Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang Leverage, sa stock trading, ay paghiram ng pera mula sa iyong Broker para makakuha ng posisyong mas malaki kaysa sa karaniwang papayagan ng iyong cash. Simple ang mekanika, at hindi simple ang mga kahihinatnan. Karamihan sa mga trader na nalulugi sa mga leveraged na posisyon ay hindi nagkamali sa mekanika. Nagkamali sila sa mga kahihinatnan, dahil itinuring nila ang leverage bilang libreng pampalakas ng returns sa halip na multiplier ng risk.
Ang mekanikal na larawan
May €10,000 ka sa iyong brokerage account. Gusto mong bumili ng €30,000 na halaga ng isang stock. Inilalagay mo ang €10,000 na sariling cash mo at humiram ng €20,000 mula sa broker. Ang posisyon ay kumikilos na parang pag-aari mo ang €30,000 na stock. Kung tumaas ang stock ng 10%, kikita ka ng €3,000 mula sa €10,000 na cash na inilabas. Kung bumagsak ang stock ng 10%, mawawalan ka ng €3,000. Kung bumagsak ang stock ng 33%, mawawala ang €10,000 mong cash at magsisimulang mag-alala ang broker.
Ang 2:1 leverage sa halimbawang ito ay ang ratio ng laki ng posisyon sa cash. Karamihan sa mga broker ay nag-aalok ng mas mataas na ratios. Sa 5:1 leverage sa parehong €10,000, kontrolado mo ang isang €50,000 na posisyon. Ang 10% na galaw sa stock ay magiging 50% na galaw sa iyong cash. Ang 20% na galaw ay magbubura sa iyong account.
Bakit ito inaalok ng mga broker
Ang leverage ay isang mapagkumpitensyang feature. Nagkakumpitensya ang mga broker sa leverage ceiling, margin rate, mga karapat-dapat na instrumento, at patakaran sa margin call. Ang dahilan kung bakit nila ito inaalok ay dahil mas marami kang ipinagpapalit, mas maraming commission at mas maraming spread ang nabubuo, at mas nananatili kang aktibo sa platform. Kumikita ang broker nang mas malaki kapag gumagamit ka ng leverage kaysa kapag hindi. Ibig sabihin, hindi masama ang leverage. Pero nangangahulugan ito na ang broker ay hindi neutral na panig pagdating sa kung dapat mo ba itong gamitin.
Sa ilang hurisdiksyon, may mga regulator na kumilos. Ipinapako ng European Securities and Markets Authority (ESMA) ang retail leverage sa 1:5 para sa mga major stocks. Ang UK's FCA ay nagpakilala ng mga katulad na cap pagkatapos ng 2018. Ang Australian ASIC ay naglagay ng 1:5 cap sa retail margin FX at CFD products. Ang mga offshore broker ay nag-aalok pa rin ng 1:100 o mas mataas sa US stocks sa pamamagitan ng mga synthetic products, pero mas manipis ang legal na proteksyon.
Ang margin call
Ang margin call ay paraan ng Broker para sabihin na ang cash sa iyong account ay hindi na sapat para suportahan ang hiniram na bahagi ng posisyon. Hihiling ang Broker sa iyo na magdeposito ng mas maraming cash, isara ang bahagi ng posisyon, o pareho. Ang eksaktong antas kung kailan nag-aapoy ang margin call ay ang maintenance margin, na itinakda ng Broker at ng regulator. Sa US stocks, madalas itong 25% ng halaga ng posisyon. Sa isang €30,000 na posisyon na may €10,000 na sarili mong cash, ang 25% na maintenance margin ay nangangahulugang mag-aapoy ang margin call kapag bumagsak ang posisyon sa €13,333, na katumbas ng 56% na drawdown sa posisyon.
Kung hindi ka tutugon sa margin call, isasara ng Broker ang posisyon sa pinakamasamang available na presyo, itatala ang pagkawala, at sisingilin ng fee. Ang pagbawi mula sa sapilitang pagsasara ay mas mahirap kaysa sa boluntaryong pagsasara, dahil ang Broker ay hindi nagmamalasakit sa iyong strategy o sa iyong timeframe.
Ano ang nagpapahalaga sa leverage
Ang leverage ay tunay na kapaki-pakinabang para sa mga trade na panandalian ang abot-tanaw at may malinaw na tinukoy na stop. Kung mayroon kang masikip na stop, maliit na laki ng posisyon, at malinaw na antas ng invalidation, hinahayaan ka ng leverage na i-size ang posisyon para sa makabuluhang return nang hindi kinakailangang i-commit ang karamihan ng account. Pabor ang matematika sa masikip na stop, mababang win rates, at maliit na account—kung saan ang mga posisyong walang leverage ay magiging masyadong maliit para pag-aksayahan.
Kapaki-pakinabang din ang leverage para sa hedging. Ang short position laban sa long position sa iyong portfolio ay puwedeng mag-hedge ng market exposure nang hindi kinakailangang ilabas ang cash para kunin ang short position sa buong laki. Ang hedge ay hindi libre, at ang financing sa short ay kumakain sa resulta, pero para sa isang hedged na portfolio, ang leverage ay isang tool para sa cost efficiency.
Ano ang nagpapabangan sa leverage
Mapanganib ang leverage kapag ginagamit ito para kumuha ng posisyon na mas malaki kaysa sa posisyong kukunin sana ng trader gamit ang cash. Kung ang unleveraged na laki ng posisyon ang siyang gagamitin ng trader, pinapataas ng leverage ang laki at ang panganib sa paraang hindi tugma sa plano ng trader. Ang resulta ay isang posisyon na mas mahirap pamahalaan, mas madaling magkamali, at mas malamang na isara sa pinakamasamang sandali dahil sa margin call.
Ang mapanganib na pattern ay ang mabagal na talo. Laban sa trader ang trade ng 5%, dinadagdagan nila ang leverage para mabawi, laban ulit sila ng isa pang 5%, dinadagdagan nila muli ang leverage, at nagtatapos ang siklo sa margin call. Ang solusyon ay i-size ang posisyon ayon sa stop at sa account, hindi ayon sa inaasahang return.
Mga kaugnay na resources
Saan magsisimula
Kung bago ka sa leverage, ang pinakaligtas na unang hakbang ay magtakda ng panuntunan sa laki ng posisyon. Karaniwan, ang isa ay huwag nang ipagsapalaran ang higit sa 1% ng account sa iisang trade, na kinakalkula bilang distansya mula sa entry hanggang sa stop. Pagkatapos, kunin ang posisyon sa laki na nagbubunga ng tamang dolyar na pagkalugi sa stop. Ang leverage figure ay kung ano man ang kailangan para makabuo ng dolyar na pagkaluging iyon—hindi ito layunin sa sarili. Ipinapakita ng aming broker comparison kung aling mga Broker ang may tier-one na regulasyon na may konserbatibong leverage ceilings, na kadalasang tamang panimulang punto.