ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
స్టాక్ ట్రేడింగ్లో లెవరేజ్ ఉపయోగించడం ఒక పొజిషన్లోని లాభాలనూ నష్టాలనూ రెండింటినీ పెంచుతుంది, మరియు ప్రమాదాలు అనేకం ఉన్నాయి. అత్యంత సాధారణ ప్రమాదాలు పెరిగిన నష్టాలు, మార్జిన్ కాల్స్, ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చులు, గ్యాప్ రిస్క్, మరియు ప్రవర్తనా ఉచ్చు (behavioural trap). సంబంధిత లాభాల కంటే ఈ ప్రమాదాలు ఎక్కువగా కనిపిస్తాయి, మరియు అత్యంత సాధారణ ట్రేడర్ తప్పు ఏమిటంటే—లెవరేజ్ను ఉపయోగించి, లెవరేజ్ లేకుండా తీసుకునే పొజిషన్ కంటే పెద్దదిగా ఒక పొజిషన్ తీసుకోవడం. ఫలితంగా, ఆ పొజిషన్ను నిర్వహించడం మరింత కష్టమవుతుంది మరియు అత్యంత చెత్త సమయంలో దాన్ని మూసివేసే అవకాశం ఎక్కువగా ఉంటుంది.
పెరిగిన నష్టం
మొదటి ప్రమాదం పెరిగిన నష్టం. 2× లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ 10% నష్టాన్ని కలిగిస్తే, ట్రేడర్ మూలధనంపై 20% నష్టం వస్తుంది. 5× లీవరేజ్ చేసిన పొజిషన్ 10% నష్టాన్ని కలిగిస్తే, 50% నష్టం వస్తుంది. 50% నష్టం తిరిగి పొందడానికి 100% లాభం అవసరం, కానీ అందుబాటులో ఉన్న సమయంలో చాలా మంది ట్రేడర్లు 100% లాభాన్ని సాధించలేరు.
పెరిగిన నష్టం వేగంగా మారే మార్కెట్లో అత్యంత కఠినంగా ఉంటుంది. ఓపెన్లోనే గ్యాప్ డౌన్ అయ్యే పొజిషన్ ఒకే సెషన్లో 10% లేదా అంతకంటే ఎక్కువ కదలవచ్చు, మరియు 2× పొజిషన్లో ట్రేడర్ మూలధనంపై లీవరేజ్ నష్టం 20% లేదా అంతకంటే ఎక్కువగా ఉండొచ్చు. గ్యాప్ అనేది లీవరేజ్ ఉపయోగించే రిటైల్ ట్రేడర్లలో పెద్ద ఖాతా నష్టాలకు అత్యంత సాధారణ కారణం.
పరిష్కారం ఏమిటంటే, కావలసిన రాబడికి కాకుండా స్టాప్ మరియు ఖాతా పరిమాణానికి అనుగుణంగా పొజిషన్ సైజ్ను నిర్ణయించడం. లీవరేజ్ సంఖ్య అనేది పొజిషన్ సైజ్కు అవసరమైనంత మాత్రమే—అది స్వయంగా లక్ష్యం కాదు.
మార్జిన్ కాల్
రెండవ ప్రమాదం మార్జిన్ కాల్. ట్రేడర్కు వ్యతిరేకంగా కదిలే లీవరేజ్ చేసిన స్థానం నిర్వహణ మార్జిన్ (maintenance margin) కంటే దిగువకు పడిపోతే, Broker మార్జిన్ కాల్ జారీ చేస్తుంది. స్పందించని ట్రేడర్కు అందుబాటులో ఉన్న అత్యంత చెత్త ధర వద్ద ఆ స్థానం మూసివేయాల్సి వస్తుంది, దీంతో నష్టం స్థిరంగా (lock in) మారుతుంది.
మార్జిన్ కాల్ ప్రమాదం వేగంగా మారే మార్కెట్లో అత్యంత తీవ్రంగా ఉంటుంది. అక్కడ ట్రేడర్ స్పందించే అవకాశం రాకముందే స్థానం నిర్వహణ మార్జిన్ స్థాయిని దాటి వెళ్లగలదు. ఫలితంగా ట్రేడర్కు చిన్న ఖాతా మిగిలి, మార్కెట్పై మరింత చెడు దృశ్యం ఏర్పడుతుంది.
