Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang "wholesale process" sa stock trading ay isang parirala na sumasaklaw sa ilang magkakaibang konsepto, at ang pinakakaraniwang gamit nito ay ang proseso ng pagbili ng mga share nang direkta mula sa issuer o mula sa isang malaking institutional seller sa presyong wholesale. Ang wholesale price ay mas mababa kaysa sa market price, at ang wholesale price ay available lamang sa mga kwalipikadong investor o sa mga investor na nakakatugon sa minimum na threshold ng pagbili. Ang mga estratehiyang gumagamit ng wholesale process ay maaaring maging kapaki-pakinabang para sa mga trader na kwalipikado, at ang mga estratehiyang ito ay may kasamang mga trade-offs na dapat maunawaan ng trader.
Ano ang wholesale process
Ang wholesale process sa stock trading ay tumutukoy sa direktang pagbili ng mga share mula sa issuer o mula sa isang malaking institutional seller, kadalasan sa diskwento kumpara sa market price. Ang diskwento ay maaaring 5 porsyento hanggang 20 porsyento, at nag-iiba ito depende sa issuer, sa laki ng pagbili, at sa mga kondisyon ng merkado. Ginagamit ang wholesale process ng mga kwalipikadong investor, ng mga institutional investor, at ng ilang high-net-worth individuals.
Ang wholesale process ay hindi pareho sa private placement. Ang private placement ay pagbebenta ng mga securities sa maliit na bilang ng mga accredited investors, at ang private placement ay exempt sa mga kinakailangan sa pagrerehistro ng mga batas sa securities. Ang wholesale process ay mas malawak na konsepto, at ang wholesale process ay maaaring magsama ng mga private placements, block trades, at direct stock purchase plans.
Ang mga pangunahing estratehiya
Ang unang estratehiya ay ang block trade. Bumibili ang trader ng malaking bloke ng mga share mula sa isang institutional seller, at ang block trade ay isinasagawa sa diskwento kumpara sa market price. Ang block trade ay nangangailangan ng malaking kapital, at ang block trade ay nangangailangan ng relasyon sa seller o sa isang Broker na maaaring mag-intermediate ng trade.
Ang ikalawang estratehiya ay ang direct stock purchase plan (DSPP). Bumibili ang investor ng mga share nang direkta mula sa issuer, at ang DSPP ay iniaalok ng maraming pampublikong kumpanya. Pinapahintulutan ng DSPP ang investor na bumili ng mga share sa diskwento, at pinapahintulutan din ng DSPP ang investor na i-reinvest ang mga dividend. Ang DSPP ay pangmatagalang estratehiya, at ang DSPP ay hindi angkop para sa panandaliang trading.
Ang ikatlong estratehiya ay ang private placement. Bumibili ang investor ng mga share mula sa issuer sa isang private placement, at ang private placement ay exempt sa mga kinakailangan sa registration. Ang private placement ay available lamang sa mga accredited investors, at ang private placement ay napapailalim sa holding period. Ang holding period ay maaaring anim na buwan hanggang dalawang taon, at nililimitahan ng holding period ang flexibility ng trader.
Ang ikaapat na estratehiya ay ang rights offering. Bumibili ang shareholder ng mga karagdagang share sa diskwento kumpara sa market price, at ang rights offering ay iniaalok ng issuer sa mga kasalukuyang shareholder. Ang rights offering ay isang paraan para mapalakas ang posisyon, at ang rights offering ay available sa lahat ng kasalukuyang shareholder, hindi lang sa mga qualified investors.
Ang ikalimang estratehiya ay ang tender offer. Ibinebenta ng investor ang mga share pabalik sa issuer sa premium kumpara sa market price, at ang tender offer ay iniaalok ng issuer sa mga kasalukuyang shareholder. Ang tender offer ay isang paraan para makaalis sa posisyon, at ang tender offer ay available sa lahat ng kasalukuyang shareholder, hindi lang sa mga qualified investors.
