ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. అందించిన సమాచారం కేవలం విద్యా మరియు సమాచార ప్రయోజనాల కోసం మాత్రమే이며 ఏదైనా ఆర్థిక ఉత్పత్తిని కొనుగోలు చేయాలని లేదా అమ్మాలని సిఫారసు చేయదు.
Wholesale Price Index (WPI) అనేది వినియోగదారుడికి చేరుకునే ముందు, ఉత్పత్తిదారుల స్థాయిలో ధరల్లో సగటు మార్పును కొలుస్తుంది. ఈ సూచికను జాతీయ గణాంక సంస్థలు ప్రచురిస్తాయి, మరియు ద్రవ్యోల్బణ డేటా ముందు నుంచే తమ స్థానాన్ని (position) నిర్ణయించుకోవాలనుకునే ట్రేడర్లకు ఇది ఉపయోగకరమైన మాక్రో సంకేతం. WPI, అమెరికాలోని Producer Price Index (PPI)తో సన్నిహితంగా సంబంధం కలిగి ఉంటుంది; ఈ రెండింటిని తరచుగా పరస్పరం మార్పిడి చేసుకుని ఉపయోగిస్తారు. WPI అనేది హోల్సేల్ స్థాయిలో ఉన్న వస్తువుల ధరలను ప్రతిబింబిస్తుంది, మరియు ఈ సూచిక వినియోగదారుల ద్రవ్యోల్బణానికి ముందస్తు సూచిక (leading indicator)గా పనిచేస్తుంది.
WPI ఎలా నిర్మించబడుతుంది
WPI ని ప్రతి వస్తువు యొక్క హోల్సేల్ ఆర్థిక వ్యవస్థలో ఉన్న ప్రాముఖ్యత ఆధారంగా బరువు (weight) ఇచ్చిన హోల్సేల్ ధరల బుట్ట (basket) నుండి నిర్మిస్తారు. ఆ బుట్టలో ఉత్పత్తిదారుల స్థాయిలో ముడి పదార్థాలు, మధ్యంతర వస్తువులు, మరియు పూర్తయిన వస్తువులు ఉంటాయి. బరువులు హోల్సేల్ స్థాయిలో అమ్మబడే వస్తువుల విలువ ఆధారంగా నిర్ణయించబడతాయి, మరియు ఆర్థిక వ్యవస్థలో మార్పులను ప్రతిబింబించేందుకు బరువులను కాలానుగుణంగా నవీకరిస్తారు.
WPI ని నెలవారీగా ప్రచురిస్తారు, మరియు ద్రవ్యోల్బణ డేటాను అనుసరించే ట్రేడర్లకు ఈ విడుదల ఒక ప్రధాన సంఘటన. ఈ విడుదలలో హెడ్లైన్ సంఖ్య, కోర్ సంఖ్య (ఆహారం మరియు ఇంధనాన్ని మినహాయించి), అలాగే వర్గాల వారీగా వివరాలు ఉంటాయి. విడుదలను అనుసరించే ట్రేడర్లు ఆశ్చర్యాలను (surprises) గమనిస్తారు, మరియు ఆ ఆశ్చర్యాలు మార్కెట్లను కదిలిస్తాయి.
WPI, Consumer Price Index (CPI) నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది; CPI వినియోగదారుల స్థాయిలో ధరల మార్పును కొలుస్తుంది. WPI, CPI కి ముందస్తు సూచిక (leading indicator), ఎందుకంటే హోల్సేల్ ధరల మార్పులు సాధారణంగా కొంత ఆలస్యంతో వినియోగదారుల ధరలకు బదిలీ (pass through) అవుతాయి. ఆ ఆలస్యం సాధారణంగా కొన్ని నెలలు ఉంటుంది, మరియు ఆ బదిలీని ముందుగా ఊహించే ట్రేడర్ CPI విడుదలకు ముందుగానే పొజిషన్ తీసుకోగలడు.
