Ang pangangalakal gamit ang leverage ay nagpaparami rin ng parehong kita at pagkalugi. Maaari kang mawalan ng higit pa sa iyong paunang deposito. Ang mga produktong may leverage ay hindi angkop para sa lahat ng mga mamumuhunan.
Ang iyong kapital ay nasa panganib. Ang mga pamumuhunan ay maaaring bumaba pati na rin tumaas at maaari kang makakuha ng mas mababa kaysa sa iyong inilagay.
Hindi ito payo sa pamumuhunan. Ang impormasyong ibinigay ay para sa mga layuning pang-edukasyon at pang-impormasyon lamang at hindi ito bumubuo ng rekomendasyon na bumili o magbenta ng anumang produktong pampinansyal.
Ang margin trading ay nagbibigay-daan sa iyong mangutang ng pera mula sa iyong Broker para bumili ng mas maraming securities kaysa sa pinapayagan ng iyong cash balance. Pinapalakas nito ang parehong mga kita at mga pagkalugi, kaya ito ay isang makapangyarihang ngunit mapanganib na tool.
Paano gumagana ang margin
Nagdedeposito ka ng $5,000 sa isang margin account. Sa 50% initial margin (Regulation T requirement), maaari kang bumili ng hanggang $10,000 na halaga ng mga securities — ang iyong $5,000 plus $5,000 na hiniram mula sa Broker.
Kung ang iyong $10,000 na investment ay tumaas ng 10% papuntang $11,000, babayaran mo ang $5,000 na loan at mapapanatili ang $6,000 — isang 20% na return sa iyong orihinal na $5,000.
Kung ang iyong $10,000 na investment ay bumaba ng 10% papuntang $9,000, babayaran mo ang $5,000 na loan at mananatili ka sa $4,000 — isang 20% na loss sa iyong orihinal na $5,000.
Dinodoble ng margin ang porsyentong galaw sa parehong direksyon.
Mga kinakailangan sa margin
Initial margin (Regulation T). Kailangan mong magdeposito ng hindi bababa sa 50% ng presyo ng pagbili. Para bumili ng $10,000 na stock, kailangan mo ng kahit $5,000 na cash o fully paid securities.
Maintenance margin. Pagkatapos mong bumili, dapat manatili ang iyong equity sa itaas ng minimum — kadalasan ay 25% para sa mga stock (FINRA Rule 4210). May ilang broker na nagtatakda ng mas mataas na requirements (30-35%). Kapag bumaba ang iyong equity sa ibaba ng maintenance level, makakatanggap ka ng margin call.
Pattern Day Trader (PDT) rule. Kung magsasagawa ka ng 4 o higit pang day trades sa loob ng 5 business days sa isang margin account, ikakategorya ka bilang Pattern Day Trader at kailangan mong magpanatili ng minimum na $25,000 sa equity. Ito ay isang FINRA rule.
Mga margin call
Kung bumaba ang equity ng iyong account sa ibaba ng maintenance requirement, maglalabas ang Broker ng margin call. Kailangan mong magdeposit ng cash o magbenta ng mga securities para maibalik ang equity sa itaas ng requirement, karaniwan sa loob ng 2-5 business days.
Kung hindi mo matugunan ang margin call, maaaring ibenta ng Broker ang iyong mga securities nang walang abiso. Sila ang pipili kung aling mga posisyon ang ililikwida — ikaw ay hindi. Maaari nitong magdulot ng taxable capital gains at ma-lock in ang mga pagkalugi.
Ano ang mga gastos sa margin
Binabayaran mo ang interes sa halagang hiniram mo. Malaki ang pagkakaiba ng mga rate:
| Broker | Margin Rate ($10K) | Taunang gastos sa $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/yr) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Ang pagkakaiba sa pagitan ng pinakamura at pinakamahal na Broker sa $50,000 na margin balance ay higit sa $2,500 bawat taon. Tingnan ang margin rates comparison.
Mga panganib ng margin trading
Mas pinalalakas na pagkalugi. Pinaparami ng margin ang mga pagkalugi sa parehong paraan na pinaparami nito ang mga kita. Ang 20% na pagbaba sa isang ganap na naka-margin na posisyon ay magbubura ng 40% ng iyong equity.
Sapilitang liquidation. Maaaring ibenta ng Broker ang iyong mga securities anumang oras at sa anumang presyo nang hindi muna kumokonsulta sa iyo kung hindi natutugunan ang margin call.
Naiipon ang interes araw-araw. Kahit na flat ang iyong mga investment, ang interes sa margin ay kumakapit laban sa iyo. Ang $10,000 na margin balance na 10% ay nagkakahalaga ng $1,000 kada taon para lang mapanatili.
Hindi para sa mga nagsisimula. Ang kombinasyon ng leverage, interes, at panganib ng sapilitang liquidation ay ginagawang hindi angkop ang margin para sa mga bagong investor.
Kapag may saysay ang margin
Ang margin ay angkop para sa:
- Mga aktibong trader na alam ang kanilang mga numero. Kung mayroon kang estratehiya na may napatunayang bentahe at kailangan mo ng leverage para palakihin ito.
- Panandaliang paghiram. Ang paggamit ng margin sa loob ng ilang araw kaysa sa mga buwan o taon.
- Portfolio margin. Para sa mga account na higit sa $100,000, ang mga kinakailangang margin na nakabatay sa risk ay maaaring mas paborable kaysa sa Regulation T.
Hindi ito angkop para sa mga long-term buy-and-hold investors na kayang makamit ang kanilang mga layunin nang hindi nanghihiram.
Mga karaniwang tanong
Maaari ba akong mag-trade sa margin nang hindi nagbabayad ng interes? Hindi. Ang interes ay naipon araw-araw sa hiniram na halaga. Nagbabayad ka ng interes kahit na nalulugi ang iyong mga investment.
Ano ang mangyayari kung mabangkarote ang aking Broker habang may margin balance ako? Ang mga stock na hawak sa isang margin account na naipahiram ng Broker ay maaaring mas mahirap pang mabawi sa isang SIPC liquidation. Nalalapat pa rin ang SIPC coverage sa iyong net equity.
Pareho ba ang margin sa options leverage? Hindi. Ang options ay nagbibigay ng leverage sa pamamagitan ng istruktura ng kontrata. Ang margin ay nagbibigay ng leverage sa pamamagitan ng paghiram. Magkaiba ang mga panganib at mekanika.
Saan magsisimula
Kung bago ka sa pamumuhunan, gumamit ng cash account. Mag-upgrade sa margin kapag naiintindihan mo na ang mga panganib at may consistent na kita ka sa isang cash account. Kung nangangalakal ka gamit ang margin, gamitin ang Interactive Brokers para sa pinakamababang rates. Basahin ang margin rates comparison.