఇవ్వడానికి ముందు మూడవ పక్షంతో కలిసి పన్ను-సమర్థమైన వ్యూహంపై అంగీకరించాలి. ఆ వ్యూహం హోల్డింగ్ పీరియడ్, టర్నోవర్, మరియు పన్ను ప్రయోజనాలు కలిగిన ఖాతాల వినియోగాన్ని నిర్వచిస్తుంది. ఖాతాదారుడి పన్ను సలహాదారు పన్ను-సమర్థమైన వ్యూహంపై సూచనలు ఇవ్వగలరు, మరియు ఆ వ్యూహానికి మూడవ పక్షం అనుగుణంగా ఉందో లేదో నెలవారీ స్టేట్‌మెంట్ ద్వారా పర్యవేక్షించవచ్చు.

ప్రమాదాలను ఎలా నిర్వహించాలి

నిజాయితీగా చెప్పాలంటే, సరైన మూడో పక్షాన్ని మరియు సరైన రకం POA (పవర్ ఆఫ్ అటార్నీ)ని ఎంచుకోవడం ముఖ్యం. సాధారణ POA అనేది జీవిత భాగస్వామి లేదా దీర్ఘకాల సలహాదారికి అనుకూలం. పరిమిత POA అనేది డిస్క్రెషనరీ మేనేజర్‌కు అనుకూలం. ట్రేడింగ్-మాత్రమే POA అనేది కాపీ-ట్రేడింగ్ అనుసరించే వారికి అనుకూలం. బ్రోకర్ యొక్క న్యాయ బృందం POA యొక్క రూపంపై సలహా ఇవ్వగలదు, అలాగే ఖాతాదారుడి పన్నుల సలహాదారు పన్ను ప్రభావాలపై సలహా ఇవ్వగలరు. మా broker comparisonలో ఖాతా రకాలు మరియు బ్రోకర్ యొక్క POA విధానం ఉన్నాయి; ఇవి కలిసి మీరు పత్రంపై సంతకం చేసే ముందు మీ ముందున్న అంశాలు ఏమిటో మీకు తెలియజేస్తాయి.

సంబంధిత వనరులు

• ఉత్తమ స్టాక్ బ్రోకర్లు
• బ్రోకర్ సమీక్షలు
• ఖాతా రకాలు