Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang Contract for Difference (CFD) ay isang kontrata sa isang Broker na nagbabayad ng pagkakaiba sa pagitan ng entry price at exit price ng underlying asset. Ang CFD sa isang stock ay nagbabayad ng galaw ng presyo sa stock, nang hindi pag-aari ng trader ang mga shares. Ang CFDs ay naka-leverage bilang default, at ang leverage ay itinakda ng margin requirement. Ang papel ng leverage sa isang CFD ay gawing mahusay ang posisyon, hindi palakihin ang taya, at ang trader na gumagamit ng CFDs ay dapat na maunawaan ang pagkakaiba.
Ano ang CFD talaga
Ang CFD ay hindi isang security. Ang trader ay hindi nagmamay-ari ng pinagbabatayang shares, at ang trader ay walang karapatang bumoto o tumanggap ng mga dividend sa parehong paraan tulad ng pinagbabatayang shares. Ang CFD ay isang kontrata sa Broker, at ang Broker ang kabilang panig (counterparty). Ang kontrata ay inaayos sa cash, at ang cash ay ang pagkakaiba sa pagitan ng entry at exit price, na pinarami sa bilang ng shares.
Ang CFD sa isang stock ay nagbabayad ng paggalaw ng presyo sa stock, pero ang CFD ay hindi nagbibigay sa trader ng karapatang bumoto sa taunang pagpupulong ng kumpanya, at ang CFD ay hindi nagbibigay sa trader ng karapatang tumanggap ng dividend sa cash. Karaniwang ang dividend ay ina-credit sa CFD bilang cash adjustment, pero ang adjustment ay net ng financing cost ng Broker, at ang net ay kadalasang mas mababa kaysa sa pinagbabatayang dividend.
Ang CFD ay saklaw din ng margin call ng Broker at ng financing cost. Ang trader na humahawak ng CFD magdamag ay nagbabayad ng financing cost sa hiniram na bahagi, at ang cost na ito ay tunay na nakaka-drag sa mga pangmatagalang hawak. Ang trader na humahawak ng CFD sa pamamagitan ng isang pangunahing corporate action (stock split, special dividend) ay nalalantad sa adjustment ng Broker, at ang adjustment ay maaaring hindi tugma sa pinagbabatayang dividend.
Paano gumagana ang leverage sa isang CFD
Ang CFD ay may leverage na nakabatay sa margin requirement. Ang trader ay naglalagay ng bahagi ng halaga ng posisyon bilang deposit, at ang Broker ang nagpapahiram ng natitira. Ang return ng trader ay pinalalakas ng leverage ratio.
Ang leverage ratio ay itinakda ng Broker, ng regulator, at ng uri ng account ng trader. Ang ESMA sa EU ay naglalagay ng limitasyon sa retail leverage sa stock CFDs sa 1:5, na katumbas ng 20% initial margin. Ang mga offshore broker ay maaaring mag-alok ng mas mataas na leverage, pero mas manipis ang proteksiyong pangregulasyon.
Ang leverage ratio ay isa ring function ng volatility ng pinagbabatayan. Ang isang pabagu-bagong stock ay may mas mataas na margin requirement kaysa sa hindi gaanong pabagu-bago, at mas mababa ang leverage ratio.
Ang papel ng leverage sa isang CFD
Ang papel ng leverage sa isang CFD ay gawing mahusay ang posisyon. Ang isang trader na gustong magkaroon ng panandaliang pagtingin sa isang stock ay maaaring gumamit ng CFD para iakma ang laki ng posisyon sa pagtingin, nang hindi kinakailangang ilagay nang buo ang notional sa cash. Ang napalaya na kapital ay ang tunay na benepisyong pang-ekonomiya ng leverage, at maaaring gamitin ng trader ang napalaya na kapital para sa isa pang trade, isang hedge, o cash.