స్టాక్ ట్రేడింగ్లో WPIని ఉపయోగించే వ్యూహాలు
మొదటి వ్యూహం WPI మార్పుకు అత్యంతగా బహిర్గతమైన రంగాల్లో ట్రేడ్ చేయడం. పెరుగుతున్న WPI అంటే ఇన్పుట్ ఖర్చులు పెరుగుతున్నాయని సంకేతం, మరియు అధిక ఇన్పుట్ ఖర్చులు ఉన్న రంగాలు (తయారీ, ముడి పదార్థాలు, ఇంధనం) అత్యంతగా బహిర్గతమవుతాయి. పెరుగుతున్న WPIని ఆశించే ట్రేడర్ అధిక-ఇన్పుట్-ఖర్చుల రంగాలను షార్ట్ చేసి, తక్కువ-ఇన్పుట్-ఖర్చుల రంగాలను (సేవలు, సాంకేతికత) లాంగ్ చేయవచ్చు. ఇది ఒక రిలేటివ్-వాల్యూ ట్రేడ్, మరియు రంగాల రాబడుల్లో ఉన్న వ్యత్యాసం (dispersion) వల్ల ఈ ట్రేడ్కు లాభం ఉంటుంది.
రెండో వ్యూహం WPIకి కేంద్ర బ్యాంక్ ఇచ్చే ప్రతిస్పందనను ట్రేడ్ చేయడం. పెరుగుతున్న WPI అంటే ద్రవ్యోల్బణం పెరుగుతోందని సంకేతం, మరియు కేంద్ర బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్లను పెంచడం ద్వారా స్పందించవచ్చు. కఠిన (hawkish) ప్రతిస్పందనను ఆశించే ట్రేడర్ బలమైన కరెన్సీ మరియు తక్కువగా (flatter) ఉండే యీల్డ్ కర్వ్ కోసం పొజిషన్ తీసుకోవచ్చు. ఇది ఒక మాక్రో ట్రేడ్, మరియు ఆస్తి తరగతుల రాబడుల్లో ఉన్న వ్యత్యాసం వల్ల ఈ ట్రేడ్కు లాభం ఉంటుంది.
మూడో వ్యూహం WPI విడుదలలోని “సర్ప్రైజ్” భాగాన్ని ట్రేడ్ చేయడం. WPI సంఖ్యను అంచనా వేసే మోడల్ ఉన్న ట్రేడర్ విడుదలకు ముందే పొజిషన్ తీసుకుని, ఆ సర్ప్రైజ్ వల్ల లాభపడే విధంగా ట్రేడ్ చేయవచ్చు. ఈ మోడల్ WPI మరియు ఇతర మాక్రో వేరియబుల్స్ మధ్య ఉన్న చారిత్రక సంబంధంపై ఆధారపడి ఉంటుంది (ఆయిల్ ధరలు, కమోడిటీ ధరలు, కరెన్సీ కదలికలు). ఈ మోడల్ పరిపూర్ణం కాదు, కాబట్టి ట్రేడర్ కొద్దిపాటి శాతం నష్టపోయే ట్రేడ్స్ ఉంటాయని ఆశించాలి.
నాలుగో వ్యూహం ఇతర ట్రేడ్స్ కోసం WPIని ఫిల్టర్గా ఉపయోగించడం. స్టాక్పై ప్రత్యేక దృక్కోణం ఉన్న ట్రేడర్, ఆ స్టాక్ అనుకూలమైన మాక్రో వాతావరణంలో ఉందా లేదా అని నిర్ణయించడానికి WPIని ఫిల్టర్గా ఉపయోగించవచ్చు. పెరుగుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చుల వల్ల నష్టపోయే స్టాక్, పెరుగుతున్న WPI వాతావరణంలో ట్రేడ్ చేయడం కష్టమవుతుంది; అందువల్ల పొజిషన్ తీసుకునే ముందు మరింత అనుకూలమైన వాతావరణం కోసం వేచి ఉండాలని ట్రేడర్ భావించవచ్చు.
WPI ఆధారిత వ్యూహాల పరిమితులు
మొదటి పరిమితి ఏమిటంటే, WPI ఒక వెనుకకు చూసే (backward-looking) సూచిక. WPI ఇప్పటికే జరిగిన ధరల మార్పును కొలుస్తుంది, మరియు ఆ సూచిక భవిష్యత్తును అంచనా వేయదు. WPIని ముందుచూపు సూచికగా ఉపయోగించే వ్యాపారి, ఆ ధోరణి కొనసాగుతుందని ఒక ఊహపై ఆధారపడుతున్నాడు; ఆ ఊహ తప్పు కావచ్చు.
రెండవ పరిమితి ఏమిటంటే, WPI సవరణలకు (revisions) లోబడి ఉంటుంది. ప్రారంభ WPI విడుదలను తరచుగా వచ్చే నెలల్లో సవరించబడుతుంది, మరియు ఆ సవరణలు పెద్దవిగా ఉండొచ్చు. ప్రారంభ విడుదలపై చర్య తీసుకునే వ్యాపారి ఆ సవరణకు గురవుతాడు, మరియు సవరణ ప్రచురించినప్పుడు ఆ ట్రేడ్ వ్యాపారికు వ్యతిరేకంగా కదలవచ్చు.