పరిష్కారం ఏమిటంటే, ప్రారంభ మార్జిన్ (initial margin) కాకుండా నిర్వహణ మార్జిన్కు అనుగుణంగా స్థానం పరిమాణాన్ని (size) నిర్ణయించడం. స్థానం పరిమాణాన్ని ఆ స్థితిలో 20% గ్యాప్కు సరిపడేలా నిర్ణయించే ట్రేడర్కు ఎక్కువ గ్యాప్లకు బఫర్ ఉంటుంది, అందువల్ల మార్జిన్ కాల్ వచ్చే అవకాశం తక్కువ.
ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు
మూడవ ప్రమాదం ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు. రాత్రిపూట ఉంచే లీవరేజ్డ్ పొజిషన్లో, అప్పుగా తీసుకున్న భాగంపై ఫైనాన్సింగ్ రేటు చెల్లించాలి, ఆ రేటు రోజువారీగా కూడబడుతుంది (accrues). 2× లీవరేజ్డ్ పొజిషన్పై సంవత్సరానికి 5% ఫైనాన్సింగ్ రేటు అంటే, ట్రేడర్ పెట్టుబడిపై సుమారు సంవత్సరానికి 5%—అది రోజూ చెల్లించబడుతుంది.
లాంగ్ హోరిజాన్లలో లీవరేజ్డ్ పొజిషన్లు, అన్లీవరేజ్డ్ పొజిషన్ల కంటే వెనుకబడడానికి అత్యంత సాధారణ కారణం ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు. ఈ ఖర్చు రోజువారీ P&Lలో కనిపించదు, కానీ అది సంవత్సరాంతపు రిటర్న్లో కనిపిస్తుంది.
పరిష్కారం ఏమిటంటే, ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చు తక్కువగా ఉండే చిన్న కాలం పాటు మాత్రమే లీవరేజ్డ్ పొజిషన్ను ఉంచడం. కొన్ని రోజులు మాత్రమే పొజిషన్ను ఉంచే ట్రేడర్ ఫైనాన్సింగ్ ఖర్చుగా శాతం లో ఒక భాగం మాత్రమే చెల్లిస్తాడు, ఆ ఖర్చు ట్రేడ్పై వచ్చిన రిటర్న్తో సమతుల్యమవుతుంది.
గ్యాప్ రిస్క్
నాలుగో రిస్క్ గ్యాప్ రిస్క్. లీవరేజ్ చేసిన స్థితిని ముగింపు సమయంలో మళ్లీ విలువ నిర్ణయిస్తారు, కానీ ట్రేడర్ తదుపరి ఓపెన్లో వచ్చే గ్యాప్ను దాటేలా పట్టుకుని ఉండవచ్చు. ఆధార ఆస్తిలో 3% గ్యాప్ డౌన్ అయితే, 2× లీవరేజ్ చేసిన స్థితిపై అది ట్రేడర్ స్పందించే అవకాశం రాకముందే 6% నష్టాన్ని కలిగిస్తుంది. రీబ్యాలెన్స్ జరగలేదు, అలాగే ట్రేడర్ స్టాప్ సరైన స్థాయిలో ట్రిగ్గర్ కాలేదు.
గ్యాప్ రిస్క్ వారాంతం, సెలవుదినం లేదా తెలిసిన ఈవెంట్ సమయంలో అత్యంత తీవ్రమవుతుంది. ట్రేడర్ మొత్తం మూసివేసిన కాలం అంతా గ్యాప్కు ఎక్స్పోజ్ అవుతాడు, మరియు లీవరేజ్ ఆ గ్యాప్ను మరింత పెంచుతుంది. పరిష్కారం ఏమిటంటే తెలిసిన ఈవెంట్ సమయంలో ఆ స్థితి నుంచి బయట ఉండటం, లేదా రోజువారీ రిస్క్ కంటే గ్యాప్ రిస్క్కు అనుగుణంగా పొజిషన్ సైజ్ చేయడం.