Ang papel nito ay hindi palakihin ang taya. Ang isang trader na gumagamit ng leverage para kumuha ng posisyon na mas malaki kaysa sa posisyong sana’y makukuha nang walang leverage ay kumukuha ng risk na hindi naman niya kailangang pasanin, at ang trader ay nalalantad sa asymmetric risk profile ng leverage. Ang asymmetric risk profile ay resulta ng compounding ng mga pagkalugi, at ang compounding ay mas kapansin-pansin sa mabilis na mga merkado.
Ang tapat na paggamit ng leverage sa isang CFD ay iakma ang laki ng posisyon sa stop at sa account, hindi sa nais na return. Ang isang trader na may €10,000 na account, 1% risk kada trade, at stop na 5% ang layo mula sa entry ay nangangailangan ng position size na magbubunga ng €100 na pagkalugi sa stop. Ang leverage figure ay kung ano man ang kinakailangan ng position size, hindi ito layunin sa sarili nito.
Ang mga gastos ng leverage sa isang CFD
Ang unang gastos ay ang financing cost. Ang isang CFD na hawak nang magdamag ay nagbabayad ng financing rate sa hiniram na bahagi. Ang 5% taunang financing rate sa isang 5:1 leveraged CFD ay humigit-kumulang 20% kada taon sa kapital ng trader, na binabayaran araw-araw. Ang gastos ang pinakakaraniwang dahilan kung bakit ang leveraged CFDs ay hindi gaanong nagtatagumpay kaysa sa underlying sa mahabang panahon.
Ang ikalawang gastos ay ang spread. Ang isang CFD ay may spread sa pagitan ng bid price at ask price, at ang spread ay kabayaran ng broker para sa pagbibigay ng liquidity. Karaniwan, mas malawak ang spread kaysa sa spread sa underlying stock. Binabayaran ng trader ang spread sa bawat round-trip na trade.
Ang ikatlong gastos ay ang slippage. Ang isang CFD ay nafi-fill sa presyo ng broker, at ang fill price ay maaaring magkaiba sa hiniling na presyo. Ang slippage ay maliit sa isang liquid market at malaki sa isang manipis na market. Dapat asahan ng trader na may maliit na porsyento ng mga trade na magkakaroon ng makabuluhang slippage.
Kailan gagamit ng CFD na may leverage
Ang CFD na may leverage ay pinakaangkop para sa panandaliang taktikal na posisyon, kung saan ang trader ay may direksiyonal na pananaw sa loob ng ilang araw at gustong i-size ang posisyon batay sa pananaw na iyon. Pinapahintulutan ng CFD ang trader na kunin ang posisyon nang hindi kinakailangang ipangako ang buong notional, at ang leverage ay isang kasangkapan para sa kahusayan, hindi para sa pagpapalakas.
Ang CFD na may leverage ay kapaki-pakinabang din para sa hedging. Ang trader na may long portfolio ay maaaring kumuha ng short CFD position para i-hedge ang isang kilalang risk window, at ang halaga ng hedging ay ang financing rate sa hiniram na bahagi. Ang hedging ay hindi libre, pero mas mura ito kaysa sa pagsasara ng long position at muling pagpasok pagkatapos ng kaganapan.
Ang CFD na may leverage ay hindi gaanong angkop para sa pangmatagalang paghawak, kung saan ginagamit ng trader ang CFD bilang kapalit ng pagmamay-ari ng mga shares. Ang financing cost ay naipon sa buong panahon ng paghawak, hindi pag-aari ng trader ang mga shares, at ang trader ay nalalantad sa mga adjustment ng broker sa mga corporate actions. Mas mainam para sa trader na bilhin nang direkta ang mga shares, na may karapatang bumoto at karapatang tumanggap ng dividends sa parehong anyo tulad ng underlying.
Mga kaugnay na mapagkukunan
Saan magsisimula
Kung sinusuri mo ang CFDs para sa iyong estratehiya, ang pinaka-kapaki-pakinabang na ehersisyo ay mag-fund ng maliit na account sa isang Broker ng CFD at subukan ang platform sa loob ng isang linggo. Nasa aming broker comparison ang mga CFD broker, ang available na leverage, at ang iskedyul ng bayarin, na magkasamang nagsasabi kung ano ang magiging gastos at daloy ng trabaho bago ka magdesisyon.