Ang mga kinakailangan
Ang unang kinakailangan ay ang kapital. Ang wholesale process ay nangangailangan ng malaking kapital, at ang saklaw nito ay mula €10,000 para sa isang DSPP hanggang sa milyun-milyong euros para sa isang block trade. Dapat ay may magagamit na kapital ang trader, at dapat ay handa siyang i-lock ang kapital sa mahabang panahon.
Ang ikalawang kinakailangan ay ang accreditation. Ang private placement ay nangangailangan na ang investor ay isang accredited investor, at ang accreditation ay nakabatay sa kita, net worth, o propesyonal na karanasan. Ang trader na hindi nakakatugon sa accreditation ay hindi maaaring makilahok sa private placement, at dapat niyang tingnan ang iba pang mga estratehiya.
Ang ikatlong kinakailangan ay ang relasyon. Ang block trade ay nangangailangan ng relasyon sa isang Broker na kayang mag-intermediate ng trade, at ang relasyon ay nabubuo sa paglipas ng panahon. Ang trader na bago pa sa wholesale process ay dapat magsimula sa isang DSPP o sa isang rights offering, at puwede niyang buuin ang relasyon sa paglipas ng panahon.
Ang ikaapat na kinakailangan ay ang pasensya. Ang wholesale process ay hindi mabilis na trade, at nangangailangan ito ng pasensya. Ang holding period ay maaaring maging mahaba, at dapat ay handa ang trader na hawakan ang mga shares sa loob ng mga buwan o taon.
Ang mga praktikal na trade-off
Ang unang trade-off ay ang liquidity. Binabawasan ng wholesale process ang liquidity ng posisyon, at maaaring hindi agad maibenta ng trader ang mga shares. Ang trader na nangangailangan ng liquidity ay hindi dapat gumamit ng wholesale process, at dapat isaalang-alang na lamang ang public market.
Ang ikalawang trade-off ay ang discount kumpara sa market price. Ang wholesale price ay mas mababa kaysa sa market price, ngunit ang wholesale price ay hindi garantisado. Maaaring bumagsak ang market price sa ibaba ng wholesale price, at maaaring mauwi ang trader sa isang posisyon na mas mababa ang halaga kaysa sa purchase price. Dapat ihambing ng trader ang wholesale price sa market price, at hindi dapat ipagpalagay na ang discount ay garantisadong kita.
Ang ikatlong trade-off ay ang mga fees. Ang wholesale process ay maaaring may mas mataas na fees kaysa sa public market, at ang fee ay maaaring placement fee, structuring fee, o custody fee. Dapat kalkulahin ng trader ang kabuuang halaga, at ihambing ang total cost sa halaga ng pagbili sa public market.
Mga karaniwang tanong tungkol sa proseso ng wholesale
Sino ang maaaring makilahok sa proseso ng wholesale? Ang proseso ng wholesale ay available sa mga kwalipikadong investor, institutional investors, at mga high-net-worth individuals. Nag-iiba ang accreditation depende sa hurisdiksyon, at dapat suriin ng trader ang mga lokal na patakaran.
Ano ang karaniwang diskwento? Ang diskwento ay nasa pagitan ng 5 porsiyento at 20 porsiyento, at nag-iiba ito depende sa issuer, sa laki, at sa mga kondisyon ng merkado. Dapat ihambing ng trader ang diskwento sa mga bayarin, at dapat kalkulahin ng trader ang netong diskwento.
Maaari ba akong magbenta ng mga shares kaagad pagkatapos ng wholesale purchase? Ang mga shares ay maaaring saklaw ng holding period, at ang holding period ay maaaring mula anim na buwan hanggang dalawang taon. Dapat suriin ng trader ang holding period, at dapat handa ang trader na hawakan ang mga shares para sa kinakailangang panahon.
Mga kaugnay na resources
Saan magsisimula
Kung sinusuri mo ang wholesale process, ang pinaka-kapaki-pakinabang na unang hakbang ay tukuyin ang mga estratehiya na tumutugma sa iyong kapital, iyong accreditation, at iyong time horizon. Ang aming broker comparison ay naglilista ng mga broker na nag-aalok ng access sa wholesale process, na sama-samang magsasabi sa iyo kung ano ang iniaalok ng broker bago ka maglagay ng unang wholesale trade.