పరిష్కారం స్టాప్ను స్మూత్ ఓపెన్ను ఊహించే స్థాయిలో కాకుండా, గత ముగింపు (previous close) వద్ద సెట్ చేయడం కూడా. గ్యాప్ సమయంలో ధర ఆ స్థాయిని గౌరవిస్తుందని భావించే స్థాయిలో స్టాప్ సెట్ చేసే ట్రేడర్కు, స్టాప్ సూచిస్తున్నదానికంటే మరింత చెడు ఫిల్ (fill) వచ్చే ప్రమాదం ఉంటుంది. గ్యాప్లు జరగవచ్చని అంగీకరించి, గ్యాప్కు అనుగుణంగా పొజిషన్ సైజ్ చేసే ట్రేడర్ లీవరేజ్ను సరిగ్గా ఉపయోగిస్తున్నాడు.
ప్రవర్తనా ఉచ్చు
ఐదవ ప్రమాదం ప్రవర్తనా ఉచ్చు. లెవరేజ్ చేసిన స్థితిలో లాభంలో ఉన్న ట్రేడర్ లాభాన్ని తీసుకోవడానికి వెనుకాడతాడు, ఎందుకంటే లెవరేజ్తో పోలిస్తే రాబడి చాలా చిన్నదిగా అనిపిస్తుంది. లెవరేజ్ చేసిన స్థితిలో నష్టంలో ఉన్న ట్రేడర్ నష్టాన్ని తీసుకోవడానికి వెనుకాడతాడు, ఎందుకంటే ఆ నష్టం ట్రేడుకు సంబంధించి చాలా పెద్దదిగా అనిపిస్తుంది. ఫలితంగా, రెండు దిశల్లోనూ ఆ స్థితిని ఎక్కువసేపు పట్టుకుంటారు; తరచుగా ట్రేడర్ అత్యంత చెత్త సమయంలో ఆ స్థితికి అదనంగా జోడిస్తాడు.
ప్రవర్తనా ఉచ్చు చిన్న నష్టాలు పెద్ద నష్టాలుగా మారడానికి అత్యంత సాధారణ కారణం. స్టాప్ వద్ద లెవరేజ్ చేసిన స్థితిని మూసి, నష్టాన్ని తీసుకుని, తదుపరి ట్రేడుకు వెళ్లే ట్రేడర్ లెవరేజ్ను సరిగ్గా ఉపయోగిస్తున్నాడు. స్టాప్ను మార్చడం, స్థితికి అదనంగా జోడించడం, మరియు నష్టం పెరుగుతుండటం చూడడం చేసే ట్రేడర్ లెవరేజ్ను తప్పుగా ఉపయోగిస్తున్నాడు—పెద్ద నష్టానికి గురయ్యేది అతనే.
పరిష్కారం ఏమిటంటే, ట్రేడ్ ప్రారంభించే ముందు ఒక లక్ష్యం (target) మరియు ఒక స్టాప్ (stop) ను నిర్ణయించి, ధర అవి చేరినప్పుడు వాటిని గౌరవించడం. క్రమశిక్షణ (discipline) లెవరేజ్ లేని స్థితికి ఉన్నదే, కానీ పందెం (stakes) ఎక్కువ. లెవరేజ్ను ఉపయోగిస్తున్న ట్రేడర్ తక్కువ క్రమశిక్షణతో కాకుండా ఎక్కువ క్రమశిక్షణతో ఉండాలి; లెవరేజ్ ట్రేడర్కు అనుకూలంగా పనిచేయడానికి ఇదే ఏకైక మార్గం.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీ వ్యూహం కోసం లెవరేజ్ను పరిశీలిస్తున్నట్లయితే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన వ్యాయామం స్టాప్ వద్ద ఉన్న డాలర్ రిస్క్ను లెక్కించడం, ఆ రిస్క్ను ఉత్పత్తి చేయడానికి అవసరమైన లెవరేజ్ను చిన్న పొజిషన్పై ఉపయోగించడం. మా broker comparison ప్రతి Broker వద్ద అందుబాటులో ఉన్న లెవరేజ్ను, అలాగే ఖాతాను పర్యవేక్షించే నియంత్రణ సంస్థను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు పొజిషన్ను తెరవడానికి ముందు మీ ముందున్న అంశాలు ఏమిటో మీకు తెలియజేస్తాయి.