Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang robo-advisor ay isang online na serbisyo na bumubuo at namamahala ng isang portfolio gamit ang isang algorithm, na may limitado o walang pakikilahok ng tao na tagapayo. Kasama sa kategoryang ito ang mga pure robo-advisors na mga stand-alone na produkto, mga brokerages na nag-aalok ng robo-advisor tier kasama ang isang self-directed account, at mga full-service broker na gumagamit ng automation para sa bahagi ng pagbuo ng portfolio. Ang karaniwang sinulid ay ang pag-aautomate ng mga gawain na kung hindi man, gagawin nang mano-mano ng isang adviser.
Ano ang aktwal na ginagawa ng robo-advisor
Ang pangunahing serbisyo ay risk profiling, portfolio construction, rebalancing, at tax-loss harvesting. Ang trader ay sumasagot ng isang questionnaire tungkol sa kanilang mga layunin, time horizon, at risk tolerance, at ang algorithm ay naglalaan sa halo ng mga low-cost ETF. Ang portfolio ay nire-rebalance nang pana-panahon upang mapanatili ang target allocation, at ang algorithm ay nagha-harvest ng mga tax loss kung saan pinapayagan ng istruktura. Ang ilang robo-advisors ay nag-aalok din ng direct indexing, kung saan ang algorithm ay humahawak ng mga indibidwal na stocks upang i-replicate ang isang index, na nagbibigay-daan sa mas masusing tax-loss harvesting.
Ang bayad para sa serbisyo ay karaniwang 0.20% hanggang 0.50% ng mga assets kada taon, bukod pa sa underlying ETF expense ratios. Ang kabuuang all-in cost ay madalas na mas mababa sa 0.50% kada taon, na isang bahagi lamang ng bayad ng isang karaniwang full-service Broker.
Ang panig para sa robo-advisor
Ang pinakamalakas na argumento ay para sa mga trader na gustong magkaroon ng hands-off, mababang-gastos, at malawak na sari-saring portfolio, at wala silang oras, interes, o kaalaman para pamahalaan ito nang sila mismo. Ginagawa ng algorithm ang trabaho, mababa ang gastos, at ang disiplina sa pagrebalanse ay ipinapatupad. Para sa isang investor sa yugto ng pag-iipon, na may 20-taong abot-tanaw at isang standard na target-date glide path, mahirap talunin ang robo-advisor sa cost kada basis point ng idinagdag na halaga.
Ang pangalawang argumento ay para sa mga trader na gustong magkaroon ng exposure sa mas malawak na estratehiya kaysa sa kayang ibigay ng iisang Broker. Ang ilang robo-advisors ay broker-agnostic at ipinapadaan ang mga trade sa maraming custodians para makuha ang pinakamahusay na execution, ang pinakamababang expense ratio, o ang pinaka-tax-efficient na paglalagay ng mga asset.
Ang pangatlong argumento ay para sa mga trader na nasa simula pa lang ng kanilang karera at gusto ng default na behaviour. Inaalis ng robo-advisor ang pangangailangang gumawa ng mga allocation decision, na nakakatulong para sa isang trader na wala pa ring matibay na pananaw sa asset allocation. Maliit ang halaga ng pagiging mali, at ang halaga ng pagiging tama ay kapareho ng isang self-directed portfolio.
Ang kaso laban sa robo-advisor
Ang pangunahing dahilan laban ay ang kakulangan ng personal na pakikipag-ugnayan. Ang robo-advisor ay hindi tumatawag sa trader kapag bumabagsak ang merkado, hindi ina-adjust ang estratehiya para sa isang malaking pangyayari sa buhay, at wala itong pananaw sa buong financial picture ng trader. Para sa trader na simple ang sitwasyon, okay lang iyon. Para sa trader na kumplikado ang sitwasyon, ang automation ay isang limitasyon.
Ang pangalawang dahilan laban ay ang limitadong customisation. Karamihan sa mga robo-advisors ay nag-aalok ng nakapirming hanay ng mga portfolio batay sa risk profile. Hindi maaaring, halimbawa, i-exclude ang isang sector, i-overweight ang isang thematic ETF, o i-tilt ang portfolio patungo sa isang partikular na factor model. Ang mga pagpili ng algorithm ay ang mga pagpili ng trader.
Ang pangatlong dahilan laban ay ang dependency sa underlying ETFs. Ang performance ng robo-advisor ay ang performance ng mga ETFs na hawak nito, minus ang fee. Ang trader ay kumukuha ng parehong market risk gaya ng isang passive investor, na may dagdag na maliit na fee. Para sa trader na kayang bilhin nang direkta ang parehong ETFs sa pamamagitan ng isang discount broker at i-rebalance nang manu-mano, ang robo-advisor fee ay tunay na nakaka-drag.
Ang pang-apat na dahilan laban ay ang mga blind spots ng algorithm. Ang risk profiling questionnaire ay isang simplification. Ang portfolio ay binubuo batay sa mga sagot, at hindi palaging sumasalamin ang mga sagot sa tunay na risk tolerance ng trader. Ang trader na sobrang tiwala sa questionnaire at kulang sa cash ay maaaring makaranas ng drawdown na sikolohikal na mas mahirap hawakan kaysa sa inaasahan ng algorithm.
Paano suriin ang isang robo-advisor
Ang tapat na pagsusuri ay paghambingin ang tatlong numero. Ang all-in fee, kasama ang platform fee at ang underlying ETF expense ratios. Ang portfolio construction, kabilang ang mga asset class, geographic mix, factor exposures, at ang dalas ng rebalancing. Ang tax treatment, kabilang ang harvesting policy, ang paglalagay ng tax-efficient assets, at ang istruktura ng account.
Ang praktikal na test ay ihambing ang projected 10-year return ng robo-advisor sa isang do-it-yourself portfolio ng mga katulad na ETF sa isang discount broker, na may manual rebalancing. Ang do-it-yourself portfolio ay walang platform fee, may parehong underlying ETF, at may katulad na disiplina sa rebalancing. Ang pagkakaiba ay ang fee ng robo-advisor, na naipon sa paglipas ng panahon. Kung maliit ang fee kumpara sa halaga ng automation, ang robo-advisor ay patas na deal. Kung mataas ang fee at handang gawin ng trader ang trabaho, ang do-it-yourself portfolio ang mas magandang deal.
Mga kaugnay na mapagkukunan
Saan magsisimula
Kung nagpapasya ka sa pagitan ng isang robo-advisor, isang full-service broker, at isang discount broker, ang aming broker comparison ay naglilista ng mga uri ng account at iskedyul ng bayarin sa bawat broker. Ayusin ayon sa uri ng account para makita kung aling mga broker ang nag-aalok ng robo-advisor tier, at gamitin ang iskedyul ng bayarin para ihambing ang kabuuang gastos laban sa underlying ETF expense ratios.