మూడవ పరిమితి ఏమిటంటే, WPI ఇతర మాక్రో వేరియబుల్స్తో సంబంధం (correlated) కలిగి ఉంటుంది. WPIని ట్రేడ్ చేసే వ్యాపారి పరోక్షంగా విస్తృతమైన మాక్రో వాతావరణాన్ని ట్రేడ్ చేస్తున్నట్లే, మరియు ఆ ట్రేడ్ పూర్తిగా WPIపై మాత్రమే ఆధారపడినది కాదు. WPIపై మాత్రమే దృష్టి పెట్టాలనుకునే వ్యాపారి, ఇతర వేరియబుల్స్ను నియంత్రించాల్సి ఉంటుంది; అయితే ఆ నియంత్రణను ప్రాక్టీస్లో సాధించడం కష్టం.
నాలుగవ పరిమితి ఏమిటంటే, WPI ఎప్పుడూ వినియోగదారుల ద్రవ్యోల్బణానికి (consumer inflation) ముందస్తు సూచిక (leading indicator) కాదు. హోల్సేల్ ధరల నుంచి వినియోగదారుల ధరలకు జరిగే ప్రభావం (pass-through) రంగం (sector), దేశం (country), మరియు కాల వ్యవధి (time period)పై ఆధారపడి ఉంటుంది. స్థిరమైన pass-through ఉంటుందని ఊహించే వ్యాపారి, ఆ pass-through మారితే వచ్చే ప్రమాదానికి గురవుతాడు; అప్పుడు ట్రేడ్ వ్యాపారికు వ్యతిరేకంగా కదలవచ్చు.
ప్రమాదాన్ని ఎలా నిర్వహించాలి
నిజాయితీగా చెప్పాలంటే, WPIని అనేక ఇన్పుట్లలో ఒకటిగా ఉపయోగించాలి; ట్రేడ్కు ఏకైక ఆధారంగా కాదు. స్టాక్కు సంబంధించిన నిర్దిష్ట దృష్టి, సెక్టార్ దృష్టి, మరియు మాక్రో దృష్టి (WPIతో సహా) ఉన్న ట్రేడర్ WPIని సరిగ్గా ఉపయోగిస్తున్నాడు. కేవలం WPI దృష్టి మాత్రమే ఉన్న ట్రేడర్ WPI పరిమితులకు గురవుతాడు, అందువల్ల ఆ ట్రేడ్ బలహీనంగా ఉంటుంది.
రెండవ సమాధానం ఏమిటంటే, WPI ట్రేడ్ను ఖాతాలో చిన్న శాతంగా పరిమాణం (size) చేయడం. WPI ఒక మాక్రో వేరియబుల్, మరియు మాక్రో వేరియబుల్పై ట్రేడర్కు ఉండే ఆధిక్యం (edge) సాధారణంగా చిన్నదే. ట్రేడ్ను ఖాతాలో 5% లేదా 10%గా సైజ్ చేసే ట్రేడర్, ట్రేడ్ తప్పైతే చిన్న నష్టానికి గురవుతాడు; ఆ నష్టం తిరిగి పొందగలిగేది. ట్రేడ్ను ఖాతాలో 50% లేదా 100%గా సైజ్ చేసే ట్రేడర్ పెద్ద నష్టానికి గురవుతాడు, మరియు ఆ నష్టాన్ని తిరిగి పొందడం కష్టంగా ఉండొచ్చు.
సంబంధిత వనరులు
ఎక్కడ ప్రారంభించాలి
మీరు WPIని ట్రేడింగ్ సిగ్నల్గా పరిశీలిస్తున్నట్లయితే, అత్యంత ఉపయోగకరమైన వ్యాయామం ఏమిటంటే చారిత్రక డేటాపై సింపుల్ WPI-ఆధారిత వ్యూహాన్ని బ్యాక్టెస్ట్ చేసి, ఫలితాన్ని అంచనా వేయడం. మా Broker పోలిక ప్రతి Broker వద్ద ఆస్తుల కవరేజ్ మరియు పరిశోధనను జాబితా చేస్తుంది; ఇవి కలిసి మీరు ట్రేడింగ్ ప్రారంభించే ముందు మీ ముందున్న అంశాలను మీకు తెలియజేస్తాయి.